తగ్గుతున్న వడ్డీ రేట్లు స్టాక్‌లను పెంచుతాయా లేదా స్పూక్ చేస్తాయా?

ప్రధాన కదలికలు

నేను గత కొన్ని వారాలుగా 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ దిగుబడి (టిఎన్ఎక్స్) గురించి చాలా మాట్లాడుతున్నాను, ఎందుకంటే ఇది చాలా నాటకీయ క్షీణతను ఎదుర్కొంటోంది, డిసెంబర్ 2017 నుండి చూడని స్థాయికి పడిపోయింది. నేను టిఎన్ఎక్స్ను సూచించడానికి ఒక కారణం తరచుగా ఇది 30 సంవత్సరాల స్థిర-రేటు తనఖాతో సహా ఆర్థిక మార్కెట్లలోని వివిధ రకాల ఆస్తులు, సూచికలు మరియు సూచికలతో ముడిపడి ఉంటుంది.

30 సంవత్సరాల స్థిర-రేటు తనఖా వ్యక్తిగత గృహ కొనుగోలుదారులలో అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన తనఖా. ఫ్రెడ్డీ మాక్ ప్రకారం, గృహ కొనుగోలుదారులలో సుమారు 90% మంది తమ ఇళ్లకు ఆర్థిక సహాయం చేసేటప్పుడు 30 సంవత్సరాల తనఖాను ఎంచుకుంటారు.

కాబట్టి టిఎన్‌ఎక్స్ మరియు 30 సంవత్సరాల తనఖా రేటు మధ్య సంబంధం ఏమిటి? ఈ రెండు రేట్లు సానుకూల సహసంబంధాన్ని కలిగి ఉన్నాయి. టిఎన్ఎక్స్ అధికంగా కదిలినప్పుడు, 30 సంవత్సరాల తనఖా రేటు అధికంగా కదులుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, టిఎన్ఎక్స్ తక్కువ కదిలినప్పుడు, 30 సంవత్సరాల తనఖా రేటు తక్కువగా కదులుతుంది.

వాస్తవానికి, ఈ రెండు రేట్లు చాలా స్థిరంగా కలిసిపోతాయి, తనఖా బ్రోకర్లు టిఎన్‌ఎక్స్‌ను కనుగొని దానికి 2% జోడించడం ద్వారా స్వల్పకాలికంలో 30 సంవత్సరాల తనఖా రేటు ఏమిటో అంచనా వేస్తారు. ఉదాహరణకు, TNX 3% వద్ద ఉంటే, 30 సంవత్సరాల తనఖా రేటు సుమారు 5% (3% TNX + 2% రిస్క్ ప్రీమియం = 5%) గా ఉంటుందని మీరు అంచనా వేయవచ్చు.

వాస్తవానికి, రెండు రేట్ల మధ్య వ్యాప్తి ఎల్లప్పుడూ 2% కి సమానం కాదు. ప్రస్తుతం, టిఎన్‌ఎక్స్ మధ్య 2.39% మరియు 30 సంవత్సరాల తనఖా రేటు 4.06% వద్ద 1.67% (4.06% - 2.39% = 1.67% స్ప్రెడ్) మాత్రమే ఉంది, అయితే ఇది 2% నియమావళికి చాలా దగ్గరగా ఉంది.

రెండు రేట్ల మధ్య వాస్తవ స్ప్రెడ్ కంటే చాలా ముఖ్యమైనది, అయితే, ఆ రేట్లు ఎదుర్కొంటున్న ధోరణి. ప్రస్తుత బేరిష్ డౌన్‌ట్రెండ్‌లోకి మారడానికి ముందు, టిఎన్‌ఎక్స్ నవంబర్ 8, 2018 న 3.24% వద్ద అగ్రస్థానంలో ఉంది. 30 సంవత్సరాల తనఖా రేటు త్వరలో అనుసరించాల్సి ఉంది, ఇది నవంబర్ 15, 2018 న 4.94% వద్ద అగ్రస్థానంలో ఉంది, ప్రస్తుత స్థాయి 4.06% కి క్షీణతను ప్రారంభించడానికి ముందు.

30 సంవత్సరాల తనఖా రేటులో ఈ స్థిరమైన క్షీణత లెన్నార్ కార్పొరేషన్ (LEN), DR హోర్టన్, ఇంక్. (DHI), NVR, Inc. (NVR), పుల్ట్‌గ్రూప్, ఇంక్. పిహెచ్‌ఎం), టోల్ బ్రదర్స్, ఇంక్. (టోల్) మరియు కెబి హోమ్ (కెబిహెచ్) - 2019 ప్రారంభంలో ఆనందిస్తున్నాయి.

