విక్స్: లాభం మరియు హెడ్జింగ్ కోసం అనిశ్చితి సూచికను ఉపయోగించడం

ఈక్విటీ మరియు ఆప్షన్ పెట్టుబడులలో అస్థిరత ఒక ప్రధాన కారకం, మరియు చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CBOE) చేత సృష్టించబడిన అస్థిరత సూచిక లేదా VIX, ఇది ప్రారంభించిన క్షణం నుండే జనాదరణ పొందిన మరియు దగ్గరగా చూసే సూచిక. VIX ప్రమాదానికి కఠినమైన ప్రత్యామ్నాయం కావచ్చు లేదా కాకపోయినా, పెట్టుబడిదారులు మరియు ఆర్థిక వ్యాఖ్యాతలు మార్కెట్ గురించి పెట్టుబడిదారుల వైఖరిని మరియు స్వల్పకాలిక ట్రేడింగ్ యొక్క మార్గాన్ని కొలవడానికి సూచిక. అయితే, ఆర్థిక సూచికగా, పెట్టుబడిదారులు VIX ను లాభాల వైపు లేదా వారి దస్త్రాల రక్షణకు మార్గంగా ఉపయోగించడం కూడా సాధ్యమే.

VIX - ఇది ఏమిటి (మరియు కాదు)

VIX అనేది ఒక బరువు గల సూచిక, ఇది అనేక S & P 500 ఇండెక్స్ ఎంపికలను మిళితం చేస్తుంది, ఈ ఎంపికలపై ఎక్కువ ప్రీమియంలు, మార్కెట్ దిశ గురించి మరింత అనిశ్చితి అనే భావనతో. రూపకల్పనలో, ఇది 30 రోజుల వ్యవధి రాబడి యొక్క వర్గమూలం, మరియు ఇది శాతం పాయింట్లుగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. అందుకని, మార్కెట్లు స్వల్పకాలికంలో ఎలాంటి అస్థిరతను ఆశిస్తాయో అది ముందుకు చూసే ప్రాతినిధ్యం.

VIX తరచుగా పెట్టుబడిదారుల భయం (లేదా ఆత్మసంతృప్తి) యొక్క కొలతగా ఉపయోగించబడుతున్నప్పటికీ, ఇది నిజంగా కొలిచేది కాదు, ఎందుకంటే ఏకాభిప్రాయ ఆశావాదం లేదా నిరాశావాదం ముఖ్యంగా అధిక VIX కు దారితీయదు. దీని ప్రకారం, ఇది బహుశా "అనిశ్చితి సూచిక" గా భావించాలి (వాల్ స్ట్రీట్లో భయం మరియు అనిశ్చితి మధ్య బలమైన సంబంధం ఉందని అంగీకరించడం న్యాయమే అయినప్పటికీ). ఏదేమైనా, VIX మరియు S&P 500 సూచికల మధ్య ప్రతికూల సంబంధం ఉంది (అంటే అవి వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతాయి).

VIX సాంకేతికంగా ప్రమాదానికి ప్రత్యక్ష కొలత కాదని గమనించడం కూడా ముఖ్యం. రిస్క్ నిజంగా ఏమిటో గురించి తగినంత చర్చ జరుగుతోంది, మరియు కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు రిస్క్ కోసం ప్రాక్సీగా గత లేదా అంచనా వేసిన అస్థిరతను ఉపయోగిస్తారు. పోర్ట్‌ఫోలియో కదలికల యొక్క చారిత్రక అస్థిరతగా రిస్క్‌ను బాగా ఆలోచించాలి, మార్గం వెంట up హించిన పైకి క్రిందికి కదలటం కాదు.

VIX ను ఎలా వ్యాపారం చేయాలి

పెట్టుబడిదారులకు VIX ను వారి దస్త్రాలలో చేర్చడానికి అనేక రకాల ఎంపికలు ఉన్నాయి.

ETNs

ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ నోట్స్ (ETN లు) VIX ను వర్తకం చేయడానికి అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన మార్గాలలో ఒకటి. ఇటిఎఫ్‌ల మాదిరిగానే, ఇటిఎన్‌లు పెట్టుబడిదారులను కొన్ని లక్ష్య సూచికలను ప్రతిబింబించేలా రూపొందించిన పరికరాలను కొనుగోలు చేయడానికి మరియు విక్రయించడానికి అనుమతిస్తాయి. VIX విషయంలో, ఈ ETN లు రోలింగ్ VIX ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాల సేకరణను కలిగి ఉంటాయి.

ETN లు కొనడానికి మరియు విక్రయించడానికి చాలా చౌకగా ఉంటాయి మరియు ఏదైనా బ్రోకర్ లావాదేవీలను నిర్వహించగలడు. ఇవి స్పాట్ VIX కు సమానమైనవి కాదని పెట్టుబడిదారులు గ్రహించడం చాలా ముఖ్యం. అంతేకాకుండా, అస్థిరత అనేది సగటు-తిరోగమన దృగ్విషయం కాబట్టి, VIX ETN లు స్పాట్ VIX నుండి వైదొలగవచ్చు - తక్కువ అస్థిరత సమయంలో (అస్థిరత పెరుగుతుందనే on హపై) మరియు అధిక అస్థిరత కాలంలో తక్కువ కంటే ఎక్కువ వర్తకం.

