కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క లిక్విడిటీ గుర్తించదగిన ధర మార్పును ప్రేరేపించకుండా పెద్ద ఎత్తున, తక్కువ-ధర ఆస్తి వర్తకం చేసే సామర్థ్యాన్ని ఎక్కువగా నియంత్రిస్తుంది. నిజమే, "మార్కెట్ లిక్విడిటీ అండ్ ట్రేడింగ్ యాక్టివిటీ" మరియు "కార్పొరేట్ బాండ్ల ద్రవ్యత" వంటి అధ్యయనాలలో బాండ్ యొక్క ద్రవ్యత మరియు దాని దిగుబడి వ్యాప్తికి మధ్య ఉన్న సంబంధం ఎక్కువగా పరిశోధించబడింది.
కీ టేకావేస్
- కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క ద్రవ్యత పెద్ద ధర మార్పులకు కారణం కాకుండా పెద్ద ఎత్తున, తక్కువ-ధర ఆస్తి వర్తకం చేసే సామర్థ్యాన్ని ఎక్కువగా ప్రభావితం చేస్తుంది. కార్పొరేట్ బాండ్ మార్కెట్లో సెక్యూరిటీల ధరలకు క్రమబద్ధమైన లిక్విడిటీ ప్రమాదాన్ని కట్టబెట్టడానికి బలమైన లింకులు ఉన్నాయని పరిశోధకులు కనుగొన్నారు. ద్రవ్యత దిగుబడి వ్యాప్తిని గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తుందని పరిశోధన సూచిస్తుంది, ఇది మార్కెట్ అస్థిరత సమయంలో గణనీయంగా విస్తరిస్తుంది. AAA రేటింగ్‌లను కలిగి ఉన్న బాండ్లు మంచి సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి ఇతర బాండ్ల కంటే ఆర్థిక ఒత్తిడి యొక్క వాతావరణ కాలానికి. కార్పొరేట్ బాండ్ పెట్టుబడులలో ఎక్కువ భాగం సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులచే చేయబడతాయి ఎందుకంటే రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు ఈ అవకాశాలకు లేదా అవసరమైన మూలధనానికి తరచుగా ప్రాప్యత ఉండదు.
మార్కెట్లో సాధారణ (క్రమబద్ధమైన) ద్రవ్యత
క్రమబద్ధమైన లిక్విడిటీ రిస్క్ (సాధారణ లిక్విడిటీ రిస్క్ అని కూడా పిలుస్తారు) మరియు కార్పొరేట్ బాండ్ మార్కెట్లో సెక్యూరిటీల ధరల మధ్య సాక్ష్యం బలమైన సంబంధాన్ని అందిస్తుంది. మార్కెట్ అస్థిరత సమయంలో నాటకీయంగా విస్తరించే దిగుబడి వ్యాప్తిని ద్రవ్యత ప్రభావితం చేస్తుందని కూడా ఆధారాలు సూచిస్తున్నాయి.
వాస్తవానికి, ఫ్రీవాల్డ్ మరియు ఇతరులు నిర్వహించిన అధ్యయనం. (2012) ప్రశాంతమైన మార్కెట్లలో కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క దిగుబడిలో ద్రవ్యత 14% వరకు ఉంటుందని కనుగొన్నారు, అయితే మాంద్యం మరియు ఇతర సమయాల్లో ఆర్థిక ఒత్తిడి సమయంలో దాదాపు 30% వరకు పెరుగుతుంది. ఆసక్తికరంగా, ఈ దృగ్విషయం AAA గా రేట్ చేయబడినవి మినహా అన్ని బాండ్లకు వర్తిస్తుంది.
స్థూలంగా చెప్పాలంటే, అన్ని కార్పొరేట్ బాండ్ల ద్రవ్యత హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది, ముఖ్యంగా అస్థిరమైన ఆర్థిక వ్యవస్థలలో. కార్పొరేట్ బాండ్ల యొక్క వివిధ తరగతులు వారి క్రెడిట్ రేటింగ్‌లను బట్టి, ద్రవ్య షాక్‌లకు భిన్నంగా స్పందిస్తాయి. AAA బాండ్లు సానుకూలంగా స్పందిస్తుండగా, అధిక-దిగుబడినిచ్చే, తక్కువ-రేటెడ్ కార్పొరేట్ బాండ్లు పేలవంగా ఉంటాయి. స్థిరమైన మార్కెట్లలో, నిర్ణీత ద్రవ్యత కారకాలు ప్రతి వ్యక్తి జారీచేసేవారి ప్రవర్తనల ఆధారంగా వివేకవంతమైనవి.
బాండ్స్ స్పెసిఫిక్ (ఇడియోసిన్క్రాటిక్) లిక్విడిటీ
హెక్ మరియు ఇతరులు. దిగుబడి వ్యాప్తి మరియు బాండ్ ద్రవ్యత మధ్య ముఖ్యమైన సంబంధాన్ని గుర్తించారు. వారి అధ్యయనం ప్రత్యేకంగా కొన్ని కార్పొరేట్ బాండ్ల ద్రవ్యత ద్వారా ప్రదర్శించబడే వివేక ప్రవర్తన మార్కెట్ యొక్క క్లోజ్డ్ స్వభావం వల్ల కావచ్చు, ఇక్కడ పెట్టుబడిదారులు బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అవకాశం లేదు, ఎందుకంటే వారి ఉనికి గురించి తెలియదు, లేదా అవి వాటిని యాక్సెస్ చేయకుండా నిషేధించబడింది.
అనేక సందర్భాల్లో, వ్యక్తిగత / రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు $ 100, 000 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ అధిక విలువ కలిగిన బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అవసరమైన నిధులు లేవు. ఈ అధిక గణాంకాలు అటువంటి కార్పొరేట్ బాండ్లను వారి విస్తృత-వైవిధ్యభరితమైన దస్త్రాలలో చేర్చగల సామర్థ్యాన్ని అడ్డుకుంటాయి.
వివిధ రకాలైన కార్పొరేట్ బాండ్లను పోల్చినప్పుడు, స్వల్పకాలిక మరియు అధిక-దిగుబడినిచ్చే బాండ్లు రెండూ ఇటువంటి వివేచనాత్మక ద్రవ్యతకు ఎక్కువ అవకాశం కలిగిస్తాయని హెక్ కనుగొన్నారు.
అధిక-దిగుబడి బాండ్ల దిగుబడి వ్యాప్తిపై ద్రవ్యత ఎక్కువగా ప్రభావం చూపుతుందని పరిశోధనలు సూచిస్తున్నాయి, వీటిని జంక్ బాండ్స్ అని కూడా అంటారు.
బాటమ్ లైన్
కార్పొరేట్ బాండ్ల దిగుబడిలో ద్రవ్యత ధర ఉందని అనేక అధ్యయనాలు నిరూపించాయి. అందువల్ల, ద్రవ్యత కార్పొరేట్ బాండ్ మార్కెట్‌ను గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తుంది మరియు ప్రైవేట్ మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులచే నిశితంగా పరిశీలించాలి. లిక్విడిటీ రిస్క్ అనేది చాలా క్లిష్టమైన విషయం, దీనికి లోతైన ప్రొఫెషనల్ విశ్లేషణ అవసరం.
