పరపతి కొనుగోలు అంటే ఏమిటి?
పరపతి వాటా పునర్ కొనుగోలు అని కూడా పిలువబడే పరపతి బైబ్యాక్, కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్ లావాదేవీ, ఇది ఒక సంస్థ తన వాటాలలో కొన్నింటిని రుణాన్ని ఉపయోగించి తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. బకాయి ఉన్న వాటాల సంఖ్యను తగ్గించడం ద్వారా, ఇది మిగిలిన యజమానుల సంబంధిత వాటాలను పెంచుతుంది.
పరపతి కొనుగోలులు పరపతి రీకాపిటలైజేషన్లు మరియు డివిడెండ్ రీకాపిటలైజేషన్లకు సమానమైన ప్రభావాలను కలిగి ఉంటాయి, దీనిలో కంపెనీలు ఒక-సమయం డివిడెండ్ చెల్లించడానికి పరపతిని ఉపయోగిస్తాయి. వ్యత్యాసం ఏమిటంటే డివిడెండ్ రీకాపిటలైజేషన్స్ యాజమాన్య నిర్మాణాన్ని మార్చవు.
కీ టేకావేస్
- పరపతి బైబ్యాక్ అనేది ఆర్ధిక లావాదేవీ, ఇది ఒక సంస్థ రుణాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా దాని స్టాక్‌లో కొంత భాగాన్ని తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. ఈ ప్రక్రియ మిగిలి ఉన్న వాటాల సంఖ్యను పరిమితం చేయడం ద్వారా మిగిలిన యజమానుల వాటాలను పెంచుతుంది. కంపెనీలు కొన్నిసార్లు బ్యాలెన్స్ షీట్లలో అదనపు అప్పులు కలిగి ఉండటం ద్వారా శత్రు స్వాధీనం నుండి తమను తాము రక్షించుకోవడానికి పరపతి బైబ్యాక్‌లను ఉపయోగిస్తాయి. తరచుగా ఈ రకమైన బైబ్యాక్‌ల యొక్క ఉద్దేశ్యం పెంచడం ప్రతి షేరుకు ఆదాయాలు మరియు ఇతర ఆర్థిక కొలమానాలను మెరుగుపరచండి.
పరపతి బైబ్యాక్ ఎలా పనిచేస్తుంది
పరపతి బైబ్యాక్‌లు, సైద్ధాంతికంగా, కంపెనీ వాటా ధరపై, కొత్త మూలధన నిర్మాణం నుండి ఏదైనా పన్ను ప్రయోజనాల నికర మరియు అధిక వడ్డీ చెల్లింపులపై తక్షణ ప్రభావం చూపకూడదు. అదనపు వడ్డీ నిర్వహణకు మరింత క్రమశిక్షణతో ఉండటానికి మరియు ఖర్చు తగ్గించడం మరియు తగ్గించడం ద్వారా కార్యాచరణ సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచడానికి ప్రోత్సాహాన్ని అందిస్తుంది, పెద్ద వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపులను తీర్చడానికి - పరపతి కొనుగోలులో తీవ్ర స్థాయి రుణాలకు ఇది ఒక సమర్థన.
అధిక క్యాపిటలైజేషన్ను నివారించడానికి వారి బ్యాలెన్స్ షీట్లను శిరచ్ఛేదం చేయడానికి అధిక నగదు ఉన్న కంపెనీలు కొన్నిసార్లు పరపతి బైబ్యాక్‌లను ఉపయోగిస్తాయి. బ్యాలెన్స్ షీట్లో రుణాన్ని పెంచడం ద్వారా, ఇది శత్రు స్వాధీనం నుండి షార్క్ రిపెల్లెంట్ రక్షణను అందిస్తుంది.
కానీ చాలా తరచుగా, ఇతర వాటా పునర్ కొనుగోలుల మాదిరిగానే పరపతి బైబ్యాక్‌లు, ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) పెంచడానికి, ఈక్విటీపై రాబడి మరియు ధర-నుండి-పుస్తక నిష్పత్తికి ఉపయోగిస్తారు.
2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత, ముఖ్యంగా ఇపిఎస్ మరియు ఇతర ఆర్థిక కొలమానాలను మెరుగుపరచడానికి పరపతి బైబ్యాక్‌ల వాడకం గణనీయంగా పెరిగింది.
