అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్ (లేదా "ఆల్గో" ట్రేడింగ్) అనేది మార్కెట్ అల్గోరిథంల వాడకాన్ని సూచిస్తుంది (ప్రాథమికంగా కంప్యూటర్ ఇచ్చిన పనిని నిర్వర్తించేలా చేయడానికి నియమాలు లేదా సూచనల సమితి) పెద్ద మొత్తంలో స్టాక్స్ లేదా ఇతర ఆర్థిక ఆస్తులను వర్తకం చేయడానికి, మార్కెట్ ప్రభావాన్ని తగ్గించేటప్పుడు వ్యాపారం చేస్తుంది. అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్‌లో నిర్వచించిన ప్రమాణాల ఆధారంగా ట్రేడ్లను ఉంచడం మరియు ఈ ట్రేడ్లను చిన్న స్థలాలుగా చెక్కడం, తద్వారా స్టాక్ లేదా ఆస్తి ధర గణనీయంగా ప్రభావితం కాదు.
అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్ యొక్క ప్రయోజనాలు స్పష్టంగా ఉన్నాయి: ఇది ట్రేడ్స్ యొక్క "ఉత్తమ అమలు" ని నిర్ధారిస్తుంది ఎందుకంటే ఇది మానవ మూలకాన్ని కనిష్టీకరిస్తుంది మరియు మాంసం మరియు ఎముకల వ్యాపారి చేయాలనుకున్నదానికంటే చాలా సమర్థవంతంగా బహుళ మార్కెట్లు మరియు ఆస్తులను వర్తకం చేయడానికి దీనిని ఉపయోగించవచ్చు. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, చదవండి: అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్ యొక్క బేసిక్స్: కాన్సెప్ట్స్ అండ్ ఉదాహరణలు ).
అల్గోరిథమిక్ హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ అంటే ఏమిటి?
హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ (హెచ్ఎఫ్టి) అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్‌ను వేరే స్థాయికి తీసుకువెళుతుంది - దీనిని స్టెరాయిడ్స్‌పై ఆల్గో ట్రేడింగ్‌గా భావించండి. ఈ పదం సూచించినట్లుగా, హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్‌లో వేలాది ఆర్డర్‌లను గుడ్డిగా వేగవంతమైన వేగంతో ఉంచడం జరుగుతుంది. వేర్వేరు మార్కెట్లలో ఒకే స్టాక్ లేదా ఆస్తి కోసం ధర వ్యత్యాసాలను పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా ప్రతి వాణిజ్యంలో చిన్న లాభాలను ఆర్జించడం లక్ష్యం. సాంప్రదాయిక దీర్ఘకాలిక, కొనుగోలు-మరియు-పెట్టుబడి నుండి HFT చాలా భిన్నంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే HFT యొక్క రొట్టె మరియు వెన్న అయిన మధ్యవర్తిత్వం మరియు మార్కెట్ తయారీ కార్యకలాపాలు సాధారణంగా చాలా తక్కువ సమయ విండోలో జరుగుతాయి, ధర వ్యత్యాసాలు లేదా అసమతుల్యత కనిపించకముందే.
అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్ మరియు హెచ్ఎఫ్టి అనేక కారణాల కలయిక కారణంగా ఆర్థిక మార్కెట్లలో అంతర్భాగంగా మారాయి. ప్రస్తుత మార్కెట్లలో సాంకేతిక పరిజ్ఞానం యొక్క పెరుగుతున్న పాత్ర, ఆర్థిక సాధనాలు మరియు ఉత్పత్తుల యొక్క పెరుగుతున్న సంక్లిష్టత మరియు వాణిజ్య అమలులో ఎక్కువ సామర్థ్యం మరియు తక్కువ లావాదేవీల వ్యయాల వైపు నిరంతరాయమైన డ్రైవ్ వీటిలో ఉన్నాయి. అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్ మరియు హెచ్ఎఫ్టి మెరుగైన మార్కెట్ లిక్విడిటీ మరియు ఆస్తి ధరల అనుగుణ్యతను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, వాటి పెరుగుతున్న ఉపయోగం కూడా క్రింద చర్చించినట్లుగా విస్మరించలేని కొన్ని నష్టాలకు దారితీసింది.
