పెరుగుతున్న ప్రపంచ వాణిజ్య ఉద్రిక్తతల మధ్య ఈక్విటీ మార్కెట్లలో ద్రవ్యత మళ్లీ పడిపోతోంది మరియు చురుకైన స్టాక్ పికర్స్ కోసం త్వరగా మరియు స్థానాలకు వెళ్ళే ఖర్చులను పెంచుతోంది. సంవత్సరం మొదటి భాగంలో క్లుప్త బౌన్స్ తరువాత, సింగిల్ స్టాక్‌ల ద్రవ్యత గత డిసెంబర్‌లో స్టాక్ అమ్మకాల సమయంలో చేరుకున్న దిగువకు చేరుకుంటుంది మరియు గోల్డ్మన్ సాచ్స్ ఉపయోగించిన కొలత ప్రకారం, ఇది 2017 మధ్యకాలం నుండి 64% వరకు పడిపోయింది. ద్రవ్యత ఎండిపోయినప్పుడు, బ్లూమ్‌బెర్గ్‌లో ఇటీవలి కథనం ప్రకారం, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) ను ఉపయోగించుకునే వ్యూహాల ద్వారా క్రియాశీల నిర్వాహకులకు సహాయపడవచ్చు.
"క్రియాశీల నిర్వాహకులు స్వల్పకాలిక నిష్క్రియాత్మక వాహనాలను స్టాక్ స్థానాల్లో మరియు వెలుపల నిర్వహించడానికి సహాయపడటానికి ఒక వ్యాపార కేసు ఉంది, ముఖ్యంగా మార్కెట్ అస్థిరత మరియు ఒత్తిడి కాలంలో" అని గోల్డ్మన్ వ్యూహకర్తలు ఇటీవలి పరిశోధన నోట్‌లో రాశారు. "సాపేక్షంగా తక్కువ అన్వేషించబడినట్లు కనిపించే ఒక ప్రాంతం ద్రవ్యత యొక్క మూలంగా ఉంటుంది."
ఇటిఎఫ్‌లు: ద్రవ్యత తక్కువగా ఉన్నప్పుడు కొత్త యాక్టివ్ మేనేజ్‌మెంట్ సాధనం
Single సింగిల్ స్టాక్స్ యొక్క ద్రవ్యత 2017 మధ్యలో స్థాయిల నుండి 64% తగ్గింది;
· ఈక్టిఎఫ్‌లు ఈక్విటీ హోల్డింగ్‌లతో లాక్‌స్టెప్‌లో వర్తకం చేస్తాయి, కాని ఎక్కువ ద్రవ్యతతో;
Active క్రియాశీల నిధులచే నిర్వహించబడే మొత్తం ఆస్తులలో కేవలం 4% నిష్క్రియాత్మక ఉత్పత్తులు.
పెట్టుబడిదారులకు దీని అర్థం ఏమిటి
ఇటిఎఫ్‌లు తమ హోల్డింగ్‌లను కలిగి ఉన్న ఈక్విటీలతో పోల్చదగిన రేటుతో వర్తకం చేస్తున్నాయని బ్యాంక్ వ్యూహకర్తలు కనుగొన్నారు, కానీ ఒక ప్రధాన వ్యత్యాసంతో-ఇటిఎఫ్‌లు ఎక్కువ ద్రవ్యత్వంతో వర్తకం చేస్తున్నాయి. ఇది ఒక ముఖ్యమైన వ్యత్యాసం ఎందుకంటే వ్యాపారులు లిక్విడిటీ ప్రీమియంలపై నగదును ఆదా చేయగలుగుతారు, ముఖ్యంగా ప్రస్తుత ప్రీమియంలు గణనీయంగా మారినప్పుడు తక్కువ ద్రవ్యత ఉన్న వాతావరణంలో.
