లిక్విడిటీ, లేదా చిన్న నోటీసుతో మరియు సరసమైన ధరలకు సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు మరియు అమ్మగల సామర్థ్యం, బాగా ఆర్డర్ చేయబడిన సెక్యూరిటీ మార్కెట్ల యొక్క లక్షణం. ఏదేమైనా, యుఎస్ స్టాక్ మార్కెట్ చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు నమ్మడానికి దారితీసినంత ద్రవంగా ఉండకపోవచ్చు మరియు అమ్మకం తరంగం స్నోబాల్‌కు ప్రారంభమైన తర్వాత అది క్రాష్‌ను పెంచుతుంది. ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ ఉటంకిస్తూ, గోల్డ్మన్ సాచ్స్ గ్రూప్ ఇంక్ ఆర్థికవేత్త చార్లెస్ హిమ్మెల్బర్గ్ ఇటీవల ఇలా వ్రాశాడు: "మార్కెట్ డ్యూరెస్ యొక్క ఎపిసోడ్ల సమయంలో ద్రవ్యత ఎంతవరకు అందించబడుతుందనే దాని గురించి ఆందోళన చెందడానికి మంచి కారణం ఉంది. ఇది ధరల క్షీణతకు మరియు దీర్ఘకాలికంగా దోహదం చేస్తుంది. ఆర్థిక అస్థిరత యొక్క కాలాలు."
సీకింగ్ ఆల్ఫా కంట్రిబ్యూటర్ జేక్ జమాన్స్కీ 2016 లో వ్రాసినట్లుగా, "లిక్విడిటీ లేకుండా, మార్కెట్లు క్షీణించాయి". అంతేకాకుండా, బాండ్లు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్లలో ద్రవ్యత తగ్గడం గురించి 2016 లో హెచ్చరించాడు, దీనిని అతను "టికింగ్ టైమ్" బాంబు. " రెండు సంవత్సరాల తరువాత, సమస్య మరింత దిగజారింది.
'నియామకం ద్వారా వ్యాపారం'
కొన్ని సంవత్సరాల క్రితం, ఈ రచయిత పరిచయానికి చెందిన మెరిల్ లించ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడం గురించి క్రమం తప్పకుండా హెచ్చరించాడు, అతని మాటలలో, "నియామకం ద్వారా వ్యాపారం". సన్నగా వర్తకం చేసే సమస్యలు పెట్టుబడిదారులు వాటిని కొనుగోలు చేయగల లేదా విక్రయించగల ధరల మధ్య విస్తృత వ్యాప్తిని కలిగి ఉంటాయి, మార్కెట్ యొక్క ఒక వైపున ఆర్డర్‌ల రష్ ఉంటే, కొనడానికి లేదా విక్రయించడానికి మరింత విస్తరించే స్ప్రెడ్‌లు.
యుఎస్‌లో బహిరంగంగా వర్తకం చేసే 8, 500 కంపెనీలు ఉన్నాయని జర్నల్ పేర్కొంది మరియు వీటిలో సగానికి పైగా రోజువారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ 100, 000 షేర్లలోపు ఉంది. SEC సంభావ్య ప్రమాదాల గురించి ఆందోళన చెందుతుంది మరియు స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్స్‌లో ద్రవ్యతను పెంచే చర్యలను పరిశీలిస్తోంది, బహుశా వాటిలో అన్ని వర్తకాలు ఒకే మార్పిడిలో కేంద్రీకృతమై ఉండటం ద్వారా, జర్నల్ సూచిస్తుంది.
ఖాళీ అల్మారాలు
సన్నని ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లు మరియు గ్యాపింగ్ స్ప్రెడ్‌లు అమ్మకందారులకు మాత్రమే కాదు, కొనుగోలుదారులకు కూడా ఒక సమస్య. ఒక చిన్న క్యాప్ ఫండ్ మేనేజర్ కేసును జర్నల్ ఉదహరిస్తుంది, అతను ఇచ్చిన కంపెనీలో వాటాలను సరసమైన ధరలకు పొందటానికి వారాల ముందు వేచి ఉండాల్సి వచ్చింది. "ఇది కిరాణా దుకాణంలోకి వెళ్ళడం లాంటిది మరియు అల్మారాల్లో ఏమీ లేదు" అని లాస్ ఏంజిల్స్‌కు చెందిన ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ సంస్థ పేడెన్ & రైగెల్‌లో చీఫ్ ఎకనామిస్ట్ జెఫ్రీ క్లీవ్‌ల్యాండ్ ఈ పరిస్థితిని జర్నల్‌కు వివరించారు. వ్యాపారులలో ఇది చర్చనీయాంశమని ఆయన అన్నారు.