అతిపెద్ద ప్రమాదం: దైహిక ప్రమాదం యొక్క విస్తరణ
అల్గోరిథమిక్ హెచ్ఎఫ్టి యొక్క అతిపెద్ద నష్టాలలో ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఎదురవుతుంది. జూలై 2011 లో ఇంటర్నేషనల్ ఆర్గనైజేషన్ ఆఫ్ సెక్యూరిటీస్ కమీషన్స్ (ఐయోస్కో) సాంకేతిక కమిటీ ఇచ్చిన నివేదిక ప్రకారం, యుఎస్ వంటి ఆర్థిక మార్కెట్ల మధ్య బలమైన సంబంధాలు ఉన్నందున, మార్కెట్లలో పనిచేసే అల్గోరిథంలు ఒక మార్కెట్ నుండి మరొక మార్కెట్‌కు వేగంగా షాక్‌లను ప్రసారం చేయగలవు, తద్వారా దైహిక ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది. ఈ ప్రమాదానికి ప్రధాన ఉదాహరణగా మే 2010 యొక్క ఫ్లాష్ క్రాష్‌ను నివేదిక సూచించింది.
ఫ్లాష్ క్రాష్ మే 6, 2010 మధ్యాహ్నం కొన్ని నిమిషాల వ్యవధిలో ప్రధాన US ఈక్విటీ సూచికలలో 5% -6% పతనం మరియు పుంజుకోవడాన్ని సూచిస్తుంది. డౌ జోన్స్ ఇంట్రాడే ప్రాతిపదికన దాదాపు 1, 000 పాయింట్లు పడిపోయింది, ఆ సమయంలో సమయం రికార్డు స్థాయిలో దాని అతిపెద్ద పాయింట్లు పడిపోయింది. IOSCO నివేదిక సూచించినట్లుగా, అనేక స్టాక్స్ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) ఆ రోజు హేవైర్ అయ్యాయి, వారి నష్టాలను తిరిగి పొందటానికి ముందు 5% మరియు 15% మధ్య పడిపోయాయి. 300 సెక్యూరిటీలలో 20, 000 కంటే ఎక్కువ ట్రేడ్‌లు వాటి విలువలకు 60% దూరంలో కొద్ది క్షణాల ముందు జరిగాయి, కొన్ని ట్రేడ్‌లు అసంబద్ధమైన ధరలతో అమలు చేయబడ్డాయి, ఒక పైసా కంటే తక్కువ లేదా, 000 100, 000 వరకు. ఈ అసాధారణంగా అస్థిరమైన వాణిజ్య చర్య పెట్టుబడిదారులను కలవరపెట్టింది, ప్రత్యేకించి ఆరు దశాబ్దాలకు పైగా మార్కెట్లు తమ అతిపెద్ద క్షీణత నుండి పుంజుకున్న ఒక సంవత్సరం తరువాత ఇది జరిగింది.
ఫ్లాష్ క్రాష్‌కు "స్పూఫింగ్" తోడ్పడిందా?
