దశాబ్దాలుగా, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను లాభదాయకంగా వర్తకం చేయడానికి సమయం లేదా మార్గాలు లేని పెట్టుబడిదారులకు ప్రొఫెషనల్ పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణ, వైవిధ్యీకరణ మరియు సౌలభ్యాన్ని అందిస్తున్నాయి. ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, మ్యూచువల్ ఫండ్ల యొక్క కొత్త జాతి కనిపించింది, సాంప్రదాయ ఓపెన్-ఎండ్ ఫండ్ల యొక్క అనేక ప్రయోజనాలను చాలా ఎక్కువ ద్రవ్యతతో అందిస్తోంది. ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) అని పిలువబడే ఈ ఫండ్స్, పబ్లిక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేస్తాయి మరియు స్టాక్ల మాదిరిగానే మార్కెట్ సమయంలో కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు. అయితే, ఈ నిధుల జనాదరణ పెరగడం, ఇటిఎఫ్‌ల గురించి కూడా తప్పుడు సమాచారాన్ని సృష్టించింది. ఈ వ్యాసం ఇటిఎఫ్‌ల చుట్టూ ఉన్న కొన్ని సాధారణ అపోహలను మరియు అవి ఎలా పనిచేస్తాయో పరిశీలిస్తుంది.
పరపతి ఎల్లప్పుడూ మంచి విషయం
ఇటిఎఫ్‌ల యొక్క వైవిధ్యం ప్రత్యక్షంగా లేదా విలోమంగా, అంతర్లీన సూచిక, రంగం లేదా వారు ఆధారపడిన సెక్యూరిటీల సమూహం కంటే అనులోమానుపాతంలో ఎక్కువ రాబడిని సాధించడానికి వివిధ స్థాయిల పరపతిని ఉపయోగించుకోవచ్చు. ఈ ఫండ్లలో ఎక్కువ భాగం సాధారణంగా మూడు వరకు కారకం ద్వారా పరపతి పొందుతాయి, ఇది అంతర్లీన వాహనాలు పోస్ట్ చేసిన లాభాలను పెంచుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారులకు భారీ, శీఘ్ర లాభాలను అందిస్తుంది. వాస్తవానికి, పరపతి రెండు విధాలుగా పనిచేస్తుంది, మరియు తప్పు పందెం వేసేవారు ఆతురుతలో పెద్ద నష్టాలను కొనసాగించగలరు.
ఈ ఫండ్లలో పరపతి స్థానాలను నిర్వహించడానికి అయ్యే ఖర్చులు కూడా కొన్ని సందర్భాల్లో చాలా గణనీయమైనవి. పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు ధరలు ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు స్థానాలను కొనుగోలు చేయాలి మరియు అవి తక్కువగా ఉన్నప్పుడు విక్రయించాలి, వారి హోల్డింగ్‌లను తిరిగి సమతుల్యం చేసుకోవాలి, ఇది తక్కువ వ్యవధిలో ఫండ్ పోస్ట్ చేసిన రాబడిని గణనీయంగా తగ్గిస్తుంది. ఏదేమైనా, చాలా ముఖ్యంగా, చాలా పరపతి నిధులు కేవలం ఒక రోజు కన్నా ఎక్కువ వ్యవధిలో వారి పరపతి నిష్పత్తికి అనుగుణంగా ఉండే రాబడిని పోస్ట్ చేయవు, ఎందుకంటే రాబడిని సమ్మేళనం చేయడం వలన ఫండ్ యొక్క సూచికను అనుసరించే సామర్థ్యాన్ని గణితశాస్త్రంలో అంతరాయం కలిగిస్తుంది. లేదా మరొక బెంచ్ మార్క్.
