ట్రెజరీ బిల్లులు - టి

విషయ సూచిక

• ట్రెజరీ బిల్లు అంటే ఏమిటి?
• ట్రెజరీ బిల్లులను అర్థం చేసుకోవడం
• టి-బిల్లులను కొనుగోలు చేస్తోంది
• టి-బిల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్రోస్ అండ్ కాన్స్
• టి-బిల్ ధరలను ఏది ప్రభావితం చేస్తుంది?
• రియల్ వరల్డ్ ఉదాహరణ

ట్రెజరీ బిల్లు అంటే ఏమిటి?

ట్రెజరీ బిల్లు (టి-బిల్) అనేది ఒక సంవత్సరం లేదా అంతకంటే తక్కువ పరిపక్వతతో ట్రెజరీ డిపార్ట్‌మెంట్ మద్దతు ఉన్న స్వల్పకాలిక యుఎస్ ప్రభుత్వ రుణ బాధ్యత. ట్రెజరీ బిల్లులు సాధారణంగా $ 1, 000 విలువలో అమ్ముతారు. అయినప్పటికీ, కొందరు పోటీలేని బిడ్లలో గరిష్టంగా million 5 మిలియన్ల విలువను చేరుకోవచ్చు. ఈ సెక్యూరిటీలను తక్కువ-రిస్క్ మరియు సురక్షిత పెట్టుబడులుగా విస్తృతంగా పరిగణిస్తారు.

ట్రెజరీ విభాగం పోటీ మరియు పోటీ లేని బిడ్డింగ్ విధానాన్ని ఉపయోగించి వేలంలో టి-బిల్లులను విక్రయిస్తుంది. పోటీ లేని బిడ్లు-పోటీ లేని టెండర్లు అని కూడా పిలుస్తారు-అందుకున్న అన్ని పోటీ బిడ్ల సగటు ఆధారంగా ధర ఉంటుంది. టి-బిల్లులు అధిక స్పష్టమైన నికర విలువను కలిగి ఉంటాయి.

కీ టేకావేస్

• ట్రెజరీ బిల్లు (టి-బిల్) అనేది ఒక సంవత్సరం లేదా అంతకంటే తక్కువ పరిపక్వతతో యుఎస్ ట్రెజరీ డిపార్ట్‌మెంట్ మద్దతు ఉన్న స్వల్పకాలిక రుణ బాధ్యత. ట్రెజరీ బిల్లులు సాధారణంగా $ 1, 000 విలువలో అమ్ముడవుతాయి, మరికొన్ని గరిష్టంగా million 5 మిలియన్లకు చేరుతాయి. మెచ్యూరిటీ తేదీ ఎక్కువైతే, టి-బిల్ పెట్టుబడిదారుడికి చెల్లించే వడ్డీ రేటు ఎక్కువ.

ట్రెజరీ బిల్లులు

ట్రెజరీ బిల్లులను అర్థం చేసుకోవడం

పాఠశాలలు మరియు రహదారుల నిర్మాణం వంటి వివిధ ప్రజా ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూర్చడానికి అమెరికా ప్రభుత్వం టి-బిల్లులను జారీ చేస్తుంది. ఒక పెట్టుబడిదారుడు టి-బిల్లును కొనుగోలు చేసినప్పుడు, యుఎస్ ప్రభుత్వం పెట్టుబడిదారుడికి ఒక IOU ను సమర్థవంతంగా వ్రాస్తోంది. టి-బిల్లులను సురక్షితమైన మరియు సాంప్రదాయిక పెట్టుబడిగా పరిగణిస్తారు, ఎందుకంటే యుఎస్ ప్రభుత్వం వాటిని సమర్థిస్తుంది.

టి-బిల్లులు సాధారణంగా మెచ్యూరిటీ తేదీ వరకు జరుగుతాయి. అయినప్పటికీ, కొంతమంది హోల్డర్లు మెచ్యూరిటీకి ముందే నగదును పొందాలని మరియు సెకండరీ మార్కెట్లో పెట్టుబడులను తిరిగి అమ్మడం ద్వారా స్వల్పకాలిక వడ్డీ లాభాలను గ్రహించాలని కోరుకుంటారు.

