స్వాప్ కర్వ్ నిర్వచనం

స్వాప్ కర్వ్ అంటే ఏమిటి?

స్వాప్ కర్వ్ వివిధ మెచ్యూరిటీల వద్ద స్వాప్ రేట్ల మధ్య సంబంధాన్ని గుర్తిస్తుంది. స్వాప్ కర్వ్ సమర్థవంతంగా స్వాప్ యొక్క దిగుబడి వక్రతకు సమానమైన పేరు.

దిగుబడి వక్రత మరియు స్వాప్ వక్రత ఒకే ఆకారంలో ఉంటాయి. అయితే, రెండింటి మధ్య తేడాలు ఉండవచ్చు. సానుకూలంగా లేదా ప్రతికూలంగా ఉండే ఈ వ్యత్యాసాన్ని స్వాప్ స్ప్రెడ్ అంటారు. ఉదాహరణకు, 10 సంవత్సరాల స్వాప్‌లో రేటు 4% మరియు 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీలో రేటు 3.5% అయితే, స్వాప్ స్ప్రెడ్ 50 బేసిస్ పాయింట్లు అవుతుంది. ఇచ్చిన కాంట్రాక్టుపై స్వాప్ స్ప్రెడ్ సంబంధిత స్థాయి రిస్క్‌ను సూచిస్తుంది, ఇది స్ప్రెడ్ విస్తరించినప్పుడు పెరుగుతుంది.

కీ టేకావేస్

• వడ్డీ రేటు స్వాప్‌తో అనుబంధించబడిన తేలియాడే రేట్ల ఆధారంగా సూచించిన దిగుబడి వక్రతను ఒక స్వాప్ కర్వ్ వివరిస్తుంది. స్వాప్ కర్వ్ మరియు దిగుబడి వక్రరేఖ (ఉదా. LIBOR) మధ్య వ్యత్యాసాలు ఇచ్చిన పరిపక్వత కోసం స్వాప్ స్ప్రెడ్‌ను నిర్వచిస్తాయి. సమయాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి స్వాప్ స్ప్రెడ్‌లు ఉపయోగించబడతాయి డబ్బు విలువ మరియు మార్కెట్లో వడ్డీ రేట్లు పరిపక్వతకు సమయం ఎలా మారుతాయి.

స్వాప్ వక్రతలను అర్థం చేసుకోవడం

వ్యక్తులు మరియు వ్యాపారాలు బ్యాంకు వంటి రుణ సంస్థ నుండి డబ్బు తీసుకున్నప్పుడు, వారు రుణం తీసుకున్న మొత్తానికి వడ్డీ చెల్లింపులు చేయాలి. రుణానికి వర్తించే వడ్డీ రేట్లు స్థిరంగా లేదా తేలియాడే రేట్లు కావచ్చు. కొన్నిసార్లు స్థిర రేటు loan ణం ఉన్న ఒక సంస్థ బదులుగా తేలియాడే రేటుతో రుణం తీసుకోవటానికి ఇష్టపడవచ్చు మరియు తేలియాడే వడ్డీ చెల్లింపు ఉన్న సంస్థ స్థిర చెల్లింపులు చేయడానికి ఇష్టపడవచ్చు. రెండు సంస్థలు వడ్డీ రేటు స్వాప్ అని పిలువబడే ఒప్పంద ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకోవచ్చు.

