సెంట్రల్ బ్యాంక్ మాదిరిగా, కరెన్సీ బోర్డు అనేది దేశ ద్రవ్య అధికారం, ఇది నోట్లు మరియు నాణేలను జారీ చేస్తుంది. అయితే, సెంట్రల్ బ్యాంక్ మాదిరిగా కాకుండా, కరెన్సీ బోర్డు చివరి రిసార్ట్ యొక్క రుణదాత కాదు, కొందరు దీనిని 'ప్రభుత్వ బ్యాంకు' అని పిలుస్తారు. కరెన్సీ బోర్డు ఒంటరిగా పనిచేయగలదు లేదా సెంట్రల్ బ్యాంక్‌తో సమాంతరంగా పనిచేయగలదు, అయినప్పటికీ తరువాతి అమరిక అసాధారణం. ఈ తక్కువ-తెలిసిన ద్రవ్య వ్యవస్థ విస్తృతంగా విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతున్న సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఉన్నంత వరకు ఉంది మరియు పెద్ద మరియు చిన్న అనేక ఆర్థిక వ్యవస్థలు దీనిని ఉపయోగిస్తున్నాయి.
సెంట్రల్ బ్యాంక్‌కు ప్రత్యామ్నాయం?
సాంప్రదాయిక సిద్ధాంతంలో, కరెన్సీ బోర్డు రిజర్వ్ కరెన్సీగా సూచించబడే విదేశీ కరెన్సీకి (లేదా వస్తువుకు) లంగరు వేయబడిన స్థానిక నోట్లు మరియు నాణేలను పంపిణీ చేస్తుంది. యాంకర్ కరెన్సీ ఒక బలమైన, అంతర్జాతీయంగా వర్తకం చేసే కరెన్సీ (సాధారణంగా యుఎస్ డాలర్, యూరో, లేదా బ్రిటిష్ పౌండ్), మరియు స్థానిక కరెన్సీ విలువ మరియు స్థిరత్వం నేరుగా విదేశీ యాంకర్ కరెన్సీ విలువ మరియు స్థిరత్వంతో ముడిపడి ఉంటుంది. పర్యవసానంగా, కరెన్సీ-బోర్డు వ్యవస్థలో మార్పిడి రేటు ఖచ్చితంగా నిర్ణయించబడుతుంది.
కరెన్సీ బోర్డుతో, దేశం యొక్క ద్రవ్య విధానం ద్రవ్య అధికారం యొక్క నిర్ణయాల ద్వారా ప్రభావితం కాదు (కేంద్ర బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో ఆచరణ ప్రకారం) కానీ సరఫరా మరియు డిమాండ్ ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. కరెన్సీ బోర్డు కేవలం నోట్లు మరియు నాణేలను జారీ చేస్తుంది మరియు స్థానిక కరెన్సీని యాంకర్ కరెన్సీగా స్థిరమైన మార్పిడి రేటుకు మార్చే సేవను అందిస్తుంది. ఆర్థడాక్స్ కరెన్సీ బోర్డు డిస్కౌంట్ రేటును నిర్ణయించడం ద్వారా వడ్డీ రేట్లను ప్రయత్నించలేరు మరియు మార్చలేరు; ఎందుకంటే కరెన్సీ బోర్డు బ్యాంకులకు లేదా ప్రభుత్వానికి రుణాలు ఇవ్వదు, ప్రభుత్వం అవసరమైన నిధులను సేకరించాల్సిన ఏకైక మార్గం పన్ను లేదా రుణాలు తీసుకోవడం ద్వారా మాత్రమే, ఎక్కువ డబ్బును ముద్రించడం ద్వారా కాదు (ద్రవ్యోల్బణానికి ప్రధాన కారణం). అటువంటి వ్యవస్థలో వడ్డీ రేట్లు యాంకర్ కరెన్సీ హోమ్ మార్కెట్ మాదిరిగానే ఉంటాయి.
మార్పిడులు మరియు కట్టుబాట్లు
సిద్ధాంతపరంగా, కరెన్సీ బోర్డు పనిచేయాలంటే, అది కనీసం 100% రిజర్వ్ కరెన్సీని కలిగి ఉండాలి మరియు స్థానిక కరెన్సీకి దీర్ఘకాలిక నిబద్ధతను కలిగి ఉండాలి. అందుకని, స్థిరమైన మారకపు రేటును ఉపయోగించడానికి కరెన్సీ బోర్డు అవసరం; ఇది చట్టం ద్వారా నిర్ణయించినట్లుగా కనీస నిల్వలను కూడా నిర్వహించాలి.