ఈ వికారమైన ప్రవర్తనకు కారణం ఏమిటి? సెప్టెంబర్ 2010 లో విడుదల చేసిన సంయుక్త నివేదికలో, కాన్సాస్ ఆధారిత మ్యూచువల్ ఫండ్ కంపెనీలో ఒక వ్యాపారి చేత SEC మరియు కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ కమిషన్ ఒకే $ 4.1 బిలియన్ల ప్రోగ్రామ్ ట్రేడ్ పై నిందలు వేసింది. కానీ ఏప్రిల్ 2015 లో, అమెరికాకు చెందిన లండన్ కు చెందిన ఒక రోజు వ్యాపారి నవీందర్ సింగ్ సరవోపై మార్కెట్ తారుమారు చేసినట్లు అభియోగాలు మోపారు. ఈ ఆరోపణలు సరవో అరెస్టుకు దారితీశాయి మరియు యుఎస్కు రప్పించబడవచ్చు
సరవో "స్పూఫింగ్" అని పిలువబడే ఒక వ్యూహాన్ని ఉపయోగించాడని ఆరోపించబడింది, ఇందులో పెద్ద మొత్తంలో నకిలీ ఆర్డర్‌లను ఒక ఆస్తి లేదా ఉత్పన్నంలో ఉంచడం (ఫ్లాష్ క్రాష్ రోజున సారావో ఇ-మినీ ఎస్ & పి 500 ఒప్పందాన్ని ఉపయోగించారు) అవి నింపే ముందు రద్దు చేయబడతాయి. అటువంటి పెద్ద-స్థాయి బోగస్ ఆర్డర్లు ఆర్డర్ పుస్తకంలో చూపించినప్పుడు, వారు ఇతర వ్యాపారులకు వాస్తవానికి ఉన్నదానికంటే ఎక్కువ కొనుగోలు లేదా అమ్మకం ఆసక్తి ఉందనే అభిప్రాయాన్ని ఇస్తారు, ఇది వారి స్వంత వాణిజ్య నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తుంది.
ఉదాహరణకు, ప్రస్తుత ధర నుండి కొంచెం దూరంలో ఉన్న ధరలకు స్టాక్ ఎబిసిలో పెద్ద సంఖ్యలో షేర్లను విక్రయించడానికి ఒక స్పూఫర్ ఆఫర్ చేయవచ్చు. ఇతర అమ్మకందారులు చర్యకు దూకి, ధర తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, స్పూఫర్ త్వరగా ABC లో తన అమ్మకపు ఆర్డర్‌లను రద్దు చేసి, బదులుగా స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేస్తాడు. అప్పుడు స్పూఫర్ ABC ధరను పెంచడానికి పెద్ద సంఖ్యలో కొనుగోలు ఆర్డర్‌లను ఇస్తుంది. ఇది సంభవించిన తరువాత, స్పూఫర్ తన ABC యొక్క హోల్డింగ్లను విక్రయిస్తాడు, చక్కని లాభాలను జేబులో పెట్టుకుంటాడు మరియు నకిలీ కొనుగోలు ఆర్డర్‌లను రద్దు చేస్తాడు. శుభ్రం చేయు మరియు పునరావృతం.
ఒక రోజు వ్యాపారి ఒక్కసారిగా క్రాష్‌కు కారణమవుతుందనే వాదనపై చాలా మంది మార్కెట్-వాచకులు సందేహించారు, ఇది US స్టాక్‌ల కోసం ట్రిలియన్ డాలర్ల మార్కెట్ విలువను నిమిషాల్లోనే తుడిచిపెట్టింది. సారావో చర్య వాస్తవానికి ఫ్లాష్ క్రాష్‌కు కారణమైందా అనేది మరొక రోజుకు సంబంధించిన అంశం. ఇంతలో, అల్గోరిథమిక్ HFT దైహిక నష్టాలను పెంచడానికి కొన్ని చెల్లుబాటు అయ్యే కారణాలు ఉన్నాయి.
అల్గోరిథమిక్ హెచ్ఎఫ్టి దైహిక ప్రమాదాన్ని ఎందుకు పెంచుతుంది?
అల్గోరిథమిక్ హెచ్ఎఫ్టి అనేక కారణాల వల్ల దైహిక ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది.
