టాపరింగ్ అంటే ఏమిటి?
ఆర్థిక వృద్ధిని ఉత్తేజపరిచేందుకు కేంద్ర బ్యాంకు అమలు చేసిన పరిమాణాత్మక సడలింపు విధానం క్రమంగా తిరగబడటం టేపరింగ్. చాలావరకు, అన్నింటికీ కాకపోయినా, ఆర్థిక ఉద్దీపన కార్యక్రమాలు, కావలసిన ఫలితం, సాధారణంగా స్వయం నిరంతర ఆర్థిక వృద్ధి సాధించబడుతుందని అధికారులు విశ్వసిస్తే, అవి అవాంఛనీయమైనవి.
కీ టేకావేస్
- ఆర్థిక వృద్ధిని ఉత్తేజపరిచేందుకు సెంట్రల్ బ్యాంక్ అమలు చేసిన పరిమాణాత్మక సడలింపు విధానం క్రమంగా తిరగబడటం టేపరింగ్. టేపింగ్ అనేది ఫెడ్ ఆస్తి కొనుగోళ్లను తొలగించడం కాదు, తొలగింపును సూచిస్తుంది. ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుదల.
టేపింగ్ అర్థం చేసుకోవడం
కొన్ని రకాల ఉద్దీపన ప్రోగ్రామ్ ఇప్పటికే అమలు చేయబడితే మాత్రమే టేపింగ్ రియాలిటీ అవుతుంది. 2007-08 ఆర్థిక సంక్షోభానికి ప్రతిస్పందనగా, ఫెడరల్ అని పిలవబడే యుఎస్ ఫెడరల్ రిజర్వ్ సిస్టమ్ (ఎఫ్ఆర్ఎస్) అమలు చేసిన క్వాంటిటేటివ్ సడలింపు (క్యూఇ) కార్యక్రమం దీనికి తాజా ఉదాహరణ.
టాపరింగ్ కార్యకలాపాలు ప్రధానంగా వడ్డీ రేట్లు మరియు భవిష్యత్తులో ఆ రేట్లు ఎలా ఉంటాయనే దానిపై పెట్టుబడిదారుల అంచనాలను నిర్వహించడం. డిస్కౌంట్ రేటు లేదా రిజర్వ్ అవసరాలను సర్దుబాటు చేయడం లేదా పరిమాణాత్మక సడలింపు (క్యూఇ) వంటి అసాధారణమైనవి వంటి సాంప్రదాయ సెంట్రల్ బ్యాంక్ కార్యకలాపాలకు మార్పులు వీటిలో ఉంటాయి.
క్యూఇ దీర్ఘకాలిక మెచ్యూరిటీలతో బాండ్లు మరియు ఇతర ఆర్థిక ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా ఫెడ్ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్ను విస్తరిస్తుంది. ఈ కొనుగోళ్లు అందుబాటులో ఉన్న సరఫరాను తగ్గిస్తాయి, ఫలితంగా అధిక ధరలు మరియు తక్కువ దిగుబడి వస్తుంది (దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లు). తక్కువ దిగుబడి రుణాలు తీసుకునే వ్యయాన్ని తగ్గిస్తుంది, ఇది వ్యాపారాలకు కొత్త ప్రాజెక్టులకు ఆర్థిక సహాయం చేయడాన్ని సులభతరం చేస్తుంది, ఇది ఉపాధిని పెంచుతుంది మరియు వినియోగం మరియు ఆర్థిక వృద్ధికి దారితీస్తుంది. ముఖ్యంగా, ఇది ఫెడ్ యొక్క టూల్‌బాక్స్‌లోని ద్రవ్య విధాన సాధనం, ఇది లక్ష్యాన్ని నెరవేర్చిన తర్వాత క్రమంగా రద్దు చేయబడే లేదా దెబ్బతిన్న ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరుస్తుంది.
ద్రవ్యోల్బణం మరియు నిరుద్యోగం వంటి ఆర్థిక పరిస్థితులు అనుకూలంగా ఉంటే ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రతి నెలా కొనుగోలు చేసిన ఆస్తుల మొత్తాన్ని తగ్గిస్తుందని ఫెడ్ చైర్మన్ బెన్ బెర్నాంకే వ్యాఖ్యానించినప్పుడు 2013 లో టాపరింగ్ తెరపైకి వచ్చింది. గమనించదగ్గ ఒక ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, టేపింగ్ అనేది ఫెడ్ ఆస్తి కొనుగోళ్ల తొలగింపును సూచిస్తుంది.