టి-బిల్ మెచ్యూరిటీస్

టి-బిల్లులు కేవలం కొన్ని రోజులు లేదా గరిష్టంగా 52 వారాల వరకు మెచ్యూరిటీలను కలిగి ఉంటాయి, కాని సాధారణ మెచ్యూరిటీలు 4, 8, 13, 26 మరియు 52 వారాలు. మెచ్యూరిటీ తేదీ ఎక్కువైతే, టి-బిల్ పెట్టుబడిదారుడికి చెల్లించే వడ్డీ రేటు ఎక్కువ.

టి-బిల్ రిడంప్షన్స్ మరియు వడ్డీ సంపాదించారు

టి-బిల్లులు సమాన విలువ లేదా బిల్లు యొక్క ముఖ విలువ from నుండి తగ్గింపుతో జారీ చేయబడతాయి, అంటే కొనుగోలు ధర బిల్లు యొక్క ముఖ విలువ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, $ 1, 000 బిల్లు ఉత్పత్తిని కొనడానికి పెట్టుబడిదారుడికి 50 950 ఖర్చు అవుతుంది.

బిల్లు పరిపక్వమైనప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు వారు కొనుగోలు చేసిన బిల్లు యొక్క ముఖ విలువ - సమాన విలువ paid చెల్లించబడుతుంది. ముఖ విలువ మొత్తం కొనుగోలు ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, వ్యత్యాసం పెట్టుబడిదారుడికి సంపాదించిన వడ్డీ. టి-బిల్లులు కూపన్ బాండ్ మాదిరిగా సాధారణ వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లించవు, కానీ టి-బిల్లు వడ్డీని కలిగి ఉంటుంది, అది పరిపక్వమైనప్పుడు చెల్లించే మొత్తంలో ప్రతిబింబిస్తుంది.

టి-బిల్ పన్ను పరిగణనలు

టి-బిల్లుల వడ్డీ ఆదాయాన్ని రాష్ట్ర మరియు స్థానిక ఆదాయ పన్నుల నుండి మినహాయించారు. అయితే, వడ్డీ ఆదాయం సమాఖ్య ఆదాయపు పన్నుకు లోబడి ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు మరింత పన్ను సమాచారం కోసం ట్రెజరీడైరెక్ట్ వెబ్‌సైట్ యొక్క పరిశోధనా విభాగాన్ని యాక్సెస్ చేయవచ్చు.

టి-బిల్లులను కొనుగోలు చేస్తోంది

గతంలో జారీ చేసిన టి-బిల్లులను ద్వితీయ మార్కెట్లో బ్రోకర్ ద్వారా కొనుగోలు చేయవచ్చు. ట్రెజరీడైరెక్ట్ సైట్‌లో ప్రభుత్వం నిర్వహించిన వేలంలో టి-బిల్లుల కొత్త సమస్యలను కొనుగోలు చేయవచ్చు. వేలంలో కొనుగోలు చేసిన టి-బిల్లులు బిడ్డింగ్ ప్రక్రియ ద్వారా ధర నిర్ణయించబడతాయి. బిడ్లను పోటీ లేదా పోటీ లేని బిడ్లుగా సూచిస్తారు. మరింత బిడ్డర్లు బ్యాంక్ లేదా డీలర్ వంటి పైప్‌లైన్ ద్వారా కొనుగోలు చేసే పరోక్ష బిడ్డర్లు కావచ్చు. బిడ్డర్లు తమ తరపున కొనుగోలు చేసే ప్రత్యక్ష బిడ్డర్లు కూడా కావచ్చు. వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుల నుండి హెడ్జ్ ఫండ్స్, బ్యాంకులు మరియు ప్రాధమిక డీలర్ల వరకు బిడ్డర్లు ఉంటారు.

పోటీ బిడ్ టి-బిల్ యొక్క సమాన విలువ నుండి తగ్గింపుతో ధరను నిర్ణయిస్తుంది, టి-బిల్ నుండి మీరు పొందాలనుకుంటున్న దిగుబడిని పేర్కొనడానికి ఇది మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది. పోటీలేని బిడ్ల వేలం పెట్టుబడిదారులకు సెట్ డాలర్ బిల్లులను కొనుగోలు చేయడానికి బిడ్‌ను సమర్పించడానికి అనుమతిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు అందుకునే దిగుబడి అన్ని బిడ్డర్ల నుండి సగటు వేలం ధరపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

