నగదు క్రింద ట్రేడింగ్ అంటే ఏమిటి?
నగదు క్రింద ఉన్న ఆర్ధిక పదం ట్రేడింగ్ అనేది కంపెనీ మొత్తం వాటా విలువ దాని నగదు మైనస్ అప్పుల కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు సూచిస్తుంది. ఒక సంస్థ యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాని చేతిలో ఉన్న నగదు కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు నగదు కంటే తక్కువ వ్యాపారం జరుగుతుంది. వృద్ధి అవకాశాలు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు నగదు కంటే తక్కువ వ్యాపారం తరచుగా జరుగుతుంది.
కీ టేకావేస్
- ఒక సంస్థ యొక్క స్టాక్ ధర దాని బ్యాలెన్స్ షీట్లో సంస్థ యొక్క మొత్తం నగదు హోల్డింగ్ల కంటే తక్కువగా ఉన్న మార్కెట్ విలువను సూచించినప్పుడు నగదు కంటే తక్కువ వ్యాపారం. ఇన్వెస్టర్లు ఒక సంస్థను నగదు విలువ కంటే తక్కువ విలువైనదిగా భావిస్తే, వృద్ధి కారణంగా బర్న్ రేటు చాలా ఎక్కువ అని నమ్ముతారు, లేదా దాని బాధ్యతల యొక్క నిజమైన వ్యయం చుట్టూ అనిశ్చితి ఉంటే. నగదు కంటే తక్కువ వర్తకం చేసే స్టాక్స్ విలువ పెట్టుబడి అవకాశాలు కావచ్చు, కానీ అవి కంపెనీకి ఇబ్బందిని సూచిస్తాయి.
నగదు క్రింద ట్రేడింగ్ అర్థం చేసుకోవడం
నగదు క్రింద వర్తకం సంస్థ దృక్పథాన్ని బట్టి ప్రతికూలంగా చూడవచ్చు లేదా చూడకపోవచ్చు. ఒక సంస్థ టర్నరౌండ్ ప్రక్రియలో ఉంటే, స్టాక్ భవిష్యత్తులో విజయం సాధించగల సామర్థ్యంతో నగదు కంటే తక్కువగా వర్తకం చేయవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా కూడా నిజం కావచ్చు, ఒక సంస్థ బలహీనమైన వృద్ధి అవకాశాలతో నగదు కంటే తక్కువ వద్ద వర్తకం చేస్తుంటే, అది కంపెనీ ఇబ్బందుల్లో ఉన్న సంకేతం కావచ్చు.
ఒక పాత సామెత ఉంది, "ఒక ప్యాలెస్ మంటల్లో ఉంటే కూడా అంత విలువైనది కాదు", అంటే ఒక సంస్థ యొక్క నగదు నిల్వలు ఎంత వేగంగా డబ్బు ఖర్చు చేస్తున్నాయో అంత ముఖ్యమైనవి కావు (బర్న్ రేట్).
ఒక షేరుకు దాని నికర నగదు కంటే తక్కువ వ్యాపారం చేసేది సహజమైన బేరం కొనుగోలు అనిపిస్తుంది. అయినప్పటికీ, లోతుగా త్రవ్వకుండా, పెట్టుబడిదారులు క్లాసిక్ వాల్యూ ట్రాప్‌లోకి ఆకర్షించబడతారు. చౌకగా కనిపించే స్టాక్ ఆదాయాల గుణకాలు, నగదు ప్రవాహం లేదా పొడిగించిన కాలానికి పుస్తక విలువ వంటి తక్కువ మదింపు కొలమానాల్లో వర్తకం చేస్తున్నప్పుడు ఇది సంభవిస్తుంది. స్టాక్ కోసం చారిత్రక వాల్యుయేషన్ గుణిజాలకు లేదా మార్కెట్ మల్టిపుల్‌కు సంబంధించి, విషయాలు చవకగా కనిపిస్తాయి.
