స్ట్రిప్డ్ దిగుబడి యొక్క నిర్వచనం
అన్ని ద్రవ్య ప్రోత్సాహకాలు మరియు లక్షణాలు తొలగించబడిన తరువాత, బంధం కాని, బాండ్ లేదా వారెంట్ యొక్క స్వతంత్ర రాబడి యొక్క కొలత స్ట్రిప్డ్ దిగుబడి. స్ట్రిప్డ్ దిగుబడి బాండ్ లేదా వారెంట్ యొక్క రుణ భాగంపై మాత్రమే రాబడిని కొలుస్తుంది.
తొలగించిన దిగుబడిని సావరిన్ దిగుబడి అని కూడా అంటారు.
BREAKING డౌన్ స్ట్రిప్డ్ దిగుబడి
తీసివేసిన దిగుబడి అంటే మార్కెట్ ధర నుండి పరికరం యొక్క ఈక్విటీ లేదా ఆప్షన్ కాంపోనెంట్‌పై రాబడిని తీసివేసిన తరువాత బాండ్ భాగంపై రాబడి.
బ్రాడీ బాండ్స్
బ్రాడీ బాండ్లకు సంబంధించి, తొలగించబడిన దిగుబడి అనేది ఒక బాండ్ యొక్క సార్వభౌమ దిగుబడి లేదా బాండ్ యొక్క అనుషంగిక భాగం యొక్క సైద్ధాంతిక దిగుబడి. సంక్షిప్తంగా, సావరిన్ రిస్క్ నగదు ప్రవాహాలపై మెచ్యూరిటీకి (YTM) దిగుబడి. బ్రాడీ బాండ్లపై సెమీ-వార్షిక కూపన్ చెల్లింపులు మనీ మార్కెట్ సెక్యూరిటీలతో అనుషంగికం చేయబడతాయి, అయితే బాండ్ యొక్క మెచ్యూరిటీ తేదీకి చెల్లించాల్సిన ప్రధాన చెల్లింపులు యుఎస్ ట్రెజరీ జీరో-కూపన్ బాండ్లతో అనుషంగికం చేయబడతాయి. ఈ బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడు అధిక గ్రేడెడ్ మనీ మార్కెట్ సాధనాలు, జీరో-కూపన్ బాండ్ మరియు సార్వభౌమ వడ్డీ చెల్లింపుల నుండి నగదు ప్రవాహాల కలయికలో సమర్థవంతంగా పెట్టుబడి పెడుతున్నాడు. ఈ రకమైన బాండ్ యొక్క YTM యొక్క ప్రామాణిక గణన సార్వభౌమ నగదు ప్రవాహ చెల్లింపుల యొక్క ప్రమాదకర దిగుబడి మరియు అనుషంగిక యొక్క ప్రమాదకర దిగుబడి యొక్క బరువు-సగటు. ఏదేమైనా, తీసివేసిన దిగుబడితో, దిగుబడిని లెక్కించడం సావరిన్ క్రెడిట్ రిస్క్‌కు సున్నితంగా ఉండే నగదు ప్రవాహాలకు మాత్రమే వర్తిస్తుంది.
అదనపు వడ్డీ లక్షణాలను తొలగించడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు కన్వర్టిబుల్ మరియు కన్వర్టిబుల్ కాని సెక్యూరిటీలు మరియు రుణ పరికరాల మధ్య అర్ధవంతమైన పోలికలను నిర్ణయించవచ్చు. ఉదాహరణకు, పాత బ్రాడీ బాండ్లలో ఉన్న అంతర్నిర్మిత ఆసక్తి లక్షణాలు మరియు ప్రధాన హామీలను తొలగించడం ద్వారా, జారీ చేసిన దేశం యొక్క భాగంలో డిఫాల్ట్ ఉంటే పెట్టుబడిదారులు బాండ్లతో సంబంధం ఉన్న సార్వభౌమ ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయగలరు. తీసివేసిన దిగుబడిని అంచనా వేయడం నేటి రుణ సెక్యూరిటీలను అంచనా వేయడంలో కూడా సహాయపడుతుంది, ఇందులో ఎంబెడెడ్ కాల్ ఎంపికలు, "స్టెప్డ్" (పెరుగుతున్న) కూపన్లు మరియు వంటివి ఉన్నాయి.
