యుఎస్-చైనా వాణిజ్య యుద్ధం ఒకప్పుడు ఎర్రటి వేడి పరిశ్రమ యొక్క భవిష్యత్తుపై నీడను కనబరిచినందున మరియు విస్తృత యుఎస్ స్టాక్ మార్కెట్‌ను బెదిరించడంతో యుఎస్ చిప్ కంపెనీల వద్ద పెరుగుతున్న జాబితాలు మరింత దిగజారిపోయే అవకాశం ఉంది, ఇటీవలి మోర్గాన్ స్టాన్లీ నివేదిక ప్రకారం "మైక్రో మీట్స్ మాక్రో: అండర్ వెయిట్ టెక్నాలజీ మరియు సెమిస్‌పై జాగ్రత్తగా ఉండండి. " వాల్ స్ట్రీట్ సంస్థ సెమీకండక్టర్ స్టాక్స్‌పై ప్రతికూలంగా ఉంది, వీధి అంచనాలు చాలా ఎక్కువగా ఉన్నాయని వాదించారు.
చిప్ స్టాక్‌లను ఎదుర్కొంటున్న హెడ్‌విండ్స్
- వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలు యుఎస్ ఈక్విటీ మార్కెట్ ద్వారా తగ్గలేదు సెమీకండక్టర్ పరిశ్రమ ప్రపంచ వృద్ధికి ప్రాక్సీగా పరిగణించబడుతుంది మరియు ఇది "సుంకాలపై చర్చలో పటిష్టంగా చుట్టబడి ఉంది" దాదాపు ప్రతి సెమీకండక్టర్ ఎండ్ మార్కెట్లో బలహీనమైన ముగింపు డిమాండ్ ఇప్పటికే మనపై ఉన్న మాంద్యం మాంద్యం వీకర్ టెక్ క్యాపిటల్ వ్యయం lo ట్లుక్ కొన్ని రికార్డు జాబితా స్థాయిలు మార్జిన్లపై బరువున్న కంపెనీలు
ఈక్విటీ ధరలలో ప్రమాదాలు ప్రతిబింబించవు
"మా పెద్ద పిక్చర్ స్ట్రాటజీ వ్యూ ఎక్కువగా మా సెమీకండక్టర్ వ్యూతో సమలేఖనం చేయబడిందని మేము నొక్కిచెప్పాము. 3 వ రౌండ్ సుంకాల ద్వారా కూడా చూస్తే, మొత్తం స్థూల చిత్రం రెండవ రకమైన సెమీకండక్టర్ సరుకుల పున-త్వరణానికి దారితీసే పర్యావరణం రకం కాదు. సగం, "మోర్గాన్ స్టాన్లీ చెప్పారు. సంవత్సరపు చివరి భాగంలో ఎగుమతుల్లో పికప్ ఇప్పటికే స్టాక్స్‌లో ధర నిర్ణయించబడిందని విశ్లేషకులు తెలిపారు.
అదనంగా, స్థూల-వాణిజ్య అనిశ్చితి మరియు రెండు ఆర్థిక పవర్‌హౌస్‌ల మధ్య పెరుగుతున్న వాణిజ్య ఉద్రిక్తతల దృష్ట్యా ఇటీవలి రోజుల్లో యుఎస్ స్టాక్స్ 5% పడిపోయాయి, విశ్లేషకులు యుఎస్ ఈక్విటీ మార్కెట్లో పూర్తిగా ప్రతిబింబించే విధంగా పెరిగిన ప్రమాదాన్ని చూడరు. మోర్గాన్ స్టాన్లీ మాట్లాడుతూ, ఉద్రిక్తతలు ఇప్పటికే బలహీనమైన ఆదాయ దృక్పథాన్ని పెంచుతాయని, ఇపిఎస్ వృద్ధి 2018 లో 21% నుండి 2019 లో 0% కి తగ్గుతుందని fore హించింది.
సెమీ ఆదాయాలు 4.4% తగ్గుతాయి
సెమీకండక్టర్ స్థలం "ప్రపంచ వృద్ధికి ప్రాక్సీగా చూడబడుతుంది" మరియు "సుంకాలపై చర్చలో పటిష్టంగా ఉంటుంది" అని మోర్గాన్ స్టాన్లీ పేర్కొన్నారు. చైనా యొక్క అన్ని ఎగుమతులపై 25% పన్ను విధించినట్లయితే, బీజింగ్ ప్రతీకార చర్యలకు దారితీయవచ్చు, ఇది ఇప్పటికే క్షీణిస్తున్న డిమాండ్‌తో పోరాడుతున్న చిప్ స్టాక్‌లకు సరఫరా గొలుసులు మరియు జాబితా స్థాయిలపై పెద్ద ఎత్తున ప్రభావం చూపవచ్చు.
