మార్చి 9 న దాని తొమ్మిదవ వార్షికోత్సవం రావడంతో, ఎద్దు మార్కెట్‌కు ఇంకా కాళ్లు ఉన్నాయా? ఖచ్చితంగా, బారన్ యొక్క వార్షిక పెట్టుబడి దృక్పథం రౌండ్ టేబుల్ చర్చలో పాల్గొన్న తొమ్మిది మంది మార్కెట్ గురువుల అభిప్రాయం. ప్యానెలిస్టుల ఏకాభిప్రాయం: అన్ని మార్కెట్ క్యాప్ వర్గాలలో, 2018 లో స్టాక్స్‌కు ఎక్కువ లాభాలు, 1950 ల నుండి ప్రపంచవ్యాప్త ఆర్థిక వృద్ధి యొక్క అత్యంత సమన్వయ స్థాయితో పుంజుకున్నాయి.
వారి ఆశావాదం ఐదు ప్రధాన ఇతివృత్తాలలోకి వస్తుంది: బలమైన ప్రపంచ ఆర్థిక వృద్ధి; దృష్టిలో మాంద్యం లేదు; సాంకేతిక శక్తి; ఆధిపత్య ప్లాట్‌ఫాం టెక్ సంస్థల యొక్క భారీ ప్రతి ద్రవ్యోల్బణ శక్తి; మరియు పన్ను సంస్కరణ నుండి ఆర్థిక ఉద్దీపన. వారు కొన్ని ఆందోళనలను కూడా పంచుకుంటారు.
ప్యానెలిస్టులు
జనవరి 8 న బారన్ యొక్క 2018 పెట్టుబడి రౌండ్ టేబుల్‌లో పాల్గొన్నవారు:
- అబ్బి జోసెఫ్ కోహెన్, సీనియర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ స్ట్రాటజిస్ట్, గోల్డ్మన్ సాచ్స్ జెఫ్రీ గుండ్లాచ్, సిఇఒ మరియు చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్, డబుల్లైన్ కాపిటల్మారియో గాబెల్లి, చైర్మన్ మరియు సిఇఒ, గామ్కో ఇన్వెస్టర్స్ విల్లియం ప్రీస్ట్, సిఇఒ మరియు కో-చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్, ఎపోచ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ పార్టనర్స్ హెన్రీ ఎల్లెన్బోగెన్, ఫండ్ మేనేజర్ మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ స్ట్రాటజిస్ట్, టి రో ప్రైస్‌పాల్ విక్, ఫండ్ మేనేజర్, సెలిగ్మాన్ & కొలంబియా థ్రెడ్‌నీడిల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ మెరిల్ వింటర్, జనరల్ పార్టనర్, ఈగిల్ క్యాపిటల్ పార్ట్‌నర్స్ స్కాట్ బ్లాక్, వ్యవస్థాపకుడు మరియు అధ్యక్షుడు, డెల్ఫీ మేనేజ్‌మెంట్ఆస్కార్ షాఫెర్, ఛైర్మన్, రివులెట్ క్యాపిటల్
ఐదు ప్రధాన ఇతివృత్తాలపై వారి అభిప్రాయాల సారాంశాలు అనుసరిస్తాయి.
బలమైన ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ
"ప్రతిచోటా స్థిరమైన వృద్ధికి సంకేతాలు ఉన్నాయి; కొంతకాలం moment పందుకుంటున్నది" అని కోహెన్ బారన్ చెప్పినట్లు. గుండ్లాచ్‌కు "మీరు ఎక్కడా మాంద్యం కనుగొనలేరు".
సైట్లో మాంద్యం లేదు
ప్రముఖ ఆర్థిక సూచికల సూచిక ప్రతికూలంగా మారితే తప్ప మాంద్యం అనుసరించదని గుండ్లాచ్ అభిప్రాయపడ్డారు, కాని ఇది నిరంతర పెరుగుదలలో ఉంది. వ్యాపార సెంటిమెంట్ యొక్క వివిధ సూచికలు, "మాంద్యం ముందు ఒక కొండపై నుండి పడిపోతాయి", ఇవి అధిక స్థాయిలో ఉంటాయి.