చౌకైన తనఖా రేట్లు, కాబోయే గృహ కొనుగోలుదారులకు అర్హత మరియు కొత్త తనఖాలను కొనుగోలు చేయడం సులభం, అంటే ఎక్కువ మంది ప్రజలు ఎక్కువ గృహాలను కొనుగోలు చేయవచ్చు. గృహనిర్మాణదారులకు ఇది గొప్ప వార్త. తగ్గుతున్న రేట్ల యొక్క ఈ ధోరణి కొనసాగితే, హౌసింగ్ రంగం దాని బలమైన పనితీరును కొనసాగించడానికి చూడండి.

ఎస్ & పి 500

ఎస్ అండ్ పి 500 ఈ రోజు వాస్తవంగా ఎక్కడా వెళ్ళలేదు. సూచిక ఎంత తక్కువగా కదిలిందో చూడటానికి, మీరు చేయాల్సిందల్లా కొవ్వొత్తులను చూడండి. మీరు నిన్నటి క్యాండిల్ స్టిక్ లోపల నేటి క్యాండిల్ స్టిక్ ను అమర్చవచ్చు మరియు నిన్నటి క్యాండిల్ స్టిక్ బాడీ లోపల నేటి క్యాండిల్ స్టిక్ బాడీని మీరు అమర్చవచ్చు.

వ్యాపారులు ఎన్ని విషయాలకైనా వేచి ఉండవచ్చు - బ్రిటిష్ పార్లమెంటులో బ్రెక్సిట్ ఓట్లు, ద్రవ్యోల్బణం మరియు వినియోగదారుల మనోభావ ఆర్థిక ప్రకటనలు లేదా ఈ వారాంతంలో స్వీట్ 16 మరియు ఎలైట్ 8 మార్చి మ్యాడ్నెస్ రౌండ్లు (బహుశా కాదు) - కాని విషయాలు వదులుగా ఉండటానికి మాకు కొన్ని వార్తలు వచ్చేవరకు, మేము విస్తరించిన ఏకీకరణ కోసం ఉండవచ్చు.

:

ఫెడరల్ రిజర్వ్ తనఖా రేట్లను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది

అగ్ర US హౌసింగ్ మార్కెట్ సూచికలు

2008 హౌసింగ్ మార్కెట్ ఎందుకు క్రాష్ అవ్వదు: రాబర్ట్ షిల్లర్

ప్రమాద సూచికలు - ఫెడరల్ ఫండ్స్ ఫ్యూచర్స్

ఈ వారం ప్రారంభంలో, నేను ట్రెజరీ దిగుబడి వక్రరేఖ యొక్క బొడ్డులోని విలోమం గురించి మరియు స్టాక్ మార్కెట్ కోసం దీర్ఘకాలిక హెచ్చరిక గుర్తు గురించి మాట్లాడాను. ఈ రోజు, నేను ట్రెజరీ దిగుబడి వక్రరేఖ యొక్క చిన్న చివరను చూస్తున్నాను మరియు సమాఖ్య నిధుల రేటుపై దృష్టి పెడుతున్నాను.

దిగుబడి వక్రరేఖ యొక్క స్వల్ప ముగింపు ప్రస్తుతం వక్రరేఖ యొక్క బొడ్డు కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ (FOMC) ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును తగ్గించడం ద్వారా దీనిని పరిష్కరించడానికి ప్రయత్నిస్తుందని వ్యాపారులు to హించడం ప్రారంభించారు.

ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటుపై వ్యాపారులు రేటు కోతల్లో లేదా రేటు పెంపులో ధర నిర్ణయించారో మీరు ఎలా చెప్పగలరు? ఇది వాస్తవానికి చాలా సులభం - మీరు ఫెడరల్ ఫండ్స్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను చూస్తారు. ఫ్యూచర్స్ వ్యాపారులు FOMC రేట్లు పెంచబోతున్నారని నమ్ముతున్నప్పుడు, వారు ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాల ధరను తగ్గిస్తారు. దీనికి విరుద్ధంగా, ఫ్యూచర్స్ వ్యాపారులు FOMC రేట్లను తగ్గించబోతున్నారని నమ్ముతున్నప్పుడు, వారు ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాల ధరను పెంచుతారు.

