యుఎస్ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమీషన్ (ఎస్‌ఇసి) ను తరచుగా వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క వాచ్‌డాగ్ అని పిలుస్తారు, కాని దీనిని "క్యాపిటల్ మార్కెట్స్ కాప్" గా భావించడం చాలా ఎక్కువ కాదు. SEC యొక్క రెండు ప్రధాన లక్ష్యాలు పెట్టుబడిదారులను రక్షించడం మరియు ప్రజలను రక్షించడం మరియు శాంతిభద్రతలను నిర్వహించడం అనే సాధారణ పోలీసు బలగాల మాదిరిగానే, న్యాయమైన, క్రమమైన మరియు సమర్థవంతమైన మార్కెట్లను నిర్వహించడం. SEC తన త్రిముఖ మిషన్‌లో మూడవ ముఖ్య లక్ష్యాన్ని కలిగి ఉంది - ఆర్థిక వృద్ధిని కొనసాగించడానికి అవసరమైన మూలధన నిర్మాణాన్ని సులభతరం చేస్తుంది. ఈ విభిన్న లక్ష్యాలు క్రింద చర్చించినట్లుగా, మూలధన మార్కెట్లలోని అనేక రంగాలలో SEC యొక్క ప్రమేయం అవసరం.
SEC ఎందుకు సృష్టించబడింది
1929 లో మార్కెట్ పతనం కారణంగా పాక్షికంగా సంభవించిన మహా మాంద్యం యొక్క ఇనుప పట్టులో యుఎస్ ఆర్థిక వ్యవస్థ 1934 లో ఏర్పడింది. సెక్యూరిటీ మార్కెట్ల సమాఖ్య నియంత్రణ స్వేచ్ఛా-వీలింగ్ రోజులలో మండుతున్న అంశం కాదు 1920 లు. మొదటి ప్రపంచ యుద్ధానంతర కాలంలో సెక్యూరిటీల కార్యకలాపాలు పెరిగాయి, ఆర్థిక బహిర్గతం మరియు స్టాక్ మోసాల నివారణకు ఉద్దేశించిన ప్రతిపాదిత నిబంధనలు చురుకుగా అనుసరించబడలేదు లేదా అమలు చేయబడలేదు. "రోరింగ్ 20" లలో 20 మిలియన్ల యుఎస్ పెట్టుబడిదారులు స్టాక్ మార్కెట్లోకి తరలివచ్చినట్లు, తీవ్రమైన ula హాజనిత వాతావరణం మరియు తక్కువ నియంత్రణ కలయిక ఫలితంగా ప్రబలమైన స్టాక్ మోసం జరిగింది.
October హాజనిత ఉన్మాదం అక్టోబర్ 1929 స్టాక్ మార్కెట్ పతనంతో ముగిసింది, ఇది మార్కెట్లపై ప్రజల విశ్వాసాన్ని విపరీతంగా దెబ్బతీసింది. 1920 లలో జారీ చేసిన 50 బిలియన్ డాలర్ల కొత్త సెక్యూరిటీలలో సగం పనికిరానిదిగా మారింది, మరియు 1932 నాటికి, యుఎస్ స్టాక్స్ 1929 వేసవిలో వాటి విలువలలో ఐదవ వంతు మాత్రమే విలువైనవి. పెట్టుబడిదారులు మరియు బ్యాంకులు భారీ మొత్తంలో డబ్బును కోల్పోవడంతో, 1933 నాటికి 5, 000 యుఎస్ బ్యాంకులు విఫలమయ్యాయి, నిరుద్యోగిత రేటు 30% కి చేరుకుంది.
ఈ దుర్భరమైన కాలంలో, మూలధన మార్కెట్లపై ప్రజల విశ్వాసం మరియు విశ్వాసం పునరుద్ధరించబడితేనే ఆర్థిక పునరుద్ధరణ పట్టుబడుతుందని అమెరికా చట్టసభ సభ్యులలో ఏకాభిప్రాయం పెరుగుతోంది. యుఎస్ కాంగ్రెస్ ఆర్థిక సమస్యలకు మూలకారణాన్ని గుర్తించడానికి మరియు పరిష్కారాల కోసం అన్వేషణలను నిర్వహించింది మరియు దాని ఫలితాల ఆధారంగా 1933 సెక్యూరిటీస్ చట్టాన్ని ఆమోదించింది. మరుసటి సంవత్సరం, SEC 1934 సెక్యూరిటీస్ ఎక్స్ఛేంజ్ యాక్ట్ చేత సృష్టించబడింది. పెట్టుబడిదారులకు మరియు మార్కెట్లకు మరింత నమ్మదగిన సమాచారం మరియు నిజాయితీతో కూడిన వ్యవహారాన్ని ప్రోత్సహించడానికి పారదర్శక, స్పష్టమైన నియమాలను అందించడం ద్వారా మూలధన మార్కెట్లలో ప్రజల విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరించడం. ప్రెసిడెంట్ ఫ్రాంక్లిన్ డి. రూజ్‌వెల్ట్ తరువాత జోసెఫ్ పి. కెన్నెడీని - అధ్యక్షుడు జాన్ ఎఫ్. కెన్నెడీ తండ్రి - SEC యొక్క మొదటి ఛైర్మన్‌గా నియమించారు.
