జంక్ బాండ్లకు / ణం / ఎబిట్డా నిష్పత్తి ఎందుకు కీలకం

ఒక సంస్థ యొక్క / ణం / EBITDA నిష్పత్తి దాని అప్పును తీర్చగల సామర్థ్యాన్ని కొలుస్తుంది, ఇది జంక్ బాండ్లకు కీలకం. ఒక జారీదారు తన బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి ఎంత అవకాశం ఉందో అంచనా వేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్న పెట్టుబడిదారులకు ఇది ఉపయోగకరమైన సాధనం. EBITDA అంటే వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన ముందు ఆదాయాలు, కాబట్టి / ణం / EBITDA నిష్పత్తి ఆదాయాల కంటే భిన్నమైన చిత్రాన్ని అందిస్తుంది.

సాధారణ దురభిప్రాయాలకు విరుద్ధంగా, EBITDA నగదు ఆదాయాన్ని సూచించదు.

/ ణం / EBITDA నిష్పత్తి మరియు క్రెడిట్ రేటింగ్స్

/ ణ / ఇబిఐటిడిఎ క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు జారీచేసేవారి డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించే ప్రముఖ ఆర్థిక కొలమానాల్లో ఒకటి. అత్యంత ప్రభావవంతమైన క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలలో స్టాండర్డ్ & పూర్స్, మూడీస్ మరియు ఫిచ్ రేటింగ్స్ ఉన్నాయి. ఒక జారీదారు యొక్క / ణం / EBITDA నిష్పత్తి ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఏజెన్సీలు కంపెనీ రేటింగ్‌లను తగ్గించటానికి మొగ్గు చూపుతాయి ఎందుకంటే ఇది అప్పులపై చెల్లింపులు చేయడంలో ఇబ్బందులను సూచిస్తుంది. మరోవైపు, తక్కువ debt ణం / EBITDA నిష్పత్తి దీనికి విరుద్ధంగా సూచిస్తుంది. తక్కువ / ణం / ఇబిఐటిడిఎ నిష్పత్తి కలిగిన సంస్థ తన అప్పులను తేలికగా పొందగలుగుతుంది, కనుక ఇది అధిక క్రెడిట్ రేటింగ్ పొందే అవకాశం ఉంది.

/ ణం / EBITDA నిష్పత్తి జారీచేసేవారి రుణ భారం మరియు దాని క్రెడిట్ రేటింగ్ మధ్య లింక్ ఎంత ప్రత్యక్షంగా ఉందో వివరించడానికి సహాయపడుతుంది. జంక్ బాండ్లు జారీచేసేవారి నుండి "బిబి" క్రెడిట్ రేటింగ్ లేదా ఎస్ & పి లేదా "బా" నుండి తక్కువ లేదా మూడీస్ నుండి తక్కువ ఆదాయ ఆదాయ సెక్యూరిటీలు. ఈ బాండ్లను అధిక డిఫాల్ట్ రిస్క్ మరియు తక్కువ క్రెడిట్ రేటింగ్ కారణంగా ఖచ్చితంగా జంక్ అంటారు. ఈ అధిక డిఫాల్ట్ రిస్క్ వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనానికి ముందు కార్పొరేషన్ యొక్క ఆదాయాలకు సంబంధించి రుణ స్థాయికి ప్రత్యక్ష సంబంధం కలిగి ఉంటుంది.

పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్లు

కంపెనీ debt ణం / ఇబిఐటిడిఎ నిష్పత్తి ఎక్కువ, అది మరింత రుణపడి ఉంటుంది. / ణం / ఇబిఐటిడిఎ నిష్పత్తి రెండు కంటే తక్కువగా ఉంటే ఏజెన్సీలు సాధారణంగా కంపెనీ బాండ్లను పెట్టుబడి గ్రేడ్‌గా రేట్ చేస్తాయి. అదనపు నష్టాన్ని తీసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులకు చెల్లించడానికి ఇతర కంపెనీలు తమ అధిక నిష్పత్తులను అధిక దిగుబడితో భర్తీ చేయాలి. క్లిష్టమైన నిష్పత్తి పరిశ్రమల మధ్య గణనీయంగా మారుతుందని గమనించండి. ఉదాహరణకు, యుటిలిటీ కంపెనీ బాండ్లను వారి పరిశ్రమ యొక్క స్థిరత్వం కారణంగా అధిక రుణ / ఇబిఐటిడిఎ నిష్పత్తులతో పెట్టుబడి-గ్రేడ్‌గా రేట్ చేయవచ్చు.

