పదున నిష్పత్తి నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• షార్ప్ నిష్పత్తి అంటే ఏమిటి?
• ఫార్ములా మరియు లెక్కింపు
• షార్ప్ నిష్పత్తిని డీకోడింగ్ చేస్తోంది
• షార్ప్ రేషియో వర్సెస్ సార్టినో నిష్పత్తి
• పదునైన నిష్పత్తిని ఉపయోగించడం యొక్క పరిమితులు
• షార్ప్ నిష్పత్తిని ఉపయోగించిన ఉదాహరణ

షార్ప్ నిష్పత్తి అంటే ఏమిటి?

షార్ప్ నిష్పత్తిని నోబెల్ గ్రహీత విలియం ఎఫ్. షార్ప్ అభివృద్ధి చేశారు మరియు పెట్టుబడిదారులకు దాని నష్టంతో పోలిస్తే పెట్టుబడి తిరిగి రావడాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి ఇది ఉపయోగపడుతుంది. నిష్పత్తి అంటే యూనిట్ అస్థిరత లేదా మొత్తం ప్రమాదానికి ప్రమాద రహిత రేటు కంటే ఎక్కువ సంపాదించిన సగటు రాబడి.

రిస్క్-ఫ్రీ రేటును సగటు రాబడి నుండి తీసివేయడం పెట్టుబడిదారుడు రిస్క్ తీసుకునే కార్యకలాపాలతో ముడిపడి ఉన్న లాభాలను బాగా వేరుచేయడానికి అనుమతిస్తుంది. సాధారణంగా, షార్ప్ నిష్పత్తి యొక్క ఎక్కువ విలువ, మరింత ఆకర్షణీయంగా రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడి.

పదునైన నిష్పత్తి

కీ టేకావేస్

• షార్ప్ నిష్పత్తి ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క గత పనితీరును-లేదా భవిష్యత్ పనితీరును-పెట్టుబడిదారుడు తీసుకున్న అదనపు రిస్క్ కోసం సర్దుబాటు చేస్తుంది. ఇలాంటి పోర్ట్‌ఫోలియోలు లేదా తక్కువ రాబడితో ఉన్న ఫండ్‌లతో పోల్చినప్పుడు అధిక షార్ప్ నిష్పత్తి మంచిది. షార్ప్ నిష్పత్తితో సహా అనేక బలహీనతలు ఉన్నాయి పెట్టుబడి రాబడి సాధారణంగా పంపిణీ చేయబడుతుందని umption హ.

షార్ప్ నిష్పత్తి కోసం ఫార్ములా మరియు లెక్కింపు

పదునైన నిష్పత్తి = Rp Rp −Rf ఇక్కడ: Rp = పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రాబడి = ప్రమాద రహిత రేటు thep = పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అదనపు రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం

పోర్ట్‌ఫోలియో తిరిగి రావడం నుండి ప్రమాద రహిత రేటును తీసివేయడం ద్వారా మరియు ఆ ఫలితాన్ని పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అదనపు రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం ద్వారా విభజించడం ద్వారా షార్ప్ నిష్పత్తి లెక్కించబడుతుంది.

షార్ప్ నిష్పత్తిని డీకోడింగ్ చేస్తోంది

షార్ప్ నిష్పత్తి రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడిని లెక్కించడానికి విస్తృతంగా ఉపయోగించే పద్ధతిగా మారింది. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ ప్రకారం, తక్కువ సహసంబంధాలను కలిగి ఉన్న వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోకు ఆస్తులను జోడించడం వల్ల తిరిగి రాబట్టకుండా పోర్ట్‌ఫోలియో రిస్క్ తగ్గుతుంది.

వైవిధ్యీకరణను జోడిస్తే తక్కువ స్థాయి వైవిధ్యీకరణతో సారూప్య దస్త్రాలతో పోలిస్తే షార్ప్ నిష్పత్తి పెరుగుతుంది. ఇది నిజం కావాలంటే, పెట్టుబడిదారులు రిస్క్ అస్థిరతకు సమానం అనే భావనను అంగీకరించాలి, ఇది అసమంజసమైనది కాదు కాని అన్ని పెట్టుబడులకు వర్తించేంత ఇరుకైనది కావచ్చు.

పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క గత పనితీరును (ఎక్స్-పోస్ట్) అంచనా వేయడానికి షార్ప్ నిష్పత్తిని ఉపయోగించవచ్చు, ఇక్కడ సూత్రంలో వాస్తవ రాబడి ఉపయోగించబడుతుంది. ప్రత్యామ్నాయంగా, పెట్టుబడిదారుడు అంచనా వేసిన షార్ప్ నిష్పత్తిని (మాజీ-పూర్వం) లెక్కించడానికి expected హించిన పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును మరియు risk హించిన ప్రమాద రహిత రేటును ఉపయోగించవచ్చు.

పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అదనపు రాబడి స్మార్ట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ నిర్ణయాల వల్ల లేదా ఎక్కువ రిస్క్ ఫలితంగా ఉందా అని వివరించడానికి షార్ప్ నిష్పత్తి సహాయపడుతుంది. ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో లేదా ఫండ్ తన తోటివారి కంటే ఎక్కువ రాబడిని పొందగలిగినప్పటికీ, ఆ అధిక రాబడి అదనపు రిస్క్‌తో రాకపోతే అది మంచి పెట్టుబడి మాత్రమే.

పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క షార్ప్ నిష్పత్తి ఎక్కువ, దాని రిస్క్-సర్దుబాటు-పనితీరు మెరుగ్గా ఉంటుంది. విశ్లేషణ ప్రతికూల షార్ప్ నిష్పత్తికి దారితీస్తే, పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి కంటే ప్రమాద రహిత రేటు ఎక్కువగా ఉంటుందని లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి ప్రతికూలంగా ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. ఈ రెండు సందర్భాల్లో, ప్రతికూల షార్ప్ నిష్పత్తి ఎటువంటి ఉపయోగకరమైన అర్థాన్ని తెలియజేయదు.

షార్ప్ రేషియో వర్సెస్ సార్టినో నిష్పత్తి

షార్ప్ నిష్పత్తి యొక్క వైవిధ్యం సార్టినో నిష్పత్తి, ఇది లక్ష్యం లేదా అవసరమైన రాబడి కంటే తక్కువగా ఉన్న రాబడి పంపిణీపై దృష్టి పెట్టడానికి ప్రామాణిక విచలనంపై పైకి ధరల కదలికల ప్రభావాలను తొలగిస్తుంది. సార్టినో నిష్పత్తి రిస్క్-ఫ్రీ రేట్‌ను ఫార్ములా యొక్క న్యూమరేటర్‌లో అవసరమైన రాబడితో భర్తీ చేస్తుంది, ఫార్ములా పోర్ట్‌ఫోలియో తిరిగి రావడం అవసరమైన రాబడిని తక్కువగా చేస్తుంది, లక్ష్యం లేదా అవసరమైన రాబడి కంటే తక్కువ రాబడి పంపిణీ ద్వారా విభజించబడింది.

షార్ప్ నిష్పత్తి యొక్క మరొక వైవిధ్యం ట్రెయినర్ నిష్పత్తి, ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బీటా లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో మిగతా మార్కెట్‌తో ఉన్న పరస్పర సంబంధాన్ని ఉపయోగిస్తుంది. ట్రెయినర్ నిష్పత్తి యొక్క లక్ష్యం ఏమిటంటే, మార్కెట్ యొక్క స్వాభావిక ప్రమాదానికి మించి అదనపు రిస్క్ తీసుకున్నందుకు పెట్టుబడిదారుడికి పరిహారం చెల్లించబడుతుందో లేదో నిర్ణయించడం. ట్రెయినర్ రేషియో ఫార్ములా అంటే పోర్ట్‌ఫోలియో తిరిగి రావడం రిస్క్-ఫ్రీ రేటు కంటే తక్కువ, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బీటాతో విభజించబడింది.

పదునైన నిష్పత్తిని ఉపయోగించడం యొక్క పరిమితులు

షార్ప్ నిష్పత్తి మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో రిస్క్ యొక్క ప్రాక్సీగా హారం లో రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనాన్ని ఉపయోగిస్తుంది, ఇది రాబడి సాధారణంగా పంపిణీ చేయబడుతుందని umes హిస్తుంది. డేటా యొక్క సాధారణ పంపిణీ ఒక జత పాచికలు వేయడం లాంటిది. అనేక రోల్స్ కంటే, పాచికల నుండి సాధారణ ఫలితం 7 మరియు తక్కువ సాధారణ ఫలితాలు 2 మరియు 12 అని మాకు తెలుసు.