పరపతి VIX ETN లకు అదనపు లోపాలు ఉన్నాయని పెట్టుబడిదారులు తెలుసుకోవాలి. పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఏర్పడే పున osition స్థాపన కారణంగా, పనితీరును దెబ్బతీసే "అస్థిరత లాగ్" అనే దృగ్విషయం ఉంది. పరపతి అస్థిరత ETN లు VIX యొక్క వాస్తవ పనితీరును ప్రతిబింబించే దగ్గరికి వచ్చినప్పటికీ, ఈ సాధనాలు స్వల్ప కాలం పాటు ఉంచినప్పుడు మాత్రమే ప్రభావవంతంగా ఉంటాయి (అస్థిరత లాగ్ కాలక్రమేణా రాబడి వద్ద తింటుంది కాబట్టి).

VIX ఫ్యూచర్స్ మరియు ఐచ్ఛికాలు

మరింత అధునాతన పెట్టుబడిదారులు VIX సూచికలోనే వాణిజ్య ఎంపికలు మరియు ఫ్యూచర్లను ఎంచుకోవచ్చు. ఐచ్ఛికాలు మరియు ఫ్యూచర్స్ పెట్టుబడిదారులకు ఎక్కువ పరపతి ఇస్తాయి మరియు విజయవంతమైన వాణిజ్యంలో ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తాయి. పెట్టుబడిదారులు గుర్తుంచుకోవలసిన కొన్ని అంశాలు ఉన్నాయి. ఐచ్ఛికాలు మరియు ఫ్యూచర్స్ తరచుగా ఈక్విటీ ట్రేడ్ల కంటే ఎక్కువ కమీషన్లను కలిగి ఉంటాయి మరియు ఫ్యూచర్స్ వ్యాపారులు కనీస మార్జిన్‌ను నిర్వహించడానికి అవసరం. పెట్టుబడిదారులు లాభాలు మరియు నష్టాలపై వేర్వేరు పన్ను చికిత్స గురించి తెలుసుకోవాలి, ముఖ్యంగా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల కోసం. ఐచ్ఛికాలు మరియు ఫ్యూచర్స్ కూడా ఒక ఖచ్చితమైన జీవితకాలంతో పెట్టుబడులు, కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు అస్థిరత దిశ గురించి సరైనదిగా ఉండటమే కాకుండా, కాలపరిమితి కూడా ఉండాలి.

VIX ఎంపికలు యూరోపియన్ తరహా ఎంపికలు, అంటే అవి గడువు ముగిసిన తర్వాత మాత్రమే ఉపయోగించబడతాయి. ఇంకా ఏమిటంటే, ఈ ఎంపికలు బుధవారాలతో ముగుస్తాయి (ఎంపికల కోసం సాంప్రదాయక శుక్రవారం గడువు కాకుండా), మరియు స్థావరాలు నగదులో ఉన్నాయి. ఎంపికల యొక్క అంతర్నిర్మిత పరపతి పెద్ద రాబడిని ఇవ్వడానికి ఉపయోగపడుతుండగా, పెట్టుబడిదారులు ఈ ఎంపికలు forward హించిన ఫార్వర్డ్ విలువపై వర్తకం చేస్తాయని మరియు VIX స్పాట్ నుండి తప్పుకోవచ్చని గమనించాలి.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, యూరోపియన్ తరహా వ్యాయామం మరియు అస్థిరత యొక్క సగటు-తిరోగమనం కారణంగా, అధిక అస్థిరత (మరియు తక్కువ అస్థిరత కాలాలలో దీనికి విరుద్ధంగా), ముఖ్యంగా ప్రారంభంలో VIX ఎంపికలు తక్కువ విలువతో వర్తకం చేస్తాయి. ఎంపిక పదం లో

ఎంపికల మాదిరిగానే, VIX ఫ్యూచర్స్ అంతర్గతంగా పరపతి కలిగివుంటాయి మరియు ETN ల కంటే స్పాట్ VIX యొక్క కదలికలను బాగా ప్రతిబింబిస్తాయి. ఇక్కడ మళ్ళీ, అయితే, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క విలువ VIX యొక్క ముందుకు చూసే అంచనాపై ఆధారపడి ఉందని పెట్టుబడిదారులు గ్రహించాలి. వాస్తవ దృక్పథం ఆ దృక్పథం మరియు పరిష్కారానికి ముందు మిగిలి ఉన్న సమయం ఆధారంగా స్పాట్ VIX కి తక్కువ, ఎక్కువ లేదా సమానంగా ఉంటుంది.

