అన్కవర్డ్ వడ్డీ రేటు సమానత్వం (యుఐపి) అంటే ఏమిటి?
అన్కవర్డ్ వడ్డీ రేటు సమానత్వం (యుఐపి) సిద్ధాంతం ప్రకారం, రెండు దేశాల మధ్య వడ్డీ రేట్ల వ్యత్యాసం ఒకే కాలంలో కరెన్సీ విదేశీ మారక రేట్ల సాపేక్ష మార్పుకు సమానం. ఇది వడ్డీ రేటు సమానత్వం (IRP) యొక్క ఒక రూపం.
బహిర్గతం చేయని వడ్డీ రేటు సమానత్వం కలిగి ఉండకపోతే, కరెన్సీ మధ్యవర్తిత్వం లేదా విదీశీ మధ్యవర్తిత్వం ఉపయోగించి ప్రమాద రహిత లాభం పొందే అవకాశం ఉంది.
అన్కవర్డ్ వడ్డీ రేటు సమానత్వం (యుఐపి) కోసం ఫార్ములా:
F0 = S0 1 + ib 1 + ic where: F0 = ఫార్వర్డ్ రేట్ S0 = స్పాట్ రేటిక్ = దేశంలో వడ్డీ రేటు c
వడ్డీ రేటు సమానత్వాన్ని ఎలా లెక్కించాలి
ప్రస్తుత రేట్లు అయిన స్పాట్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్లకు విరుద్ధంగా, కరెన్సీల కోసం ఫార్వర్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్లు భవిష్యత్ సమయంలో మార్పిడి రేట్లు. ఫార్వర్డ్ రేట్ల యొక్క అవగాహన వడ్డీ రేటు సమానత్వానికి ప్రాథమికంగా ఉంటుంది, ప్రత్యేకించి ఇది మధ్యవర్తిత్వానికి సంబంధించినది (ధరలో వ్యత్యాసం నుండి లాభం పొందడానికి ఆస్తి యొక్క ఏకకాల కొనుగోలు మరియు అమ్మకం).
ఫార్వార్డ్ రేట్లు బ్యాంకులు మరియు కరెన్సీ డీలర్ల నుండి ఒక వారం కన్నా తక్కువ నుండి ఐదు సంవత్సరాల మరియు అంతకు మించిన కాలానికి అందుబాటులో ఉన్నాయి. స్పాట్ కరెన్సీ కొటేషన్ల మాదిరిగానే, బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌తో ఫార్వర్డ్‌లు కోట్ చేయబడతాయి.
ఫార్వర్డ్ రేటు మరియు స్పాట్ రేట్ మధ్య వ్యత్యాసాన్ని స్వాప్ పాయింట్స్ అంటారు. ఈ వ్యత్యాసం (ఫార్వర్డ్ రేట్ మైనస్ స్పాట్ రేట్) సానుకూలంగా ఉంటే, దీనిని ఫార్వర్డ్ ప్రీమియం అంటారు; ప్రతికూల వ్యత్యాసాన్ని ఫార్వర్డ్ డిస్కౌంట్ అంటారు .
తక్కువ వడ్డీ రేటు కలిగిన కరెన్సీ అధిక వడ్డీ రేటు కలిగిన కరెన్సీకి సంబంధించి ఫార్వర్డ్ ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తుంది. ఉదాహరణకు, యుఎస్ డాలర్ సాధారణంగా కెనడియన్ డాలర్‌తో పోలిస్తే ఫార్వర్డ్ ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తుంది; దీనికి విరుద్ధంగా, కెనడియన్ డాలర్ యుఎస్ డాలర్‌తో పోలిస్తే ఫార్వర్డ్ డిస్కౌంట్ వద్ద వర్తకం చేస్తుంది.
వెలికితీసిన వడ్డీ రేటు సమానత్వం
బహిర్గతం చేయని వడ్డీ రేటు సమానత్వం మీకు ఏమి చెబుతుంది?
బహిర్గతం చేయని వడ్డీ రేటు సమాన పరిస్థితులు రెండు రిటర్న్ స్ట్రీమ్‌లను కలిగి ఉంటాయి, ఒకటి పెట్టుబడిపై విదేశీ మనీ మార్కెట్ వడ్డీ రేటు నుండి మరియు విదేశీ కరెన్సీ స్పాట్ రేటులో మార్పు నుండి. మరొక విధంగా, వెలికితీసిన వడ్డీ రేటు సమానత్వం విదేశీ మారక సమతుల్యతను umes హిస్తుంది, తద్వారా దేశీయ ఆస్తి యొక్క return హించిన రాబడి (అనగా, యుఎస్ ట్రెజరీ బిల్లు లేదా టి-బిల్ వంటి ప్రమాద రహిత రేటు) విదేశీ ఆస్తి యొక్క return హించిన రాబడికి సమానం విదేశీ కరెన్సీ మార్పిడి స్పాట్ రేట్ల మార్పు కోసం సర్దుబాటు చేసిన తరువాత.
వెలికితీసిన వడ్డీ రేటు సమానత్వం ఉన్నప్పుడు, అధిక-దిగుబడినిచ్చే కరెన్సీ పెట్టుబడిని ఏకకాలంలో వెళ్లడం మరియు తక్కువ దిగుబడినిచ్చే కరెన్సీ పెట్టుబడి లేదా వడ్డీ రేటు వ్యాప్తిని తగ్గించడం ద్వారా అదనపు రాబడి ఉండదు. అధిక వడ్డీ రేటు లేదా రిస్క్-ఫ్రీ మనీ మార్కెట్ దిగుబడి ఉన్న దేశం విదేశీ కరెన్సీకి సంబంధించి దేశీయ కరెన్సీలో తరుగుదల అనుభవిస్తుందని un హించని వడ్డీ రేటు సమానత్వం umes హిస్తుంది.
