జీరో-బీటా పోర్ట్‌ఫోలియో అంటే ఏమిటి?
జీరో-బీటా పోర్ట్‌ఫోలియో అనేది సున్నా క్రమబద్ధమైన ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉండటానికి లేదా ఇతర మాటలలో చెప్పాలంటే, సున్నా యొక్క బీటా. సున్నా-బీటా పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రమాద రహిత రేటుతో సమానమైన రాబడిని కలిగి ఉంటుంది. అటువంటి పోర్ట్‌ఫోలియో మార్కెట్ కదలికలతో సున్నా పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉంటుంది, ఎందుకంటే దాని return హించిన రాబడి ప్రమాద రహిత రేటుకు లేదా అధిక-బీటా పోర్ట్‌ఫోలియోలతో పోలిస్తే తక్కువ రాబడికి సమానం.
బీటాను అర్థం చేసుకోవడం
జీరో-బీటా పోర్ట్‌ఫోలియోను అర్థం చేసుకోవడం
సున్నా-బీటా పోర్ట్‌ఫోలియో ఎద్దు మార్కెట్లలో పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని ఆకర్షించడానికి చాలా అవకాశం లేదు, ఎందుకంటే అటువంటి పోర్ట్‌ఫోలియోకు మార్కెట్ ఎక్స్పోజర్ లేదు మరియు అందువల్ల వైవిధ్యమైన మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోను బలహీనపరుస్తుంది. ఇది ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో కొంత ఆసక్తిని ఆకర్షించవచ్చు, కాని పెట్టుబడిదారులు కేవలం రిస్క్-ఫ్రీ, స్వల్పకాలిక ఖజానాల్లో పెట్టుబడులు పెట్టడం సున్నా-ధర పోర్ట్‌ఫోలియోకు మంచి మరియు చౌకైన ప్రత్యామ్నాయం కాదా అని ప్రశ్నించే అవకాశం ఉంది.
బీటా మరియు ఫార్ములా
ప్రత్యేకంగా సూచించబడిన మార్కెట్ సూచిక యొక్క ధరల కదలికకు బీటా స్టాక్ యొక్క (లేదా ఇతర భద్రత) సున్నితత్వాన్ని కొలుస్తుంది. మార్కెట్ సూచికతో పోల్చితే పెట్టుబడి ఎక్కువ లేదా తక్కువ అస్థిరతతో ఉంటే ఈ గణాంకాలు కొలుస్తారు. ఒకటి కంటే ఎక్కువ బీటా మార్కెట్ కంటే పెట్టుబడి ఎక్కువ అస్థిరతను సూచిస్తుందని, ఒకటి కంటే తక్కువ బీటా పెట్టుబడి మార్కెట్ కంటే తక్కువ అస్థిరతను సూచిస్తుందని సూచిస్తుంది. ప్రతికూల బీటాస్ సాధ్యమే మరియు నిర్దిష్ట మార్కెట్ కొలత కంటే పెట్టుబడి వ్యతిరేక దిశలో కదులుతుందని సూచిస్తుంది.
ఉదాహరణకు, పెద్ద క్యాప్ స్టాక్‌ను imagine హించుకోండి. ఈ స్టాక్ స్టాండర్డ్ అండ్ పూర్స్ (ఎస్ & పి) 500 ఇండెక్స్ (పెద్ద క్యాప్ స్టాక్ ఇండెక్స్) కు వ్యతిరేకంగా 0.97 బీటాను కలిగి ఉండే అవకాశం ఉంది, అదే సమయంలో రస్సెల్ 2000 ఇండెక్స్ (స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్ ఇండెక్స్) కు వ్యతిరేకంగా 0.7 బీటా కలిగి ఉంది.. అదే సమయంలో, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ రుణ సూచిక వంటి చాలా సంబంధం లేని సూచికకు కంపెనీ ప్రతికూల బీటాను కలిగి ఉంటుంది.
బీటా యొక్క సూత్రం:
బీటా = స్టాక్ రిటర్న్‌తో మార్కెట్ రిటర్న్ యొక్క కోవియారిన్స్ / మార్కెట్ రిటర్న్ యొక్క వైవిధ్యం
సాధారణ జీరో-బీటా ఉదాహరణ
సున్నా-బీటా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సాధారణ ఉదాహరణగా, కింది వాటిని పరిగణించండి. పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ ఎస్ & పి 500 సూచికకు వ్యతిరేకంగా జీరో-బీటా పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించాలనుకుంటున్నారు. మేనేజర్ పెట్టుబడి పెట్టడానికి million 5 మిలియన్లు కలిగి ఉన్నారు మరియు ఈ క్రింది పెట్టుబడి ఎంపికలను పరిశీలిస్తున్నారు:
స్టాక్ 1: బీటా 0.95
స్టాక్ 2: బీటా 0.55
బాండ్ 1: బీటా 0.2
బాండ్ 2: -0.5 బీటాను కలిగి ఉంది
కమోడిటీ 1: -0.8 బీటాను కలిగి ఉంది
ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజర్ ఈ క్రింది విధంగా మూలధనాన్ని కేటాయించినట్లయితే, అతను బీటాతో సుమారుగా సున్నాతో పోర్ట్‌ఫోలియోను సృష్టిస్తాడు:
స్టాక్ 1:, 000 700, 000 (పోర్ట్‌ఫోలియోలో 14%; వెయిటెడ్-బీటా 0.133)
స్టాక్ 2: 4 1, 400, 000 (పోర్ట్‌ఫోలియోలో 28%; వెయిటెడ్-బీటా 0.182)
బాండ్ 1:, 000 400, 000 (పోర్ట్‌ఫోలియోలో 8%; వెయిటెడ్-బీటా 0.016)
బాండ్ 2: m 1 మిలియన్ (పోర్ట్‌ఫోలియోలో 20%; -0.1 యొక్క వెయిటెడ్-బీటా)
వస్తువు 1: $ 1.5 మిలియన్ (పోర్ట్‌ఫోలియోలో 20%; -0.24 యొక్క బరువు-బీటా)
ఈ పోర్ట్‌ఫోలియోలో -0.009 బీటా ఉంటుంది, ఇది సున్నాకి సమీపంలో ఉన్న బీటా పోర్ట్‌ఫోలియోగా పరిగణించబడుతుంది.