పరపతి బైబ్యాక్‌లు మరియు ఇపిఎస్‌లు
పరపతి బైబ్యాక్‌ల ద్వారా ఇపిఎస్‌ను పెంచడం కంపెనీలకు ఉపయోగించడానికి సమర్థవంతమైన సాధనంగా ఉంటుంది, అయితే ఇది అంతర్లీన పనితీరు లేదా విలువలో మెరుగుదలను సూచించదు. దీర్ఘకాలికంగా మూలధనాన్ని ఉత్పాదకంగా పెట్టుబడి పెట్టకూడదనే ఖర్చుతో ఫైనాన్షియల్ ఇంజనీరింగ్ వస్తే అది వ్యాపారానికి కూడా నష్టం కలిగిస్తుంది. తగినంత పెట్టుబడి అవకాశాలు లేవని అధికారులు చెబుతున్నారు. ఎగ్జిక్యూటివ్ పరిహారం చాలా అమెరికన్ కంపెనీలలో ఇపిఎస్‌తో ముడిపడి ఉన్నందున, ఆసక్తి యొక్క పెద్ద సంఘర్షణ స్పష్టంగా ఉంది.
కార్యాచరణ పనితీరును మెరుగుపరచడానికి ప్రత్యామ్నాయంగా బైబ్యాక్‌లను ఉపయోగించే సంస్థలకు ఆర్థిక మార్కెట్లు బహుమతి ఇచ్చాయి. కాబట్టి ప్రపంచ ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి వాల్ స్ట్రీట్స్ యొక్క ఇష్టమైన సాధనాల్లో బైబ్యాక్‌లు ఒకటి కావడంలో ఆశ్చర్యం లేదు. 2008 మరియు 2018 మధ్య, యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లోని కంపెనీలు తమ సొంత స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి 5 ట్రిలియన్ డాలర్లకు పైగా ఖర్చు చేశాయి, లేదా వారి లాభాలలో సగానికి పైగా ఉన్నాయి. ఫలితంగా, మొత్తం ఇపిఎస్ వృద్ధిలో 40% కంటే ఎక్కువ వాటా పునర్ కొనుగోలు నుండి వచ్చింది.
బైబ్యాక్‌లు మిశ్రమ బ్యాగ్, అవి ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాలను పెంచుతాయి మరియు ఇతర ఆర్థిక కొలమానాలను మెరుగుపరుస్తాయి, కానీ సంస్థ యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్లను కూడా ప్రమాదంలో పడేస్తాయి.
పరపతి బైబ్యాక్స్ రిటర్న్
పరపతి బైబ్యాక్‌లు యుఎస్‌లో పెద్ద పునరాగమనం చేశాయి, ఇక్కడ వాటా పునర్ కొనుగోలులు 2014 నుండి ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని మించిపోయాయి. నగదును స్వదేశానికి రప్పించకుండా మరియు యుఎస్ పన్నులు చెల్లించకుండా ఉండటానికి కూడా వీటిని ఉపయోగించవచ్చు.
బైబ్యాక్ బూమ్ బాండ్ హోల్డర్లు మరియు వాటాదారులకు నష్టాన్ని పెంచింది. ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ కంపెనీలు కూడా వాటాల సంఖ్యను తగ్గించడానికి తమ క్రెడిట్ రేటింగ్లను త్యాగం చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి. ఉదాహరణకు, మెక్‌డొనాల్డ్స్, ఎగ్జిక్యూటివ్‌లు వారి వేతనంలో 80% ఇపిఎస్ మెట్రిక్‌లపై ఆధారపడతారు, బైబ్యాక్‌లకు నిధులు సమకూర్చడానికి భారీగా రుణాలు తీసుకున్నారు, వారి క్రెడిట్ రేటింగ్ 2016 మరియు 2018 మధ్య ఎ నుండి బిబిబికి పడిపోయింది.
పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు పరపతి బైబ్యాక్‌లలో ఈ విజృంభణను తగ్గించగలవు. కానీ రాజకీయ నాయకులు అలా చేయగలరు. ట్రంప్ యొక్క పన్ను సంస్కరణ కార్మికులను మోసగించడం లేదని వాదించిన సెనేట్ డెమొక్రాట్లు బైబ్యాక్ విజృంభణను తీవ్రంగా విమర్శించారు. వారు బైబ్యాక్‌లను నియంత్రించాలనుకుంటున్నారు, సెక్యూరిటీస్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ 1982 లో రూల్ 10 బి -18 ను స్వీకరించినప్పుడు వారికి గ్రీన్ లైట్ ఇవ్వడానికి ముందు మార్కెట్ తారుమారు యొక్క ఒక రూపంగా భావించారు. మునుపటి నాలుగు వారాల సగటు రోజువారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లో ఏదైనా రోజు తిరిగి కొనుగోలు చేస్తే 25% మించకపోతే ఇది స్టాక్ మార్కెట్ మానిప్యులేషన్ ఆరోపణల నుండి కార్పొరేషన్లను రక్షిస్తుంది.
