సైడ్ పాకెట్ అంటే ఏమిటి?
సైడ్ పాకెట్ అనేది ద్రవ పెట్టుబడుల నుండి ద్రవ ఆస్తులను వేరు చేయడానికి హెడ్జ్ ఫండ్లలో ఉపయోగించబడే ఒక రకమైన ఖాతా. పెట్టుబడి సైడ్ పాకెట్ ఖాతాలోకి ప్రవేశించిన తర్వాత, హెడ్జ్ ఫండ్‌లో ప్రస్తుత పాల్గొనేవారికి మాత్రమే దానిలో వాటా లభిస్తుంది. ఆస్తి యొక్క రాబడి గ్రహించినట్లయితే భవిష్యత్ పెట్టుబడిదారులకు ఆదాయంలో వాటా లభించదు.
మొత్తంమీద, హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమలో సైడ్ పాకెట్ ఖాతాలకు సుదీర్ఘ చరిత్ర ఉంది. అవి చట్టబద్ధమైన మరియు నమ్మదగిన పెట్టుబడి ఖాతాలు, కానీ నియంత్రణ అధికారులు వాటిని నిశితంగా పరిశీలిస్తారు. ఈ ఖాతాలు మరియు వాటి ఉపయోగాలు పెట్టుబడిదారుల కోసం పూర్తిగా నమోదు చేయబడాలి. అలాగే, సరసమైన నిర్వహణ పరిహారాన్ని ఉత్పత్తి చేయడానికి ఈ ఆస్తుల యొక్క సరైన మదింపు కోసం హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు నిశితంగా గమనిస్తారు.
సైడ్ పాకెట్ యొక్క బేసిక్స్
స్ట్రక్చర్ సైడ్ పాకెట్ ఖాతాలలో సింగిల్-ఆస్తి ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్లను తిరిగి కలపడం హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమలో ప్రత్యేకంగా ఉపయోగిస్తారు. ఇతర, ఎక్కువ ద్రవ ఆస్తుల నుండి ద్రవ, కష్టతరమైన మరియు తరచుగా చాలా ప్రమాదకర ఆస్తులను వేరు చేయడం వారి ఉద్దేశ్యం. ఈ సైడ్ పాకెట్ ఖాతాల్లోని ద్రవ ఆస్తులలో రియల్ ఎస్టేట్, పురాతన వస్తువులు, ఓవర్ ది కౌంటర్ (ఓటిసి) స్టాక్స్, చాలా తక్కువ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ ఉన్న స్టాక్స్, ఎక్స్ఛేంజీల నుండి తొలగించబడిన స్టాక్స్ మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడులు ఉన్నాయి.
సైడ్ పాకెట్ ఖాతా యొక్క ఆస్తులు ఫండ్ పుస్తకాలలో నమోదు చేయబడతాయి, కానీ అవి విడిగా ట్రాక్ చేయబడతాయి. వారి అకౌంటింగ్ మరియు వాల్యుయేషన్ మెకానిజమ్స్ ఫండ్ యొక్క పెట్టుబడి ప్రాస్పెక్టస్‌లో చేర్చబడ్డాయి. సైడ్ పాకెట్ ఖాతా సృష్టించబడినప్పుడు, ఫండ్‌లోని పెట్టుబడిదారుడు సైడ్ పాకెట్ ఖాతాలో ప్రో-రాటా పెట్టుబడిని పొందుతాడు.
కీ టేకావేస్
- సైడ్ పాకెట్స్ అనేది హెడ్జ్ ఫండ్లలో ఉపయోగించే ఒక రకమైన ఖాతాలు. సైడ్ పాకెట్స్ ద్రవ, హార్డ్-టు-వాల్యూ మరియు తరచుగా చాలా ప్రమాదకర ఆస్తులను కలిగి ఉండటానికి ఉపయోగించబడతాయి, వాటిని ఫండ్ యొక్క ఇతర పెట్టుబడుల నుండి వేరు చేస్తాయి.ఒక పెట్టుబడి సైడ్ పాకెట్ ఖాతాలోకి ప్రవేశించిన తర్వాత, హెడ్జ్ ఫండ్‌లో ప్రస్తుత పాల్గొనేవారు దాని వాటాకు అర్హులు.
సైడ్ పాకెట్స్ మరియు ద్రవ్యత
ద్రవ ఆస్తులను ప్రామాణిక హెడ్జ్ ఫండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఉంచడం పెట్టుబడిదారులు పంపిణీలను తీసుకోవాలనుకున్నప్పుడు లేదా ఫండ్‌ను పూర్తిగా వదిలివేయాలనుకున్నప్పుడు చాలా సంక్లిష్టతకు కారణమవుతుంది-ఈ ఆస్తులను ప్రత్యేక ఖాతాలో ఉంచడానికి మరొక కారణం.