వడ్డీ రేటు స్వాప్ అనేది ఆర్థిక ఉత్పన్నం, ఇందులో వడ్డీ రేట్ల మార్పిడి లేదా మార్పిడి ఉంటుంది. ఒక కౌంటర్పార్టీ నిర్ణీత రేటును చెల్లిస్తుంది, మరియు మరొకటి LIBOR, EURIBOR లేదా BBSY వంటి బెంచ్ మార్క్ ఆధారంగా తేలియాడే రేటును చెల్లిస్తుంది. కాంట్రాక్ట్ ప్రారంభంలో, స్వాప్‌లు సాధారణంగా సున్నా ప్రారంభ విలువ మరియు సున్నా నికర నగదు ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థ 4.5% స్థిర వడ్డీతో రుణం కలిగి ఉన్న రెండు సంస్థల ద్వారా ప్రవేశించిన స్వాప్‌ను పరిగణించండి. LIBOR 3.5% వద్ద ఉంటుందని భావిస్తే, అప్పుడు తేలియాడే వడ్డీ రేటు చెల్లించే పార్టీ LIBOR తో పాటు మార్జిన్‌ను చెల్లించాలని ఒప్పందం నిర్దేశిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, స్వాప్ కాంట్రాక్ట్ దీక్షా పాయింట్ వద్ద సున్నా విలువను కలిగి ఉండాలి కాబట్టి, తేలియాడే చెల్లింపు 3.5% + 1% (లేదా 100 బేసిస్ పాయింట్లు) అవుతుంది, ఇది స్థిర రేటుకు సమానం. సమయం గడుస్తున్న కొద్దీ, వడ్డీ రేట్లు మారుతాయి, ఫలితంగా తేలియాడే వడ్డీ రేటులో మార్పు వస్తుంది.

వడ్డీ రేట్లు మారినప్పుడు, బ్యాంకులు ఇచ్చే స్వాప్ రేట్ కోట్స్ కూడా మారుతాయి. ప్రతి రోజు, బ్యాంకులు కోట్ చేసిన వివిధ మెచ్యూరిటీలలోని స్వాప్ రేట్ల సమాచారం స్వాప్ కర్వ్ అని పిలువబడే గ్రాఫ్‌లో సేకరించి ప్లాట్ చేయబడుతుంది. డబ్బు యొక్క సమయ విలువ మరియు రిఫరెన్స్ రేటులో మార్పుల అంచనాల కారణంగా, వేర్వేరు మెచ్యూరిటీలు వేర్వేరు స్వాప్ రేట్లను కలిగి ఉంటాయి.

స్వాప్ కర్వ్ ఉపయోగించి

బాండ్ దిగుబడి వక్రరేఖ వలె ఉపయోగించబడుతుంది, స్వాప్ వక్రత స్వాప్ రేట్ మరియు వర్సెస్ టైమ్‌కి భిన్నమైన లక్షణాలను గుర్తించడానికి సహాయపడుతుంది. స్వాప్ రేట్లు y- అక్షం మీద పన్నాగం చేయబడతాయి మరియు పరిపక్వత తేదీలకు సమయం x- అక్షం మీద పన్నాగం చేయబడతాయి. కాబట్టి, స్వాప్ కర్వ్‌లో 1-నెలల LIBOR, 3-నెలల LIBOR, 6-నెలల LIBOR మరియు మొదలైన వాటికి వేర్వేరు రేట్లు ఉంటాయి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, స్వాప్ కర్వ్ పెట్టుబడిదారులకు వేర్వేరు మెచ్యూరిటీ తేదీలలో స్వాప్ కోసం పొందగలిగే రాబడిని చూపుతుంది. వడ్డీ రేటు మార్పిడిపై పరిపక్వతకు ఎక్కువ కాలం, వడ్డీ రేటు మార్పులకు దాని సున్నితత్వం ఎక్కువ. అదనంగా, దీర్ఘకాలిక స్వాప్ రేట్లు స్వల్పకాలిక స్వాప్ రేట్ల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నందున, స్వాప్ కర్వ్ సాధారణంగా పైకి వాలుగా ఉంటుంది.

కార్పొరేట్ బాండ్లు మరియు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS) వంటి స్థిర ఆదాయ ఉత్పత్తులకు ధర నిర్ణయించడానికి నిధుల రేటును స్థాపించడానికి ఒక ప్రమాణంగా ఆర్థిక మార్కెట్లలో స్వాప్ కర్వ్ ఉపయోగించబడుతుంది. స్వాన్ కర్వ్‌లో చిత్రీకరించిన సమాచారం ఆధారంగా నాన్వానిల్లా మార్పిడులు మరియు ఫారెక్స్ ఫ్యూచర్స్ వంటి ఓవర్-ది-కౌంటర్ ఉత్పన్నాలు ధర నిర్ణయించబడతాయి. అదనంగా, స్థిర-ఆదాయ మార్కెట్లో పరిస్థితుల యొక్క మొత్తం మార్కెట్ అవగాహనను అంచనా వేయడానికి స్వాప్ కర్వ్ ఉపయోగించబడుతుంది.