బలమైన ఫండమెంటల్స్‌తో తక్కువ ధర గల స్టాక్‌లను ఎంచుకోవడం వారెన్ బఫ్ఫెట్‌కు బిలియన్ల సంపాదించడానికి సహాయపడి ఉండవచ్చు, విలువ పెట్టుబడిదారులు ఆలస్యంగా వెళుతున్నారు. విలువ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టే ఇటిఎఫ్‌లు మరియు క్వాంట్ ఫండ్‌లు-వాటి ఫండమెంటల్స్‌తో పోలిస్తే చౌకగా ధర కలిగిన స్టాక్‌లు-బిలియన్ డాలర్లను రక్తస్రావం చేస్తున్నాయి, మరియు విలువ-ఆధారిత వ్యూహం సాధారణంగా ప్రస్తుత దశాబ్ద కాలం ఎద్దుల మార్కెట్లో తక్కువ పనితీరును కనబరిచింది, బారన్స్ ప్రకారం.
"ఈ ఈక్విటీ చక్రం యొక్క శాశ్వతమైన మరియు అబ్బురపరిచే లక్షణాలలో ఒకటి విలువ యొక్క పేలవమైన పనితీరు" అని జెపి మోర్గాన్ యొక్క డుబ్రావ్కో లాకోస్-బుజాస్ రాశారు. "అడపాదడపా రివర్సల్ ర్యాలీలు (2009, 2012-13, 2016) ఉన్నప్పటికీ, విలువ ప్రస్తుతం అతిపెద్ద డిస్కౌంట్ వద్ద ట్రేడవుతోంది మరియు గత 30 ఏళ్లలో అతిపెద్ద ప్రీమియాన్ని అందిస్తుంది."
పెట్టుబడిదారులకు దీని అర్థం ఏమిటి
విలువ ఆధారిత పెట్టుబడి వ్యూహాలు వాటి అంతర్గత విలువ కంటే తక్కువ స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ సగటు రివర్షన్ యొక్క స్వచ్ఛమైన శక్తి ద్వారా ఏదో ఒక సమయంలో తిరిగి బౌన్స్ అవ్వాలి అనే on హపై ఆధారపడి ఉంటాయి. కానీ తర్కం యొక్క మంచితనం ఉన్నప్పటికీ, విలువ-ఆధారిత వ్యూహాలను ఉపయోగించే ఇటిఎఫ్‌లు వాటి సంబంధిత బెంచ్‌మార్క్‌లను పనికిరాకుండా పోతున్నాయి.
ఐషేర్స్ రస్సెల్ 1000 వాల్యూ ఇటిఎఫ్ (ఐడబ్ల్యుడి) గత ఆరు సంవత్సరాల్లో రస్సెల్ 1000 సూచికను 22 శాతం పాయింట్ల మేర బలహీనపరిచింది మరియు ఇప్పటికే ఈ సంవత్సరం 4 బిలియన్ డాలర్ల ప్రవాహాన్ని చూసింది. ఐషేర్స్ ఎస్ అండ్ పి 500 వాల్యూ (ఐవిఇ), ఐషేర్స్ రస్సెల్ మిడ్-క్యాప్ వాల్యూ (ఐడబ్ల్యుఎస్), మరియు ఐషేర్స్ రస్సెల్ 2000 వాల్యూ (ఐడబ్ల్యుఎన్) కూడా 2019 లో ఇదే విధమైన ముఖ్యమైన ఆస్తి ప్రవాహాన్ని చూశాయి.
గత దశాబ్దంలో 1.5 ట్రిలియన్ డాలర్ల కంటే ఎక్కువ ఆస్తులతో నిర్వహణ (AUM) తో గణనీయంగా పెరిగిన క్వాంట్ ఫండ్స్, అంతకన్నా మెరుగైనవి కావు. 'క్వాంటిటేటివ్' అనే పదం నుండి వారి పేరును పొందడం, ఈ నిధులు విలువ, పరిమాణం, అస్థిరత, దిగుబడి, నాణ్యత మరియు మొమెంటం వంటి వివిధ మార్కెట్ కారకాలపై పందెం చేయడానికి డేటా అనలిటిక్స్ మరియు కంప్యూటింగ్ శక్తిని ఉపయోగిస్తాయి.
కానీ ఆ జాబితాలో, ఇది చాలా పెద్ద క్వాంట్ ఫండ్లకు చాలా ముఖ్యమైనదిగా కనిపించే మొదటి కారకం - విలువ -. బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా వారి బెంచ్‌మార్క్‌లతో పోల్చితే, 29 అతిపెద్ద క్వాంట్ ఫండ్ల హోల్డింగ్స్ తక్కువ ధర-నుండి-ఆదాయాలు మరియు ధర నుండి ఉచిత నగదు ప్రవాహ గుణిజాల వద్ద స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ వైపు ఎక్కువగా వంగి ఉన్నాయని కనుగొన్నారు, ఇది ఫండ్ అని సూచిస్తుంది విలువ ఆధారిత వ్యూహాన్ని ఉపయోగించడం.
కానీ విలువ ఆధారిత ఇటిఎఫ్‌ల మాదిరిగా, క్వాంట్ ఫండ్‌లు కష్టపడ్డాయి. క్వాంట్ ఫండ్లలో కేవలం 34% మాత్రమే గత నెలలో తమ తమ బెంచ్‌మార్క్‌లను ఓడించాయి, ఇది అన్ని పెద్ద క్యాప్ యాక్టివ్ మేనేజర్‌లు సాధించిన పైన -50% హిట్ రేట్ కంటే గణనీయంగా తక్కువ. "క్వాంట్ స్టాక్ ఎంపిక చాలా భయంకరంగా ఉంది" అని AQR క్యాపిటల్ మేనేజ్‌మెంట్ చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ క్లిఫ్ అస్నెస్ బారన్స్‌తో చెప్పారు.
ముందుకు చూస్తోంది
విలువ పెట్టుబడి అనేది వారి ఫండమెంటల్స్‌కు సంబంధించి తక్కువ విలువైన స్టాక్‌లను ఎంచుకునే సాధారణ వ్యూహంపై ఆధారపడి ఉంటుంది కాబట్టి, ఇటువంటి వ్యూహం సాధారణ సమయాల్లో పని చేస్తుంది. ప్రపంచ ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి సూపర్-తక్కువ వడ్డీ రేట్లు ఈక్విటీ మార్కెట్లు సాధారణ పరిస్థితులలో పనిచేయడం లేదు అనేదానికి కనీసం ఒక సంకేతం, మరియు ఇటీవలి నెలల్లో, అస్థిరత పెరగడం స్టాక్స్ యొక్క ఇటీవలి శీర్షిక ద్వారా ఎక్కువగా పాలించబడుతున్న ప్రభావంగా కనిపిస్తుంది. ఫండమెంటల్స్ కంటే. పెట్టుబడిదారులకు ఏ విలువ అవసరం, అది సాధారణ స్థితికి తిరిగి రావడం.
