స్టాక్ మార్కెట్‌ను మరింత దిగువకు నెట్టే బలగాలు

బుల్లిష్ పెట్టుబడిదారులు మంగళవారం ఒక నిట్టూర్పు hed పిరి పీల్చుకున్నారు, సోమవారం స్టాక్స్ బాగా క్షీణించినప్పటి నుండి పుంజుకున్నప్పటికీ, ఎలుగుబంట్లు ఇప్పటికీ వారి మిల్లుకు పుష్కలంగా ఉన్నాయి. ముఖ్యంగా, ఆరు కీలక ప్రతికూల శక్తులు మార్కెట్లను అధిగమిస్తూనే ఉన్నాయని బ్లూమ్‌బెర్గ్ తెలిపారు. ఈ శక్తులు: అధికంగా కొనుగోలు చేసిన పరిస్థితులు; అధిక స్టాక్ విలువలను రికార్డ్ చేయండి; పెరుగుతున్న బాండ్ దిగుబడి; ఫెడరల్ రిజర్వ్ రేటు పెంపు; ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లు; మరియు కార్పొరేట్ లాభాలపై వ్యయ ఒత్తిళ్లు. మంచి కొలత కోసం, షార్ట్-వాల్యూమ్ ట్రేడింగ్ ప్రెజర్స్ అని పిలవబడే ఏడవ శక్తిలో టాసు చేయవచ్చు. (సంబంధిత పఠనం కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 2018 లో బుల్ మార్కెట్ అభివృద్ధి చెందడానికి 5 కారణాలు .)

ఫిబ్రవరి 6 న, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) రోజు 1.74% పెరిగింది, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (డిజెఐఎ) 2.33% పెరిగింది. ఏదేమైనా, పైన పేర్కొన్న మరియు క్రింద వివరించిన శక్తులు 2018 అంతటా స్టాక్లపై బరువును కలిగి ఉంటాయి.

చిన్న-వాల్యూమ్ ఒత్తిళ్లు

ఇటీవలి సంవత్సరాలలో, CBOE అస్థిరత సూచిక (VIX) పొడిగించిన కాలానికి ఆల్-టైమ్ కనిష్టానికి దగ్గరగా ఉంది. బారన్స్ వివరించినట్లుగా, 2017 లో చాలా మంది వ్యాపారులు డబ్బు సంపాదించడానికి ఖచ్చితంగా, ఫూల్‌ప్రూఫ్ మార్గంగా భావించారు. VIX లో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల యొక్క చిన్న అమ్మకాలను అమలు చేయడంలో ఈ వ్యూహం ఉంది, ఇది ప్రస్తుతం VIX చేత కొలవబడిన దానికంటే ఎక్కువ భవిష్యత్ మార్కెట్ అస్థిరతను సూచిస్తుంది. ఈ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల విలువ VIX యొక్క ప్రస్తుత స్పాట్ ధరను మించిపోతుంది, దీనిని ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ పరిభాషలో కాంటంగో అని పిలుస్తారు. VIX తక్కువగా ఉన్నంతవరకు, ఈ ఒప్పందాల విలువ స్పాట్ ధరను తీర్చడానికి పడిపోతుంది మరియు స్పెక్యులేటర్లు తమ చిన్న పందాలను లాభంతో కవర్ చేయగలుగుతారు.

2017 లో చాలా వరకు, మరియు జనవరి 2018 వరకు, ఈ స్వల్ప-అస్థిరత, లేదా స్వల్ప-వాల్యూమ్, వ్యూహం విజయవంతమైన పందెం, ఎందుకంటే VIX తక్కువ మరియు సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉంది. ఇటీవలి ట్రేడింగ్‌లో VIX పైకి ఎక్కినప్పుడు, ఆ చిన్న అమ్మకాలు ప్రవేశించిన భవిష్యత్ విలువలను మించి, ఈ ఆట ఆడుతున్న స్పెక్యులేటర్లు పెద్ద నష్టాలను చవిచూశారు. నష్టంతో వారి స్థానాలను మూసివేయడానికి నగదును పెంచడం స్టాక్స్ అమ్మకాలకు దోహదపడింది, ఈ స్థానాల యొక్క అధిక పరపతి స్వభావం ప్రభావాన్ని పెంచుతుంది.

బ్లూమ్‌బెర్గ్ ప్రకారం, స్వల్ప-వాల్యూమ్ వ్యూహాన్ని విడదీయడం కూడా కంప్యూటరైజ్డ్ ట్రేడింగ్ అల్గోరిథంల నుండి అమ్మకాల తరంగాన్ని తాకినట్లు కనిపిస్తుంది. కంప్యూటరైజ్డ్ ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్సూరెన్స్ అని పిలవబడే బ్లాక్ సోమవారం మరియు 1987 స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్ యొక్క ప్రతిధ్వనిలను బారన్స్ చూస్తాడు, ఇది అమ్మకం యొక్క అలల తరంగాన్ని విడుదల చేసింది, ఇది నిరాడంబరమైన అమ్మకం 22% పడిపోవడానికి దారితీసింది. 2007 సబ్‌ప్రైమ్ సంక్షోభం, 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం మరియు అటెండెంట్ బేర్ మార్కెట్ కూడా ఉత్పన్నాలలో మూలాలు ఉన్నాయని బారన్స్ పేర్కొంది.