తీసివేసిన దిగుబడి బాండ్ యొక్క అనుషంగిక భాగాన్ని తీసివేయడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. తీసివేసిన దిగుబడిని లెక్కించడానికి, బ్రాడీ బాండ్ యొక్క ప్రధాన భాగాన్ని మొదట యుఎస్ సున్నా కూపన్ విలువతో సమానమైన పరిపక్వతతో ధర నిర్ణయించండి. అనుషంగిక నగదు ప్రవాహాల విలువను యుఎస్ ట్రెజరీ రేటు వద్ద డిస్కౌంట్ చేయడం ద్వారా ఇది జరుగుతుంది. సార్వభౌమ నగదు ప్రవాహాల ధరను పొందడానికి బ్రాడీ బాండ్ ధర నుండి ఈ ధరను తీసివేయండి మరియు చివరగా, దిగుబడిని లెక్కించడానికి ఉత్పన్నమైన ధరను ఉపయోగించండి.
తీసివేసిన దిగుబడి మరియు యుఎస్ ట్రెజరీ దిగుబడి మధ్య వ్యత్యాసాన్ని స్ట్రిప్డ్ దిగుబడి వ్యాప్తి అంటారు. ట్రెజరీలతో యుఎస్ కార్పొరేట్ సమస్యలకు విరుద్ధంగా సాధారణంగా ఉపయోగించే దిగుబడి నుండి పరిపక్వత వ్యాప్తి కంటే బ్రాడీ జారీచేసేవారి యొక్క క్రెడిట్ యోగ్యతకు మంచి సూచికగా తొలగించబడిన స్ప్రెడ్ చూడబడుతుంది.
ఇష్టపడే షేర్లు
ఇష్టపడే వాటాలను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారులు తరచూ ఈ షేర్లను సూచించిన డివిడెండ్‌తో కొనుగోలు చేస్తారు. చివరి డివిడెండ్ చెల్లించిన రోజు నుండి వాటాలను కొనుగోలు చేసిన రోజు వరకు ఇష్టపడే షేర్లపై వడ్డీ సంపాదించిన రోజుల సంఖ్య డివిడెండ్‌ను సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఇష్టపడే వాటా $ 40 కు వర్తకం చేసి 5% డివిడెండ్ చెల్లిస్తుందని అనుకోండి. డివిడెండ్ డాలర్ మొత్తం సంవత్సరానికి 5% x $ 40 = $ 2. చివరి డివిడెండ్ చెల్లింపు 90 రోజుల ముందు ఉన్న సమయంలో పెట్టుబడిదారుడు వాటాలను కొనుగోలు చేస్తాడు. సేకరించిన డివిడెండ్‌ను $ 2/365 x 90 = $ 0.49 గా లెక్కించవచ్చు.
భద్రత యొక్క స్వచ్ఛమైన రుణ భాగం యొక్క ధరను కనుగొనడానికి, సంపాదించిన డివిడెండ్ ఇష్టపడే వాటా యొక్క మార్కెట్ ధర నుండి తీసివేయబడుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, డివిడెండ్ హక్కులు ఇష్టపడే వాటా నుండి తీసివేయబడతాయి, స్టాక్ మధ్య యాజమాన్యాన్ని మరియు చెల్లించని స్టాక్‌పై ఏదైనా డివిడెండ్‌ను వేరు చేస్తాయి. పై మా ఉదాహరణలో, ఇష్టపడే స్టాక్ యొక్క తీసివేసిన ధర $ 40 - $ 0.49 = $ 39.51.
తొలగించబడిన దిగుబడి అంటే ఇష్టపడే స్టాక్ యొక్క వార్షిక డాలర్ డివిడెండ్ దాని తీసివేసిన ధరతో విభజించబడింది. మా ఉదాహరణతో కొనసాగితే, $ 2 / $ 39.51 = 5.06% తీసివేసిన దిగుబడి.