వ్యవస్థాపక సూత్రాలు
రెండు ప్రాథమిక సూత్రాలపై ఆధారపడిన యుఎస్ సెక్యూరిటీల పరిశ్రమను నియంత్రించే సమాఖ్య చట్టాలను SEC వివరిస్తుంది మరియు అమలు చేస్తుంది -
- పెట్టుబడి నిర్ణయం తీసుకునే ముందు పెట్టుబడిదారులకు భద్రత గురించి సంబంధిత సమాచారానికి ప్రాప్యత ఉండాలి. ప్రజలకు సెక్యూరిటీలను అందించే కంపెనీలు తమ వ్యాపారాలు, అమ్మకం కోసం ఇచ్చే సెక్యూరిటీలు మరియు వాటిలో పెట్టుబడులు పెట్టడం వల్ల కలిగే నష్టాల గురించి సమగ్రమైన మరియు ఖచ్చితమైన సమాచారాన్ని బహిర్గతం చేయాలి. సెక్యూరిటీల అమ్మకాలు మరియు వర్తకంలో నిమగ్నమైన వ్యక్తులు పెట్టుబడిదారుల ప్రయోజనాలకు మొదటి స్థానం ఇవ్వాలి మరియు వారికి తగిన విధంగా వ్యవహరించాలి మరియు నిజాయితీగా. ఎక్స్ఛేంజీలు, బ్రోకర్ / డీలర్లు, సలహాదారులు, నిధులు మరియు రేటింగ్ ఏజెన్సీలతో సహా సెక్యూరిటీ పరిశ్రమలోని ముఖ్య ఆటగాళ్లను పర్యవేక్షించడం ద్వారా SEC దీనిని నిర్ధారిస్తుంది.
SEC తన వెబ్‌సైట్‌లో పేర్కొన్నట్లుగా, ఇది మొదటిది మరియు అన్నింటికంటే చట్ట అమలు సంస్థ. SEC యొక్క అత్యంత భయపడే యూనిట్, డివిజన్ ఆఫ్ ఎన్‌ఫోర్స్‌మెంట్ ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్, అకౌంటింగ్ మోసం మరియు ప్రజలకు అందించే సెక్యూరిటీల గురించి తప్పుదోవ పట్టించే సమాచారాన్ని అందించడం వంటి సెక్యూరిటీల చట్ట ఉల్లంఘనల కోసం అసంఖ్యాక వ్యక్తులు మరియు సంస్థలపై పౌర అమలు చర్యలను తీసుకువచ్చింది.
SEC యొక్క సంస్థ
సెనేట్ సలహా మరియు సమ్మతితో యునైటెడ్ స్టేట్స్ అధ్యక్షుడు నియమించిన ఐదుగురు కమిషనర్లను SEC కలిగి ఉంది. ఐదుగురు కమిషనర్లలో ఒకరిని కమిషన్ చైర్‌గా రాష్ట్రపతి నియమిస్తాడు; ప్రస్తుత చైర్, మేరీ జో వైట్, ఏప్రిల్ 10, 2013 న ప్రమాణ స్వీకారం చేశారు మరియు 2019 వరకు పదవిలో ఉంటారు.
కమిషనర్లు ఐదేళ్ల కాలపరిమితితో పనిచేస్తారు, ఒక కమిషనర్ పదవీకాలం ప్రతి సంవత్సరం జూన్ 5 తో ముగుస్తుంది. SEC పక్షపాతరహితంగా ఉండేలా చూడటానికి, గరిష్టంగా ముగ్గురు కమిషనర్లు ఒకే రాజకీయ పార్టీకి చెందినవారు కావచ్చు.