ఏదేమైనా, పెట్టుబడిదారులు తక్కువ ధరలకు కంపెనీలోకి కొనుగోలు చేసినప్పుడు విలువ ఉచ్చు పుడుతుంది మరియు స్టాక్ క్షీణిస్తుంది లేదా మరింత పడిపోతుంది. కొన్నిసార్లు, అవి మెరుగుపడకముందే విషయాలు మరింత దిగజారిపోతాయి.
బలమైన ఎద్దు మార్కెట్లో, కంపెనీలు తమ నగదు విలువల కంటే అరుదుగా వర్తకం చేస్తాయి. 2008 నాటి గృహాల పతనం వంటి పదునైన దిద్దుబాట్ల సమయంలో ఈ పరిస్థితులు తలెత్తుతాయి. కొన్ని రంగాలు 2000-2002 నాటి "టెక్ రెక్" వంటి మార్కెట్ క్యాప్‌లో కూడా చుక్కలు పడతాయి. "తదుపరి గొప్పదనం" యొక్క రంగానికి చెందిన రంగాలు మరియు పరిశ్రమలు కొన్ని సమయాల్లో నగదు విలువల కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తాయి. ఇటీవల వీటిలో క్లౌడ్-ఆధారిత సాస్ సేవలు, సోషల్ నెట్‌వర్క్‌లు మరియు కృత్రిమ మేధస్సుతో ముడిపడి ఉన్న ఏదైనా ఉండవచ్చు.
నగదు క్రింద ట్రేడింగ్ యొక్క ఉదాహరణ
నగదు క్రింద వర్తకం $ 2, 000, 000 నగదు నిల్వలను కలిగి ఉన్న, $ 1, 000, 000 బాకీలను కలిగి ఉంది మరియు మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ 50, 000 650, 000 కు సమానమైన సంస్థ ద్వారా వివరించవచ్చు. దాని నగదు నిల్వలు తక్కువ దాని బాధ్యతలు $ 1, 000, 000 ($ 2MM - $ 1MM = $ 1MM) కు సమానం, అయితే దాని స్టాక్ మొత్తం విలువ 50, 000 650, 000 మాత్రమే.
నగదు విలువ కంటే స్టాక్ ట్రేడ్ ఎప్పుడు?
Expected హించినట్లుగా, స్టాక్స్ అరుదుగా నగదు విలువ కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తాయి. అయితే, క్రింద జాబితా చేయబడిన కొన్ని పరిస్థితులలో, వారు అలా చేయవచ్చు:
- బుల్లిష్ మార్కెట్లలో, పెట్టుబడిదారులు స్టాక్స్ కోసం అధిక విలువలు చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నందున, వారు అరుదుగా నగదు విలువ కంటే తక్కువ వ్యాపారం చేస్తారు. ఏదేమైనా, దీర్ఘకాలిక ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో-అనిశ్చితి ప్రస్థానం మరియు విలువలు కూలిపోయినప్పుడు-నగదు విలువ కంటే తక్కువ సంఖ్యలో స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ కనుగొనడం అసాధారణం కాదు. ఉదాహరణకు, అక్టోబర్ 2008 లో, ప్రపంచ ఆర్థిక మార్కెట్లు అపూర్వమైన అమ్మకాలలో చిక్కుకున్నందున, 875 కంటే ఎక్కువ స్టాక్స్ వారి ప్రతి వాటా నగదు హోల్డింగ్స్ విలువ కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తున్నట్లు తెలిసింది. నికర నగదు కంటే తక్కువ స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ ఒక నిర్దిష్ట సమూహంలో ఉండవచ్చు పరిశ్రమ లేదా రంగం పెట్టుబడిదారులు ఆ రంగం