రోల్-డౌన్ రిటర్న్ అంటే ఏమిటి?
రోల్-డౌన్ రిటర్న్ అనేది రిటర్న్ యొక్క ఒక రూపం, ఇది బాండ్ యొక్క విలువ పరిపక్వత సమీపిస్తున్నప్పుడు సమానంగా మారుతుంది. రోల్-డౌన్ రిటర్న్ యొక్క పరిమాణం దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక నాటి బాండ్ల మధ్య చాలా తేడా ఉంటుంది. స్వల్పకాలిక నాటి బాండ్లతో పోల్చితే దీర్ఘకాల బాండ్ల కోసం రోల్-డౌన్ చిన్నది.
రోల్-డౌన్ రిటర్న్ వివరించబడింది
బాండ్ పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌పై రాబడిని అనేక విధాలుగా లెక్కించవచ్చు. ఒక పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌పై మెచ్యూరిటీకి (YTM) దిగుబడిని లెక్కించవచ్చు, ఇది బాండ్ పరిపక్వత కలిగి ఉంటే పెట్టుబడిపై సంపాదించిన రాబడి రేటు. ప్రస్తుత దిగుబడిని ఉపయోగించడం ద్వారా మీరు పెట్టుబడిపై రాబడిని కూడా లెక్కించవచ్చు, ఇది బాండ్ కొనుగోలు చేసిన సమయంలో బాండ్ యొక్క వడ్డీ రేటు ఆధారంగా కూపన్ చెల్లింపుల కొలత. బాండ్ యొక్క ఆదాయాలను పరిశీలించే మరొక పద్ధతి రోల్-డౌన్ రిటర్న్.
రోల్ డౌన్ రిటర్న్ దిగుబడి వక్రత యొక్క ఆకృతిపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది ఒక నెల నుండి 30 సంవత్సరాల వరకు వేర్వేరు పరిపక్వతలకు దిగుబడి యొక్క గ్రాఫికల్ ప్రాతినిధ్యం. దిగుబడి వక్రత సాధారణమని uming హిస్తే, అది కుడి వైపున పైకి వాలుగా ఉంటుంది, మీరు దీర్ఘకాలిక బాండ్లపై సంపాదించే రేటు స్వల్పకాలిక బాండ్ల నుండి వచ్చే దిగుబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది.
రోల్-డౌన్ రిటర్న్ ప్రాథమికంగా పెట్టుబడిదారులు పరిపక్వతకు చేరుకున్నప్పుడు బాండ్‌ను విక్రయించే వ్యూహం. సమయం గడిచేకొద్దీ, బాండ్ దిగుబడి పడిపోతుంది మరియు దాని ధర పెరుగుతుంది. బాండ్ ఇన్వెస్టర్లు తక్కువ వ్యవధిలో కంటే ఎక్కువ కాలం రుణాలు ఇవ్వడంలో ఎక్కువ నష్టాన్ని గ్రహిస్తారు మరియు అందువల్ల దీర్ఘకాలిక రుణ భద్రతలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి పరిహారంగా అధిక వడ్డీని కోరుతారు. బాండ్ యొక్క పరిపక్వత హోరిజోన్కు దగ్గరగా ఉండటంతో దీర్ఘకాలిక బాండ్ యొక్క ప్రారంభ అధిక వడ్డీ రేటు తగ్గుతుంది. సాధారణంగా, బాండ్ పరిపక్వతకు దగ్గరగా ఉంటుంది, తక్కువ వడ్డీ రేటు సున్నాకి దగ్గరగా ఉంటుంది. బాండ్ దిగుబడి మరియు ధరల మధ్య విలోమ సంబంధం ఉన్నందున, వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు, సమయం గడిచేకొద్దీ బాండ్ ధరలు పెరుగుతాయి.
ఉదాహరణకు, 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ దిగుబడి 2.46% మరియు 7 సంవత్సరాల దిగుబడి 2.28% అని అనుకోండి. మూడేళ్ల తరువాత, 10 సంవత్సరాల బాండ్ 7 సంవత్సరాల బాండ్‌గా మారుతుంది. 10 సంవత్సరాల మరియు 7 సంవత్సరాల మధ్య దిగుబడిలో వ్యత్యాసం 2.46% - 2.28% = 0.18%, 7 సంవత్సరాల బాండ్ మూడేళ్ళలో 0.18% పెరగవచ్చు, పెట్టుబడిదారుల దిగుబడి పరిపక్వతకు మించి, అంటే 2.46%. వడ్డీ రేట్లు ఒకే విధంగా ఉంటాయని uming హిస్తే, ఈ పాజిటివ్ రోల్ అంటే సమయం గడిచేకొద్దీ బాండ్ ధర పెరుగుతుంది. రోల్-డౌన్ రిటర్న్ అంటే ప్రస్తుత దిగుబడి పెట్టుబడిదారుడి YTM ను మించిపోయే ముందు వడ్డీ రేట్లు నిర్ణీత వ్యవధిలో పెరుగుతాయి. పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌ను విక్రయిస్తే, అప్పటికే అందుకున్న కూపన్ చెల్లింపులకు అదనంగా, అతను చెల్లించిన దానికంటే ఎక్కువ పొందుతాడు. ఫలితంగా, పెట్టుబడిదారుడు దిగుబడి వక్రతను తగ్గించడం ద్వారా డబ్బు సంపాదిస్తాడు.
రోల్-డౌన్ రిటర్న్ బాండ్లకు సంబంధించి రెండు విధాలుగా పనిచేస్తుంది. బాండ్ ప్రీమియం వద్ద లేదా డిస్కౌంట్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతుందా అనే దానిపై దిశ ఆధారపడి ఉంటుంది. బాండ్ డిస్కౌంట్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతుంటే రోల్-డౌన్ ప్రభావం సానుకూలంగా ఉంటుంది. దీని అర్థం రోల్-డౌన్ ధరను సమానంగా లాగుతుంది. బాండ్ ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తుంటే దీనికి విరుద్ధంగా జరుగుతుంది. రోల్-డౌన్ రిటర్న్ ప్రతికూలంగా ఉంటుంది మరియు బాండ్ యొక్క ధరను తిరిగి సమానంగా లాగండి.
