గుగ్గెన్‌హీమ్ పార్ట్‌నర్స్ వద్ద మేనేజింగ్ భాగస్వామి మరియు గ్లోబల్ చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ (సిఐఓ) స్కాట్ మినెర్డ్ ప్రకారం, సిఎన్‌బిసి కోట్ చేసిన ఖాతాదారులకు ఒక నోట్‌లో రాసింది. "అంతిమంగా, కోళ్లు ఇంటికి వచ్చినప్పుడు మరియు మనకు మాంద్యం ఉన్నప్పుడు, ఈక్విటీలపై ముఖ్యంగా డిఫాల్ట్‌లు పెరిగేకొద్దీ మేము చాలా ఒత్తిడిని చూడబోతున్నాం, మరియు మనం గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న తర్వాత మనం బహుశా 40 శాతం చూస్తాము సిఎన్‌బిసికి ఇచ్చిన ఇంటర్వ్యూలో ఆయన ఇలా అన్నారు, "డిఫాల్ట్‌లు కార్పొరేట్ అమెరికాలో కేంద్రీకృతమవుతున్నాయి, గత తిరోగమనంలో వారు ప్రాథమికంగా వినియోగదారు కార్యకలాపాల రంగాలలో దృష్టి సారించారు."
ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) ఏప్రిల్ 5 న 2, 662.84 వద్ద ముగిసింది. 40% తగ్గడం విస్తృతంగా అనుసరిస్తున్న మార్కెట్ బేరోమీటర్ నుండి 1, 065 పాయింట్లను తగ్గిస్తుంది, ఇది 1, 600 విలువ కంటే తక్కువగా పంపుతుంది. ఆ స్థాయి చివరిసారిగా దాదాపు ఐదు సంవత్సరాల క్రితం, జూన్ 26, 2013 న కనిపించింది.
ఈ రోజు ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థకు వాణిజ్య యుద్ధం అతిపెద్ద ముప్పు అని జెపి మోర్గాన్ చేజ్ ఇంటర్నేషనల్ చైర్మన్ జాకబ్ ఫ్రెంకెల్ హెచ్చరించడంతో మినెర్డ్ తన వ్యాఖ్యలు చేశారు.
డెట్ బాంబ్
కార్పొరేట్ అప్పు రికార్డు స్థాయిలో 83 8.83 ట్రిలియన్ల వద్ద ఉందని సిఎన్‌బిసి సూచిస్తుంది మరియు స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు 3% ను తాకిన తర్వాత కార్పొరేట్ డిఫాల్ట్‌లు పెరుగుతాయని మినెర్డ్ చెప్పారు. ఒక ప్రాథమిక సమస్య ఏమిటంటే, "ద్రవ్య విధానం మరియు ఆర్థిక విధానం రెండూ ఒకదానికొకటి విరుద్ధమైన దిశలలో సాగుతున్నాయి." ప్రత్యేకించి, ఉద్దీపన ఆర్థిక విధానాలు, ముఖ్యంగా డిసెంబరులో ఆమోదించిన పన్ను తగ్గింపు, అమెరికా "కార్మికుల నుండి అయిపోతున్న" సమయంలో అమలులోకి వచ్చింది. ప్రధాన ఫలితం వేతనాలు మరియు ధరలు పెరగడం అని ఆయన అన్నారు. ఇంతలో, ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రధానంగా వడ్డీ రేట్ల పెంపు ద్వారా ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడానికి కట్టుబడి ఉంది.
దీనికి విరుద్ధంగా, ఆర్థిక విశ్లేషకుడు మరియు కన్సల్టెంట్ స్టెఫానీ పోంబాయ్ భారీ వినియోగదారుల రుణాన్ని - కార్పొరేట్ రుణానికి విరుద్ధంగా - ఆర్థిక వ్యవస్థకు మరియు స్టాక్ మార్కెట్‌కు ప్రస్తుతం ప్రధాన ముప్పుగా చూస్తున్నారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: తదుపరి స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్‌ను ఏది ప్రేరేపిస్తుంది .)
నగదు ప్రవాహ బూస్ట్: 'వన్ షాట్ డీల్'
పన్ను తగ్గింపుల ద్వారా సృష్టించబడిన కార్పొరేట్ ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్‌సిఎఫ్) పెరుగుదలకు సంబంధించి, సానుకూల ప్రభావం స్వల్పకాలికంగా ఉంటుందని మినెర్డ్ చెప్పారు. సిఎన్‌బిసికి ఇది "ఒక షాట్ ఒప్పందం" అని మరియు వడ్డీ రేట్లు 3% కి పెరగడం ఇవన్నీ త్వరగా గ్రహిస్తుందని చెప్పారు. అంతేకాకుండా, చివరికి "నగదు విండ్ఫాల్" ఉండదని ఆయన సూచించారు, ఎందుకంటే కార్పొరేషన్లు అదనపు నగదు ప్రవాహాన్ని అప్పు తీర్చడానికి ఉపయోగించడం లేదు. కార్పొరేషన్లు తమ మెరుగైన ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ప్రధానంగా వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి (ప్రతివాదులు 40%), ఫండ్ విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు (40%), ఉద్యోగుల పరిహారాన్ని పెంచడం (10%) మరియు డివిడెండ్లను (10%) పెంచాలని యోచిస్తున్నట్లు ఆయన ఇటీవలి సర్వేను ఉదహరించారు.).
