విషయ సూచిక
- రిటర్న్ ఇంట్రో యొక్క టైమ్-వెయిటెడ్ రేట్
- TWR కోసం ఫార్ములా
- TWR ను ఎలా లెక్కించాలి
- TWR మీకు ఏమి చెబుతుంది?
- TWR ను ఉపయోగించే ఉదాహరణలు
- TWR మరియు ROR మధ్య వ్యత్యాసం
- TWR యొక్క పరిమితులు
టైమ్-వెయిటెడ్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ అంటే ఏమిటి - టిడబ్ల్యుఆర్?
టైమ్-వెయిటెడ్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (టిడబ్ల్యుఆర్) ఒక పోర్ట్ఫోలియోలో వృద్ధి రేటు యొక్క కొలత. పెట్టుబడి నిర్వాహకుల రాబడిని పోల్చడానికి TWR కొలత తరచుగా ఉపయోగించబడుతుంది ఎందుకంటే ఇది డబ్బు ప్రవాహం మరియు ప్రవాహాల ద్వారా సృష్టించబడిన వృద్ధి రేట్లపై వక్రీకరణ ప్రభావాలను తొలగిస్తుంది. టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ పెట్టుబడి పోర్ట్ఫోలియోపై రాబడిని ప్రత్యేక విరామాలలో విభజించి, డబ్బు జోడించబడిందా లేదా ఫండ్ నుండి ఉపసంహరించబడిందా అనే దాని ఆధారంగా.
టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ కొలతను రేఖాగణిత సగటు రిటర్న్ అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది ప్రతి ఉప-కాలానికి రాబడి ఒకదానితో ఒకటి గుణించబడుతుందని చెప్పే క్లిష్టమైన మార్గం.
TWR కోసం ఫార్ములా
మీ పోర్ట్ఫోలియో హోల్డింగ్స్ యొక్క వృద్ధి రేటును నిర్ణయించడానికి ఈ సూత్రాన్ని ఉపయోగించండి.
TWR = where1 ఎక్కడా: TWR = సమయ-బరువు తిరిగి = ఉప-కాలాల సంఖ్య HP = ప్రారంభ విలువ + నగదు ప్రవాహ విలువ మరియు ప్రారంభ విలువ + నగదు ప్రవాహం HPn = ఉప-కాలానికి తిరిగి
టైమ్-వెయిటెడ్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్
TWR ను ఎలా లెక్కించాలి
- వ్యవధి యొక్క ప్రారంభ బ్యాలెన్స్ను వ్యవధి యొక్క ముగింపు బ్యాలెన్స్ నుండి తీసివేయడం ద్వారా ప్రతి ఉప-కాలానికి రాబడి రేటును లెక్కించండి మరియు ఫలితాన్ని కాలం యొక్క ప్రారంభ బ్యాలెన్స్ ద్వారా విభజించండి. ప్రతి కాలానికి కొత్త ఉప-వ్యవధిని సృష్టించండి. ఇది ఉపసంహరణ లేదా డిపాజిట్ అయినా నగదు ప్రవాహంలో మార్పు. మీకు బహుళ కాలాలు మిగిలి ఉంటాయి, ప్రతి ఒక్కటి రాబడి రేటుతో ఉంటాయి. ప్రతి రాబడి రేటుకు 1 ని జోడించండి, ఇది ప్రతికూల రాబడిని లెక్కించడాన్ని సులభతరం చేస్తుంది. ప్రతి ఉప కాలానికి ఒకదానికొకటి రాబడి రేటును గుణించండి. TWR సాధించడానికి ఫలితాన్ని 1 తగ్గించండి.
TWR మీకు ఏమి చెబుతుంది?
కాలక్రమేణా బహుళ డిపాజిట్లు మరియు ఉపసంహరణలు ఉన్నప్పుడు పోర్ట్ఫోలియోలో ఎంత డబ్బు సంపాదించారో నిర్ణయించడం కష్టం. పెట్టుబడిదారులు ప్రారంభ డిపాజిట్ తరువాత, ప్రారంభ బ్యాలెన్స్ నుండి, ముగింపు బ్యాలెన్స్ నుండి తీసివేయలేరు, ఎందుకంటే ముగింపు బ్యాలెన్స్ పెట్టుబడులపై రాబడి రేటు మరియు ఫండ్లో పెట్టుబడి పెట్టిన సమయంలో ఏదైనా డిపాజిట్లు లేదా ఉపసంహరణలు రెండింటినీ ప్రతిబింబిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, డిపాజిట్లు మరియు ఉపసంహరణలు పోర్ట్ఫోలియోపై రాబడి విలువను వక్రీకరిస్తాయి.
టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ పెట్టుబడి పోర్ట్ఫోలియోపై రాబడిని ప్రత్యేక విరామాలలో విభజించి, డబ్బు జోడించబడిందా లేదా ఫండ్ నుండి ఉపసంహరించబడిందా అనే దాని ఆధారంగా. TWR నగదు ప్రవాహ మార్పులను కలిగి ఉన్న ప్రతి ఉప-కాలం లేదా విరామానికి రాబడి రేటును అందిస్తుంది. నగదు ప్రవాహ మార్పులను కలిగి ఉన్న రాబడిని వేరుచేయడం ద్వారా, ప్రారంభ బ్యాలెన్స్ తీసుకోవడం మరియు ఫండ్లో పెట్టుబడి పెట్టిన సమయాన్ని ముగించడం కంటే ఫలితం మరింత ఖచ్చితమైనది. టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ ప్రతి ఉప-కాలానికి లేదా హోల్డింగ్-పీరియడ్కు రాబడిని గుణిస్తుంది, ఇది కాలానుగుణంగా రాబడి ఎలా సమ్మేళనం అవుతుందో చూపిస్తుంది.
సమయం-బరువు గల రాబడిని లెక్కించేటప్పుడు, అన్ని నగదు పంపిణీలు పోర్ట్ఫోలియోలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడతాయి. డిపాజిట్ లేదా ఉపసంహరణ వంటి బాహ్య నగదు ప్రవాహం ఉన్నప్పుడల్లా రోజువారీ పోర్ట్ఫోలియో విలువలు అవసరమవుతాయి, ఇది కొత్త ఉప-కాలం ప్రారంభాన్ని సూచిస్తుంది. అదనంగా, వేర్వేరు దస్త్రాలు లేదా పెట్టుబడుల రాబడిని పోల్చడానికి ఉప కాలాలు ఒకే విధంగా ఉండాలి. ఈ కాలాలు రేఖాగణితంగా ముడిపడివుంటాయి.
బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన సెక్యూరిటీలలో వ్యవహరించే పెట్టుబడి నిర్వాహకులకు సాధారణంగా ఫండ్ పెట్టుబడిదారుల నగదు ప్రవాహాలపై నియంత్రణ ఉండదు కాబట్టి, టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ రేటు ఈ రకమైన ఫండ్లకు అంతర్గత రేటు (ఐఆర్ఆర్) కు విరుద్ధంగా ఒక ప్రముఖ పనితీరు కొలత, ఇది నగదు ప్రవాహ కదలికలకు మరింత సున్నితంగా ఉంటుంది.
కీ టేకావేస్
- టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ (టిడబ్ల్యుఆర్) ప్రతి ఉప-కాలానికి లేదా హోల్డింగ్-పీరియడ్కు రాబడిని గుణిస్తుంది, ఇది కాలక్రమేణా రాబడి ఎలా సమ్మేళనం అవుతుందో చూపిస్తుంది. టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ (టిడబ్ల్యుఆర్) డబ్బు ప్రవాహం మరియు ప్రవాహాల ద్వారా సృష్టించబడిన వృద్ధి రేట్లపై వక్రీకరణ ప్రభావాలను తొలగించడంలో సహాయపడుతుంది.
TWR ను ఉపయోగించే ఉదాహరణలు
గుర్తించినట్లుగా, టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ రాబడిపై పోర్ట్ఫోలియో నగదు ప్రవాహాల ప్రభావాలను తొలగిస్తుంది. ఇది ఎలా పనిచేస్తుందో చూడటానికి, ఈ క్రింది రెండు పెట్టుబడిదారుల దృశ్యాలను పరిశీలించండి:
దృశ్యం 1
ఇన్వెస్టర్ 1 డిసెంబర్ 31 న మ్యూచువల్ ఫండ్ A లో million 1 మిలియన్ పెట్టుబడి పెట్టింది. తరువాతి సంవత్సరం ఆగస్టు 15 న, అతని పోర్ట్ఫోలియో విలువ 16 1, 162, 484. ఆ సమయంలో (ఆగస్టు 15), అతను మ్యూచువల్ ఫండ్ A కి, 000 100, 000 జతచేస్తాడు, మొత్తం విలువను 26 1, 262, 484 కు తీసుకువస్తాడు.
సంవత్సరం చివరి నాటికి, పోర్ట్ఫోలియో విలువ 19 1, 192, 328 కు తగ్గింది. డిసెంబర్ 31 నుండి ఆగస్టు 15 వరకు మొదటి కాలానికి హోల్డింగ్-పీరియడ్ రిటర్న్ ఇలా లెక్కించబడుతుంది:
- తిరిగి = ($ 1, 162, 484 - $ 1, 000, 000) / $ 1, 000, 000 = 16.25%
ఆగస్టు 15 నుండి డిసెంబర్ 31 వరకు రెండవ కాలానికి హోల్డింగ్-పీరియడ్ రిటర్న్ ఇలా లెక్కించబడుతుంది:
- తిరిగి = ($ 1, 192, 328 - ($ 1, 162, 484 + $ 100, 000)) / ($ 1, 162, 484 + $ 100, 000) = -5.56%
Sub 100, 000 డిపాజిట్ తరువాత రెండవ ఉప-కాలం సృష్టించబడుతుంది, తద్వారా దాని కొత్త ప్రారంభ బ్యాలెన్స్ $ 1, 262, 484 లేదా ($ 1, 162, 484 + $ 100, 000) తో ఆ డిపాజిట్ను ప్రతిబింబిస్తూ రాబడి రేటు లెక్కించబడుతుంది.
