సమయం క్షయం నిర్వచనం

సమయం క్షయం అంటే ఏమిటి?

సమయం క్షీణత అనేది సమయం గడిచే కారణంగా ఎంపికల ఒప్పందం విలువలో క్షీణత రేటు యొక్క కొలత. వాణిజ్యం నుండి లాభం గ్రహించడానికి తక్కువ సమయం ఉన్నందున గడువు ముగిసే సమయం దగ్గరపడటంతో సమయం క్షయం వేగవంతం అవుతుంది.

సమయం క్షయం తీటా అని కూడా పిలుస్తారు మరియు దీనిని గ్రీకులు ఎంపికలలో ఒకటిగా పిలుస్తారు. ఇతర గ్రీకులలో డెల్టా, గామా, వేగా మరియు రో ఉన్నాయి, మరియు ఈ సూత్రాలు ఎంపికల వాణిజ్యంతో స్వాభావికమైన నష్టాలను అంచనా వేయడంలో మీకు సహాయపడతాయి.

సమయం క్షయం-సైలెంట్ కిల్లర్

సమయం క్షయం అంటే గడువు తేదీ సమీపిస్తున్న కొద్దీ ఒక ఎంపిక విలువను తగ్గించడం. ఆప్షన్ యొక్క సమయం విలువ అంటే ఆప్షన్ కోసం ఎంత సమయం లేదా ప్రీమియం into లోకి ఆడుతుంది. గడువు తేదీ దగ్గరపడటంతో సమయం విలువ క్షీణిస్తుంది లేదా సమయం క్షయం వేగవంతం అవుతుంది ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారుడు ఎంపిక నుండి లాభం సంపాదించడానికి తక్కువ సమయం ఉంది.

ఈ సంఖ్య, లెక్కించినప్పుడు, ఎల్లప్పుడూ ప్రతికూలంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే సమయం ఒక దిశలో మాత్రమే కదులుతుంది. ఆప్షన్ ప్రారంభంలో కొనుగోలు చేసిన వెంటనే సమయం క్షయం కోసం కౌంట్డౌన్ ప్రారంభమవుతుంది మరియు గడువు వరకు కొనసాగుతుంది.

కీ టేకావేస్

• సమయం క్షీణత అనేది గడువు ముగిసే సమయానికి ఒక ఎంపిక ధరలో మార్పు రేటు. ఒక ఎంపిక డబ్బులో ఉందా (ITM) అనేదానిపై ఆధారపడి, గడువు ముగిసే ముందు చివరి నెలలో సమయ క్షయం వేగవంతం అవుతుంది. గడువు ముగిసే వరకు ఎక్కువ సమయం మిగిలి ఉంది, గడువు నెమ్మదిగా, సమయం క్షయం దగ్గరగా, ఎక్కువ సమయం క్షయం పెరుగుతుంది.

ధర ఎంపిక

సమయం క్షయం ఒక ఎంపికను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుందో అర్థం చేసుకోవడానికి, ఒక ఎంపిక యొక్క విలువను ఏమిటో మనం మొదట సమీక్షించాలి. ఒక ఎంపికల ఒప్పందం పెట్టుబడిదారుడికి ఒక నిర్దిష్ట ధర మరియు సమయానికి స్టాక్స్ వంటి సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి (కాల్) లేదా విక్రయించడానికి (ఒక పుట్) హక్కును అందిస్తుంది. సమ్మె ధర అంటే, ఆప్షన్ వ్యాయామం చేస్తే ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ అంతర్లీన భద్రత యొక్క షేర్లకు మారుతుంది. ప్రతి ఎంపికకు ప్రీమియం జతచేయబడుతుంది, ఇది విలువ మరియు తరచుగా ఎంపికను కొనుగోలు చేసే ఖర్చు. అయితే, ప్రీమియం విలువను పెంచే కొన్ని ఇతర భాగాలు కూడా ఉన్నాయి. ఈ కారకాలలో అంతర్గత విలువ, బాహ్య విలువ, వడ్డీ రేటు మార్పులు మరియు అంతర్లీన ఆస్తి ప్రదర్శించే అస్థిరత ఉన్నాయి.