ఉదాహరణకు, డిసెంబర్ 2019 లో ముగుస్తున్న ఫెడరల్ ఫండ్స్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును ఈ క్రింది చార్ట్ చూపిస్తుంది. 2018 చివరిలో, వ్యాపారులు FOMC 2019 అంతటా హైకింగ్ రేట్లను కొనసాగించబోతున్నారని భావించినప్పుడు, వారు ఈ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల విలువను తక్కువగా నెట్టారు. ఏదేమైనా, FOMC సంకేతాలు ఇచ్చిన వెంటనే దాని స్థిరమైన రేట్ల పెంపు నుండి విరామం తీసుకోబోతున్నట్లు, వ్యాపారులు ఈ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల విలువను అధికంగా పెంచడం ప్రారంభించారు.

FOMC యొక్క తాజా ద్రవ్య విధాన సమావేశం నేపథ్యంలో డిసెంబర్ 2019 ఫెడరల్ ఫండ్స్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును అధికంగా తీసుకురావడంలో వ్యాపారులు ఎక్కువగా దూకుడుగా మారారు, ఇక్కడ రేట్లు మళ్లీ తగ్గించడం గురించి ఆలోచించడం ప్రారంభించవచ్చని కమిటీ సూచించింది.

వ్యాపారులు ఏ రేట్లు ధర నిర్ణయించారో అర్థం చేసుకోవడానికి, మీరు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను కనుగొని దానిని 100 నుండి తీసివేయండి. ఈ సందర్భంలో, ప్రస్తుత 97.855 విలువ, వ్యాపారులు ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటు 2.145% (100 - 97.855 = 2.145) డిసెంబర్ 2019 నాటికి - ఎందుకంటే ఈ ప్రత్యేక ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందం గడువు ముగుస్తుంది.

ప్రస్తుత ఫెడరల్ ఫండ్స్ టార్గెట్ పరిధి 2.25% నుండి 2.5% ఎలా ఉందో చూస్తే, ప్రస్తుత ఫెడరల్ ఫండ్స్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల ధర, FOMC రేట్లకు 25-బేసిస్-పాయింట్ కోత పెట్టబోతోందని వ్యాపారులు నమ్ముతున్నారని సూచిస్తుంది - లక్ష్య పరిధిని తగ్గించడం 2% నుండి 2.25% వరకు - సంవత్సరం చివరినాటికి.

FOMC సాధారణంగా హోరిజోన్లో ఆర్థిక మందగమనాన్ని చూసినప్పుడు లేదా ఇప్పటికే పురోగతిలో ఉన్నప్పుడు మాత్రమే రేట్లను తగ్గిస్తుంది. వ్యాపారులు సరైనవారైతే మరియు 2019 చివరికి ముందే FOMC రేట్లు తగ్గించడం ప్రారంభించబోతున్నట్లయితే, మేము 2020 లో ఆర్థిక మందగమనం వైపు వెళ్ళవచ్చు.

:

తక్కువ ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటు యొక్క చిక్కులు ఏమిటి?

ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేట్ మరియు LIBOR మధ్య తేడాలు ఏమిటి?

వడ్డీ రేట్లు స్టాక్ మార్కెట్‌ను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయి?

బాటమ్ లైన్ - వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతున్నాయి

వడ్డీ రేట్లు ఎలా పడిపోతాయో నిర్ణయించడం - అవి బాండ్ దిగుబడి అయినా లేదా తనఖా రేట్లు అయినా - స్టాక్ మార్కెట్‌ను ప్రభావితం చేయబోతున్నాయని నిర్ణయించడం చాలా కష్టం, ముఖ్యంగా స్వల్పకాలికంలో.

కొన్నిసార్లు వ్యాపారులు పడిపోతున్న రేట్ల పట్ల ఉత్సాహంతో స్పందిస్తారు ఎందుకంటే వ్యాపారాలు మరియు వ్యక్తులు డబ్బు తీసుకొని ఆర్థిక వ్యవస్థను విస్తరించడం సులభం అని వారు సూచిస్తున్నారు. ఏదేమైనా, కొన్నిసార్లు వ్యాపారులు భయం మరియు భయంతో ప్రతిస్పందిస్తారు ఎందుకంటే వడ్డీ రేట్లు తగ్గడం కూడా ఆర్థిక వ్యవస్థ కుదించబడిందని మరియు సహాయం కావాలని సూచిస్తుంది.

2009 నుండి 2018 వరకు కొనసాగిన బుల్ మార్కెట్ సమయంలో, వ్యాపారులు పడిపోతున్న వడ్డీ రేట్లపై బుల్లిష్‌గా స్పందించాలని నిర్ణయించుకున్నారు. దురదృష్టవశాత్తు, వారు 2019 లో ఏమి చేయవచ్చో చెప్పడం ఇంకా చాలా తొందరగా ఉంది.