అంతేకాకుండా, జంక్ బాండ్ దిగుబడి మరియు యుఎస్ ట్రెజరీ అప్పుపై దిగుబడి మధ్య వ్యాప్తి 100 నుండి 200 బేసిస్ పాయింట్లను తాకినప్పుడు మాంద్యం ఏర్పడుతుంది, గుండ్లాచ్ చెప్పారు. ఈ వ్యాప్తి పెరిగినప్పటికీ, అది ఎక్కడా ఆ ప్రమాద ప్రాంతానికి సమీపంలో లేదని ఆయన పేర్కొన్నారు. ఈక్విటీల ప్రాక్సీగా, జంక్ బాండ్ల ధరలు సాధారణంగా పడిపోతాయి, స్టాక్స్ తడబడుతున్నప్పుడు వాటి దిగుబడిని పైకి పంపుతాయి. గుండ్లాచ్‌కు ఇది గణనీయమైన స్థాయిలో జరగడం లేదు.
'టెక్నాలజీ ప్రభావం పెరుగుతోంది'
జీడీపీ వృద్ధి చివరికి రెండు కారకాల నుండి మాత్రమే ప్రవహిస్తుందని ప్రీస్ట్ వ్యాఖ్యానించారు: శ్రామిక శక్తి పెరుగుదల మరియు ఉత్పాదకత పెరుగుదల. "ఈ రోజు జరుగుతున్న అతి పెద్ద విషయం ఏమిటంటే సాంకేతిక పరిజ్ఞానం యొక్క పెరుగుతున్న ప్రభావం, " ఇది లాభాల మార్జిన్లు మరియు ఆస్తులపై రాబడిని పెంచుతోందని, అదే సమయంలో వ్యాపారంలో ఈక్విటీ అవసరాన్ని తగ్గించి, పరపతి పెరుగుతుందని ఆయన అన్నారు. సాంకేతిక పురోగతి ఫలితంగా, అతను "మూలధన-కాంతి" వ్యాపార నమూనాలు అని పిలుస్తారు.
'భారీ ప్రతి ద్రవ్యోల్బణ శక్తి'
టెక్నాలజీపై ప్రీస్ట్ యొక్క పాయింట్లతో ఎల్లెన్బోజెన్ అంగీకరిస్తాడు మరియు మరికొన్నింటిని జతచేస్తాడు. అమెరికాకు చెందిన ఫాంగ్ గ్రూప్, ప్లస్ చైనాకు చెందిన అలీబాబా గ్రూప్ హోల్డింగ్ లిమిటెడ్ (బాబా) మరియు టెన్సెంట్ హోల్డింగ్స్ లిమిటెడ్ (0700.హెచ్‌కె) "ఆధిపత్య ప్లాట్‌ఫాం టెక్నాలజీ కంపెనీలు" అని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు. బలమైన వృద్ధి."
బలమైన ప్రపంచ వృద్ధి చారిత్రాత్మకంగా ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లను ప్రేరేపిస్తుండగా, "ఈ ప్రపంచ వేదికలు భారీ ప్రతి ద్రవ్యోల్బణ శక్తిని కలిగి ఉన్నాయి" అని ఎల్లెన్బోజెన్ జతచేస్తుంది. అమెజాన్.కామ్ ఇంక్. (AMZN) ఒక ప్రధాన ఉదాహరణ, ఇది ప్రవేశించే ప్రతి మార్కెట్ లేదా సరుకుల వర్గంలో ధరలను తగ్గిస్తుంది.
అంతేకాకుండా, ఈ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు "మధ్య మనిషిని తొలగించి నేరుగా వినియోగదారుడి వద్దకు వెళ్లడం" ఆధారంగా వ్యాపార నమూనాలను అమలు చేయడానికి "చిన్న మరియు అతి చురుకైన వ్యాపారాలకు" సహాయం చేస్తున్నాయి. పర్యవసానంగా, ఎల్లెన్బోగెన్ కంపెనీలు 18 నెలల్లోపు million 100 మిలియన్ల అమ్మకాలను చేరుకున్నాయి, 20 కంటే తక్కువ మంది ఉద్యోగులు మరియు తక్కువ ప్రారంభ మూలధనం ఉన్నప్పటికీ, అనేక నగరాల్లో ఒకే దుకాణం ముందరిని తెరవడం అవసరం.