అంతర్గత విలువ

అంతర్గత విలువ అంటే అంతర్లీన భద్రత యొక్క మార్కెట్ ధర-స్టాక్ వంటివి-మరియు ఎంపిక యొక్క సమ్మె ధర మధ్య వ్యత్యాసం. Strike 20 సమ్మె ధరతో కాల్ ఎంపిక, అంతర్లీన స్టాక్ $ 20 వద్ద వర్తకం చేస్తున్నప్పుడు, లాభం లేనందున అంతర్గత విలువ ఉండదు.

అయినప్పటికీ, $ 20 యొక్క సమ్మె ధరతో కాల్ ఎంపిక, అంతర్లీన స్టాక్ $ 30 వద్ద ట్రేడవుతున్నప్పుడు, $ 10 అంతర్గత విలువ ఉంటుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర మరియు సమ్మె ఇచ్చిన ఎంపికలో అంతర్నిర్మిత కనీస లాభం. వాస్తవానికి, స్టాక్ ధర హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతున్నప్పుడు అంతర్గత విలువ మారవచ్చు, కాని సమ్మె ధర ఒప్పందం అంతటా స్థిరంగా ఉంటుంది.

బాహ్య విలువ మరియు సమయం క్షయం

బాహ్య విలువ అంతర్గత విలువ కంటే వియుక్తమైనది మరియు కొలవడం చాలా కష్టం. గడువుకు ముందే మిగిలి ఉన్న సమయం మరియు గడువుకు దారితీసే సమయం క్షయం రేటులో ఎంపికల కారకాల యొక్క బాహ్య విలువ. ఒక పెట్టుబడిదారుడు గడువు ముగిసే వరకు కొన్ని నెలలతో కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తే, కొన్ని రోజుల్లో గడువు ముగిసే ఎంపిక కంటే ఆప్షన్‌కు ఎక్కువ విలువ ఉంటుంది. ఆప్షన్ కొనుగోలు చేయడం ద్వారా పెట్టుబడిదారుడు డబ్బు సంపాదించే తక్కువ సంభావ్యత ఉన్నందున గడువు ముగిసే వరకు తక్కువ సమయం ఉన్న ఎంపిక యొక్క సమయం విలువ. ఫలితంగా, ఎంపిక యొక్క ధర లేదా ప్రీమియం క్షీణిస్తుంది.

గడువు ముగిసే వరకు కొన్ని నెలలు ఉన్న ఎంపికలో ఎక్కువ సమయం విలువ మరియు నెమ్మదిగా సమయం క్షయం ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఒక ఎంపిక కొనుగోలుదారు లాభం పొందగల సహేతుకమైన సంభావ్యత ఉంది. ఏదేమైనా, సమయం గడిచేకొద్దీ మరియు ఎంపిక ఇంకా లాభదాయకంగా లేనందున, సమయం క్షయం వేగవంతం అవుతుంది, ముఖ్యంగా గడువుకు చివరి 30 రోజులలో. తత్ఫలితంగా, గడువు సమీపిస్తున్న కొద్దీ ఆప్షన్ విలువ క్షీణిస్తుంది మరియు ఇంకా లాభదాయకంగా లేకపోతే.

సమయం క్షయం మరియు డబ్బు

డబ్బు అనేది ఒక ఎంపిక యొక్క లాభదాయకత యొక్క స్థాయి, దాని అంతర్గత విలువ ద్వారా కొలుస్తారు. ఐచ్ఛికం ఇన్-ది-మనీ (ఐటిఎమ్) లేదా లాభదాయకంగా ఉంటే, లాభం ఇప్పటికే నిర్మించబడినందున మరియు సమయం ఒక కారకం తక్కువగా ఉన్నందున గడువు సమీపిస్తున్నందున దాని విలువలో కొంత భాగాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ఈ ఎంపిక అంతర్గత విలువను కలిగి ఉంటుంది, అయితే సమయం క్షయం నెమ్మదిగా పెరుగుతుంది. ఏదేమైనా, పెట్టుబడిదారులు పరిగణించవలసిన సమయం క్షీణత మరియు సమయ విలువ చాలా ముఖ్యమైనవి ఎందుకంటే అవి ఆప్షన్ లాభదాయకంగా ఉండే అవకాశాలను నిర్ణయించడంలో కీలకమైన అంశాలు.

