2007-2008 ఆర్థిక సంక్షోభంలో వారి అప్రసిద్ధ ఖ్యాతి మరియు ప్రమేయం ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్లో పాల్గొనేవారిని వర్తకం చేయడానికి మరియు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను (MBS) సొంతం చేసుకోవడానికి అనుకూలంగా అనేక విభిన్న వాదనలు ఉన్నాయి.
దాని ప్రాథమిక స్థాయిలో, MBS అనేది వాణిజ్య లేదా నివాస తనఖా లేదా తనఖాల కొలనును అంతర్లీన ఆస్తిగా ఉపయోగించే పెట్టుబడి పరిష్కారం. చాలా ఆర్థిక ఆవిష్కరణల మాదిరిగానే, MBS యొక్క ఉద్దేశ్యం రాబడిని పెంచడం మరియు ప్రమాదాన్ని విస్తృతం చేయడం. సారూప్య తనఖాల కొలనులను సెక్యూరిటైజ్ చేయడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు చెల్లించని గణాంక సంభావ్యతను గ్రహించవచ్చు.
అయినప్పటికీ, ఒక MBS ఒక సంక్లిష్టమైన పరికరం మరియు అనేక రూపాల్లో వస్తుంది. MBS యొక్క సాధారణ ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడం కష్టం, సాధారణ బాండ్ లేదా స్టాక్ ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడం చాలా కష్టం. అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క స్వభావం మరియు పెట్టుబడి ఒప్పందం ప్రమాదం యొక్క పెద్ద నిర్ణాయకాలు.
మెరుగైన ద్రవ్యత మరియు ప్రమాద వాదన
తనఖా రుణాలు మరియు తనఖాల కొలనులను ఆర్థిక సంస్థలు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు, ఇతర ఆర్థిక సంస్థలు మరియు ప్రభుత్వాలకు విక్రయిస్తాయి. అందుకున్న డబ్బు తక్కువ-ఆదాయ లేదా ప్రమాదకర రుణగ్రహీతలకు సబ్సిడీ రుణాలతో సహా ఇతర రుణగ్రహీతల రుణాలను అందించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ విధంగా, ఒక MBS ఒక ద్రవ ఉత్పత్తి.
తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు కూడా బ్యాంకుకు ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తాయి. ఒక బ్యాంకు తనఖా రుణం చేసినప్పుడు, అది చెల్లించని (డిఫాల్ట్) ప్రమాదాన్ని umes హిస్తుంది. ఇది రుణాన్ని విక్రయిస్తే, అది సాధారణంగా పెట్టుబడి బ్యాంకు అయిన కొనుగోలుదారునికి నష్టాన్ని బదిలీ చేస్తుంది. కొన్ని తనఖాలు డిఫాల్ట్‌గా వెళ్తున్నాయని పెట్టుబడి బ్యాంకు అర్థం చేసుకుంటుంది, కాబట్టి ఇది తనఖా వంటి వాటిని కొలనుల్లోకి ప్యాకేజీ చేస్తుంది. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఎలా పనిచేస్తాయో ఇది సమానంగా ఉంటుంది. ఈ నష్టానికి బదులుగా, పెట్టుబడిదారులు తనఖా రుణంపై వడ్డీ చెల్లింపులను అందుకుంటారు.
ఈ రకమైన MBS చాలా ప్రమాదకరమని సూచించడం బాండ్లు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్లతో సహా ఏ రకమైన సెక్యూరిటైజేషన్‌కు అయినా వర్తించే వాదన.
