స్టెరిలైజేషన్ అంటే ఏమిటి?
స్టెరిలైజేషన్ అనేది ద్రవ్య చర్య యొక్క ఒక రూపం, దీనిలో కేంద్ర బ్యాంకు డబ్బు సరఫరాపై మూలధనం యొక్క ప్రవాహాలు మరియు ప్రవాహాల ప్రభావాన్ని పరిమితం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. స్టెరిలైజేషన్ చాలా తరచుగా సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్వారా ఆర్ధిక ఆస్తుల కొనుగోలు లేదా అమ్మకం కలిగి ఉంటుంది మరియు ఇది విదేశీ మారక జోక్యం యొక్క ప్రభావాన్ని పూడ్చడానికి రూపొందించబడింది. స్టెరిలైజేషన్ ప్రక్రియ ఒక దేశీయ కరెన్సీ విలువను మరొకదానికి సంబంధించి మార్చటానికి ఉపయోగించబడుతుంది మరియు ఇది విదేశీ మారక మార్కెట్లో ప్రారంభించబడుతుంది.
స్టెరిలైజేషన్ అర్థం చేసుకోవడం
స్టెరిలైజేషన్‌కు సెంట్రల్ బ్యాంక్ విదేశీ మారకంలో పాల్గొనడం ద్వారా దాని జాతీయ సరిహద్దులను దాటి చూడాలి. ఒక ఉదాహరణగా, ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఒక విదేశీ కరెన్సీని కొనుగోలు చేయడాన్ని పరిగణించండి, ఈ సందర్భంలో యెన్, మరియు ఫెడ్ దాని నిల్వలలో ఉన్న డాలర్లతో కొనుగోలు చేయబడుతుంది. ఈ చర్య మొత్తం మార్కెట్లో తక్కువ యెన్లుగా ఉంటుంది - ఇది ఫెడ్ చేత నిల్వలలో ఉంచబడింది - మరియు ఎక్కువ డాలర్లు, ఎందుకంటే ఫెడ్ యొక్క రిజర్వ్లో ఉన్న డాలర్లు ఇప్పుడు బహిరంగ మార్కెట్లో ఉన్నాయి. ఈ లావాదేవీ యొక్క ప్రభావాన్ని క్రిమిరహితం చేయడానికి, ఫెడ్ ప్రభుత్వ బాండ్లను అమ్మవచ్చు, ఇది బహిరంగ మార్కెట్ నుండి డాలర్లను తీసివేస్తుంది మరియు వాటిని ప్రభుత్వ బాధ్యతతో భర్తీ చేస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- స్టెరిలైజేషన్ అనేది దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ నుండి మూలధన ప్రవాహం లేదా ప్రవాహాల నుండి వెలువడే ప్రతికూల ప్రభావాలను నివారించడానికి కేంద్ర బ్యాంకులు ఉపయోగించే ద్రవ్య చర్య. క్లాసికల్ స్టెరిలైజేషన్ అనేది సెంట్రల్ బ్యాంకులు బహిరంగ మార్కెట్లలో కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కార్యకలాపాలను నిర్వహిస్తుంది. సాధారణంగా, ద్రవ్యోల్బణం వంటి సమస్యలను అధిగమించడానికి ఆర్థిక విధాన చర్యలను చేర్చడం ద్వారా సెంట్రల్ బ్యాంకులు శాస్త్రీయ స్టెరిలైజేషన్ను సవరించాయి.
స్టెరిలైజేషన్తో సమస్యలు
సిద్ధాంతంలో, పైన వివరించిన విధంగా క్లాసికల్ స్టెరిలైజేషన్, మూలధన ప్రవాహం యొక్క ప్రతికూల ప్రభావాలను ఎదుర్కోవాలి. అయితే, ఆచరణలో ఎప్పుడూ అలా ఉండకపోవచ్చు.
ఒక సెంట్రల్ బ్యాంక్ విదేశీ మారక మార్కెట్లలో జోక్యం చేసుకొని విదేశీ కరెన్సీ-విలువ కలిగిన ఆస్తులకు బదులుగా తన సొంత కరెన్సీని విక్రయించడం ద్వారా కరెన్సీ ప్రశంసలను నివారించవచ్చు, తద్వారా దాని విదేశీ నిల్వలను సంతోషకరమైన దుష్ప్రభావంగా పెంచుతుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ తన కరెన్సీని ఎక్కువ చెలామణిలోకి విడుదల చేస్తున్నందున, డబ్బు సరఫరా విస్తరిస్తుంది. విదేశీ ఆస్తులను కొనడానికి ఖర్చు చేసిన డబ్బు మొదట్లో ఇతర దేశాలకు వెళుతుంది, కాని అది ఎగుమతులకు చెల్లింపుగా దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి తిరిగి వస్తుంది. డబ్బు సరఫరా యొక్క విస్తరణ ద్రవ్యోల్బణానికి కారణమవుతుంది, ఇది కరెన్సీ ప్రశంసల మాదిరిగానే దేశం యొక్క ఎగుమతి పోటీతత్వాన్ని తగ్గిస్తుంది.