అంతర్గత విలువ లేనందున అట్-ది-మనీ (ఎటిఎం) ఎంపికలతో సమయం క్షయం ప్రబలంగా ఉంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఎటిఎం ఎంపిక కోసం ప్రీమియం ఎక్కువగా సమయ విలువను కలిగి ఉంటుంది. ఐచ్ఛికం డబ్బు-వెలుపల ఉంటే (OTM)-లేదా లాభదాయకం కానట్లయితే-సమయ క్షయం వేగంగా పెరుగుతుంది. ఈ త్వరణం ఎందుకంటే ఎక్కువ సమయం గడిచేకొద్దీ, ఆప్షన్ డబ్బులో డబ్బు వచ్చే అవకాశం తక్కువ అవుతుంది.

అదే కాలంలో అంతర్లీన ఆస్తి విలువ మారకపోయినా సమయం విలువ కోల్పోవడం జరుగుతుంది. ఎంపికల ఒప్పందాలను చూడటానికి మరొక మార్గం ఏమిటంటే, వారు ఆస్తులను వృధా చేయడం అంటే వాటి విలువ క్షీణిస్తుంది లేదా కాలక్రమేణా క్షీణిస్తుంది.

ముఖ్యంగా, పెట్టుబడిదారులు గడువు ద్వారా లాభం పొందే గొప్ప సంభావ్యతను కలిగి ఉన్న ఎంపికలను కొనుగోలు చేస్తున్నారు మరియు ఎంత సమయం మిగిలి ఉందో నిర్ణీత ధర పెట్టుబడిదారులు ఆప్షన్ కోసం చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారని నిర్ణయిస్తుంది. సంక్షిప్తంగా, గడువు ముగిసే వరకు ఎక్కువ సమయం మిగిలి ఉంటుంది, నెమ్మదిగా సమయం క్షయం అయితే గడువుకు దగ్గరగా, ఎక్కువ సమయం క్షయం పెరుగుతుంది.

ప్రోస్

• ఎంపిక యొక్క జీవితంలో దాని విలువ లేదా ప్రీమియానికి జోడించి సమయం క్షయం నెమ్మదిగా ఉంటుంది

• సమయం క్షయం నెమ్మదిగా ఉన్నప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు విలువను కలిగి ఉన్నప్పుడే ఆప్షన్‌ను అమ్మవచ్చు

• ఎంపిక యొక్క ప్రీమియంపై సమయం క్షయం యొక్క ప్రభావం పెట్టుబడిదారులకు ఇది విలువైనదేనా అని నిర్ణయించడంలో సహాయపడుతుంది

కాన్స్

• గడువు ముగియడానికి ఒక ఎంపిక సమయం దగ్గర పడుతుండటంతో సమయం క్షయం వేగవంతం అవుతుంది

• ఒక ఎంపిక యొక్క సమయం క్షయం యొక్క మార్పు రేటును కొలవడం కష్టం

• అంతర్లీన ఆస్తి ధర పెరిగిందా లేదా పడిపోయిందా అనే దానితో సంబంధం లేకుండా సమయం క్షయం సంభవిస్తుంది

సమయం క్షయం యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

పెట్టుబడిదారుడు call 20 సమ్మె ధర మరియు కాంట్రాక్టుకు $ 2 ప్రీమియంతో కాల్ ఎంపికను కొనాలని చూస్తున్నాడు. రెండు నెలల్లో స్టాక్ గడువు ముగిసే సమయానికి $ 22 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉంటుందని పెట్టుబడిదారుడు ఆశిస్తాడు.

ఏదేమైనా, అదే సమ్మె $ 20 తో ఒక ఒప్పందం గడువు ముగిసే వరకు ఒక ఒప్పందానికి 50 సెంట్లు ప్రీమియం ఉంటుంది. కాంట్రాక్ట్ costs 2 కాంట్రాక్ట్ కంటే చాలా తక్కువ ఖర్చు అవుతుంది, ఎందుకంటే కొన్ని రోజుల్లో స్టాక్ 10% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పెరిగే అవకాశం లేదు.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, రెండవ ఎంపిక యొక్క బాహ్య విలువ గడువు ముగిసే వరకు రెండు నెలలు మిగిలి ఉన్న మొదటి ఎంపిక కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.