స్థానిక బ్యాంక్ లేదా లైసెన్స్ పొందిన బ్రోకర్ ద్వారా పోటీ బిడ్లు తయారు చేయబడతాయి. వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు ట్రెజరీడైరెక్ట్ వెబ్‌సైట్ ద్వారా పోటీలేని బిడ్లు చేయవచ్చు. టి-బిల్ కొనుగోలు పూర్తయిన తర్వాత, బిడ్ నిబంధనల ప్రకారం, మీరు పెట్టుబడి పెట్టిన డబ్బుకు మీరు రుణపడి ఉంటామని చెప్పే ప్రభుత్వం నుండి ఒక ప్రకటనగా పనిచేస్తుంది.

టి-బిల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్రోస్ అండ్ కాన్స్

ట్రెజరీ బిల్లులు పెట్టుబడిదారుడికి అందుబాటులో ఉన్న సురక్షితమైన పెట్టుబడులలో ఒకటి. కానీ ఈ భద్రత ఖర్చుతో రావచ్చు. టి-బిల్లులు నిర్ణీత వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తాయి, ఇది స్థిరమైన ఆదాయాన్ని అందిస్తుంది. ఏదేమైనా, వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతున్నట్లయితే, ప్రస్తుత టి-బిల్లులు మొత్తం మార్కెట్‌తో పోలిస్తే వాటి రేట్లు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి. తత్ఫలితంగా, టి-బిల్లులకు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం ఉంది, అంటే ప్రస్తుతం ఉన్న బాండ్‌హోల్డర్లు భవిష్యత్తులో అధిక రేట్లను కోల్పోయే ప్రమాదం ఉంది.

టి-బిల్లులకు సున్నా డిఫాల్ట్ ప్రమాదం ఉన్నప్పటికీ, వాటి రాబడి సాధారణంగా కార్పొరేట్ బాండ్ల కంటే తక్కువగా ఉంటుంది మరియు కొన్ని డిపాజిట్ ధృవపత్రాలు. ట్రెజరీ బిల్లులు ఆవర్తన వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లించనందున, అవి బాండ్ యొక్క ముఖ విలువకు తగ్గింపు ధర వద్ద అమ్ముడవుతాయి. బాండ్ పరిపక్వమైనప్పుడు లాభం గ్రహించబడుతుంది, ఇది కొనుగోలు ధర మరియు ముఖ విలువ మధ్య వ్యత్యాసం.

అయినప్పటికీ, అవి ప్రారంభంలో విక్రయించబడితే, అమ్మకం సమయంలో బాండ్ ధరలు ఎక్కడ వర్తకం చేస్తున్నాయో దానిపై ఆధారపడి లాభం లేదా నష్టం ఉండవచ్చు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ప్రారంభంలో విక్రయించినట్లయితే, టి-బిల్ యొక్క అమ్మకపు ధర అసలు కొనుగోలు ధర కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.

ప్రోస్

• టి-బిల్లులకు యుఎస్ ప్రభుత్వ హామీ ఉన్నందున జీరో డిఫాల్ట్ రిస్క్.

• టి-బిల్లులు కనిష్ట పెట్టుబడి అవసరాన్ని $ 100 అందిస్తాయి.

• వడ్డీ ఆదాయాన్ని రాష్ట్ర మరియు స్థానిక ఆదాయ పన్నుల నుండి మినహాయించినప్పటికీ సమాఖ్య ఆదాయ పన్నులకు లోబడి ఉంటుంది.

• ద్వితీయ బాండ్ మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారులు టి-బిల్లులను సులభంగా కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు.

కాన్స్

• టి-బిల్లులు ఇతర రుణ పరికరాలతో పోలిస్తే తక్కువ రాబడిని అందిస్తాయి, అలాగే డిపాజిట్ల ధృవీకరణ పత్రాలతో (సిడిలు) పోల్చినప్పుడు.

• టి-బిల్ దాని పరిపక్వతకు దారితీసే కూపన్ - వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లించదు.

• స్థిరమైన ఆదాయం అవసరమయ్యే పెట్టుబడిదారులకు టి-బిల్లులు నగదు ప్రవాహాన్ని నిరోధించగలవు.

• టి-బిల్లులకు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం ఉంది, కాబట్టి, పెరుగుతున్న రేటు వాతావరణంలో వాటి రేటు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మారుతుంది.

