హెడ్జ్ ఫండ్ల యొక్క దయనీయమైన పనితీరు ఒక దశాబ్దంలో చెత్త స్టాక్ మార్కెట్ కంటే ఎక్కువగా ఉంది మరియు రాబోయే సంవత్సరంలో సమూహానికి పేలవంగా ఉంది. హెచ్‌ఎస్‌బిసి యొక్క ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి సమూహం పర్యవేక్షించిన 450 హెడ్జ్ ఫండ్ల విశ్వం నుండి, జనవరి 4 ద్వారా పూర్తి సంవత్సరం 2018 ఫలితాలను నివేదించిన 16 ఫండ్లు మాత్రమే ఫీజుకు ముందు సానుకూల రాబడిని ఇచ్చాయి. ఇంతలో, 169 హెడ్జ్ ఫండ్లు సానుకూల భూభాగంలో ఉన్నట్లు కనిపించాయి, కాని ఇంకా నివేదించలేదు.
ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ చెప్పినట్లుగా, ఆ సంస్థలన్నీ సంవత్సరానికి ముగిసినప్పటికీ, ఒక ఉత్తమ దృష్టాంతంలో, మెజారిటీ ఫండ్స్ 2018 లో డబ్బును కోల్పోయి ఉండవచ్చు, పెట్టుబడిదారులు చెల్లించే భారీ ఫీజులను చూస్తే చాలా హుందాగా ఉంటుంది.
స్టాక్ మార్కెట్ గందరగోళం, పెరుగుతున్న రేట్లు బ్యాటర్ హెడ్జ్ ఫండ్స్
GAM, ష్రోడర్స్ మరియు బ్లాక్‌రాక్ చేత నిర్వహించబడుతున్న వాటిలో కొన్ని అతిపెద్ద హెడ్జ్ ఫండ్లు 2018 లో 20% కంటే ఎక్కువ నష్టాలను నమోదు చేశాయి. పెరిగిన అస్థిరత ప్రపంచ మార్కెట్లను కదిలించడంతో, పెరుగుతున్న US వడ్డీ రేట్లు ప్రత్యామ్నాయ నిర్వాహకులకు విస్తృతమైన ఇబ్బందులకు దారితీశాయి. బ్లూమ్బెర్గ్కు హెడ్జ్ ఫండ్ రీసెర్చ్ ఇంక్ ప్రకారం, ఈ పరిశ్రమ 2011 నుండి అతిపెద్ద వార్షిక నష్టాన్ని చూసింది, ఫండ్-వెయిటెడ్ ప్రాతిపదికన 4.1% క్షీణించింది.
క్షీణిస్తున్న పనితీరు విస్తృత శ్రేణి విఫలమైన స్థూల మరియు సూక్ష్మ వ్యూహాల నుండి వచ్చింది, ఇది 2019 లో రివర్స్ చేయడానికి పెద్ద మార్పు అవసరం.
"ధోరణి-సెంట్రిక్ వ్యూహాలు ధర తిరోగమన దశలో దెబ్బతింటాయని భావిస్తున్నాయి, మరియు ఈ ప్రమాదాన్ని భరించే చెల్లింపు అనేది స్థిరమైన రిస్క్-ఆఫ్ లేదా బేర్ మార్కెట్ పరిసరాలలో సానుకూలంగా పని చేయగల సామర్థ్యం" అని GAM సిస్టమాటిక్ హెడ్ ఆంథోనీ లాలర్ అన్నారు. పరిశ్రమల ఆస్తులలో 10% నిర్వహించే కంప్యూటర్ ఆధారిత ట్రెండ్-ఫాలోయింగ్ కమోడిటీ ట్రేడింగ్ సలహాదారులు 16 సంవత్సరాలలో వారి చెత్త పనితీరును పోస్ట్ చేశారు. 2018 ఒక కఠినమైన సంవత్సరం అయితే, ఇది స్విస్ ఆస్తి నిర్వాహకుడిని ప్రశ్నించడానికి కారణం కాదని న్యాయవాది పేర్కొన్నారు. మార్కెట్ డైనమిక్స్ మారిందా.
ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద మనీ మేనేజర్ బ్లాక్‌రాక్, యుఎస్ వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలు, రేటు పెంపు మరియు మార్కెట్ చక్రం యొక్క సమయానికి సంబంధించి విస్తృత స్థూల ఆర్థిక అనిశ్చితికి కారణమని పేర్కొంది, ఇవన్నీ దాని పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎగుమతి-ఆధారిత కంపెనీల పనితీరును దెబ్బతీశాయి. చాలా మంది మార్కెట్ పరిశీలకులు ఈ హెడ్‌విండ్‌లు 2019 లో కొనసాగుతాయని లేదా తీవ్రతనిస్తాయని ఆశిస్తున్నారు.
ముందుకు చూస్తోంది
పేలవంగా నిర్వహించబడే హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఈ సంవత్సరం మరింత నిరాశకు గురవుతాయి, ఎందుకంటే వారు రాబోయే గందరగోళాన్ని మండించకుండా ఉపయోగించుకునే అవకాశం లేదు. క్రియాశీల నిర్వాహకుల వైఫల్యాన్ని ఇది హైలైట్ చేస్తుంది, ఇది క్రియాశీల మ్యూచువల్ ఫండ్ల మాదిరిగా, ఇటీవలి సంవత్సరాలలో పెద్ద ఎక్సోడస్ను చూసింది. టాప్ హెడ్జ్ ఫండ్స్ వారి ఉనికిని సమర్థించుకోవడానికి వారి క్రియాశీల వ్యూహాలు డౌన్ సంవత్సరంలో ప్రకాశిస్తాయనే ప్రాతిపదికన పోరాడగా, డేటా ఇప్పుడు లేకపోతే సూచిస్తుంది. వారి పనితీరు మెరుగుపడకపోతే, నిష్క్రియాత్మక నిధులకు వలసలు వేగవంతం కావాలి.