ప్రతి సూచికకు ఇటిఎఫ్‌లు ఉన్నాయి
ఉనికిలో ఉన్న ప్రతి సూచిక లేదా రంగానికి ఇటిఎఫ్ అందుబాటులో ఉందని చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు నమ్ముతారు, కాని ఇది అలా కాదు. తక్కువ అభివృద్ధి చెందిన దేశాలు మరియు ప్రాంతాలలో సెక్యూరిటీలు లేదా ఆర్ధిక రంగాల కోసం అనేక సూచికలు ఉన్నాయి, వాటి ఆధారంగా ఏ రంగాల నిధులు లేవు (భారతదేశంలో సిఎన్ఎక్స్ సేవా రంగం లేదా మిడ్-క్యాప్ సూచికలు వంటివి). ఇంకా, ఇటిఎఫ్‌లు ఎల్లప్పుడూ ఇండెక్స్ లేదా సెక్టార్‌ను తయారుచేసే అన్ని సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయవు, ప్రత్యేకించి విల్షైర్ 5000 ఇండెక్స్ వంటి అనేక వేల సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉంటే. ఈ విధమైన సూచికలను అనుసరించే నిధులు తరచూ సెక్టార్ లేదా ఇండెక్స్‌లోని అన్ని సెక్యూరిటీల నమూనాను మాత్రమే కొనుగోలు చేస్తాయి మరియు ఫండ్ పోస్ట్ చేసిన రాబడిని పెంచగల ఉత్పన్నాలను ఉపయోగిస్తాయి. ఈ పద్ధతిలో, ఫండ్ ఇండెక్స్ లేదా బెంచ్ మార్క్ యొక్క రాబడిని ఆర్థిక మార్గంలో దగ్గరగా ట్రాక్ చేయవచ్చు.
ETF లు సూచికలను మాత్రమే ట్రాక్ చేస్తాయి
ఇటిఎఫ్‌ల గురించి మరొక ప్రసిద్ధ దురభిప్రాయం ఏమిటంటే అవి సూచికలను మాత్రమే ట్రాక్ చేస్తాయి. సాంకేతిక పరిజ్ఞానం మరియు ఆరోగ్య సంరక్షణ, రియల్ ఎస్టేట్ మరియు విలువైన లోహాలు మరియు కరెన్సీల వంటి వస్తువులను ఇటిఎఫ్‌లు ట్రాక్ చేయవచ్చు. నేడు, కొన్ని రకాల ఆస్తులు లేదా రంగాలకు వాటిని ఏదో ఒక రూపంలో కవర్ చేసే ఇటిఎఫ్ లేదు.
ఇటిఎఫ్‌లు ఎల్లప్పుడూ మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే తక్కువ ఫీజులను కలిగి ఉంటాయి
ట్రేడింగ్ స్టాక్స్ లేదా ఇతర సెక్యూరిటీల కోసం వసూలు చేయబడిన అదే రకమైన కమీషన్ కోసం ఇటిఎఫ్‌లను సాధారణంగా కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు. ఈ కారణంగా, పెద్ద మొత్తంలో వర్తకం చేయబడుతున్నంత కాలం అవి ఓపెన్-ఎండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే కొనడానికి చాలా చౌకగా ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, ఆన్‌లైన్‌లో $ 10 కమీషన్ కోసం $ 100, 000 పెట్టుబడిని ఇటిఎఫ్‌గా మార్చవచ్చు, అయితే లోడ్ ఫండ్ 1 నుండి 6% వరకు ఆస్తులను వసూలు చేస్తుంది. ఇటిఎఫ్‌లు మంచి ఎంపికలు కావు, అయితే, చిన్న ఆవర్తన పెట్టుబడులకు, నెలకు $ 100 డాలర్-వ్యయ సగటు ప్రోగ్రామ్ వంటివి, ఇక్కడ ప్రతి కొనుగోలుకు ఒకే కమీషన్ చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. సాంప్రదాయ లోడ్ ఫండ్ల వంటి బ్రేక్‌పాయింట్ అమ్మకాలను ఇటిఎఫ్‌లు అందించవు.
ఇటిఎఫ్‌లు ఎల్లప్పుడూ నిష్క్రియాత్మకంగా నిర్వహించబడతాయి
అనేక ఇటిఎఫ్‌లు ఇప్పటికీ యుఐటిలను పోలి ఉన్నప్పటికీ, అవి క్రమానుగతంగా రీసెట్ చేయబడిన సెక్యూరిటీల సెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉంటాయి, ఇటిఎఫ్‌ల ప్రపంచం కేవలం ఎస్‌పిడిఆర్ఎస్, డైమండ్స్ మరియు క్యూబ్స్ కంటే ఎక్కువ కలిగి ఉంటుంది. చురుకుగా నిర్వహించబడే ఇటిఎఫ్‌లు ఇటీవలి సంవత్సరాలలో కనిపించాయి మరియు భవిష్యత్తులో ట్రాక్షన్ పొందడం కొనసాగుతుంది.
