చిన్న టెండర్ నిర్వచనం

చిన్న టెండర్ అంటే ఏమిటి?

ఒక చిన్న టెండర్ అనేది పెట్టుబడి సాధన, ఇది కంపెనీ యొక్క కొన్ని లేదా అన్ని వాటాలను స్వాధీనం చేసుకునే ప్రయత్నంలో చేసిన ఆఫర్‌కు ప్రతిస్పందించడానికి అరువు తెచ్చుకున్న స్టాక్‌ను ఉపయోగించడం. సాధారణంగా, ఒక చిన్న టెండర్ ఆఫర్ యాజమాన్యంలో కంటే ఎక్కువ స్టాక్‌ను విక్రయించే ఆఫర్‌కు సమానం. ఆఫర్ యొక్క కొనుగోలు ధర సాధారణంగా మార్కెట్ ధరకి ప్రీమియం వద్ద ఉంటుంది.

షార్ట్ టెండరింగ్ నియమం, లేదా రూల్ 10 బి -4, సెక్యూరిటీల యొక్క చిన్న అమ్మకాన్ని నిషేధిస్తుంది. 1970 ల ప్రారంభంలో స్వీకరించబడిన, షార్ట్ టెండరింగ్ నియమం స్టాక్ యొక్క చిన్న అమ్మకాలను నిషేధించటానికి ఉద్దేశించబడింది, ఎందుకంటే అలాంటి అమ్మకాలు బ్రోకర్ తన స్వంత వాటాలను మాత్రమే విక్రయించడానికి ఆఫర్ చేసేవారికి వ్యతిరేకంగా పనిచేసేటప్పుడు అతను కలిగి ఉన్న దానికంటే ఎక్కువ వాటాలను అందిస్తాయి.

షార్ట్ టెండరింగ్ నియమం, లేదా రూల్ 10 బి -4, సెక్యూరిటీల యొక్క చిన్న అమ్మకాన్ని నిషేధిస్తుంది.

చిన్న టెండర్ ఎలా పనిచేస్తుంది?

అధికారికంగా, టెండర్ ఆఫర్‌కు ప్రతిస్పందించడానికి, పెట్టుబడిదారుడు నికర పొడవైన స్థానాన్ని కలిగి ఉండాలి, అది టెండర్ ఆఫర్ మొత్తానికి సమానం లేదా అంతకంటే ఎక్కువ. (నికర పొడవైన స్థానం పెట్టుబడిదారుడు కొనుగోలు చేయడానికి కట్టుబడి ఉన్న వాటాల సంఖ్యను సూచిస్తుంది, సంబంధిత సెక్యూరిటీలో పెట్టుబడిదారుడు తక్కువగా ఉన్న ఏదైనా వాటాల ద్వారా తగ్గించబడుతుంది.)

సాధారణంగా, ఒక చిన్న టెండర్ అనేది ఒకరి స్వంతం కంటే ఎక్కువ స్టాక్‌ను విక్రయించే ఆఫర్; చిన్న టెండర్ తయారుచేసే వ్యక్తి ఆఫర్‌లో స్టాక్ కొనుగోలు ధరను (సాధారణంగా మార్కెట్ ధరకి ప్రీమియంలో ఉంటుంది) అరువు తీసుకున్న షేర్లతో చెల్లించడానికి ప్రయత్నిస్తాడు. చిన్న టెండరింగ్ నిబంధనను స్వీకరించడానికి ముందు, బ్రోకర్లు తమ సొంతం కంటే ఎక్కువ వాటాలను విక్రయించే ప్రమాదం ఉంది, సాధారణంగా మార్కెట్ రేటు కంటే ఎక్కువ ధర వద్ద. చిన్న అమ్మకపు ఆఫర్ అంగీకరించినట్లయితే, బ్రోకర్ ఓపెన్ మార్కెట్లో మిగిలిన అవసరమైన స్టాక్‌లను గోయింగ్ రేట్ కోసం కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అతను లేదా ఆమె గోయింగ్ రేట్ కంటే ఎక్కువ మొత్తానికి అమ్ముతున్నందున లాభం పొందవచ్చు. ప్రీమియం వాటా ధరలు ఈ టెండర్ ఆఫర్లను మరింత ఆకర్షణీయంగా చేయగలవు కాబట్టి టేకోవర్ సమయంలో చిన్న టెండర్ ఆఫర్లు తరచుగా ఉపయోగించబడుతున్నాయి.

అయితే, 500 షేర్లను కలిగి ఉన్న బ్రోకర్ ఎ, 600 షేర్లను షార్ట్ టెండర్ ఆఫర్‌గా అందిస్తుందని మరియు ఆ ఆఫర్ అంగీకరించబడిందని చెప్పండి. షార్ట్ టెండర్ ఆఫర్‌ను మినహాయించి, 500 షేర్లను కలిగి ఉన్న మరియు 500 షేర్లను అందించే బ్రోకర్ బి, అతను లేదా ఆమె తన 400 షేర్లను మాత్రమే అమ్మగలరని కనుగొనవచ్చు. అతను లేదా ఆమె విక్రయించలేని 100 షేర్లతో ఇరుక్కుపోతారు, అయితే, బ్రోకర్ ఎ స్వల్పంగా టెండర్ చేయకపోతే, బ్రోకర్ బి తన వాటాలన్నింటినీ అమ్మవచ్చు.

ఆ కారణంగా, సెక్యూరిటీస్ ఎక్స్ఛేంజ్ యాక్ట్ యొక్క నియమం 14e-4 ప్రకారం సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) ద్వారా షార్ట్ టెండర్లను కూడా నిషేధించారు. స్వల్ప అమ్మకంలో వాటాలను తీసుకోవటానికి అనుమతించినప్పటికీ, టెండర్ ఆఫర్‌కు ప్రతిస్పందనగా వాటాలను అరువుగా తీసుకునే ప్రయత్నం పాల్గొనేవారిపై చట్టపరమైన చర్యలు తీసుకునేలా చేస్తుంది.

షార్ట్ టెండరింగ్ నియమం టెండర్డ్ భద్రతను కలిగి ఉన్నవారిని స్థాపించడానికి ప్రమాణాలను కూడా ఏర్పాటు చేస్తుంది. ఈ ప్రమాణాలకు దానికి శీర్షిక ఉండటం; దాని కొనుగోలు కోసం ఒక ఒప్పంద ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకోవడం, అది ఇంకా స్వీకరించబడిందా లేదా అనేది; కొనుగోలు చేయడానికి ఎంపికను కలిగి ఉండటం మరియు ఆ ఎంపికను ఉపయోగించడం; మరియు అటువంటి భద్రత కోసం సభ్యత్వం పొందే హక్కు కలిగి ఉండటం మరియు ఆ హక్కులను ఉపయోగించడం.