"మేము సెమీకండక్టర్ బ్యాలెన్స్ షీట్లలో మరియు ఛానెల్‌లో చాలా ఎక్కువ జాబితాలను చూస్తూనే ఉన్నాము, దాదాపు ప్రతి సెమీకండక్టర్ ఎండ్ మార్కెట్లో బలహీనమైన డిమాండ్, ఒకసారి-ఒక-తరానికి చెందిన మెమరీ ఓవర్ సప్లై, మరియు తగినంతగా సర్దుబాటు చేయని మూలధన వ్యయం అన్నింటికీ సుఖంగా ఉండండి ”అని మోర్గాన్ స్టాన్లీ రాశాడు.
"ఇప్పటికే మనపై ఉన్న ఆదాయాల మాంద్యం" ను పేర్కొంటూ పెట్టుబడిదారులు సెమీకండక్టర్లలో తమ స్థానాలను తగ్గించాలని విశ్లేషకులు సిఫార్సు చేస్తున్నారు. ఇంతలో, సెమీ కంపెనీల జాబితా యొక్క సగటు రోజులు మొదటి త్రైమాసికంలో 18% YOY ను 114 కి పెంచింది, దీర్ఘకాలిక సగటుతో పోలిస్తే 88. కొన్ని సంస్థలు 120 మరియు 150 మధ్య మధ్యస్థ జాబితాలో మరియు గరిష్ట స్థాయిలలో లేదా సమీపంలో కష్టపడుతున్నాయి. దృష్టిలో సమీప-కాల రివర్సల్ లేనందున, అదనపు జాబితా వృద్ధిని నిరుత్సాహపరుస్తుంది మరియు మార్జిన్లపై బరువు పెడుతుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
మొత్తం చిప్ రంగానికి, మోర్గాన్ స్టాన్లీ స్థూల మార్జిన్ మరియు ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ వరుసగా 30 బిపిఎస్ మరియు 120 బిపిఎస్ YOY తగ్గడానికి మోడలింగ్ చేస్తోంది.
సైప్రస్ సెమీకండక్టర్ కార్పొరేషన్ (సివై), వెస్ట్రన్ డిజిటల్ కార్పొరేషన్ (డబ్ల్యుడిసి), స్కైవర్క్స్ సొల్యూషన్స్ ఇంక్. (ఎస్‌డబ్ల్యుకెఎస్), ఎన్విడియా కార్ప్ (ఎన్‌విడిఎ), మరియు మైక్రాన్ టెక్నాలజీ ఇంక్. (ఎంయు) ఆదాయాలు మరింత తగ్గుతాయి.
ముందుకు చూస్తోంది
మొత్తం బేరిష్ దృక్పథం ఉన్నప్పటికీ, మోర్గాన్ స్టాన్లీ వద్ద విశ్లేషకులు కొన్ని దృశ్యాలు ఆడితే సెమీస్‌కు విషయాలు మరింత సానుకూలంగా మారతాయని గమనించారు. మొదట, డిమాండ్ పైన అంచనాలకు వస్తే, జాబితా స్థాయిలు తగ్గుతాయి మరియు సంవత్సరం రికవరీ యొక్క రెండవ భాగంలో “స్నాప్‌బ్యాక్ కథనానికి” మద్దతు ఇస్తాయి.
"బుల్ క్యాంప్ వైపు మొగ్గు చూపగల ఇతర వస్తువులలో యుఎస్-చైనా వాణిజ్యం, మ్యూట్ చేయబడిన ద్రవ్యోల్బణం, దోపిడీ ఫెడ్ విధానం మరియు వేతన వృద్ధి క్షీణత ఉన్నాయి" అని నివేదిక చదవండి.
2020 లో ముందుకు వెళుతున్నప్పుడు, మోర్గాన్ స్టాన్లీ సెమీస్ కోసం స్థూల మరియు ఆపరేటింగ్ మార్జిన్ వరుసగా 50 బిపిఎస్ మరియు 150 బిపిఎస్ల ద్వారా 6.6% ఆదాయంలో పెరుగుతుందని ఆశిస్తున్నారు.