యొక్క అవకాశాల గురించి చాలా మందకొడిగా ఉంటే. ఉదాహరణకు, 2000 నుండి 2002 వరకు "టెక్ రెక్" తరువాత, అనేక టెక్నాలజీ స్టాక్స్ వారి నికర నగదు హోల్డింగ్స్ విలువ కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తున్నాయి. బయోటెక్నాలజీ వంటి రంగంలో కంపెనీ పనిచేస్తుంటే స్టాక్ కూడా నగదు విలువ కంటే తక్కువగా వర్తకం చేయవచ్చు. అధిక "బర్న్ రేట్" (కార్యకలాపాల కోసం నగదు ఉపయోగించబడే రేటు) ప్రమాణం మరియు చెల్లింపు అనిశ్చితం. ఇటువంటి సందర్భాల్లో, కంపెనీ నగదు బ్యాలెన్స్‌ను మరికొన్ని త్రైమాసిక కార్యకలాపాలకు మాత్రమే సరిపోతుందని మార్కెట్ అభిప్రాయపడుతుందని ఇది సూచిస్తుంది. ఆస్తులు మరియు బాధ్యతల మదింపు గురించి చాలా అనిశ్చితి ఉన్నప్పుడు స్టాక్స్ కూడా నగదు విలువ కంటే తక్కువగా వర్తకం చేయవచ్చు. బ్యాలెన్స్ షీట్. 2008 యొక్క భయంకరమైన ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో, అనేక బ్యాంకులు మరియు ఆర్థిక సంస్థలు ఈ కారణంగా నగదు విలువ కంటే తక్కువ వర్తకం చేశాయి.
విలువ యొక్క సంకేతం లేదా రాబోయే వైఫల్యం?
ఒక స్టాక్ దాని నగదు విలువ కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తుందనే వాస్తవం, పెట్టుబడిదారులు కంపెనీ విలువైనది లేదా ద్రవపదార్థం (మరియు పెట్టుబడిదారులకు పంపిణీ చేసిన ఆదాయం) కంటే దాని కంటే తక్కువ విలువైనదిగా భావిస్తున్నట్లు సూచిస్తుంది. ఇది సాధారణంగా సంస్థ యొక్క అవకాశాల యొక్క చాలా నిరాశావాద దృక్పథాన్ని సూచిస్తుంది, అది చివరికి సమర్థించబడుతుందని నిరూపించకపోవచ్చు.
నగదు విలువ కంటే తక్కువ స్టాక్ ట్రేడింగ్ నిజమైన అవకాశాల స్టాక్ కావచ్చు, దాని అవకాశాలను చుట్టుముట్టిన నిరాశావాదం సమర్థించబడదు. ఒక సంస్థ టర్నరౌండ్ ప్రారంభ దశలో ఉన్నప్పుడు మరియు దాని వ్యాపార దృక్పథం మెరుగుపడుతున్నప్పుడు లేదా ఒక సంస్థ ఒక or షధ లేదా సాంకేతిక పరిజ్ఞానాన్ని అభివృద్ధి చేస్తున్నప్పుడు, దీనిలో విజయానికి అవకాశాలు పెట్టుబడిదారుల అనవసరమైన సందేహాలతో చూడవచ్చు.
నగదు విలువ కంటే తక్కువ స్టాక్ ట్రేడింగ్ కంపెనీ నగదు అయిపోకముందే అదనపు మూలధనాన్ని సమీకరించలేకపోతున్న సందర్భాలలో లేదా బ్యాలెన్స్ షీట్లో స్పష్టంగా కనిపించని ముఖ్యమైన బాధ్యతలు ఉన్న సందర్భాల్లో రాబోయే వైఫల్యాన్ని సూచిస్తుంది (ఉదా. పెండింగ్‌లో ఉన్న వ్యాజ్యం లేదా పర్యావరణ సమస్యలు).
చాలా సందర్భాలలో, ముందే గుర్తించినట్లుగా, ఒక్కో షేరుకు నికర నగదు కంటే తక్కువ వ్యాపారం చేస్తున్న స్టాక్ తప్పనిసరిగా బేరం కాదు మరియు క్రమరాహిత్యానికి కారణాన్ని గుర్తించడానికి సంఖ్యల వెనుక చూడటం అవసరం.