ఏదేమైనా, పెద్ద సంఖ్యలో ఆశ్చర్యకరమైన చుక్కలు లేదా ధరల పెరుగుదల కారణంగా ఆర్థిక మార్కెట్లలో రాబడి సగటు నుండి దూరంగా ఉంటుంది. అదనంగా, ప్రామాణిక విచలనం రెండు దిశలలోనూ ధరల కదలికలు సమానంగా ప్రమాదకరమని umes హిస్తుంది.

షార్ప్ నిష్పత్తిని పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు వారి స్పష్టమైన రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడి చరిత్రను పెంచాలని కోరుకుంటారు. కొలత విరామాన్ని పొడిగించడం ద్వారా ఇది చేయవచ్చు. ఇది అస్థిరత యొక్క తక్కువ అంచనాకు దారి తీస్తుంది. ఉదాహరణకు, రోజువారీ రాబడి యొక్క వార్షిక ప్రామాణిక విచలనం సాధారణంగా వారపు రాబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఇది నెలవారీ రాబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది.

తటస్థంగా చూసే కాలం కాకుండా, ఉత్తమమైన సంభావ్య షార్ప్ నిష్పత్తితో విశ్లేషణ కోసం ఒక కాలాన్ని ఎంచుకోవడం, రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడిని వక్రీకరించే డేటాను చెర్రీ-పిక్ చేయడానికి మరొక మార్గం.

షార్ప్ నిష్పత్తిని ఉపయోగించిన ఉదాహరణ

పోర్ట్‌ఫోలియోకు కొత్త ఆస్తి లేదా ఆస్తి తరగతి జోడించబడినప్పుడు మొత్తం రిస్క్-రిటర్న్ లక్షణాలలో మార్పును పోల్చడానికి షార్ప్ నిష్పత్తి తరచుగా ఉపయోగించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడు తన ప్రస్తుత పోర్ట్‌ఫోలియోకు హెడ్జ్ ఫండ్ కేటాయింపును చేర్చాలని ఆలోచిస్తున్నాడు, అది ప్రస్తుతం స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల మధ్య విభజించబడింది మరియు గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 15% తిరిగి వచ్చింది. ప్రస్తుత ప్రమాద రహిత రేటు 3.5%, మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి యొక్క అస్థిరత 12%, ఇది షార్ప్ నిష్పత్తి 95.8%, లేదా (15% - 3.5%) 12% తో విభజించబడింది.

పోర్ట్‌ఫోలియోకు హెడ్జ్ ఫండ్‌ను జోడించడం వల్ల రాబోయే సంవత్సరానికి 11% రాబడి తగ్గుతుందని పెట్టుబడిదారుడు నమ్ముతున్నాడు, కానీ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అస్థిరత 7% కి పడిపోతుందని కూడా ఆశిస్తాడు. రాబోయే సంవత్సరంలో ప్రమాద రహిత రేటు అదే విధంగా ఉంటుందని అతను లేదా ఆమె umes హిస్తుంది. అదే ఫార్ములాను ఉపయోగించి, అంచనా వేసిన భవిష్యత్ సంఖ్యలతో, పెట్టుబడిదారుడు పోర్ట్‌ఫోలియోకు ఆశించిన షార్ప్ నిష్పత్తి 107% లేదా (11% - 3.5%) 7% తో విభజించబడింది.

ఇక్కడ, పెట్టుబడిదారుడు హెడ్జ్ ఫండ్ పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సంపూర్ణ రాబడిని తగ్గిస్తున్నప్పటికీ, రిస్క్-సర్దుబాటు ప్రాతిపదికన దాని పనితీరును మెరుగుపరిచింది. కొత్త పెట్టుబడి అదనంగా షార్ప్ నిష్పత్తిని తగ్గించినట్లయితే, దానిని పోర్ట్‌ఫోలియోకు చేర్చకూడదు. గత పనితీరుపై ఆధారపడిన షార్ప్ నిష్పత్తిని భవిష్యత్ పనితీరుతో పోల్చవచ్చు అని ఈ ఉదాహరణ ass హిస్తుంది.