స్వాప్ ఎగ్జిక్యూషన్ సౌకర్యం అంటే ఏమిటి?
స్వాప్ ఎగ్జిక్యూషన్ ఫెసిలిటీ (SEF) అనేది ఒక కార్పొరేట్ సంస్థ అందించిన ఎలక్ట్రానిక్ ప్లాట్ఫాం, ఇది పాల్గొనేవారిని నియంత్రిత మరియు పారదర్శక పద్ధతిలో స్వాప్లను కొనుగోలు చేయడానికి మరియు విక్రయించడానికి అనుమతిస్తుంది. ఇప్పటివరకు, మార్కెట్ వాటా ద్వారా అతిపెద్ద ప్లాట్ఫాం ప్రొవైడర్ తుల్లెట్ ప్రీబన్, కానీ CME గ్రూప్ మరియు బ్లూమ్బెర్గ్ కూడా SEF లతో పాటు రెండు డజన్ల లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఇతరులను అందిస్తాయి.
కీ టేకావేస్
- స్వాప్ ఎగ్జిక్యూషన్ సదుపాయాలు స్వాప్స్ ఉత్పత్తుల కోసం ట్రేడింగ్ ప్లాట్ఫారమ్లు. స్వాప్ల యొక్క సంక్లిష్ట స్వభావం కారణంగా, ఇవి నిజంగా ఎక్స్ఛేంజీలు కావు, కానీ అవి కౌంటర్పార్టీ మ్యాచింగ్ సేవగా పనిచేస్తాయి. స్వాప్స్ వాల్యూమ్ సంవత్సరాలుగా పెరిగింది మరియు ఇప్పుడు డజన్ల కొద్దీ ఎంటిటీలు సెఫ్ ప్లాట్ఫారమ్లను అందిస్తాయి.
స్వాప్ ఎగ్జిక్యూషన్ ఫెసిలిటీ (సెఫ్) ను అర్థం చేసుకోవడం
ఒక SEF అనేది ఒక మార్పిడి లావాదేవీలో ప్రతిపక్షాలతో సరిపోయే ఎలక్ట్రానిక్ ప్లాట్ఫాం. డాడ్-ఫ్రాంక్ వాల్ స్ట్రీట్ రిఫార్మ్ అండ్ కన్స్యూమర్ ప్రొటెక్షన్ యాక్ట్ లోని ఒక ఆదేశం ద్వారా, SEF లు గతంలో ఉత్పన్నాలను వర్తకం చేయడానికి ఉపయోగించిన పద్ధతులను మారుస్తాయి. డాడ్-ఫ్రాంక్ చట్టం ఒక స్వాప్ ఎగ్జిక్యూషన్ ఫెసిలిటీ (SEF) ను నిర్వచిస్తుంది, "ఒక సౌకర్యం, ట్రేడింగ్ సిస్టమ్ లేదా ప్లాట్ఫారమ్, దీనిలో బహుళ పాల్గొనేవారు తెరిచిన ఇతర పాల్గొనేవారు చేసిన బిడ్లు మరియు ఆఫర్లను అంగీకరించడం ద్వారా బహుళ పాల్గొనేవారు (చేయగల) మార్పిడి లేదా వాణిజ్య మార్పిడి చేయవచ్చు. సౌకర్యం లేదా వ్యవస్థ, అంతర్రాష్ట్ర వాణిజ్యం ద్వారా. " సంక్షిప్తంగా, SEF గొడుగు క్రింద అనేక ఆమోదించబడిన ప్లాట్ఫారమ్లు ఉన్నాయి, ఇవి బహుళ బిడ్లు మరియు ఆఫర్లను అనుమతిస్తాయి.
డాడ్-ఫ్రాంక్కు ముందు, స్వాప్ల వ్యాపారం తక్కువ పారదర్శకత లేదా పర్యవేక్షణతో ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్లలో ప్రత్యేకంగా వర్తకం చేయబడింది. ఫలితంగా, స్వాప్ ఎగ్జిక్యూషన్ సౌకర్యం యొక్క role హించిన పాత్ర పారదర్శకతను అనుమతిస్తుంది మరియు ట్రేడ్ల యొక్క పూర్తి రికార్డ్ మరియు ఆడిట్ ట్రయిల్ను అందిస్తుంది.