జంక్ బాండ్స్

నికర రుణ / ఇబిఐటిడిఎ నిష్పత్తి అధిక-దిగుబడి గల కార్పొరేట్ బాండ్లలో పెట్టుబడిదారులకు మరింత ముఖ్యమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది. నికర రుణ పరపతి కొలుస్తుంది, ఇది జారీచేసేవారి బాధ్యతలు మైనస్ ద్రవ ఆస్తులుగా లెక్కించబడుతుంది. నికర debt ణం / EBITDA నిష్పత్తి అన్ని రుణాలను తీర్చడానికి జారీచేసేవారికి ఎన్ని సంవత్సరాలు పడుతుందో సూచిస్తుంది. ఆ వివరణ సంస్థ యొక్క EBITDA స్థిరంగా ఉందని umes హిస్తుంది. ఒక సంస్థ అప్పు కంటే ఎక్కువ నగదును కలిగి ఉన్నప్పుడు, నిష్పత్తి కూడా ప్రతికూలంగా ఉంటుంది.

నికర debt ణం / EBITDA నిష్పత్తి పెట్టుబడి విశ్లేషకులతో ఒక ప్రసిద్ధ కొలత, ఒక సంస్థ తన రుణాన్ని సురక్షితంగా పెంచుకోగలదా అని నిర్ణయించాలనుకుంటుంది. పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా నాలుగు లేదా ఐదు కంటే ఎక్కువ నిష్పత్తితో ఏదైనా తప్పించుకుంటారు. ఇటువంటి అధిక నిష్పత్తులు జారీచేసేవారు అదనపు రుణ భారాన్ని నిర్వహించలేరని సూచిస్తున్నాయి. చాలా ఎక్కువ నికర debt ణం / EBITDA నిష్పత్తి అంటే అధిక దిగుబడి గల జంక్ బాండ్ రేట్ల వద్ద కూడా ఒక సంస్థ క్రెడిట్ మార్కెట్లను యాక్సెస్ చేయదు.

కీ టేకేవేస్

• ఒక సంస్థ యొక్క / ణం / EBITDA నిష్పత్తి దాని చెల్లించిన రుణాన్ని తీర్చగల సామర్థ్యాన్ని కొలుస్తుంది, ఇది జంక్ బాండ్లకు కీలకం. EBITDA అంటే వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన ముందు ఆదాయాలను సూచిస్తుంది, కాబట్టి / ణం / EBITDA నిష్పత్తి ఆదాయాల కంటే భిన్నమైన చిత్రాన్ని అందిస్తుంది ఒంటరిగా. ఒక జారీదారు యొక్క / ణం / ఇబిఐటిడిఎ నిష్పత్తి ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఏజెన్సీలు కంపెనీ రేటింగ్‌లను తగ్గించటానికి మొగ్గు చూపుతాయి, ఎందుకంటే ఇది అప్పులపై చెల్లింపులు చేయడంలో సంభావ్య ఇబ్బందులను సూచిస్తుంది. / ణం / ఇబిఐటిడిఎ నిష్పత్తి రెండు కన్నా తక్కువ ఉంటే ఏజెన్సీలు సాధారణంగా కంపెనీ బాండ్లను పెట్టుబడి గ్రేడ్‌గా రేట్ చేస్తాయి..అధిక అధిక నికర / ణ / EBITDA నిష్పత్తి అంటే అధిక-దిగుబడి గల జంక్ బాండ్ రేట్ల వద్ద కూడా ఒక సంస్థ క్రెడిట్ మార్కెట్లను యాక్సెస్ చేయదు.

/ ణ / EBITDA నిష్పత్తి యొక్క పరిమితులు

పైన పేర్కొన్న రుణ / ఇబిఐటిడిఎ నిష్పత్తులు రెండూ జంక్ బాండ్ మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారులకు మరియు విశ్లేషకులకు ముఖ్యమైనవి, కాని వాటికి కొన్ని పరిమితులు ఉన్నాయి. సాధారణ దురభిప్రాయాలకు విరుద్ధంగా, EBITDA నగదు ఆదాయాన్ని సూచించదు. ఇది లాభదాయకతను అంచనా వేయడానికి ఒక అద్భుతమైన సాధనం, కానీ ఇది సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహానికి సమానం కాదు. ఒక కారణం ఏమిటంటే, EBITDA సంభావ్యమైన ఖర్చులను వదిలివేస్తుంది. ఈ ఖర్చులు పని మూలధనం మరియు విరిగిన లేదా పాత స్పష్టమైన ఆస్తులను భర్తీ చేయడం. ఈ కారకాలకు ఇది కారణం కానందున, సంస్థ యొక్క ఆదాయ దృక్పథం మరింత అనుకూలంగా కనిపించేలా చేయడానికి EBITDA ని దుర్వినియోగం చేయవచ్చు. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు EBITDA ను ఇతర పనితీరు కొలమానాలతో పాటు సంస్థ యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితి యొక్క ఖచ్చితమైన చిత్రాన్ని రూపొందించాలి.