మొత్తం వాదనలు: వినియోగం సున్నితంగా మరియు మరిన్ని గృహాలు
దేశీయ మరియు అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో, తనఖా మార్కెట్ యొక్క సెక్యూరిటైజేషన్ వినియోగ ప్రమాదాన్ని పంచుకోవడానికి దారితీసిందని 2009 లో ఆర్థిక పరిశోధన సూచించింది. ఇది తిరోగమనంలో కూడా బ్యాంకింగ్ సంస్థలకు క్రెడిట్ సరఫరా చేయడానికి, వ్యాపార చక్రాన్ని సున్నితంగా మార్చడానికి మరియు వివిధ జనాభా మరియు రిస్క్ ప్రొఫైల్స్ మధ్య వడ్డీ రేట్లను సాధారణీకరించడానికి సహాయపడుతుంది. సిద్ధాంతపరంగా, పెరిగిన సెక్యూరిటైజేషన్ ఫలితంగా మార్కెట్లో వినియోగదారుల వ్యయం స్థాయి సున్నితంగా ఉంటుంది మరియు మాంద్యం / విస్తరణ హెచ్చుతగ్గులకు తక్కువ అవకాశం ఉంది.
తనఖా సెక్యూరిటైజేషన్ యొక్క ప్రశ్నించని ఫలితం ఇంటి యాజమాన్యంలో పెరుగుదల మరియు వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపు. MBS మరియు దాని ఉత్పన్నం, అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత ద్వారా, బ్యాంకులు రుణగ్రహీతలకు గృహ క్రెడిట్‌ను అందించగలిగాయి, లేకపోతే మార్కెట్ నుండి ధర నిర్ణయించబడతాయి.
ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రమేయం
MBS మార్కెట్ అనేక ప్రతికూల అర్థాలను కలిగి ఉండగా, మార్కెట్ 2008 కి ముందు ఉన్నదానికంటే వ్యక్తిగత పెట్టుబడి స్టాండ్ పాయింట్ నుండి "సురక్షితమైనది". హౌసింగ్ మార్కెట్ పతనం తరువాత, బ్యాంకులు, కఠినమైన నియంత్రణ వెనుక, పూచీకత్తును పెంచింది వాటిని మరింత దృ and ంగా మరియు పారదర్శకంగా చేసిన ప్రమాణాలు.
ఫెడరల్ రిజర్వ్ MBS మార్కెట్లో పెద్ద ఆటగాడిగా ఉంది. ఆగస్టు 2017 నాటికి, ఫెడ్ యొక్క tr 4.5 ట్రిలియన్ బ్యాలెన్స్ షీట్ MBS లో 77 1.77 ట్రిలియన్లను కలిగి ఉంది, దాని త్రైమాసిక నివేదిక ప్రకారం. సెంట్రల్ బ్యాంక్ మార్కెట్లో ఒక ముఖ్యమైన ఆటగాడితో దాని విశ్వసనీయతను చాలావరకు వెనక్కి తీసుకుంది.
కాంట్రాక్ట్ ఆర్గ్యుమెంట్‌కు ఉచితం
ఆర్థిక వాదనలతో తక్కువ సంబంధం ఉన్న MBS ను పెట్టుబడిదారీ విధానం యొక్క స్వభావంతోనే చేయటానికి అనుకూలంగా మరొక వాదన ఉంది: పెట్టుబడిదారీ విధానం లాభం మరియు నష్ట వ్యవస్థ, ఇది స్వచ్ఛంద మార్పిడి మరియు వ్యక్తిగత సంకల్పం చివరికి ప్రాధాన్యతనిస్తుందనే వాదనపై నిర్మించబడింది ప్రభుత్వ ఆంక్షలు. తనఖా రుణం తీసుకోవటానికి ఎవరూ రుణగ్రహీతను బలవంతం చేయరు, అదనపు ఆర్థిక రుణాలు చేయడానికి ఏ ఆర్థిక సంస్థ చట్టబద్ధంగా బాధ్యత వహించనందున మరియు పెట్టుబడిదారుడు ఎంబీఎస్ కొనడానికి బలవంతం చేయరు.
MBS పెట్టుబడిదారులను తిరిగి పొందటానికి అనుమతిస్తుంది, బ్యాంకులు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి అనుమతిస్తుంది మరియు రుణగ్రహీతలకు ఉచిత ఒప్పందాల ద్వారా గృహాలను కొనుగోలు చేయడానికి అవకాశం ఇస్తుంది.