గత సంవత్సరంలో సగటు ఇటిఎఫ్ కోసం బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌లు ఆ ఇటిఎఫ్‌లలో ఉంచిన స్టాక్‌ల కంటే సుమారు 40% కఠినంగా ఉన్నాయని వ్యూహకర్తలు కనుగొన్నారు. అంటే ఇటిఎఫ్‌లను కొనడం మరియు అమ్మడం పెద్ద ధరల మార్పులను ఉత్పత్తి చేయలేదు. బ్లూమ్‌బెర్గ్ ప్రకారం, వ్యక్తిగత స్టాక్‌ల ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన వాటి కంటే పెద్దది కాదు మరియు వ్యాపారులకు తక్కువ ఖర్చులు అని అర్థం.
తక్కువ ద్రవ్యత ఉన్న సమయాల్లో క్రియాశీల నిర్వాహకులు నిష్క్రియాత్మక ఇటిఎఫ్‌లను ఎక్కువగా ఉపయోగించడం ప్రారంభించాలని గోల్డ్మన్ పరిశోధన సూచించినప్పటికీ, ప్రత్యేకించి నిష్క్రియాత్మక ఉత్పత్తులు ప్రస్తుతం క్రియాశీల నిధులచే నిర్వహించబడుతున్న మొత్తం ఆస్తులలో 4% మాత్రమే ఉన్నాయని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, ఇటీవలి ద్రవ్యత్వం ఇతర ఆందోళనలను పెంచుతోంది అలాగే. గత సంవత్సరం డిసెంబర్ చివరలో ద్రవ్యత ఎండిపోవటం ప్రారంభించినప్పుడు, అనేక మంది మార్కెట్ వ్యూహకర్తలు 2007-2008 ప్రపంచ ఆర్థిక సంక్షోభం యొక్క ప్రారంభ దశలతో పోలికలు చేయడం ప్రారంభించారు.
డ్యూయిష్ బ్యాంక్ ప్రకారం, 2007 ఆగస్టులో పెద్ద మొత్తంలో క్వాంట్ ఫండ్స్ మార్కెట్ లిక్విడిటీని కోల్పోయాయి మరియు తరువాత మార్కెట్ అల్లకల్లోలానికి కారణమయ్యాయి. పోల్చితే, హెడ్జ్ ఫండ్ విముక్తి గత సంవత్సరం అక్టోబర్ నుండి పెరిగింది, డిసెంబర్ భారీ అమ్మకాలకు ముందు మరియు తరువాత ద్రవపదార్థం ఎండిపోతుంది.
(SPY), iShares MSCI ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ ETF (EEM), ఫైనాన్షియల్ సెలెక్ట్ సెక్టార్ SPDR ఫండ్ (XLF), ఇన్వెస్కో QQQ ట్రస్ట్ (QQQ) మరియు iShares రస్సెల్ 2000 ETF (IWM) ఉన్నాయి.
ముందుకు చూస్తోంది
ద్రవ్య క్షీణతకు దోహదం చేసే మరో అంశం ఏమిటంటే, గత రెండు సంవత్సరాలుగా ఫెడరల్ రిజర్వ్ తన సొంత బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను విడదీయడం, ఇది ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత వరుస రౌండ్ల పరిమాణాత్మక సడలింపు (క్యూఇ) సమయంలో విస్తరించింది. ఆ గమనికలో, కొనసాగుతున్న వాణిజ్య వివాదాల నేపథ్యంలో ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ జెరోమ్ పావెల్ ఈ వారం ప్రారంభంలో భరోసా ఇచ్చే వ్యాఖ్యలు ఆర్థిక వృద్ధిని కొనసాగించడానికి యుఎస్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్యతను అందించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయని సూచిస్తున్నాయి. ఈ సమయంలో, క్రియాశీల నిర్వాహకులు తమ ద్రవ్య అవసరాలను తీర్చడానికి ఇటిఎఫ్‌లను పరిగణించాలనుకోవచ్చు.
