బరువున్న సగటు కూపన్ (వాక్)

వెయిటెడ్ యావరేజ్ కూపన్ (WAC) అంటే ఏమిటి?

వెయిటెడ్ యావరేజ్ కూపన్ (WAC) అనేది సెక్యూరిటీలు జారీ చేయబడిన సమయంలో తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) కు లోబడి ఉన్న తనఖాల పూల్ యొక్క బరువు-సగటు స్థూల వడ్డీ రేట్లు. తనఖా-ఆధారిత భద్రత యొక్క ప్రస్తుత WAC దాని అసలు WAC నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే అంతర్లీన తనఖాలు వేర్వేరు వేగంతో చెల్లించబడతాయి.

కీ టేకావేస్

• WAC ఎక్రోనిం అంటే బరువున్న సగటు కూపన్, ఇది తనఖా-ఆధారిత భద్రతలో అంతర్లీన తనఖాల సగటు స్థూల వడ్డీ రేట్లు. తనఖా జారీ చేయబడిన సమయంలో స్థూల రేట్లను WAC సూచిస్తుంది. ఇది MBS లో ఒక ముఖ్యమైన సాపేక్ష విలువ సాధనం పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణ మరియు విశ్లేషణ. తనఖా-ఆధారిత భద్రతపై WAC అనేది ఆ భద్రత యొక్క ప్రీ-పే లక్షణాలను అంచనా వేయడానికి విశ్లేషకులు ఉపయోగించే సమాచారం.

వెయిటెడ్ యావరేజ్ కూపన్ (WAC) ను అర్థం చేసుకోవడం

పెన్షన్ ఫండ్స్, హెడ్జ్ ఫండ్స్, ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకులు వంటి ద్వితీయ తనఖా మార్కెట్లో కొత్తగా పుట్టిన తనఖాలలో ఎక్కువ శాతం బ్యాంకులు సాధారణంగా విక్రయిస్తాయి. ఈ పెట్టుబడిదారులు ఈ తనఖాలను బహిరంగ మార్కెట్లలో వర్తకం చేయగల మార్కెట్ భద్రతగా సెక్యూరిటీ చేస్తారు, సృష్టిస్తుంది తనఖా-ఆధారిత భద్రత.

వాస్తవానికి, తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) అనేది తనఖా యొక్క సేకరణ లేదా పూల్ చేత మద్దతు ఇవ్వబడిన భద్రత.

MBS హోల్డర్లు వడ్డీ లేదా కూపన్ చెల్లింపులను స్వీకరిస్తారు, ఇవి MBS కు మద్దతు ఇచ్చే తనఖా రుణాల యొక్క అంతర్లీన కూపన్ యొక్క సగటు సగటుగా లెక్కించబడతాయి.

ప్రత్యేక పరిశీలనలు: WAC ను లెక్కిస్తోంది

MBS యొక్క అంతర్లీన తనఖాలపై రావాల్సిన వడ్డీ రేట్ల స్థూల మొత్తాన్ని తీసుకొని, ప్రతి తనఖా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న భద్రత శాతానికి అనుగుణంగా వాటిని బరువు పెట్టడం ద్వారా వెయిటెడ్ యావరేజ్ కూపన్ (WAC) లెక్కించబడుతుంది. వివిధ వడ్డీ రేట్లతో తనఖా యొక్క వివిధ కొలనుల సగటు వడ్డీ రేటును WAC సూచిస్తుంది. బరువున్న సగటు గణనలో, ప్రతి అంతర్లీన తనఖా యొక్క ప్రధాన బ్యాలెన్స్ వెయిటింగ్ కారకంగా ఉపయోగించబడుతుంది.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, తనఖా-మద్దతు గల భద్రతలో తనఖాల సగటును వారి బరువును బట్టి కొలుస్తారు. WAC ను లెక్కించడానికి, ప్రతి తనఖా లేదా MBS యొక్క కూపన్ రేటు దాని మిగిలిన ప్రధాన బ్యాలెన్స్ ద్వారా గుణించబడుతుంది. ప్రతి భద్రత నుండి పొందిన ఫలితం కలిసి జోడించబడుతుంది మరియు మొత్తం మొత్తాన్ని మిగిలిన బ్యాలెన్స్ ద్వారా విభజించారు.

ప్రతి తనఖా పూల్ యొక్క బరువులు తీసుకోవడం, వాటి కూపన్ రేట్ల ద్వారా గుణించడం మరియు WAC ను పొందడానికి ఫలితాన్ని జోడించడం ద్వారా బరువున్న సగటు కూపన్‌ను లెక్కించడానికి మరొక మార్గం.

ఉదాహరణకు, ఒక MBS మూడు వేర్వేరు కొలనుల తనఖాలతో కూడి ఉంటుందని అనుకుందాం. మొదటి తనఖా ట్రాన్చీలో.5 4 మిలియన్ల విలువైన తనఖాలు 7.5% ఇస్తాయి. రెండవ పూల్ 5% రేటుతో million 5 మిలియన్ల తనఖా బ్యాలెన్స్ కలిగి ఉంది. మూడవ కొలనులో 8 2 మిలియన్ల విలువైన తనఖాలు 3.8% ఉన్నాయి. పైన చెప్పిన మొదటి పద్ధతిని ఉపయోగించడం:

WAC = / $ 11 మిలియన్

WAC = ($ 300, 000 + $ 250, 000 + $ 76, 000) / $ 11 మిలియన్

WAC = $ 626, 000 / $ 11 మిలియన్ = 5.69%

ప్రత్యామ్నాయంగా, ప్రతి తనఖా ట్రాన్చెస్ యొక్క బరువును ముందుగా అంచనా వేయడం ద్వారా WAC లెక్కించబడుతుంది:

పూల్ 1 బరువు: $ 4 మిలియన్ / $ 11 మిలియన్ = 36.36%

పూల్ 2 బరువు: $ 5 మిలియన్ / $ 11 మిలియన్ = 45.45%

పూల్ 3 బరువు: $ 2 మిలియన్ / $ 11 మిలియన్ = 18.18%

బరువులు మొత్తం 100%. కాబట్టి, WAC ఇలా లెక్కించబడుతుంది:

WAC = (36.36 x 0.075) + (45.45 x 0.05) + (18.18 x 0.038)

WAC = 2.727 + 2.2725 + 0.6908 = 5.69%

వేర్వేరు తనఖా హోల్డర్లు తమ తనఖాలను వేర్వేరు రేట్లు మరియు వేర్వేరు పదవీకాలంతో చెల్లిస్తున్నందున, బరువున్న సగటు కూపన్ రేటు MBS జీవితంపై మారవచ్చు.