పన్ను సంస్కరణ
ఇటీవల అమలు చేసిన పన్ను బిల్లు కార్పొరేట్ ఆదాయాన్ని పెంచుతుంది మరియు యుఎస్ జిడిపిని పెంచుతుంది. స్వదేశానికి తిరిగి రప్పించే పన్నులను నివారించడానికి గతంలో విదేశాలలో ఉంచిన నగదు ఇప్పుడు అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి ప్రవహిస్తున్నందున ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థను మరింత ఉత్తేజపరిచే పెట్టుబడి తరంగాన్ని కూడా ఏర్పాటు చేయాలి. మరిన్ని M & A కార్యాచరణ, అలాగే అధిక డివిడెండ్ మరియు ఎక్కువ వాటా పునర్ కొనుగోలు కూడా అనుసరించాలి. "పన్ను తగ్గింపు యొక్క ప్రయోజనాలు మానసికంగా, ఆర్థికంగా కూడా శక్తివంతంగా ఉంటాయని" గాబెల్లి అభిప్రాయపడ్డారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 2018 టేకోవర్స్‌లో పెరిగే 8 మరిన్ని స్టాక్స్: గోల్డ్మన్ .)
ఆందోళనకు కారణాలు
అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థకు నిజంగా ఉద్దీపన అవసరం లేనప్పుడు పన్ను తగ్గింపు జరిగిందని కోహెన్ ఆందోళన చెందుతున్నారు. అంతేకాకుండా, ఇది ఫెడరల్ బడ్జెట్ లోటును గణనీయంగా పెంచుతుందని ఆమె భావిస్తోంది, తద్వారా ఇది ఇప్పటికే భారీ సమాఖ్య వడ్డీ భారాన్ని పెంచుతుంది. సమాఖ్య లోటు 1.2 ట్రిలియన్ డాలర్ల వైపు ఉందని, ఇది మూడవ లేదా నాల్గవ త్రైమాసికం నాటికి విస్తృతంగా ఆందోళన కలిగించే అంశంగా మారుతుందని గుండ్లాచ్ అంచనా వేశారు.
గుండ్లాచ్ మరియు విక్ ఇద్దరూ అధిక వడ్డీ రేట్ల గురించి ఆందోళన చెందుతున్నారు, ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆవిరిని పొందడం కొనసాగిస్తే, ద్రవ్యోల్బణం దాని తలనొప్పిని పెంచుతుంది మరియు ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఈ విధంగా బ్రేక్‌లను వర్తింపచేయాలని నిర్ణయించుకుంటుంది. అలా అయితే, ఇది అధిక విలువలతో ఉన్న స్టాక్‌లకు "చైన్సా పడుతుంది" అని విక్ హెచ్చరించాడు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: ఫెడ్ మే 2018 స్టాక్ ర్యాలీని ఎలా చంపేస్తుంది .)
గుండ్లాచ్ యొక్క అంచనాలో సుమారు 600 బిలియన్ డాలర్ల బాండ్లను విక్రయించడం ద్వారా ఫెడ్ తన భారీ బ్యాలెన్స్ షీట్ను నిలిపివేసే ప్రణాళిక, వడ్డీ రేట్లపై పైకి ఒత్తిడిని పెంచుతుంది. 2 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్‌లోని దిగుబడి ఇప్పుడు ఎస్ అండ్ పి 500 పై డివిడెండ్ దిగుబడిని మించిందని, తద్వారా స్టాక్స్ తక్కువ ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయని ఆయన సూచిస్తున్నారు. అదనంగా, అతను యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ (ఇసిబి) చేత కఠినతరం చేస్తాడని ates హించాడు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: స్టాక్స్‌ను సుత్తి చేయగల 5 గ్లోబల్ రిస్క్‌లు .)