- అస్థిరతను తీవ్రతరం చేయడం: మొదట, ప్రస్తుత మార్కెట్లలో అల్గోరిథమిక్ హెచ్ఎఫ్టి కార్యాచరణ చాలా ఉన్నందున, పోటీని అధిగమించడానికి ప్రయత్నించడం చాలా అల్గోరిథంల యొక్క అంతర్నిర్మిత లక్షణం. అల్గోరిథంలు మార్కెట్ పరిస్థితులకు తక్షణమే స్పందించగలవు. తత్ఫలితంగా, గందరగోళ మార్కెట్లలో, అల్గోరిథంలు వారి బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌లను బాగా విస్తరించవచ్చు (ట్రేడింగ్ స్థానాలను తీసుకోవటానికి బలవంతం చేయకుండా ఉండటానికి) లేదా తాత్కాలికంగా వర్తకాన్ని పూర్తిగా నిలిపివేస్తాయి, ఇది ద్రవ్యతను తగ్గిస్తుంది మరియు అస్థిరతను పెంచుతుంది. అలల ప్రభావాలు: ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలో మార్కెట్లు మరియు ఆస్తి తరగతుల మధ్య పెరుగుతున్న ఏకీకరణ కారణంగా, ఒక ప్రధాన మార్కెట్ లేదా ఆస్తి తరగతిలో కరిగిపోవడం తరచుగా ఇతర మార్కెట్లు మరియు ఆస్తి తరగతులకు గొలుసు ప్రతిచర్యలో అలలు. ఉదాహరణకు, యుఎస్ హౌసింగ్ మార్కెట్ పతనం ప్రపంచ మాంద్యం మరియు రుణ సంక్షోభానికి కారణమైంది, ఎందుకంటే యుఎస్ సబ్ ప్రైమ్ పేపర్ యొక్క గణనీయమైన హోల్డింగ్స్ యుఎస్ బ్యాంకులకే కాకుండా, యూరోపియన్ మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థలచే కూడా ఉన్నాయి. ఇటువంటి అలల ప్రభావాలకు మరొక ఉదాహరణ చైనా యొక్క స్టాక్ మార్కెట్ పతనం, అలాగే ముడి చమురు ధరల పతనం, ఆగస్టు 2015 నుండి జనవరి 2016 వరకు గ్లోబల్ ఈక్విటీలపై పతనం. అనిశ్చితి: అల్గోరిథమిక్ హెచ్ఎఫ్టి అతిశయోక్తి మార్కెట్ అస్థిరతకు గుర్తించదగినది, ఇది సమీప కాలంలో పెట్టుబడిదారుల అనిశ్చితిని రేకెత్తిస్తుంది మరియు దీర్ఘకాలిక వినియోగదారుల విశ్వాసాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది. మార్కెట్ అకస్మాత్తుగా కూలిపోయినప్పుడు, అటువంటి నాటకీయ చర్యకు కారణాల గురించి పెట్టుబడిదారులు ఆశ్చర్యపోతున్నారు. అటువంటి సమయాల్లో తరచుగా ఉండే వార్తల శూన్య సమయంలో, పెద్ద వ్యాపారులు (హెచ్ఎఫ్టి సంస్థలతో సహా) తమ వాణిజ్య స్థానాలను తగ్గించి, రిస్క్‌ను తిరిగి తగ్గించుకుంటారు, మార్కెట్లపై మరింత క్రిందికి ఒత్తిడి తెస్తారు. మార్కెట్లు తక్కువగా కదులుతున్నప్పుడు, ఎక్కువ స్టాప్-నష్టాలు సక్రియం చేయబడతాయి మరియు ఈ ప్రతికూల అభిప్రాయ లూప్ క్రిందికి మురిని సృష్టిస్తుంది. అటువంటి కార్యాచరణ కారణంగా ఎలుగుబంటి మార్కెట్ అభివృద్ధి చెందితే, స్టాక్ మార్కెట్ సంపద యొక్క కోత మరియు ప్రధాన మార్కెట్ మాంద్యం నుండి వెలువడే మాంద్య సంకేతాల వల్ల వినియోగదారుల విశ్వాసం కదిలిపోతుంది.