సానుకూల పోకడలు

ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, ఎద్దులు ఇప్పటికీ నిరాశావాదానికి అన్ని కారణాలను విడదీస్తాయి. వారు సానుకూల కారకాలను చూస్తారు: పెరుగుతున్న కార్పొరేట్ ఆదాయాలు; ప్రపంచవ్యాప్తంగా బలమైన, సమన్వయ జిడిపి వృద్ధి; స్థిరీకరించిన మార్కెట్ విలువలు; మరియు వడ్డీ రేట్లు చారిత్రాత్మక ప్రమాణాల ప్రకారం చాలా తక్కువగా ఉన్నాయి, ఇటీవలి పెరుగుదల మరియు increase హించిన పెరుగుదల ఉన్నప్పటికీ. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: 1987 స్టాక్స్ ఎందుకు క్రాష్ అవ్వవు: గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ .)

ప్రతికూల దళాలు మిగిలి ఉన్నాయి

ఈక్విటీ మార్కెట్లో స్వల్ప-వాల్యూమ్ ఒత్తిడి నశ్వరమైనది అయితే, మిగతా ఆరు ప్రతికూల శక్తులు అలాగే ఉన్నాయి. వీక్లీ సాపేక్ష బలం సూచిక (ఆర్‌ఎస్‌ఐ) బ్లూమ్‌బెర్గ్‌కు జనవరి 25 నాటికి ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్‌పిఎక్స్) కోసం అత్యధికంగా కొనుగోలు చేసిన పరిస్థితులను సూచిస్తుంది, ఇది సిటీ గ్రూప్ యొక్క విశ్లేషణను ఉదహరించింది, ఇది తిరిగి రావడానికి 20% మార్కెట్ క్షీణత అవసరమని సూచిస్తుంది RSI దాని ఇటీవలి ధోరణి రేఖకు. 10% క్షీణత అనేది దిద్దుబాటు యొక్క అంగీకరించబడిన నిర్వచనం అయితే, 20% పుల్‌బ్యాక్ సాధారణంగా ఎలుగుబంటి మార్కెట్‌ను సూచిస్తుంది. సిటీ గ్రూప్ సరైనది అయితే, స్టాక్ ధరలలో ప్రస్తుత తిరోగమనం సగం కంటే తక్కువగా ఉంది.

అదే సమయంలో, ఎస్ & పి 500 లోని స్టాక్ల మదింపు రెండు గొప్ప మార్కెట్ బుడగలతో పోల్చదగిన స్థాయిలో ఉంది, 1929 స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్‌కు ముందు 1920 ల స్టాక్ మార్కెట్ బూమ్ మరియు 1990 ల చివరలో డాట్‌కామ్ బబుల్. CAPE నిష్పత్తి లేదా షిల్లర్ P / E నిష్పత్తి అని కూడా పిలువబడే చక్రీయ-సర్దుబాటు ధర / ఆదాయ నిష్పత్తిని ఉపయోగించి, బ్లూమ్బెర్గ్ ఈ వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్ ఇప్పుడు గత శతాబ్దంలో దాని సగటు కంటే రెండు ప్రామాణిక విచలనాల కంటే ఎక్కువగా ఉందని పేర్కొంది, ఇది ఒక ఉన్నత స్థాయి మాత్రమే ఇంతకుముందు రెండుసార్లు చేరుకుంది, ఆ రెండు సందర్భాల్లో.

ఇంతలో, బాండ్ దిగుబడి పెరుగుతోంది, మరియు ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఈ సంవత్సరం వడ్డీ రేట్లను నాలుగు రెట్లు పెంచవచ్చని ulation హాగానాలు ఉన్నాయి. తక్కువ నిరుద్యోగం, అధిక ఉద్యోగ కల్పన, మరియు పెరుగుతున్న వేతన ఒత్తిళ్లతో ఆర్థిక దృక్పథం దృ is మైనది, ఇవన్నీ ద్రవ్యోల్బణం గురించి ఆందోళనలను రేకెత్తిస్తున్నాయి, రేటు పెంపుతో నిరోధించడానికి ఫెడ్ కట్టుబడి ఉంది. పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు, అదే సమయంలో, స్టాక్ ధరలను తగ్గిస్తాయి.

చివరగా, ఇటీవలి పన్ను కోతలు కార్పొరేట్ లాభాలను పెంచుతున్నప్పుడు, అవి కొన్ని ప్రతికూల అభిప్రాయ ఉచ్చులను కలిగి ఉండవచ్చు, ఎందుకంటే అవి ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లకు మరియు వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదలకు దోహదం చేస్తాయి. ఇవి వ్యాపారాల కోసం శ్రమ ఖర్చులు మరియు ఇతర ఇన్పుట్లను, అలాగే వాటి నిధుల వ్యయాన్ని పెంచుతాయి, తద్వారా లాభాలలో తినడం మరియు ప్రతి షేరుకు (ఇపిఎస్) ఆదాయాలు నివేదించబడతాయి.