2013 ముగింపు దశకు చేరుకున్నప్పుడు, ఫెడ్ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్ను 4.5 ట్రిలియన్ డాలర్లకు పెంచిన క్యూఇ, అది ఉద్దేశించిన లక్ష్యాన్ని సాధించిందని మరియు టేపింగ్ ప్రారంభించే సమయం ఆసన్నమైందని ఆగస్టు సంస్థ తేల్చింది. ఈ ప్రక్రియలో అక్టోబర్ 2014 లో ముగింపు ద్వారా ముందుగా నిర్ణయించిన మొత్తాలను తగ్గించడం జరిగింది. ఉదాహరణకు, జనవరి 2014 లో, అదే సంవత్సరం ఫిబ్రవరిలో ఈ కార్యక్రమాన్ని 75 బిలియన్ డాలర్ల నుండి 65 బిలియన్ డాలర్లకు తగ్గించాలని ఫెడ్ ప్రకటించింది.
టేపింగ్ ట్రెజరీలకు నెలకు 6 బిలియన్ డాలర్లు మరియు ఎంబిఎస్‌కు 4 బిలియన్ డాలర్లు. ఈ ప్రక్రియ ట్రెజరీలకు 30 బిలియన్ డాలర్లు మరియు ఎంబిఎస్‌కు 20 బిలియన్ డాలర్లుగా ఉంటుంది, అంటే ఈ స్థాయిలు చేరుకున్న తర్వాత, అదనపు చెల్లింపులు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడతాయి. ఈ వేగంతో, బ్యాలెన్స్ షీట్ 2020 నాటికి 3 ట్రిలియన్ డాలర్లకు తగ్గుతుందని అంచనా వేశారు. 2019 మేలో ప్రారంభించి, ట్రెజరీ మొత్తం 15 బిలియన్ డాలర్లకు పడిపోతుందని ప్రకటించినప్పుడు ఇది 2019 మార్చిలో మరింత సవరించబడింది.
టేపింగ్ వెనుక తత్వశాస్త్రం
సెంట్రల్ బ్యాంకులు వృద్ధిని మెరుగుపరచడానికి పలు రకాల విధానాలను ఉపయోగించుకోవచ్చు మరియు దీర్ఘకాలిక మార్కెట్ అంచనాలతో ఆర్థిక వ్యవస్థలో స్వల్పకాలిక మెరుగుదలలను సమతుల్యం చేయాలి. సెంట్రల్ బ్యాంక్ తన కార్యకలాపాలను చాలా త్వరగా దెబ్బతీస్తే, అది ఆర్థిక వ్యవస్థను మాంద్యంలోకి పంపవచ్చు. అది దాని కార్యకలాపాలను తగ్గించకపోతే, ద్రవ్యోల్బణం యొక్క ఇష్టపడని పెరుగుదల ఆరంభంలో ఉండవచ్చు.
భవిష్యత్ బ్యాంక్ కార్యకలాపాలకు సంబంధించి పెట్టుబడిదారులతో బహిరంగంగా ఉండటం మార్కెట్ అంచనాలను నిర్ణయించడంలో సహాయపడుతుంది. అందువల్లనే సెంట్రల్ బ్యాంకులు ద్రవ్య విధానాలను విడదీయడానికి ఆకస్మికంగా ఆగిపోకుండా క్రమంగా టేపును ఉపయోగిస్తాయి. సెంట్రల్ బ్యాంకులు టాపరింగ్ పట్ల తమ విధానాన్ని వివరించడం ద్వారా మార్కెట్ అనిశ్చితిని తగ్గిస్తాయి మరియు ఏ పరిస్థితులలో టేపరింగ్ కొనసాగుతుందో లేదా నిలిపివేస్తుందో పేర్కొనడం ద్వారా. ఈ విషయంలో, ఏవైనా ముందస్తు తగ్గింపులు ముందుగానే మాట్లాడబడతాయి, వాస్తవానికి జరుగుతున్న కార్యాచరణకు ముందు సర్దుబాట్లు చేయడం ప్రారంభించడానికి మార్కెట్‌ను అనుమతిస్తుంది.