కరెన్సీ బోర్డు యొక్క యాంకర్-కరెన్సీ నిల్వలు - కనీసం, స్థానిక నోట్లలో 100% మరియు చెలామణిలో ఉన్న నాణేలు - సాధారణంగా తక్కువ వడ్డీని కలిగి ఉన్న బాండ్లు మరియు / లేదా ఇతర రకాల సెక్యూరిటీలు. ఈ విధంగా, కరెన్సీ-బోర్డు వ్యవస్థ (M0) లోని డబ్బు బేస్ 100% విదేశీ నిల్వలను కలిగి ఉంది. కరెన్సీ బోర్డు సాధారణంగా దాని యొక్క అన్ని బాధ్యతలను (జారీ చేసిన నోట్లు మరియు నాణేలు) కవర్ చేయడానికి 100% విదేశీ నిల్వలను కలిగి ఉంటుంది.
స్థానిక కరెన్సీని యాంకర్ కరెన్సీగా మార్చగల పూర్తి సామర్థ్యానికి కరెన్సీ బోర్డు కూడా పూర్తిగా కట్టుబడి ఉండాలి. స్థానికంగా జారీ చేయబడిన కరెన్సీని యాంకర్ ఒకటిగా మార్పిడి చేయడం లేదా ప్రస్తుత లేదా మూలధన ఖాతా లావాదేవీలు చేయడం వంటి వ్యక్తులు లేదా వ్యాపారాలపై ఎటువంటి పరిమితులు ఉండకూడదని దీని అర్థం.
లాస్ట్ రిసార్ట్ బియాండ్
సెంట్రల్ బ్యాంక్ మాదిరిగా కాకుండా, కరెన్సీ బోర్డు వడ్డీని సంపాదించే మరియు లాభాలను ఆర్జించే బ్యాంక్ డిపాజిట్లను కలిగి ఉండదు. అందువల్ల, కరెన్సీ బోర్డు బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థకు చివరి రుణదాత కాదు: ఒక బ్యాంకు విఫలమైతే, కరెన్సీ బోర్డు దానిని బెయిల్ చేయదు. వాణిజ్య బ్యాంకు బాధ్యతలు (డిపాజిట్లపై డిమాండ్) కవర్ చేయడానికి 1% నిల్వలను కలిగి ఉండవలసిన అవసరం లేదు, సాంప్రదాయ కరెన్సీ బోర్డు వ్యవస్థలో బ్యాంకులు విఫలమవడం చాలా అరుదు అని కొందరు వాదించారు.
వారు ఎక్కడ దొరుకుతారు?
చారిత్రాత్మకంగా, కరెన్సీ బోర్డు సెంట్రల్ బ్యాంక్ మాదిరిగానే ఉంది మరియు తరువాతి మాదిరిగానే 1844 నాటి ఇంగ్లీష్ బ్యాంక్ చట్టంలో దాని మూలాలను కనుగొంటుంది. అయితే, ఆచరణలో, అయితే, చాలా కరెన్సీ బోర్డులు కాలనీలలో ఉపయోగించబడ్డాయి, మాతృదేశంతో మరియు స్థానిక దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థలు ముడిపడి ఉన్నాయి.
డి-కాలనైజేషన్తో, అనేక కొత్త సార్వభౌమ రాష్ట్రాలు తమ తాజాగా ముద్రించిన కరెన్సీలకు బలం మరియు ప్రతిష్టను జోడించడానికి కరెన్సీ బోర్డు వ్యవస్థను ఎంచుకున్నాయి. అటువంటి దేశాలు స్థానికంగా యాంకర్ కరెన్సీని ఎందుకు ఉపయోగించలేదని మీరు అడగవచ్చు (స్థానిక నోట్లు మరియు నాణేలను ఇవ్వడానికి వ్యతిరేకంగా). సమాధానం: 1) యాంకర్-కరెన్సీ రిజర్వ్ ఆస్తులపై సంపాదించిన వడ్డీ మరియు నోట్స్ మరియు నాణేలను చెలామణిలో (బాధ్యతలు) నిర్వహించడానికి అయ్యే వ్యత్యాసం నుండి ఒక దేశం లాభం పొందవచ్చు; 2) జాతీయవాద కారణాల వల్ల, డి-కాలనైజ్డ్ దేశాలు స్థానిక కరెన్సీ జారీ ద్వారా తమ స్వాతంత్ర్యాన్ని వినియోగించుకోవటానికి ఇష్టపడతాయి.