ఇతర దురభిప్రాయాలు మరియు పరిమితులు
ఇటిఎఫ్‌ల యొక్క ద్రవ్యత మరియు సామర్థ్యం ఆకర్షణీయంగా ఉన్నప్పటికీ, బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన ఇతర భద్రతల మాదిరిగానే పెట్టుబడిదారులను ఇంట్రాడేలో వర్తకం చేయడానికి పెట్టుబడిదారులను అనుమతించడం ద్వారా మ్యూచువల్ ఫండ్ల యొక్క సాంప్రదాయిక ప్రయోజనాన్ని దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులుగా కూడా వారు బలహీనపరుస్తారని విమర్శకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. 4 నుండి 5% అమ్మకపు ఛార్జీని చెల్లించాల్సిన పెట్టుబడిదారులు తమ ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్‌కు $ 10 లేదా commission 20 కమీషన్ మాత్రమే చెల్లించాల్సి వస్తే, కొనుగోలు చేసిన రెండు వారాల తరువాత వాటా ధర తగ్గినప్పుడు వారి స్థానాలను రద్దు చేసే అవకాశం చాలా తక్కువ. స్వల్పకాలిక వ్యాపారం కూడా ఈ వాహనాల్లో కనిపించే పన్ను ద్రవ్యతను నిరాకరిస్తుంది.
ఇంకా, పోర్ట్‌ఫోలియో అసమర్థత కారణంగా ఇటిఎఫ్ యొక్క నికర ఆస్తి విలువ దాని వాస్తవ ముగింపు ధర నుండి కొన్ని శాతం పాయింట్ల వరకు మారవచ్చు. మార్కెట్‌ను మార్చటానికి ఇటిఎఫ్‌లు ఉపయోగించబడుతున్నాయని spec హాగానాలు కూడా ఉన్నాయి, మరియు ఈ పద్ధతి 2008 లో మార్కెట్ మాంద్యానికి దోహదం చేసి ఉండవచ్చు. చివరగా, కొంతమంది విశ్లేషకులు అనేక ఇటిఎఫ్‌లు ప్రతి ఫండ్ ప్రాతిపదికన తగిన వైవిధ్యతను అందించలేదని భావిస్తున్నారు. కొన్ని నిధులు తక్కువ సంఖ్యలో స్టాక్‌లపై ఎక్కువగా దృష్టి పెడతాయి లేదా బయోటెక్నాలజీ స్టాక్స్ వంటి సెక్యూరిటీల యొక్క ఇరుకైన విభాగంలో పెట్టుబడి పెడతాయి. ఈ నిధులు కొన్ని సందర్భాల్లో ఉపయోగకరంగా ఉన్నప్పటికీ, వాటిని మార్కెట్లకు విస్తృతంగా బహిర్గతం చేయాలనుకునే పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించకూడదు.
బాటమ్ లైన్
సాంప్రదాయ ఓపెన్-ఎండ్ మ్యూచువల్ ఫండ్లపై ద్రవ్యత, పన్ను సామర్థ్యం మరియు తక్కువ ఫీజులు మరియు కమీషన్లు వంటి అనేక ప్రయోజనాలను ఇటిఎఫ్‌లు అందిస్తున్నాయి. ఏదేమైనా, ఈ నిధుల గురించి చాలా తప్పుడు సమాచారం ఉంది. అవి ప్రతి సూచిక మరియు రంగాన్ని కవర్ చేయవు మరియు వాటి సామర్థ్యం మరియు వైవిధ్యతకు కొన్ని పరిమితులు ఉన్నాయి. వారి ద్రవ్యత కొంతమంది పెట్టుబడిదారులకు తగినది కాని స్వల్పకాలిక ట్రేడింగ్‌ను ప్రోత్సహిస్తుంది.