SEC యొక్క ప్రధాన కార్యాలయం వాషింగ్టన్ DC లో ఉంది. ఇది ఐదు విభాగాలు మరియు 23 కార్యాలయాలుగా నిర్వహించబడుతుంది, వాషింగ్టన్లో 3, 500 మంది సిబ్బంది మరియు యుఎస్ అంతటా 11 ప్రాంతీయ కార్యాలయాలు ఉన్నాయి
SEC యొక్క ఐదు విభాగాలకు ఈ క్రింది బాధ్యతలు ఉన్నాయి:
- కార్పొరేషన్ ఫైనాన్స్ యొక్క విభాగం - పెట్టుబడి పెట్టే ప్రజలకు ముఖ్యమైన సమాచారాన్ని కార్పొరేట్ బహిర్గతం చేయడాన్ని పర్యవేక్షిస్తుంది. రిజిస్ట్రేషన్ స్టేట్మెంట్స్, వార్షిక మరియు త్రైమాసిక ఫైలింగ్స్, ప్రాక్సీ మెటీరియల్స్ మరియు వార్షిక నివేదికలు వంటి పబ్లిక్ కంపెనీలు SEC తో దాఖలు చేయవలసిన పత్రాలను ఇది సమీక్షిస్తుంది. ఈ విభాగం సెక్యూరిటీ యాక్ట్స్ యొక్క వ్యాఖ్యానాన్ని కూడా అందిస్తుంది, సాధారణంగా ఆమోదించబడిన అకౌంటింగ్ సూత్రాలను (GAAP) రూపొందించడానికి కారణమయ్యే అకౌంటింగ్ వృత్తి యొక్క కార్యకలాపాలను పర్యవేక్షిస్తుంది మరియు సెక్యూరిటీల చట్టానికి లోబడి ఉండటానికి రిజిస్ట్రన్ట్లకు మరియు ప్రజలకు మార్గదర్శకత్వం మరియు కౌన్సిలింగ్ అందిస్తుంది. ట్రేడింగ్ మరియు మార్కెట్ల విభజన - సరసమైన, క్రమమైన మరియు సమర్థవంతమైన మార్కెట్లను నిర్వహించడానికి SEC తన బాధ్యతను నిర్వర్తిస్తుందని సహాయం చేస్తుంది. ఇది ప్రధాన సెక్యూరిటీల మార్కెట్ పాల్గొనేవారి యొక్క రోజువారీ పర్యవేక్షణను అందిస్తుంది మరియు సెక్యూరిటీస్ ఇన్వెస్టర్ ప్రొటెక్షన్ కార్పొరేషన్‌ను కూడా పర్యవేక్షిస్తుంది. అదనపు బాధ్యతలు ప్రతిపాదిత కొత్త నియమాలను సమీక్షించడం మరియు ఇప్పటికే ఉన్న నియమాలకు ప్రతిపాదిత మార్పులు మరియు మార్కెట్ పర్యవేక్షణ. ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ యొక్క విభాగం - పెట్టుబడిదారుల రక్షణకు మరియు యుఎస్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ పరిశ్రమ యొక్క పర్యవేక్షణ మరియు నియంత్రణ ద్వారా మూలధన నిర్మాణాన్ని ప్రోత్సహించడానికి బాధ్యత వహిస్తుంది, ఇందులో మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ప్రొఫెషనల్ ఫండ్ మేనేజర్లు, రీసెర్చ్ ఎనలిస్టులు మరియు రిటైల్ కస్టమర్లకు పెట్టుబడి సలహాదారులు ఉన్నారు. ఈ విభాగం యొక్క దృష్టి మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ వంటి ప్రసిద్ధ రిటైల్ పెట్టుబడుల గురించి వెల్లడించడం రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు ఉపయోగకరంగా ఉంటుందని మరియు అటువంటి వినియోగదారులు భరించాల్సిన నియంత్రణ ఖర్చులు అధికంగా ఉండవని నిర్ధారిస్తుంది. అదనపు బాధ్యతలు ప్రజలకు చట్టాలు మరియు నిబంధనలను వివరించడంలో SEC కి సహాయం చేయడం మరియు పెట్టుబడి సంస్థలు మరియు సలహాదారులతో కూడిన అమలు విషయాలలో సహాయం అందించడం. ఎన్‌ఫోర్స్‌మెంట్ డివిజన్ - (ఎ) సెక్యూరిటీల చట్ట ఉల్లంఘనలపై దర్యాప్తును ప్రారంభించమని సిఫారసు చేయడం ద్వారా SEC తన చట్ట అమలు పనితీరును అమలు చేయడంలో సహాయపడుతుంది, (బి) SEC ఫెడరల్ కోర్టులో పౌర చర్యలను తీసుకురావాలని లేదా పరిపాలనా న్యాయమూర్తి ముందు పరిపాలనాపరమైన చర్యలను తీసుకురావాలని సిఫారసు చేస్తుంది మరియు (సి) SEC తరపున ఈ కేసులను విచారించడం ద్వారా. ఇది హామీ ఇచ్చినప్పుడు క్రిమినల్ కేసులు నమోదు చేయడానికి చట్ట అమలు సంస్థలతో కలిసి పనిచేస్తుంది. ఆర్థిక మరియు ప్రమాద విశ్లేషణ యొక్క విభాగం - డివిజన్ యొక్క రెండు ప్రధాన విధులు SEC రూల్‌మేకింగ్ మరియు విధాన అభివృద్ధికి తోడ్పడటానికి ఆర్థిక విశ్లేషణలను అందిస్తున్నాయి; మరియు వ్యాజ్యం, పరీక్షలు మరియు రిజిస్ట్రన్ట్ సమీక్షలలో అతిపెద్ద నష్టాలను ప్రదర్శించే విషయాలపై SEC కి మద్దతు ఇవ్వడానికి పరిశోధన, విశ్లేషణ, ప్రమాద అంచనా మరియు డేటా విశ్లేషణలను అందించడం.