హెడ్జ్ ఫండ్‌ను విడిచిపెట్టిన పెట్టుబడిదారులు తమ సైడ్ పాకెట్ పెట్టుబడిని ఫండ్ నుండి వెంటనే రీడీమ్ చేయలేరు. ఏదేమైనా, ఆస్తులు లిక్విడేట్ చేయబడినప్పుడు లేదా సాధారణ నిధికి మార్చబడినప్పుడు వారు విలువలో వాటాను పొందుతారు. సాధారణంగా, ఒక సంస్థ యొక్క జాబితా చేయబడిన వాటాలు వంటి చాలా బాధపడే ఆస్తులు మాత్రమే ఈ రకమైన చికిత్సను పొందుతాయి.
సైడ్ పాకెట్ ఫండ్లను ఆఫ్-లిమిట్స్ పెట్టడం హెడ్జ్ ఫండ్ నుండి చాలా ప్రారంభ నిష్క్రమణలను తగ్గించడంలో సహాయపడుతుంది, ఫండ్ నిర్వాహకులు పెట్టుబడిదారుల విముక్తిని తీర్చవలసిన అవసరాన్ని సమతుల్యం చేసుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది.
సైడ్ పాకెట్ ఖాతాలు అనేక పరిశోధనలకు లక్ష్యంగా ఉన్నాయి. ఈ పరిశోధనలు ప్రధానంగా సైడ్ పాకెట్ ఖాతాల్లోని ద్రవ ఆస్తులను అతిగా అంచనా వేసిన నిర్వాహకులపై దృష్టి సారించాయి. ఈ ఆస్తులను అతిగా అంచనా వేయడం పెట్టుబడిదారుల నుండి అధిక నిర్వహణ రుసుమును వసూలు చేస్తుంది. కొన్ని సందర్భాల్లో, నిర్వాహకులు సైడ్ పాకెట్ ఖాతాల నుండి పెట్టుబడిదారులకు హాని కలిగించే నిధులను కూడా దుర్వినియోగం చేశారు.
ప్రోస్
-
ద్రవ మరియు ద్రవ ఆస్తులను వేరు చేస్తుంది
-
షీల్డ్స్ హెడ్జ్ ఫండ్ బాధిత ఆస్తుల నుండి రాబడి
-
అకౌంటింగ్ మరియు పరిపాలనను సులభతరం చేస్తుంది
-
ఫండ్ విముక్తిని పరిమితం చేస్తుంది
కాన్స్
-
విముక్తిలో ఆలస్యం
-
దుర్వినియోగానికి గురవుతారు
-
తప్పు ధర నిర్ణయానికి తెరవవచ్చు
-
కొత్త పెట్టుబడిదారులు భాగస్వామ్యం చేయలేదు
సైడ్ పాకెట్స్ యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణలు
2011 లో, ఫండ్ మేనేజర్ లారెన్స్ గోల్డ్‌ఫార్బ్ మరియు అతని ప్రైవేట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్ బేస్టార్ క్యాపిటల్ II సైడ్ పాకెట్ సంబంధిత దుర్వినియోగానికి ప్రముఖ కేసును అందించారు. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) బేస్టార్‌పై మోసపూరిత రిపోర్టింగ్ మరియు సైడ్ పాకెట్ ఖాతా నుండి నిధులను దుర్వినియోగం చేసినందుకు అభియోగాలు మోపింది.
ఈ సందర్భంలో, బేస్టార్ ఖాతా నుండి సంపాదించిన దానికంటే తక్కువ రాబడిని నివేదించాడు, తనకు ఆర్థిక ఆసక్తి ఉన్న ఇతర సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి మరియు వ్యక్తిగత ఖర్చుల కోసం నిధులను ఉపయోగించాడు. SEC ఫిర్యాదు ఆరోపణలను అంగీకరించడం లేదా తిరస్కరించడం లేకుండా, ఈ కేసుకు తుది తీర్పుగా గోల్డ్‌ఫార్బ్ 2011 మార్చి 1 న US $ 14 మిలియన్లకు పైగా అసహనం మరియు పక్షపాత వడ్డీ రుసుము చెల్లించడానికి అంగీకరించింది.
నవంబర్ 2013 లో అంతర్గత వర్తకంపై అభియోగాలు మోపిన స్టీవెన్ కోహెన్ యొక్క SAC క్యాపిటల్ అడ్వైజర్స్ విషయంలో సైడ్ పాకెట్ ఖాతాలు కూడా ఉదహరించబడ్డాయి. సైడ్ పాకెట్ ఖాతాలు SEC యొక్క దర్యాప్తులో దృష్టి పెట్టలేదు మరియు 2016 లో సంస్థ మూసివేయడానికి కారణం కాదు., సైడ్ పాకెట్ పెట్టుబడులను అంచనా వేయడంలో మరియు లిక్విడేట్ చేయడంలో ఇబ్బంది ఉన్నందున సంస్థను మూసివేయడానికి ఎక్కువ సమయం అవసరం.