టి-బిల్ ధరలను ఏది ప్రభావితం చేస్తుంది?

టి-బిల్ ధరలు ఇతర రుణ సెక్యూరిటీల మాదిరిగానే మారతాయి. స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితులు, ద్రవ్య విధానం మరియు ట్రెజరీలకు మొత్తం సరఫరా మరియు డిమాండ్‌తో సహా అనేక అంశాలు టి-బిల్ ధరలను ప్రభావితం చేస్తాయి.

మెచ్యూరిటీ తేదీలు

తక్కువ మెచ్యూరిటీ తేదీలతో టి-బిల్లులు తక్కువ మెచ్యూరిటీ ఉన్నవారి కంటే ఎక్కువ రాబడిని కలిగి ఉంటాయి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, స్వల్పకాలిక టి-బిల్లులు ఎక్కువ కాలం నాటి టి-బిల్లుల కంటే తక్కువ రాయితీ ఇవ్వబడతాయి. దీర్ఘకాలిక డేటడ్ మెచ్యూరిటీలు స్వల్ప-డేటెడ్ బిల్లుల కంటే ఎక్కువ రాబడిని చెల్లిస్తాయి ఎందుకంటే వాయిద్యాలలో ఎక్కువ రిస్క్ ఉన్నందున వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉంది. పెరుగుతున్న మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు స్థిర-రేటు టి-బిల్లులను తక్కువ ఆకర్షణీయంగా చేస్తాయి.

మార్కెట్ రిస్క్

పెట్టుబడిదారుల రిస్క్ టాలరెన్స్ ధరలను ప్రభావితం చేస్తుంది. ఈక్విటీల వంటి ఇతర పెట్టుబడులు తక్కువ రిస్క్‌గా కనిపించినప్పుడు టి-బిల్ ధరలు పడిపోతాయి మరియు యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థ విస్తరణలో ఉంది. దీనికి విరుద్ధంగా, మాంద్యం సమయంలో, పెట్టుబడిదారులు ఈ సురక్షిత ఉత్పత్తులకు డిమాండ్ పెంచే వారి డబ్బుకు సురక్షితమైన ప్రదేశంగా టి-బిల్లులలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి మొగ్గు చూపుతారు. టి-బిల్లులకు యుఎస్ ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్ మద్దతు ఉన్నందున, అవి మార్కెట్లో ప్రమాద రహిత రాబడికి దగ్గరగా ఉంటాయి.

ఫెడరల్ రిజర్వ్

ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటు ద్వారా ఫెడరల్ రిజర్వ్ నిర్ణయించిన ద్రవ్య విధానం టి-బిల్ ధరలపై కూడా బలమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటు అంటే ఇతర బ్యాంకులు తమ రిజర్వ్ బ్యాలెన్స్ నుండి రాత్రిపూట రుణాలు ఇవ్వడానికి ఇతర బ్యాంకులకు వసూలు చేసే వడ్డీ రేటును సూచిస్తుంది. ద్రవ్య విధానం మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో డబ్బు లభ్యతను ఒప్పందం కుదుర్చుకునే లేదా విస్తరించే ప్రయత్నంలో ఫెడ్ ఫెడ్ ఫండ్ రేటును పెంచుతుంది లేదా తగ్గిస్తుంది. తక్కువ రేటు బ్యాంకులు రుణాలు ఇవ్వడానికి ఎక్కువ డబ్బును కలిగి ఉండటానికి అనుమతిస్తుంది, అయితే అధిక ఫెడ్ ఫండ్స్ రేటు బ్యాంకులు రుణాలు ఇవ్వడానికి వ్యవస్థలో డబ్బును తగ్గిస్తుంది.