ప్రతి సబ్పెరియోడ్ యొక్క రాబడి రేటును ఒకదానితో ఒకటి గుణించడం ద్వారా రెండు కాల వ్యవధుల సమయ-బరువు రాబడి లెక్కించబడుతుంది. మొదటి కాలం డిపాజిట్కు దారితీసే కాలం, మరియు రెండవ కాలం $ 100, 000 డిపాజిట్ తరువాత.
- సమయం-బరువు గల రాబడి = (1 + 16.25%) x (1 + (-5.56%)) - 1 = 9.79%
దృష్టాంతం 2
ఇన్వెస్టర్ 2 డిసెంబర్ 31 న మ్యూచువల్ ఫండ్ A లో million 1 మిలియన్ పెట్టుబడి పెట్టింది. తరువాతి సంవత్సరం ఆగస్టు 15 న, ఆమె పోర్ట్ఫోలియో విలువ 16 1, 162, 484. ఆ సమయంలో (ఆగస్టు 15), ఆమె మ్యూచువల్ ఫండ్ A నుండి, 000 100, 000 ఉపసంహరించుకుంటుంది, మొత్తం విలువను 0 1, 062, 484 కు తగ్గించింది.
సంవత్సరం చివరినాటికి, పోర్ట్ఫోలియో విలువ $ 1, 003, 440 కు తగ్గింది. డిసెంబర్ 31 నుండి ఆగస్టు 15 వరకు మొదటి కాలానికి హోల్డింగ్-పీరియడ్ రిటర్న్ ఇలా లెక్కించబడుతుంది:
- తిరిగి = ($ 1, 162, 484 - $ 1, 000, 000) / $ 1, 000, 000 = 16.25%
ఆగస్టు 15 నుండి డిసెంబర్ 31 వరకు రెండవ కాలానికి హోల్డింగ్-పీరియడ్ రిటర్న్ ఇలా లెక్కించబడుతుంది:
- తిరిగి = ($ 1, 003, 440 - ($ 1, 162, 484 - $ 100, 000)) / ($ 1, 162, 484 - $ 100, 000) = -5.56%
ఈ రెండు రాబడిని గుణించడం లేదా రేఖాగణితంగా అనుసంధానించడం ద్వారా రెండు కాల వ్యవధులలో సమయ-బరువు రాబడి లెక్కించబడుతుంది:
- సమయం-బరువు గల రాబడి = (1 + 16.25%) x (1 + (-5.56%)) - 1 = 9.79%
Expected హించినట్లుగా, పెట్టుబడిదారులు ఇద్దరూ ఒకే 9.79% టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ పొందారు, ఒకరు డబ్బును జోడించినప్పటికీ, మరొకరు డబ్బును ఉపసంహరించుకున్నారు. నగదు ప్రవాహ ప్రభావాలను తొలగించడం అనేది టైమ్-వెయిటెడ్ రిటర్న్ అనేది ఒక ముఖ్యమైన భావన, ఇది పెట్టుబడిదారులకు వారి దస్త్రాల పెట్టుబడి రాబడిని మరియు ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని పోల్చడానికి అనుమతిస్తుంది.
TWR మరియు ROR మధ్య వ్యత్యాసం
రేటు యొక్క రాబడి (ROR) అనేది ఒక నిర్దిష్ట కాల వ్యవధిలో పెట్టుబడిపై నికర లాభం లేదా నష్టం, ఇది పెట్టుబడి యొక్క ప్రారంభ వ్యయంలో ఒక శాతంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. పెట్టుబడులపై లాభాలు అందుకున్న ఆదాయంతో పాటు పెట్టుబడి అమ్మకంపై గ్రహించిన మూలధన లాభాలుగా నిర్వచించబడతాయి.
ఏదేమైనా, రిటర్న్ లెక్కింపు రేటు పోర్ట్ఫోలియోలో నగదు ప్రవాహ వ్యత్యాసాలకు కారణం కాదు, అయితే టిడబ్ల్యుఆర్ అన్ని డిపాజిట్లు మరియు రాబడి రేటును నిర్ణయించడంలో ఉపసంహరణలకు కారణమవుతుంది.
TWR యొక్క పరిమితులు
ప్రతిరోజూ నిధుల లోపల మరియు వెలుపల నగదు ప్రవాహాలను మార్చడం వలన, TWR నగదు ప్రవాహాలను లెక్కించడానికి మరియు ట్రాక్ చేయడానికి చాలా గజిబిజిగా ఉంటుంది. ఆన్లైన్ కాలిక్యులేటర్ లేదా గణన సాఫ్ట్వేర్ను ఉపయోగించడం ఉత్తమం. రిటర్న్ లెక్కింపు యొక్క తరచుగా ఉపయోగించే మరొక రేటు డబ్బు-బరువు గల రాబడి.