అల్గోరిథమిక్ HFT యొక్క ఇతర ప్రమాదాలు
- తప్పు అల్గోరిథంలు: చాలా అల్గోరిథమిక్ హెచ్ఎఫ్టి ట్రేడింగ్ జరిగే మిరుమిట్లుగొలిపే వేగం అంటే, ఒక తప్పు లేదా తప్పు అల్గోరిథం చాలా తక్కువ వ్యవధిలో మిలియన్ల నష్టాలను పెంచుతుంది. ఆగష్టు 1, 2012 న 45 నిమిషాల వ్యవధిలో 40 440 మిలియన్లను కోల్పోయిన మార్కెట్ తయారీదారు నైట్ కాపిటల్ యొక్క తప్పు అల్గోరిథం వల్ల కలిగే నష్టానికి ఒక అప్రసిద్ధ ఉదాహరణ. నైట్ వద్ద ఒక కొత్త వాణిజ్య అల్గోరిథం మిలియన్ల కొద్దీ తప్పు ట్రేడ్లను చేసింది 150 స్టాక్స్, వాటిని అధిక "అడగండి" ధర వద్ద కొనుగోలు చేసి, తక్షణమే తక్కువ "బిడ్" ధరకు అమ్ముతాయి. (మార్కెట్ తయారీదారులు పెట్టుబడిదారుల నుండి బిడ్ ధర వద్ద స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేసి, ఆఫర్ ధర వద్ద వారికి విక్రయిస్తారని గమనించండి, స్ప్రెడ్ వారి వాణిజ్య లాభం. మరిన్ని కోసం, చదవండి: బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్ యొక్క ప్రాథమికాలు ). దురదృష్టవశాత్తు, అల్గోరిథమిక్ హెచ్ఎఫ్టి యొక్క హైపర్-ఎఫిషియెన్సీ - దీనిలో అల్గోరిథంలు ఈ రకమైన ధర వ్యత్యాసం కోసం నిరంతరం మార్కెట్లను పర్యవేక్షిస్తాయి - దీని అర్థం ప్రత్యర్థి వ్యాపారులు నైట్ యొక్క గందరగోళాన్ని సద్వినియోగం చేసుకున్నారు మరియు నైట్ ఉద్యోగులు పిచ్చిగా సమస్య యొక్క మూలాన్ని వేరుచేయడానికి ప్రయత్నించారు. వారు చేసే సమయానికి, నైట్ దివాలా దగ్గరికి నెట్టబడింది, ఇది చివరికి గెట్కో LLC చేత సంపాదించడానికి దారితీసింది. భారీ పెట్టుబడిదారుల నష్టాలు: అల్గోరిథమిక్ హెచ్ఎఫ్టి చేత అస్థిరత మారడం పెట్టుబడిదారులను భారీ నష్టాలతో కూడుకున్నది. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు తమ స్టాక్ హోల్డింగ్‌లపై ప్రస్తుత ట్రేడింగ్ ధరల నుండి 5% దూరంలో ఉన్న స్టాప్-లాస్ ఆర్డర్‌లను మామూలుగా ఉంచుతారు. స్పష్టమైన కారణం లేకుండా (లేదా చాలా మంచి కారణం కోసం) మార్కెట్లు అంతరం చేస్తే, ఈ స్టాప్-నష్టాలు ప్రేరేపించబడతాయి. గాయానికి అవమానాన్ని జోడించడానికి, స్టాక్స్ తదనంతరం స్వల్ప క్రమంలో పుంజుకుంటే, పెట్టుబడిదారులు అనవసరంగా వాణిజ్య నష్టాలను ఎదుర్కొంటారు మరియు వారి హోల్డింగ్లను కోల్పోతారు. ఫ్లాష్ క్రాష్ మరియు నైట్ అపజయం వంటి అసాధారణమైన మార్కెట్ అస్థిరత సమయంలో కొన్ని లావాదేవీలు తిరగబడ్డాయి