స్టెరిలైజేషన్ యొక్క ఇతర సమస్య ఏమిటంటే, కొన్ని దేశాలలో బహిరంగ మార్కెట్లలో స్టెరిలైజేషన్ను సమర్థవంతంగా అమలు చేసే సాధనాలు ఉండకపోవచ్చు. ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థతో పూర్తిగా విలీనం కాని దేశం బహిరంగ మార్కెట్లో కార్యకలాపాలు నిర్వహించడం కష్టమవుతుంది. ఉదాహరణకు, అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలకు విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అధునాతన ఆర్థిక సాధనాలు ఉండకపోవచ్చు. సెంట్రల్ బ్యాంకులు తమ ఆస్తుల పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం విదేశీ కరెన్సీలలో లావాదేవీలు నిర్వహించాల్సిన అవసరం ఉన్నందున నిర్వహణ నష్టాలను కూడా ఎదుర్కోవలసి ఉంటుంది. మారకపు రేట్ల అసమతుల్యత కారణంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలకు ఈ సమస్య చాలా పెద్దది.
ఈ సమస్యలను అధిగమించడానికి, దేశాలు తరచూ శాస్త్రీయ స్టెరిలైజేషన్ను ఇతర చర్యలతో కలిపే వ్యూహాలను ఆశ్రయిస్తాయి. ఉదాహరణకు, వారు బయటి ప్రవాహాలను ప్రోత్సహించడానికి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో సమతుల్యతను తీసుకురావడానికి దేశీయ ఆర్థిక సంస్థలలో మూలధన నియంత్రణలు మరియు రిజర్వ్ అవసరాలను తగ్గించవచ్చు. వారు స్థానిక కరెన్సీకి వ్యతిరేకంగా విదేశీ కరెన్సీని విక్రయించడం ద్వారా మరియు తరువాత తేదీలో తిరిగి కొనుగోలు చేస్తామని హామీ ఇవ్వడం ద్వారా విదేశీ మారక మార్పిడిని కూడా నిర్వహించవచ్చు. సెంట్రల్ బ్యాంక్ పాలసీ ఆర్సెనల్ లోని ఇతర సాధనాలు ప్రభుత్వ రంగ డిపాజిట్లను వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి సెంట్రల్ బ్యాంకుకు మార్చడం మరియు సాధారణ ప్రజలకు క్రెడిట్ పొందడం కష్టతరం.
స్టెరిలైజేషన్ యొక్క ఉదాహరణ
దేశీయ ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారులు దేశీయ కరెన్సీలను కొనుగోలు చేసినప్పుడు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు మూలధన ప్రవాహానికి గురవుతాయి. ఉదాహరణకు, భారతదేశంలో పెట్టుబడులు పెట్టాలని చూస్తున్న యుఎస్ పెట్టుబడిదారుడు రూపాయిలను కొనడానికి డాలర్లను ఉపయోగించాలి. చాలా మంది యుఎస్ ఇన్వెస్టర్లు రూపాయిలు కొనడం ప్రారంభిస్తే, రూపాయి మారకపు రేటు పెరుగుతుంది. ఈ సమయంలో భారత సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఒడిదుడుకులు కొనసాగడానికి వీలు కల్పిస్తుంది, ఇది భారత ఎగుమతుల ధరను పెంచుతుంది లేదా మారకపు రేటును తగ్గించడానికి విదేశీ కరెన్సీని దాని నిల్వలతో కొనుగోలు చేయవచ్చు. సెంట్రల్ బ్యాంక్ విదేశీ కరెన్సీని కొనాలని నిర్ణయించుకుంటే, రూపాయి విలువ కలిగిన ప్రభుత్వ బాండ్లను అమ్మడం ద్వారా మార్కెట్లో రూపాయిల పెరుగుదలను తగ్గించడానికి ప్రయత్నించవచ్చు.