తత్ఫలితంగా, ఫెడ్ యొక్క చర్యలు టి-బిల్లుతో సహా స్వల్పకాలిక రేట్లను ప్రభావితం చేస్తాయి. పెరుగుతున్న ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటు ట్రెజరీల నుండి డబ్బును మరియు అధిక దిగుబడినిచ్చే పెట్టుబడులకు ఆకర్షిస్తుంది. టి-బిల్ రేటు నిర్ణయించబడినందున, ఫెడ్ రేట్లు పెంచేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు టి-బిల్లులను అమ్ముతారు ఎందుకంటే టి-బిల్ రేట్లు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గిస్తుంటే, పెట్టుబడిదారులు అధిక దిగుబడినిచ్చే టి-బిల్లులను కొనుగోలు చేయడంతో డబ్బు ఇప్పటికే ఉన్న టి-బిల్లుల్లోకి పెరుగుతుంది.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రభుత్వ రుణ సెక్యూరిటీలను ఎక్కువగా కొనుగోలు చేసేవారిలో ఒకటి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ యుఎస్ ప్రభుత్వ బాండ్లను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, బాండ్ ధరలు పెరుగుతాయి, అయితే ఆర్థిక వ్యవస్థ అంతటా డబ్బు సరఫరా పెరుగుతుంది, ఎందుకంటే అమ్మకందారులు ఖర్చు చేయడానికి లేదా పెట్టుబడి పెట్టడానికి నిధులు పొందుతారు. బ్యాంకుల్లో జమ చేసిన నిధులను ఆర్థిక సంస్థలు సంస్థలకు మరియు వ్యక్తులకు రుణాలు ఇవ్వడానికి ఉపయోగిస్తాయి, ఆర్థిక కార్యకలాపాలను పెంచుతాయి.

ట్రెజరీలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా ఫెడ్ విస్తరణ ద్రవ్య విధానాన్ని నిర్వహించినప్పుడు టి-బిల్ ధరలు పెరుగుతాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, ఫెడ్ తన రుణ సెక్యూరిటీలను విక్రయించినప్పుడు టి-బిల్ ధరలు పడిపోతాయి.

ద్రవ్యోల్బణం

ట్రెజరీలు ద్రవ్యోల్బణంతో పోటీ పడవలసి ఉంటుంది, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థలో పెరుగుతున్న ధరల వేగాన్ని కొలుస్తుంది. టి-బిల్లులు మార్కెట్లో అత్యంత ద్రవ మరియు సురక్షితమైన రుణ భద్రత అయినప్పటికీ, టి-బిల్ రిటర్న్ కంటే ద్రవ్యోల్బణ రేటు ఎక్కువగా ఉన్న సమయాల్లో తక్కువ పెట్టుబడిదారులు వాటిని కొనుగోలు చేస్తారు. ఉదాహరణకు, ద్రవ్యోల్బణం 3% వద్ద ఉన్నప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు 2% దిగుబడితో టి-బిల్ కొనుగోలు చేస్తే, పెట్టుబడిదారుడు వాస్తవ పరంగా కొలిచినప్పుడు పెట్టుబడిపై నికర నష్టం ఉంటుంది. తత్ఫలితంగా, టి-బిల్ ధరలు ద్రవ్యోల్బణ కాలంలో పడిపోతాయి, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు వాటిని విక్రయించి అధిక దిగుబడినిచ్చే పెట్టుబడులను ఎంచుకుంటారు.

ట్రెజరీ బిల్లు కొనుగోలు యొక్క వాస్తవ-ప్రపంచ ఉదాహరణ

ఉదాహరణగా, పెట్టుబడిదారుడు value 1, 000 టి-బిల్ యొక్క సమాన విలువను $ 950 పోటీ బిడ్తో కొనుగోలు చేస్తాడని చెప్పండి. టి-బిల్ పరిపక్వమైనప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడికి $ 1, 000 చెల్లిస్తారు, తద్వారా పెట్టుబడిపై వడ్డీకి $ 50 సంపాదిస్తారు. పెట్టుబడిదారుడు కనీసం కొనుగోలు ధరను తిరిగి పొందాలని హామీ ఇస్తాడు, కాని యుఎస్ ట్రెజరీ టి-బిల్లులకు మద్దతు ఇస్తుంది కాబట్టి, వడ్డీ మొత్తాన్ని కూడా సంపాదించాలి.

ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, ట్రెజరీ విభాగం ఏడాది పొడవునా కొత్త టి-బిల్లులను వేలం వేస్తుంది. మార్చి 28, 2019 న, ట్రెజరీ 52 వారాల టి-బిల్లును $ 97.613778 తగ్గింపు ధరతో face 100 ముఖ విలువకు జారీ చేసింది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, $ 1, 000 టి-బిల్లుకు సుమారు 70 970 ఖర్చు అవుతుంది.