ది బెస్ట్ ఆఫ్ ఇంటెన్షన్స్
2008 ఆర్థిక సంక్షోభానికి విధాన ప్రతిస్పందనలలో ఒకటి వోల్కర్ రూల్ అని పిలవబడేది, ఇది వివిధ సెక్యూరిటీలలో మార్కెట్లను తయారు చేయగల బ్యాంకుల సామర్థ్యాన్ని తీవ్రంగా తగ్గించింది. పెరిగిన మూలధన అవసరాలతో పాటు, ఈ కదలికలు సెక్యూరిటీ మార్కెట్ల నుండి ద్రవ్యతను ఉపసంహరించుకునే ఖర్చుతో బ్యాంకులను తక్కువ రిస్క్‌గా మార్చాయని జర్నల్ పేర్కొంది. మరోవైపు, ఎఫ్‌డిఐసి మాజీ అధినేత షీలా బెయిర్, బ్యాంకుల మూలధన పరిపుష్టిని తగ్గించడం ప్రమాదకరమైన తప్పిదమని అభిప్రాయపడ్డారు. అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థ అంతటా అప్పుల స్థాయి పెరగడం వల్ల వచ్చే ప్రమాదాలను ఆమె చూస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: తదుపరి ఆర్థిక సంక్షోభం యొక్క 4 ముందస్తు హెచ్చరిక సంకేతాలు .)
మీరు చేయగలిగినప్పుడు బయటపడండి
ఇంతలో, యుఎస్ ప్రభుత్వ రుణాల మార్కెట్ తరచుగా ప్రపంచంలోని లోతైన మరియు అత్యంత ద్రవంగా పేర్కొనబడింది. ఏదేమైనా, జర్నల్ హెచ్చరిస్తుంది, ఆ రుణంలో వారపు డాలర్ వాల్యూమ్ 2007 నుండి తగ్గిపోయింది, అదే సమయంలో ఆ బాండ్ల మొత్తం బకాయి విలువ మూడు రెట్లు ఎక్కువ. కార్పొరేట్ బాండ్ మార్కెట్లో, పెద్ద ఆర్డర్‌లను చిన్న ముక్కలుగా విభజించి, ఎక్కువ కాలం పాటు అమలు చేయాల్సి ఉంటుందని జర్నల్ పేర్కొంది. WSJ ప్రకారం, ఎక్కువ ఉత్పత్తులు మరియు ఎక్కువ ఎక్స్ఛేంజీలు ట్రేడింగ్‌ను పలుచన చేయడం మరియు స్ప్రెడ్‌లను పెంచడం వంటి ఎంపికల ట్రేడింగ్ ఇలాంటి సమస్యలతో కూడుకున్నది.
శుభవార్త ఏమిటంటే, చిన్న బాండ్ ట్రేడ్‌లు ప్రభావితం కావు, మరియు కార్పొరేట్ బాండ్ స్ప్రెడ్‌లు ఆర్థిక సంక్షోభానికి ముందు కంటే ఇరుకైనవి, జర్నల్ ఇంటర్వ్యూ చేసిన వ్యాపారులకు. ఏదేమైనా, బాండ్ ఇండెక్స్‌లలో పెట్టుబడులు పెరగడం వల్ల కొత్త ఇష్యూలకు పెద్ద డిమాండ్ ఏర్పడింది, పాత సమస్యల కోసం క్రిమ్ప్ చేస్తున్నప్పుడు, అదే వర్గాలు సూచిస్తున్నాయి. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: తదుపరి ఆర్థిక సంక్షోభం: హౌసింగ్ లేదా లిక్విడిటీ .)
వాస్తవానికి, స్టాక్ మరియు బాండ్ మార్కెట్లలో ఇటీవలి కొన్ని అమ్మకపు చర్యలలో పెట్టుబడిదారులు ఉన్నారు, లేకపోతే వారు పట్టుకోడానికి ఎంచుకుంటారు, కాని తగ్గిపోతున్న ద్రవ్యత భవిష్యత్తులో నిష్క్రమణల ద్వారా బయటపడలేకపోతుందని భయపడుతున్నారు, జర్నల్ అభిప్రాయపడింది. "లిక్విడిటీ ఉన్నప్పుడు మీరు కూడా అమ్మవచ్చు" అని ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ సంస్థ మన్నింగ్ & నేపియర్ వద్ద స్థిర ఆదాయ మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ మార్క్ బుషాలో దానిని జర్నల్‌కు ఎలా పెట్టారు.