లేదా రద్దు చేయబడ్డాయి, అయితే చాలా లావాదేవీలు లేవు. ఉదాహరణకు, ఫ్లాష్ క్రాష్ సమయంలో వర్తకం చేసిన దాదాపు రెండు బిలియన్ షేర్లలో ఎక్కువ భాగం వారి 2:40 PM క్లోజ్‌లో 10% లోపు (మే 6, 2010 న ఫ్లాష్ క్రాష్ ప్రారంభమైన సమయం), మరియు ఈ ట్రేడ్‌లు నిలిచాయి. మొత్తం 5.5 మిలియన్ షేర్లను కలిగి ఉన్న 20, 000 ట్రేడ్‌లు మాత్రమే, వాటి 2:40 PM ధర నుండి 60% కంటే ఎక్కువ ధరలకు అమలు చేయబడ్డాయి, తరువాత రద్దు చేయబడ్డాయి. కాబట్టి యుఎస్ బ్లూ-చిప్స్ యొక్క, 000 500, 000 ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఉన్న పెట్టుబడిదారుడు, ఫ్లాష్ క్రాష్ సమయంలో ఆమె స్థానాల్లో 5% స్టాప్-లాస్ కలిగి ఉన్నాడు. ఆగష్టు 1, 2012 న, నైట్ అల్గోరిథం సరదాగా నడుస్తున్నప్పుడు సంభవించిన ఆరు స్టాక్లలోని ట్రేడ్లను NYSE రద్దు చేసింది, ఎందుకంటే అవి ఆ రోజు ప్రారంభ ధర కంటే 30% పైన లేదా అంతకంటే తక్కువ ధరలకు అమలు చేయబడ్డాయి. NYSE యొక్క "స్పష్టంగా తప్పుగా అమలు" నియమం అటువంటి లావాదేవీలను సమీక్షించడానికి సంఖ్యా మార్గదర్శకాలను పేర్కొంది. (చూడండి: ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ యొక్క ప్రమాదాలు ). మార్కెట్ సమగ్రతపై విశ్వాసం కోల్పోవడం: పెట్టుబడిదారులు ఆర్థిక మార్కెట్లలో వర్తకం చేస్తారు ఎందుకంటే వారి సమగ్రతపై పూర్తి విశ్వాసం మరియు విశ్వాసం ఉంది. ఏదేమైనా, ఫ్లాష్ క్రాష్ వంటి అసాధారణమైన మార్కెట్ అస్థిరత యొక్క ఎపిసోడ్లు ఈ విశ్వాసాన్ని కదిలించగలవు మరియు కొంతమంది సాంప్రదాయిక పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్లను పూర్తిగా వదలివేయడానికి దారితీస్తాయి. మే 2012 లో, ఫేస్‌బుక్ యొక్క ఐపిఓకు అనేక సాంకేతిక సమస్యలు ఉన్నాయి మరియు ధృవీకరణలు ఆలస్యం కాగా, ఆగస్టు 22, 2013 న, నాస్డాక్ దాని సాఫ్ట్‌వేర్‌తో సమస్య కారణంగా మూడు గంటలు ట్రేడింగ్‌ను నిలిపివేసింది. ఏప్రిల్ 2014 లో, ఇంటర్ కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ గ్రూప్ యొక్క రెండు యుఎస్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజీలలో కంప్యూటర్ పనిచేయకపోవడంతో 20, 000 తప్పుడు ట్రేడ్‌లు రద్దు చేయవలసి వచ్చింది. ఫ్లాష్ క్రాష్ వంటి మరో పెద్ద దెబ్బ మార్కెట్ల సమగ్రతపై పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని బాగా కదిలించగలదు.
