బిలియనీర్ పెట్టుబడిదారుడు సామ్ జెల్ ఈక్విటీలు మరియు రియల్ ఎస్టేట్ లపై ఒకే విధంగా గమనిస్తున్నాడు, బ్లూమ్బెర్గ్ టివికి ఇలా చెప్పాడు: "స్టాక్ మార్కెట్, అన్ని గైరేషన్లు ఉన్నప్పటికీ, ఇప్పటికీ అన్ని సమయాలలో ఉంది. రియల్ ఎస్టేట్ పరిపూర్ణతకు ధర… నేను ' పాత వెండి యొక్క వాణిజ్య ప్రకటన, "గొడ్డు మాంసం ఎక్కడ ఉంది?"… ఇది చాలా సవాలు చేసే పరిస్థితి అని నేను భావిస్తున్నాను, క్రమశిక్షణ అవసరం. " నిజమే, అతను చాలా సౌకర్యవంతంగా నగదును కలిగి ఉన్నాడు, తన బ్లూమ్బెర్గ్ ఇంటర్వ్యూయర్ వ్యాఖ్యతో "ఒక టన్ను, సునామీ, మూలధనం చాలా తక్కువ అవకాశాలను వెంటాడుతోంది" అని అంగీకరించాడు.
జనవరిలో, స్టాక్ మార్కెట్ దిద్దుబాటుకు ముందు, జెల్ సిఎన్‌బిసితో మాట్లాడుతూ, "ప్రస్తుత పరిస్థితి అహేతుకమైన ఉత్సాహంగా అనిపిస్తుంది." అతను రియల్ ఎస్టేట్‌లో కూడా అధిక మూల్యాంకనం చూశానని, అందువల్ల పెద్ద నగదు బ్యాలెన్స్‌లను కలిగి ఉన్నానని చెప్పాడు. జనవరి ఆరంభం నుండి స్టాక్ ధరలు తగ్గినప్పటికీ, చారిత్రాత్మక ప్రమాణాల ప్రకారం విలువలు ఇప్పటికీ ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ఎకనామిక్స్‌లో నోబెల్ గ్రహీత రాబర్ట్ షిల్లర్ అభివృద్ధి చేసిన CAPE నిష్పత్తి 1929 స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్‌కు ముందు ఉన్న పరిధిలో ఉంది. (మరిన్ని వివరాల కోసం కూడా చూడండి: 2018 లో 1929 మార్కెట్ క్రాష్ ఎందుకు జరగవచ్చు .) బిహేవియరల్ ఎకనామిక్స్ మరియు మార్కెట్ అస్థిరతపై 2000 క్లాసిక్ పుస్తకం "అహేతుక ఎక్స్‌బ్యూరెన్స్" ను షిల్లర్ రచించారు.
'నాట్ ఎనఫ్ అద్దెదారులు'
రియల్ ఎస్టేట్ గురించి, జెల్ బ్లూమ్‌బెర్గ్‌తో మాట్లాడుతూ "ధరలు సరిహద్దులో ఉన్నాయి." దేశవ్యాప్తంగా ప్రబలంగా ఉన్న ఓవర్ బిల్డింగ్ గురించి కూడా ఆయన ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు: "మేము చాలా పారిశ్రామిక స్థలాన్ని నిర్మిస్తున్నాము, తగినంత అద్దెదారులు ఉన్నారని నాకు ఖచ్చితంగా తెలియదు." మాన్హాటన్ యొక్క పడమటి వైపున ఉన్న భారీ హడ్సన్ యార్డ్స్ ప్రాజెక్టును కేవలం ఒక ఉదాహరణగా పేర్కొంటూ ఆయన ఇలా అన్నారు: "మేము విపరీతమైన కార్యాలయ స్థలాన్ని జోడిస్తున్నాము మరియు తగినంత డిమాండ్ ఉందని నేను అనుకోను." గుగ్గెన్‌హీమ్ పార్ట్‌నర్స్ వద్ద గ్లోబల్ చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ (సిఐఓ) స్కాట్ మినెర్డ్, ఓవర్‌బిల్డింగ్‌ను చూస్తాడు, ముఖ్యంగా బహుళ-కుటుంబ గృహాలలో, ఇది రియల్ ఎస్టేట్ విలువల్లో బాగా పడిపోతుంది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 'విపత్తుతో ఘర్షణ కోర్సు, ' ముఖం 40% డ్రాప్ .)
నగదు మీద కూర్చుని
ఐదేళ్ల క్రితం తన సంస్థ కొనుగోలు చేసిన చికాగోకు చెందిన కార్యాలయం REIT గురించి చర్చించడంలో, జెల్ ఇలా వ్రాశాడు: "మేము దానిని స్వాధీనం చేసుకున్నప్పటి నుండి, మేము అమ్మడం తప్ప మరేమీ చేయలేదు. ఈ రోజు మన దగ్గర 3.2 బిలియన్ డాలర్ల నగదు ఉంది, అంగీకరించబడలేదు మరియు మేము ' ప్రపంచం మా వద్దకు వచ్చే వరకు వేచి ఉంది. " ఆ నగదుపై కూర్చోవడం మరియు దానిని తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం గురించి ఓపికగా ఉండటం గురించి అడిగినప్పుడు, అతను ఇలా కొనసాగించాడు: "అక్కడ కూర్చుని ట్రిగ్గర్ను లాగడం చాలా కష్టం, కానీ అది పనిచేసేటప్పుడు దాన్ని లాగడానికి చుట్టూ ఉన్న ట్రిగ్గర్ను లాగని వారు."