రియల్ ఎస్టేట్ విలువ గుచ్చు
పన్ను తగ్గింపు నుండి ఆర్థిక ఉద్దీపన 2019 లో చెదరగొట్టడంతో 2019 చివరిలో లేదా 2020 మొదటి త్రైమాసికంలో మాంద్యం ప్రారంభమవుతుందని మినెర్డ్ ఆశిస్తున్నారు. మాంద్యం యొక్క మొదటి ప్రభావం తొలగింపుల తరంగాలుగా ఉంటుందని ఆయన సిఎన్‌బిసికి చెప్పారు. రెండవ ప్రభావం, వాణిజ్య రియల్ ఎస్టేట్ విలువలలో బాగా క్షీణించడం. అతను దేశంలోని అనేక ప్రాంతాలలో, ముఖ్యంగా బహుళ-కుటుంబ గృహాలలో తీవ్రమైన ఓవర్ బిల్డింగ్ను చూస్తాడు.
ప్రకాశవంతమైన వైపు, అతను సిఎన్‌బిసితో మాట్లాడుతూ, ఒక దశాబ్దం క్రితం తో పోలిస్తే, "ఆర్థిక సంస్థలు చాలా మంచివి." అలాగే, "గృహాలు 20 సంవత్సరాల క్రితం కంటే సరసమైనవి" అని అతను కనుగొన్నాడు. ఏదేమైనా, మాజీ ఎఫ్‌డిఐసి అధినేత షీలా బెయిర్ ఇటీవల బ్యాంకు మూలధన అవసరాలను సడలించడం అనారోగ్యంతో కూడుకున్నదని, మరియు గృహాలు, వ్యాపారాలు మరియు ప్రభుత్వాల మధ్య అప్పులు ప్రమాదకరమైన స్థాయిలో ఉన్నాయని భావిస్తున్నారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: తదుపరి ఆర్థిక సంక్షోభం యొక్క 4 ముందస్తు హెచ్చరిక సంకేతాలు .)
మార్కెట్ గుచ్చు యొక్క మానసిక ప్రభావం
జెపి మోర్గాన్ చేజ్ & కో (జెపిఎం) యొక్క కో-ప్రెసిడెంట్ మరియు కో-చీఫ్ ఆపరేటింగ్ ఆఫీసర్ (సిఒఒ) డేనియల్ పింటో ఒక నెల క్రితం 40% స్టాక్ మార్కెట్ నోసిడైవ్ గురించి తన సొంత హెచ్చరికను జారీ చేశారు. ఎలుగుబంటి మార్కెట్ల చరిత్రలో సుదీర్ఘ కాలంలో ఇదే విధమైన పుల్‌బ్యాక్‌లు విలక్షణమైనవి. ఏదేమైనా, ఈనాటి మానసిక ప్రభావం గతంలో కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉండవచ్చు, పెద్ద సంఖ్యలో కొత్త పెట్టుబడిదారులు నిరంతరాయమైన లాభాలను మాత్రమే తెలుసు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్టాక్ ఇన్వెస్టర్లు 40% గుచ్చుకు బ్రేస్ చేయాలి: JP మోర్గాన్ .)
'గ్రేటెస్ట్ డేంజర్'
యుఎస్ మరియు చైనా మధ్య పెరుగుతున్న వాణిజ్య ఉద్రిక్తత గురించి వ్యాఖ్యానిస్తూ, జెపి మోర్గాన్ చేజ్ ఇంటర్నేషనల్ చైర్మన్ జాకబ్ ఫ్రెంకెల్ సిఎన్‌బిసితో ఇలా అన్నారు: "ఇది ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఈ రోజు గొప్ప ప్రమాదం అని నేను భావిస్తున్నాను." ఆర్థిక చరిత్రను తిరిగి చూస్తే, 1930 ల మహా మాంద్యం మరింత దిగజార్చడంలో ఒక పాత్ర పోషించిన స్మూత్-హాలీ టారిఫ్ చట్టాన్ని ఫ్రాంకెల్ ప్రస్తావించాడు: "1931 నాటి విపత్తును మనమందరం గుర్తుంచుకోవాలని నేను భావిస్తున్నాను - ఎల్లప్పుడూ మంచి ఉద్దేశాలు, అమెరికన్ ఉద్యోగాలను రక్షించడానికి, మరియు ఫలితం మహా మాంద్యానికి ఉత్ప్రేరకంగా ఉంది, మేము అన్ని ఖర్చులను నివారించాలి."
ఆయన ఇలా అన్నారు: "అంతగా పరస్పరం ఆధారపడిన, ఒకదానితో ఒకటి అనుసంధానించబడిన ప్రపంచం, ఒకరినొకరు కాల్చడం భరించలేము. ఆట యొక్క నియమాలు కంటికి కన్నుగా ఉండే ప్రపంచం, ఇందులో చాలా మంది అంధులు ఉన్న ప్రపంచం." నోబెల్ గ్రహీత ఆర్థికవేత్త రాబర్ట్ షిల్లర్ ఇలాంటి ఆందోళనలను లేవనెత్తారు, వాణిజ్య యుద్ధం ఆర్థిక "గందరగోళాన్ని" సృష్టిస్తుందని హెచ్చరించింది, వ్యాపార ప్రక్రియలకు అంతరాయం కలిగిస్తుంది మరియు ప్రపంచ సరఫరా గొలుసుల ఆధారంగా ప్రణాళిక, ఇతర ప్రతికూల ప్రభావాలతో పాటు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: ఎందుకు వాణిజ్య యుద్ధం ఆర్థిక 'ఖోస్' ప్రమాదాలు: షిల్లర్ .)