ఆధునిక కరెన్సీ బోర్డులు
నేటి కరెన్సీ బోర్డులు ఆచరణలో సనాతనమైనవి కావు, మరియు ద్రవ్య అధికారం వలె పనిచేసేటప్పుడు పద్ధతుల కలయికను ఉపయోగించే కరెన్సీ బోర్డు లాంటి వ్యవస్థలు అని వాదించారు. ఉదాహరణకు, ఒక సెంట్రల్ బ్యాంక్ స్థానంలో ఉండవచ్చు, కానీ నిబంధనలతో అది నిర్వహించాల్సిన నిల్వలు మరియు స్థిర మారకపు రేటు స్థాయిని నిర్దేశిస్తుంది; లేదా, దీనికి విరుద్ధంగా, కరెన్సీ బోర్డు కనీసం 100% నిల్వలను నిర్వహించకపోవచ్చు. నేడు, కొత్తగా స్వతంత్ర రాష్ట్రాలైన లిథువేనియా, ఎస్టోనియా మరియు బోస్నియా కరెన్సీ బోర్డు లాంటి వ్యవస్థలను అమలు చేశాయి (స్థానిక కరెన్సీలు యూరోకు లంగరు వేయబడ్డాయి). అర్జెంటీనాకు 2002 వరకు కరెన్సీ బోర్డు లాంటి వ్యవస్థ ఉంది (యుఎస్ డాలర్‌కు లంగరు వేయబడింది), మరియు అనేక కరేబియన్ రాష్ట్రాలు ఈ రకమైన వ్యవస్థను నేటి వరకు ఉపయోగించాయి.
Hung హాగానాలు వడ్డీ రేట్లు పెరగడానికి మరియు హాంకాంగ్ డాలర్ విలువ క్షీణించడానికి కారణమైన హాంకాంగ్, 1997/1998 లో ఆర్థిక సంక్షోభాన్ని ఎదుర్కొంది. ఏదేమైనా, కరెన్సీ బోర్డుల గురించి మనకు ఇప్పుడు తెలిసివుంటే, హాంగ్ కాంగ్ డాలర్ spec హాగానాలకు లోబడి ఎలా మరియు ఎందుకు పడిపోతుందో imagine హించటం కష్టం అనిపిస్తుంది: కరెన్సీ స్థిర మారకపు రేటుతో లంగరు వేయబడింది, కరెన్సీ యొక్క డబ్బు స్థావరంలో కనీసం 100% విదేశీ నిల్వల ద్వారా (ఈ సందర్భంలో, M0 కి మూడు రెట్లు సమానమైన విదేశీ నిల్వలు ఉన్నాయి). మార్పిడి రేటు HKD 7.80 నుండి USD 1.00 వరకు నిర్ణయించబడింది. అయినప్పటికీ, కరెన్సీ బోర్డు అసాధారణమైన ప్రవర్తనలో మునిగిపోయి, ద్రవ్య విధానాన్ని ప్రభావితం చేయడానికి మరియు ప్రత్యక్షంగా వ్యవహరించే చర్యలను అమలు చేయడం ప్రారంభించినందున, పెట్టుబడిదారులు హాంకాంగ్ ద్రవ్య అధికారం అవసరమైతే దాని నిల్వలను నిజంగా ఉపయోగిస్తుందా అని to హించడం ప్రారంభించారు. అందువల్ల, కరెన్సీ బోర్డు ఇకపై సనాతన పద్ధతిలో పనిచేయదు అనే అభిప్రాయం, మరియు కరెన్సీ బోర్డు యొక్క సుముఖత - దాని సామర్థ్యానికి విరుద్ధంగా - స్థానిక కరెన్సీ పెగ్‌ను కాపాడుకోవటానికి, హెచ్‌కె డాలర్‌పై ఒత్తిడి తెచ్చి, దొర్లిపోయేలా పంపడానికి సరిపోతుంది. HKMA యొక్క ఆర్ధిక పాత్ర తక్కువ అధికారం అనిపించడం ప్రారంభించినప్పుడు, కరెన్సీ బోర్డు విశ్వసనీయతను కోల్పోయింది, దీని ఫలితంగా హాంకాంగ్ ఆర్థిక వ్యవస్థ దెబ్బతింది మరియు దాని ద్రవ్య అధికారం యొక్క అధికారాలను పున val పరిశీలించవలసి వచ్చింది. (గత బ్యాంక్ సంక్షోభాల గురించి ఫ్రమ్ బూమ్స్ నుండి బెయిలౌట్స్ వరకు: 1980 ల బ్యాంకింగ్ సంక్షోభం గురించి మరింత తెలుసుకోండి.)
బాటమ్ లైన్
కాబట్టి, ఏ వ్యవస్థ మంచిది: కరెన్సీ బోర్డు లేదా సెంట్రల్ బ్యాంక్? ఈ ప్రశ్నకు సమాధానం ఇచ్చే సాధారణ ఉదాహరణలు ఏవీ లేవు. ఆచరణలో, ప్రతి వ్యవస్థ యొక్క అంశాలు, ఎంత సూక్ష్మంగా ఉన్నా, గుర్తింపుకు అర్హమైనవి. ఏదైనా ద్రవ్య అధికారం పనిచేయడానికి విశ్వసనీయత అవసరం. పెట్టుబడిదారులు వ్యవస్థపై విశ్వాసం కోల్పోవటం ప్రారంభించిన తర్వాత, వ్యవస్థ - ఇది కరెన్సీ బోర్డు అయినా, సెంట్రల్ బ్యాంక్ అయినా, లేదా రెండింటిలో కొంచెం అయినా - విఫలమైంది.