UIP "ఒక ధర యొక్క చట్టం" అని పిలవబడేది, ఇది ఒక ఆర్థిక సిద్ధాంతం, ఇది ప్రపంచంలో ఎక్కడైనా వర్తకం చేసే ఒకేలాంటి భద్రత, వస్తువు లేదా ఉత్పత్తి యొక్క ధరను కరెన్సీ మార్పిడి రేట్లు ఉన్నప్పుడు స్థానంతో సంబంధం లేకుండా ఒకే ధర కలిగి ఉండాలి పరిగణనలోకి తీసుకుంటారు - ఇది వాణిజ్య పరిమితులు లేని స్వేచ్ఛా మార్కెట్లో వర్తకం చేస్తే.
"ఒక ధర యొక్క చట్టం" ఉనికిలో ఉంది, ఎందుకంటే మధ్యవర్తిత్వ అవకాశం కారణంగా వేర్వేరు ప్రదేశాలలో ఆస్తి ధరల మధ్య తేడాలు చివరికి తొలగించబడతాయి. ఒక ధర సిద్ధాంతం యొక్క చట్టం కొనుగోలు శక్తి సమానత్వం (పిపిపి) అనే భావన యొక్క ఆధారం. కొనుగోలు సమానత్వం రెండు దేశాలలో ఒకే వస్తువుల బుట్ట ఒకే ధరతో ఉన్నప్పుడు రెండు కరెన్సీల విలువ సమానంగా ఉంటుందని పేర్కొంది. ఇది వివిధ కరెన్సీలలో వర్తకం చేసే మార్కెట్లలోని సెక్యూరిటీలను పోల్చడానికి వర్తించే సూత్రానికి సంబంధించినది. మార్పిడి రేట్లు తరచూ మారవచ్చు కాబట్టి, వివిధ అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలోని తప్పుడు ధరలను గుర్తించడానికి సూత్రాన్ని క్రమం తప్పకుండా తిరిగి లెక్కించవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- అన్కవర్డ్ వడ్డీ రేటు సమానత్వం అనేది విదేశీ మరియు దేశీయ వడ్డీ రేట్లు మరియు కరెన్సీ మార్పిడి రేట్ల మధ్య సంబంధాన్ని నియంత్రించే ఒక ప్రాథమిక సమీకరణం. వడ్డీ రేటు సమానత్వం యొక్క ప్రాథమిక ఆవరణ ఏమిటంటే, ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలో, వస్తువుల ధర ప్రతిచోటా ఒకే విధంగా ఉండాలి (చట్టం ఒక ధర) ఒకసారి వడ్డీ రేట్లు మరియు కరెన్సీ మార్పిడి రేట్లు కారకంగా ఉంటాయి. యుఐపి కవర్ చేసిన వడ్డీ రేటు సమానత్వంతో విభేదించవచ్చు, దీనిలో ఫారెక్స్ వ్యాపారులకు మార్పిడి రేట్లను హెడ్జ్ చేయడానికి ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగించడం జరుగుతుంది.
కవర్డ్ వడ్డీ రేటు సమానత్వం మరియు బయటపడని వడ్డీ రేటు సమానత్వం మధ్య వ్యత్యాసం
కవర్డ్ ఇంటరెస్ట్ ప్యారిటీ (సిఐపి) లో ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్లను కవర్ చేయడానికి ఫార్వర్డ్ లేదా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగించడం జరుగుతుంది, తద్వారా ఇది మార్కెట్లో హెడ్జ్ అవుతుంది. ఇంతలో, అన్కవర్డ్ వడ్డీ రేటు సమానత్వం (యుఐపి) రేట్లు అంచనా వేయడం మరియు విదేశీ మారకపు ప్రమాదానికి గురికాకుండా ఉంటుంది - అనగా, ఫార్వర్డ్ రేట్ ఒప్పందాలు లేవు మరియు ఇది spot హించిన స్పాట్ రేట్‌ను మాత్రమే ఉపయోగిస్తుంది.
ఫార్వర్డ్ మరియు expected హించిన స్పాట్ రేట్లు ఒకే విధంగా ఉన్నప్పుడు కవర్ మరియు అన్కవర్డ్ వడ్డీ రేటు సమానత్వం మధ్య సైద్ధాంతిక వ్యత్యాసం లేదు.
బహిర్గతం చేయని ఆసక్తి సమానత్వం యొక్క పరిమితులు
UIP కి మద్దతు ఇవ్వడానికి పరిమిత సాక్ష్యాలు మాత్రమే ఉన్నాయి, కానీ ఆర్థికవేత్తలు, విద్యావేత్తలు మరియు విశ్లేషకులు దీనిని హేతుబద్ధమైన నిరీక్షణ నమూనాలను సూచించడానికి సైద్ధాంతిక మరియు సంభావిత చట్రంగా ఉపయోగిస్తున్నారు. మూలధన మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా పనిచేస్తాయనే umption హ UIP కి అవసరం.
స్వల్ప మరియు మధ్యకాలిక కాల వ్యవధిలో, అధిక దిగుబడినిచ్చే కరెన్సీ యొక్క తరుగుదల స్థాయి వెలికితీసిన వడ్డీ రేటు సమానత్వం యొక్క చిక్కుల కంటే తక్కువగా ఉందని అనుభావిక ఆధారాలు చూపించాయి. చాలా సార్లు, అధిక దిగుబడినిచ్చే కరెన్సీ బలహీనపడటానికి బదులు బలపడింది.
