పరాజయం పాలైన సెక్యూరిటీల నిర్వచనం
ఓడిపోయిన సెక్యూరిటీలు రుణాన్ని ఇచ్చే సంస్థ చేత నగదు లేదా నగదు సమానమైన మరొక ఆస్తి ద్వారా పొందిన సెక్యూరిటీలు. ఓడిపోయిన సెక్యూరిటీలను సృష్టించిన సంస్థలు, సాధారణంగా బాండ్లు, పరిపక్వత తరువాత రుణ విరమణ కోసం తగిన నగదును కలిగి ఉంటాయి.
BREAKING డౌన్ ఓడిపోయిన సెక్యూరిటీలు
ఓడిపోయిన భద్రత అనేది ఒక బాండ్, ఇది జారీ చేసిన తరువాత, నగదు సమానమైన లేదా రిస్క్-ఫ్రీ సెక్యూరిటీల ద్వారా దాని అత్యుత్తమ రుణాన్ని అనుషంగికం చేస్తుంది. అనుషంగికంగా ఉపయోగించిన నిధులు బకాయి బాండ్లపై అసలు మరియు వడ్డీ యొక్క అన్ని చెల్లింపులను తీర్చడానికి సరిపోతాయి. కొన్ని కారణాల వలన, పరాజయం కోసం ఉపయోగించిన నిధులు భవిష్యత్తులో చెల్లించాల్సిన అప్పును తీర్చడానికి సరిపోకపోతే, జారీ చేసినవారు ప్రతిజ్ఞ చేసిన ఆదాయాల నుండి అటువంటి అప్పుపై చెల్లింపు చేయడానికి చట్టబద్ధంగా బాధ్యత వహిస్తారు. ఉదాహరణకు, పరిపక్వత తర్వాత బకాయి బాండ్లను చెల్లించడానికి ప్రత్యేకంగా సృష్టించబడిన ట్రస్ట్ ఖాతాలో ట్రెజరీ బాండ్ల శ్రేణిని చెల్లించడానికి అవసరమైన నిధులను యుఎస్ ప్రభుత్వం ఉంచవచ్చు. ప్రభుత్వం ఈ నిధులను తమ బాండ్లను చెల్లించాల్సినంత చెల్లించడానికి తగినంత నగదు ఉందని నిర్ధారించడానికి కేటాయించింది. సాధారణంగా, ఓడిపోయిన సెక్యూరిటీలు ముడుచుకొని ఉంటాయి.
బహుశా, బాండ్ సమస్యలను తిరిగి చెల్లించడంలో పరాజయం యొక్క ఉత్తమ రూపం గమనించవచ్చు. మార్కెట్లలో వడ్డీ రేట్లు తగ్గడం వల్ల మునిసిపల్ అథారిటీ ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్‌ను తిరిగి పొందాలని నిర్ణయించుకున్నప్పుడు, ఇది తక్కువ ఫైనాన్సింగ్ రేటును ప్రతిబింబించే కొత్త బాండ్‌ను జారీ చేస్తుంది. జారీ చేసేవారు తమ అప్పులను సాధ్యమైనంత తక్కువ ఖర్చుతో సమకూర్చడానికి ఇష్టపడతారు, అందువల్ల, తక్కువ-ధర బాండ్లకు అనుకూలంగా పరిపక్వతకు ముందు అధిక-కూపన్ బాండ్లను విరమించుకోవడం అసాధారణం కాదు. ఏదేమైనా, కాల్ చేయదగిన బాండ్లకు అతికించిన కాల్ రక్షణ కారణంగా, మునిసిపల్ జారీచేసేవారు కొంతకాలం బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయకుండా పరిమితం చేస్తారు. ఈ లాకౌట్ వ్యవధిలో బాండ్ హోల్డర్లు ప్రారంభ విముక్తి నుండి రక్షించబడినప్పుడు, జారీచేసేవారు కొత్త సమస్యల ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని తక్కువ రిస్క్ ట్రెజరీ బిల్లులను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. కాల్ ప్రొటెక్షన్ వ్యవధి ముగిసే వరకు బిల్లులు ఎస్క్రో ఖాతాలో జమ చేయబడతాయి, ఆ సమయంలో ఇప్పటికే ఉన్న లేదా ఓడిపోయిన బాండ్ల యొక్క వడ్డీ మరియు ప్రధాన బాధ్యతలను చెల్లించడానికి ట్రెజరీలు అమ్ముడవుతాయి.
కార్పొరేట్ బాండ్ ఒప్పందాలు తరచుగా ఓటమి నిబంధనలను కలిగి ఉంటాయి, ఇది గతంలో బాండ్ జారీ చేసిన సంస్థ ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలతో ఎస్క్రో ఖాతాను బాండ్ ట్రస్టీకి అందించడానికి అనుమతిస్తుంది. రుణ భద్రతపై వడ్డీ చెల్లింపులు మరియు ప్రధాన తిరిగి చెల్లించటానికి హామీ ఇవ్వడానికి ఈ ఖాతా అనుషంగికంగా ప్రతిజ్ఞ చేయబడింది. ట్రెజరీ debt ణం నుండి వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపులు బకాయి మరియు బాండ్‌పై చెల్లించాల్సిన ప్రధాన బాధ్యతలతో సరిపోలుతాయి. ఎస్క్రో ఖాతా అందించిన తరువాత, రుణాన్ని అందించడానికి జారీ చేసే సంస్థ ఇకపై బాధ్యత వహించదు. బదులుగా, ట్రెజరీ ఎస్క్రో బాధ్యత వహిస్తుంది. కార్పొరేట్ జారీదారు తన debt ణాన్ని విరమించుకోవాలనుకున్నప్పుడు దాని ప్రస్తుత సెక్యూరిటీలను ఓడిస్తాడు, కాని బాండ్లపై ఐచ్ఛిక విముక్తి నిబంధన లేదు.
ఓడించగల సెక్యూరిటీలు పోల్చదగిన సెక్యూరిటీల కంటే తక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే సెక్యూరిటీలపై బాధ్యతలు ఒక ఫండ్ ద్వారా హామీ ఇవ్వబడతాయి, ఇది బాండ్ హోల్డర్లకు చెల్లింపులను పంపిణీ చేయడానికి కేటాయించబడింది. రిస్క్ రివర్స్ ఇన్వెస్టర్ కోసం, ఈ ఫీచర్ ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది ఎందుకంటే ఇది భద్రత యొక్క డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది.