HFT ప్రమాదాలను ఎదుర్కోవటానికి చర్యలు
ఫ్లాష్ క్రాష్ మరియు నైట్ ట్రేడింగ్ "నైట్మేర్" అల్గోరిథమిక్ హెచ్ఎఫ్టి యొక్క నష్టాలను హైలైట్ చేయడంతో, ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు నియంత్రకాలు రక్షణ చర్యలను అమలు చేస్తున్నాయి. 2014 లో, నాస్డాక్ OMX గ్రూప్ తన సభ్య సంస్థల కోసం "కిల్ స్విచ్" ను ప్రవేశపెట్టింది, ఇది ముందుగా సెట్ చేసిన రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ స్థాయిని ఉల్లంఘించిన తర్వాత ట్రేడింగ్‌ను నిలిపివేస్తుంది. అనేక హెచ్ఎఫ్టి సంస్థలు ఇప్పటికే "కిల్" స్విచ్‌లను కలిగి ఉన్నాయి, ఇవి కొన్ని పరిస్థితులలో అన్ని వాణిజ్య కార్యకలాపాలను ఆపగలవు, నాస్డాక్ స్విచ్ రోగ్ అల్గారిథమ్‌లను ఎదుర్కోవడానికి అదనపు స్థాయి భద్రతను అందిస్తుంది.
అక్టోబర్ 1987 లో "బ్లాక్ సోమవారం" తరువాత సర్క్యూట్-బ్రేకర్లు ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి మరియు భారీ అమ్మకం ఉన్నప్పుడు మార్కెట్ భయాందోళనలను అరికట్టడానికి ఉపయోగిస్తారు. ఎస్ఇసి 2012 లో సవరించిన నిబంధనలను ఆమోదించింది, ఇది ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ 3:25 PM EST కి ముందు 7% (మునుపటి రోజు ముగింపు స్థాయి నుండి) పడిపోతే సర్క్యూట్ బ్రేకర్లను ప్రారంభించటానికి వీలు కల్పిస్తుంది, ఇది 15 నిమిషాల పాటు మార్కెట్ వ్యాప్త వాణిజ్యాన్ని నిలిపివేస్తుంది. 3:25 PM కి ముందు 13% పడిపోవడం మొత్తం మార్కెట్లో మరో 15 నిమిషాల ఆపును ప్రేరేపిస్తుంది, అయితే 20% డైవ్ మిగిలిన రోజులలో స్టాక్ మార్కెట్‌ను మూసివేస్తుంది.
నవంబర్ 2014 లో, కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ కమిషన్ డెరివేటివ్స్‌లో అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్‌ను ఉపయోగించే సంస్థలకు నిబంధనలను ప్రతిపాదించింది. ఈ నిబంధనలకు అటువంటి సంస్థలు వాణిజ్యానికి పూర్వ ప్రమాద నియంత్రణలను కలిగి ఉండవలసి ఉంటుంది, అయితే వివాదాస్పదమైన నిబంధన ప్రకారం వారి కార్యక్రమాల సోర్స్ కోడ్‌ను అభ్యర్థించినట్లయితే ప్రభుత్వానికి అందుబాటులో ఉంచాలి.
బాటమ్ లైన్
అల్గోరిథమిక్ హెచ్‌ఎఫ్‌టికి అనేక నష్టాలు ఉన్నాయి, వీటిలో అతిపెద్దది దైహిక ప్రమాదాన్ని పెంచే సామర్థ్యం. మార్కెట్ అస్థిరతను తీవ్రతరం చేయడానికి దాని ప్రవృత్తి ఇతర మార్కెట్లకు అలలు మరియు పెట్టుబడిదారుల అనిశ్చితిని రేకెత్తిస్తుంది. అసాధారణమైన మార్కెట్ అస్థిరత యొక్క పునరావృత పోరాటాలు మార్కెట్ సమగ్రతపై చాలా మంది పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని కోల్పోతాయి.
