రీట్ మరియు మాస్టర్ పరిమిత భాగస్వామ్యం మధ్య తేడా ఏమిటి?

రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్‌లు (REIT లు) మరియు మాస్టర్ పరిమిత భాగస్వామ్యాలు (MLP లు) రెండూ US ఫెడరల్ టాక్స్ కోడ్ క్రింద పాస్-త్రూ ఎంటిటీలుగా పరిగణించబడతాయి. చాలా కార్పొరేట్ ఆదాయాలకు రెండుసార్లు పన్ను విధించబడుతుంది, ఒకసారి ఆదాయాలు బుక్ చేయబడినప్పుడు మరియు డివిడెండ్లుగా పంపిణీ చేయబడినప్పుడు. ఏదేమైనా, REIT లు మరియు MLP ల యొక్క పాస్-త్రూ స్థితి కార్పొరేట్ స్థాయిలో ఆదాయాలకు పన్ను విధించనందున ఈ డబుల్ టాక్సేషన్ను నివారించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. వారు ఇలాంటి పన్ను చికిత్సలను అందుకున్నప్పటికీ, REIT లు మరియు MLP ల యొక్క వ్యాపార లక్షణాలు అనేక విధాలుగా విభిన్నంగా ఉంటాయి.

వివిధ రంగాలలో REIT లు మరియు MLP లు

చాలా ముఖ్యమైన తేడా ఏమిటంటే, REIT విస్తృతంగా ఆర్థిక రంగ పెట్టుబడిగా పరిగణించబడుతుంది, అయితే చాలా MLP లు ఇంధన మరియు సహజ వనరుల రంగాలలో కనిపిస్తాయి. తనఖా REIT విషయంలో మాదిరిగా REIT అప్పు కోసం హోల్డింగ్ కంపెనీగా వ్యవహరించవచ్చు మరియు వడ్డీ ఆదాయాన్ని సంపాదించవచ్చు లేదా ఆస్తుల నిర్వహణలో చురుకుగా పాల్గొనవచ్చు మరియు అద్దె (ఈక్విటీ REIT) నుండి ఆదాయాన్ని పొందవచ్చు. కొన్ని ముఖ్యమైన మినహాయింపులతో, MLP నిర్మాణాన్ని ఎక్కువగా మిడ్‌స్ట్రీమ్ ఇంధన ఆస్తులను కలిగి ఉన్న మరియు నిర్వహించే సంస్థలు ఉపయోగిస్తాయి. ఇవి క్లాసిక్ టోల్-రోడ్ వ్యాపారాలు, ఇవి చమురు మరియు వాయువును తమ పైప్‌లైన్ల ద్వారా రవాణా చేయడానికి వసూలు చేసే ఫీజుల నుండి వారి ఆదాయాన్ని పొందుతాయి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "5 రకాల REIT లు మరియు వాటిలో ఎలా పెట్టుబడి పెట్టాలి" చూడండి.)

పంపిణీ అవసరాలు

పంపిణీ అవసరాలు REIT లు మరియు MLP లకు కూడా భిన్నంగా ఉంటాయి. వారి ప్రత్యేక పన్ను స్థితికి బదులుగా, REIT లు తమ వాటాదారులకు 90% ఆదాయాన్ని డివిడెండ్ రూపంలో చెల్లించాలి. MLP లు నిర్దిష్ట డివిడెండ్ రేటును లక్ష్యంగా చేసుకుంటాయి, ఇది నిర్వహణ సాధించడానికి ప్రోత్సహించబడుతుంది, కాని అవి నిర్దిష్ట శాతాన్ని పంపిణీ చేయవలసిన అవసరం లేదు.

స్వీకరించే ముగింపులో పంపిణీలు కూడా భిన్నంగా పరిగణించబడతాయి. REIT పంపిణీలు పెట్టుబడిదారుడికి ఇతర డివిడెండ్ల వలె పన్ను బాధ్యతతో వస్తాయి, అయితే MLP పంపిణీలు తరచుగా పన్ను రహితంగా ఉంటాయి. ఈ కారణంగా, MLP లు వ్యక్తిగత పదవీ విరమణ ఖాతాలకు (IRA లు) అనువైన పెట్టుబడులు కాదు. (సంబంధిత పఠనం కోసం, నా రోత్ IRA లో "కెన్ ఐ ఓన్ మాస్టర్ లిమిటెడ్ పార్టనర్‌షిప్స్ (MLP లు) చూడండి")

పరపతి మరియు చట్టపరమైన నిర్మాణం

REIT లకు రుణ మార్కెట్లకు లోతైన ప్రాప్యత ఉంది, కాబట్టి అవి సాధారణంగా MLP ల కంటే ఎక్కువ పరపతితో పనిచేస్తాయి. రేటింగ్ ఏజెన్సీ, ఫిచ్, REIT లు ఐదు నుండి ఆరు రెట్లు అధికంగా ఉన్నాయని అంచనా వేసింది, అయితే MLP లు 3.5 నుండి 4.5 పరిధిలో పనిచేస్తాయి. వారి చట్టపరమైన నిర్మాణాల పరంగా, చాలా REIT లు బహిరంగంగా వర్తకం చేసే మాతృ సంస్థను కలిగి ఉన్నాయి, అయితే MLP లు భాగస్వామ్యాలుగా వర్గీకరించబడ్డాయి. ఒక MLP లో పెట్టుబడిదారులను "యూనిట్ హోల్డర్స్" అని పిలుస్తారు మరియు భాగస్వామ్యం ఎలా నిర్వహించబడుతుందనే దానిలో పాల్గొనరు (ఇది సాధారణ భాగస్వామి యొక్క బాధ్యత, ఇది పబ్లిక్ ఈక్విటీగా జాబితా చేయబడవచ్చు లేదా ఉండకపోవచ్చు).

ఈ వ్యత్యాసాలతో కూడా, REIT లు మరియు MLP లు రెండూ ఒకే లక్ష్యంతో పనిచేస్తాయి: మరింత కష్టపడి సంపాదించిన మూలధనాన్ని వాటాదారులకు తిరిగి ఇవ్వడం మరియు పన్నుల ద్వారా ప్రభుత్వానికి తక్కువ పంపడం. అయినప్పటికీ, ఈ దిగుబడి వాహనాలలో పెట్టుబడిని పరిగణనలోకి తీసుకునేటప్పుడు తగిన శ్రద్ధ చాలా ముఖ్యం. పంపిణీలు ఎక్కువగా ఆదాయాల కంటే నగదు ప్రవాహంపై ఆధారపడి ఉంటాయి, ధర-నుండి-ఆదాయాల (పి / ఇ) నిష్పత్తికి మించిన మదింపు క్రమశిక్షణ అవసరం. అప్పుడప్పుడు ద్వితీయ సమర్పణతో పెట్టుబడిదారులు సౌకర్యంగా ఉండాలి, ఇది వాటా ధరలలో అస్థిరతను కలిగిస్తుంది.