అదనంగా, VIX మానిప్యులేషన్ ఆరోపణలు ఉన్నాయి, మరియు పెద్ద ఎత్తుగడల యొక్క తప్పు వైపు పెట్టుబడిదారులు భారీ హిట్స్ తీసుకున్నారు.

ప్రత్యామ్నాయ అస్థిరత వ్యూహాలు

మార్కెట్ల అస్థిరతపై వర్తకం చేయడానికి పెట్టుబడిదారులు తప్పనిసరిగా VIX మరియు VIX- సంబంధిత పరికరాలను ఉపయోగించాలనే నియమం లేదు. వాస్తవానికి, చాలా సందర్భాల్లో, VIX సాధనాలు ఆదర్శ హెడ్జెస్ కంటే తక్కువగా ఉండవచ్చు, అది ఖర్చు, సమయ హోరిజోన్ లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బీటా మరియు మార్కెట్ మధ్య వ్యత్యాసాల వల్ల కావచ్చు. అదనపు ప్రత్యామ్నాయాలను కోరుకునే పెట్టుబడిదారుల కోసం, కొన్ని ఎంపిక వ్యూహాలను చూడటం విలువైనదే కావచ్చు.

గొంతు / పరిగణించబడుతున్న

ఒక సూచిక లేదా వ్యక్తిగత భద్రత యొక్క అస్థిరతను వర్తకం చేయడానికి గొంతు మరియు స్ట్రాడిల్స్ ఒక ఆచరణీయ మార్గం.

సుదీర్ఘ స్ట్రాడిల్ స్ట్రాటజీ అంటే అదే సమ్మె ధర మరియు గడువుతో కాల్‌ను కొనుగోలు చేయడం మరియు అదే భద్రతపై ఎంపికను ఉంచడం. గరిష్ట నష్టం రెండు ఎంపికల కోసం చెల్లించిన ప్రీమియం (ప్లస్ కమీషన్లు), అయితే సంభావ్య లాభం అపరిమితంగా ఉంటుంది మరియు ప్రీమియంలు మరియు కమీషన్లను క్లియర్ చేయడానికి సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువ (లేదా క్రింద) ధర కదిలిన వెంటనే పెట్టుబడిదారుడు లాభం పొందుతాడు.

గొంతు పిసికి, పెట్టుబడిదారుడు కాల్‌ను కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు అదే గడువుతో అదే అంతర్లీన భద్రత కోసం ఎంపికను ఉంచుతాడు, కాని విభిన్న సమ్మె ధరలు. గొంతునులిమి ఉపయోగించడం యొక్క ప్రాధమిక ప్రయోజనం ఏమిటంటే అది కొనడం చౌకైనది, కానీ గొంతు పిసికి లాభం సంపాదించడానికి పెద్ద ధరల కదలిక అవసరం.

సింపుల్ పుట్స్

ఒక పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్ ఎక్స్పోజర్ను హెడ్జ్ చేయాలని చూస్తున్నట్లయితే, సాధారణ ఇండెక్స్ పుట్ అత్యంత సమర్థవంతమైన ఎంపిక. పుట్స్ వాస్తవంగా ప్రతి ప్రధాన ఈక్విటీ సూచికలో లభిస్తాయి మరియు చాలా ద్రవంగా ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారులు తమ ఎక్స్‌పోజర్‌ను సరిగ్గా లెక్కించడానికి జాగ్రత్తగా ఉండాలి (ఎస్ & పి 500 తో మాత్రమే వదులుగా సంబంధం ఉన్న ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను హెడ్జ్ చేయడానికి ఎస్ అండ్ పి 500 పుట్‌లను కొనుగోలు చేయడం వలన ఎక్కువ రక్షణ లభించదు), అయితే పుట్‌లు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేయడానికి చాలా సులభమైన మార్గం స్వల్పకాలిక మార్కెట్ పుల్‌బ్యాక్‌ల ప్రమాదం.

బాటమ్ లైన్

చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు అస్థిరతకు దూరంగా ఉండాలని చూస్తుండగా, మరికొందరు దానిని స్వీకరించి దాని నుండి లాభం పొందడానికి కూడా ప్రయత్నిస్తారు. సమీప-కాల మార్కెట్ అస్థిరత గురించి నిర్దిష్ట అనుభూతిని పొందాలనుకునేవారికి ETN లు మంచి ఎంపిక కావచ్చు, అయితే ఎంపికలు మరియు ఫ్యూచర్లు వ్యాపారులకు వారి బక్ కోసం ఎక్కువ బ్యాంగ్‌ను అందిస్తాయి. VIX- సంబంధిత పెట్టుబడుల యొక్క లోపాలు మరియు వ్యయాల దృష్ట్యా, వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలను హెడ్జ్ చేయాలని చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులు రెగ్యులర్ పుట్ ఎంపికలను చౌకైన ప్రత్యామ్నాయంగా పరిగణించాలనుకోవచ్చు.