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్ఇసి) మరియు కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ కమిషన్ (సిఎఫ్టిసి) సెఫ్లను నియంత్రిస్తాయి. నియంత్రణ మార్పులకు ఇప్పుడు క్లియరింగ్, సెటిల్మెంట్ మరియు రిపోర్టింగ్ ఫంక్షన్లు అవసరం. ఐరోపాలో అవసరాలు కూడా ఉన్నాయి, కానీ పర్యవేక్షణ విచ్ఛిన్నమైంది.
స్వాప్స్ కోసం ఒక మార్పిడి
ఒక SEF ఒక అధికారిక మార్పిడిని పోలి ఉంటుంది కాని ఇది ఆమోదించబడిన వాణిజ్య వ్యవస్థల పంపిణీ సమూహం. లావాదేవీల నిర్వహణ ఇతర ఎక్స్ఛేంజీల మాదిరిగానే ఉంటుంది. అలాగే, డాడ్-ఫ్రాంక్ చట్టం నిర్దిష్ట మార్పిడులకు SEF వ్యవస్థ అందుబాటులో లేకపోతే, మునుపటి, ఓవర్ ది కౌంటర్ ట్రేడింగ్ పద్ధతి ఆమోదయోగ్యమైనది.
ఒక సెఫ్ అనేది స్టాక్ లేదా ఫ్యూచర్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ లాగా ఒక మార్పిడి మార్పిడి అని ప్రతిపాదకులు వాదించారు మరియు అవి సరైనవి, కొంతవరకు. స్వాప్స్ మరియు ఇతర ఉత్పన్నాల కేంద్రీకృత క్లియరింగ్ కౌంటర్పార్టీ నష్టాలను తగ్గిస్తుంది మరియు మార్కెట్లో నమ్మకం మరియు సమగ్రతను పెంచుతుంది. అలాగే, బహుళ బిడ్లు మరియు ఆఫర్లను అనుమతించే సౌకర్యం స్వాప్ మార్కెట్ స్థలానికి ద్రవ్యతను అందిస్తుంది. ఈ లిక్విడిటీ వ్యాపారులు కాంట్రాక్ట్ మెచ్యూరిటీకి ముందు స్థానాలను మూసివేయడానికి అనుమతిస్తుంది.
సెఫ్ అవుతోంది
స్వాప్ ఎగ్జిక్యూషన్ సదుపాయంగా మారడానికి చాలా ఎంటిటీలు వర్తించవచ్చు. అర్హత సాధించడానికి, వారు SEC, CFTC మరియు డాడ్-ఫ్రాంక్ చట్టం ద్వారా నిర్వచించబడిన నిర్దిష్ట పరిమితులను కలిగి ఉండాలి. దరఖాస్తుదారులు తప్పనిసరిగా SEC లో నమోదు చేసుకోవాలి మరియు నిర్దిష్ట అవసరాలను తీర్చాలి. అవసరమయ్యే అన్ని బిడ్లు మరియు ఆఫర్లను ప్రదర్శించే ప్లాట్ఫారమ్ యొక్క సామర్థ్యం, పాల్గొన్న అన్ని పార్టీలకు వాణిజ్య రసీదులను పంపడం, లావాదేవీల రికార్డును నిర్వహించడం మరియు కోట్ సిస్టమ్ కోసం ఒక అభ్యర్థనను అందించడం. ఇంకా, వారు కొన్ని మార్జిన్ మరియు క్యాపిటల్ మార్గదర్శకాలను మరియు స్వాప్ ఎక్స్ఛేంజ్ను వేరుచేసే సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉండాలి. చివరగా, దరఖాస్తుదారుడు 14 SEC ప్రధాన సూత్రాలకు కట్టుబడి ఉండటానికి అంగీకరించాలి.