ఇటీవలి పరిణామాలు
భారీ బెర్నీ మాడాఫ్ మరియు అలెన్ స్టాన్ఫోర్డ్ పొంజీ పథకాలను గుర్తించడంలో వైఫల్యం, అలాగే 2008-09 ఆర్థికానికి దోహదపడిన పెద్ద ఆటగాళ్ళలో ఒకరిని బుక్ చేయడంలో విజయం సాధించకపోవడం వల్ల SEC యొక్క నక్షత్ర ఖ్యాతి ఇటీవలి కాలంలో కొంచెం దెబ్బతింది. సంక్షోభం. ఏదేమైనా, వైట్ కాలర్ నేరానికి వ్యతిరేకంగా జరుగుతున్న క్రూసేడ్లో ఇది రెండు పెద్ద విజయాలు సాధించింది.
- రాజ్ రాజరత్నం - 2011 లో, బిలియనీర్ హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ రాజరత్నం అంతర్గత వర్తకానికి 11 సంవత్సరాల జైలు శిక్ష విధించారు, అలాంటి కేసులో విధించిన సుదీర్ఘ జైలు శిక్ష. గాలెయన్ హెడ్జ్ ఫండ్ వ్యవస్థాపకుడు మరియు మేనేజర్, రాజరత్నం విస్తృత శ్రేణి అంతర్గత వర్తక రింగ్ను ఆర్కెస్ట్రేట్ చేసినందుకు దోషిగా నిర్ధారించబడింది, ఇందులో మాజీ మెకిన్సే సిఇఒ మరియు గోల్డ్మన్ సాచ్స్ బోర్డు సభ్యుడు రజత్ గుప్తా ఉన్నారు. SAC క్యాపిటల్ - 2013 నవంబర్‌లో, ప్రపంచంలోని 150 మంది సంపన్నులలో ఒకరైన స్టీవ్ కోహెన్ స్థాపించిన SAC క్యాపిటల్ - అంతర్గత వర్తకం కోసం రికార్డు స్థాయిలో 8 1.8 బిలియన్ జరిమానాకు అంగీకరించింది. SAC క్యాపిటల్‌లో అంతర్గత వర్తకం విస్తృతంగా ఉందని, 1999 నుండి 2010 వరకు 20 కి పైగా ప్రభుత్వ సంస్థల వాటాలను కలిగి ఉందని SEC ఆరోపించింది. SAC కోసం పనిచేసిన ఎనిమిది మంది వ్యాపారులు లేదా విశ్లేషకులు దోషులుగా నిర్ధారించబడ్డారు లేదా అంతర్గత వర్తక ఆరోపణలపై నేరాన్ని అంగీకరించారు..
బాటమ్ లైన్
పెట్టుబడిదారుల రక్షణ, క్రమబద్ధమైన మార్కెట్ల నిర్వహణ మరియు మూలధన ఏర్పాటును సులభతరం చేయడం యొక్క SEC యొక్క ట్రిపుల్ ఆదేశం మూలధన మరియు ఆర్థిక మార్కెట్లలో ముఖ్యమైన సంస్థలలో ఒకటిగా నిలిచింది. ఈ మార్కెట్ల యొక్క పెరుగుతున్న సంక్లిష్టత SEC సజావుగా పనిచేస్తుందని మరియు పెట్టుబడిదారులందరికీ ఒక స్థాయి ఆట స్థలాన్ని అందించేలా చూడడంలో SEC కి ప్రముఖ పాత్ర ఇస్తూనే ఉంటుంది.