డంపింగ్ స్టాక్స్
స్టాక్ వాల్యుయేషన్స్ గురించి జెల్ ఒంటరిగా లేడు. ప్రధానంగా యుఎస్ ఈక్విటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టే మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఇటిఎఫ్‌లు వరుసగా మూడు నెలల నికర ప్రవాహానికి అనుగుణంగా ఉన్నాయి, ఏప్రిల్ కోసం తుది డేటా సంకలనం పెండింగ్‌లో ఉందని ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ నివేదించింది. డబ్ల్యుఎస్జె ఉదహరించినట్లుగా, ఇన్వెస్ట్మెంట్ కంపెనీ ఇన్స్టిట్యూట్ (ఐసిఐ) చేసిన విశ్లేషణ ప్రకారం, ఫిబ్రవరి ప్రారంభం నుండి ఏప్రిల్ 25 వరకు, నికర విముక్తి 72 బిలియన్ డాలర్లకు సమానం.
డీసెంట్ కోసం సిద్ధం
ప్రపంచవ్యాప్త ఆర్థిక వృద్ధి మందగించే అంచనాల ఆధారంగా, బ్రోకరేజ్ మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్ సంస్థ స్టిఫెల్ నికోలస్ & కో వద్ద చీఫ్ ఈక్విటీ స్ట్రాటజిస్ట్ బారీ బన్నిస్టర్, మూడవ త్రైమాసికం మధ్యలో ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) విలువ 2, 520 కు తగ్గుతుందని అంచనా వేసింది., మార్కెట్ వాచ్ నివేదికలు. ఇది మే 4 న ముగిసే సమయానికి 5.4% కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఇది చాలా ఇతర మార్కెట్ గురువులు 30%, 40% లేదా 60% మార్కెట్ క్షీణతకు పిలుపునిచ్చారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: కాంట్రారియన్ మోబియస్ 30% స్టాక్ గుచ్చును చూస్తాడు .)
అంచనాలను తగ్గించింది
విశ్లేషకుల సంపాదన అంచనాలను దాని ముఖ్య ఇన్‌పుట్‌గా ఉపయోగించి, మోర్గాన్ స్టాన్లీ అభివృద్ధి చేసిన ఒక నమూనా, జనవరి 2007 నుండి భవిష్యత్ స్టాక్ మార్కెట్ లాభాల కోసం అతి తక్కువ అంచనాలను సూచిస్తూ, సూచించిన వృద్ధి రేట్లు మందగిస్తున్నాయని సూచిస్తుంది. ఇంతలో, గుగ్గెన్‌హీమ్‌కు చెందిన స్కాట్ మినెర్డ్ మరియు దీర్ఘకాలిక స్టాక్ ది వార్టన్ స్కూల్ యొక్క మార్కెట్ బుల్ జెరెమీ సీగెల్, పన్ను తగ్గింపులు ఆదాయాలు మరియు నగదు ప్రవాహంలో పెద్ద సంవత్సర-సంవత్సర (YOY) పెరుగుదలను 2019 లో ప్రతిరూపం ఇవ్వవు అని సూచిస్తున్నాయి. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్టాక్ ఇన్వెస్టర్ల అంచనాలు తక్కువ 2008 సంక్షోభం నుండి .)
'బిజినెస్ వాస్ వాటర్‌బోర్డ్'
జెల్ పెట్టుబడి ఆస్తుల యొక్క అధిక ధరలను చూస్తుండగా, నియంత్రణ ఆర్థిక వ్యవస్థపై అనవసర భారాన్ని కలిగిస్తుందని కూడా అతను నమ్ముతాడు. నియంత్రణ వ్యయం జిడిపిలో ఒక శాతం ఉంటుందని జెల్ అంచనా వేసినట్లు బ్లూమ్బెర్గ్ ఇంటర్వ్యూయర్ గుర్తించారు. "ఒబామా పరిపాలన యొక్క ఎనిమిది సంవత్సరాలలో, వ్యాపారం వాటర్‌బోర్డ్ చేయబడింది" అని జెపి మోర్గాన్ చేజ్ & కో సిఇఒ జామీ డిమోన్ ఇటీవల చేసిన వ్యాఖ్యను ఉటంకిస్తూ జెల్ చెప్పారు.
ట్రంప్ పరిపాలన యొక్క సడలింపు ప్రయత్నాలు ఆయనను ప్రోత్సహిస్తున్నాయి, ఇది విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరిస్తుందని మరియు వృద్ధిని ప్రోత్సహిస్తుందని అన్నారు. "కానీ ఆ ఎనిమిది సంవత్సరాల కాలంలో జరిగిన దానితో పోలిస్తే ఆ సడలింపు ఇప్పటికీ చాలా తక్కువగా ఉంది" అని ఆయన చెప్పారు. ఒక ఉదాహరణ ద్వారా, అతను ఇలా అన్నాడు, "మీకు ప్రస్తుతం బ్యాంకింగ్ బిల్లు ఉంది, ఇది అధిక నియంత్రణ కమ్యూనిటీ బ్యాంకులను తొలగించిందనే వాస్తవం ద్వారా నడుపబడుతోంది; రుణగ్రహీతను బాగా తెలిసిన వ్యక్తులు వ్యాపారం నుండి బయటపడిన వ్యక్తులు. " ఈ బిల్లు ఆమోదం పొందుతుందని జెల్ తన ఆశాభావాన్ని వ్యక్తం చేశాడు మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థను విడిపించేందుకు చేసిన ఇతర ప్రయత్నాలను తాను స్వాగతిస్తున్నానని సూచించాడు.
