యాక్టివ్ వర్సెస్ నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి మధ్య వ్యత్యాసం

యాక్టివ్ వర్సెస్ నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి: ఒక అవలోకనం

క్రియాశీల లేదా నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడుల గురించి చర్చ జరిగినప్పుడల్లా, ఇది చాలా త్వరగా వేడి చర్చగా మారుతుంది ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు మరియు సంపద నిర్వాహకులు ఒక వ్యూహాన్ని మరొకదానిపై గట్టిగా ఆదరిస్తారు. నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి పెట్టుబడిదారులలో ఎక్కువ ప్రాచుర్యం పొందింది, క్రియాశీల పెట్టుబడి యొక్క ప్రయోజనాల కోసం వాదనలు కూడా ఉన్నాయి.

క్రియాశీల పెట్టుబడి

క్రియాశీల పెట్టుబడి, దాని పేరు సూచించినట్లుగా, చేతులెత్తేసే విధానం తీసుకుంటుంది మరియు ఎవరైనా పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ పాత్రలో పనిచేయాలి. క్రియాశీల డబ్బు నిర్వహణ యొక్క లక్ష్యం స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క సగటు రాబడిని ఓడించడం మరియు స్వల్పకాలిక ధరల హెచ్చుతగ్గుల యొక్క పూర్తి ప్రయోజనాన్ని పొందడం. ఇది చాలా లోతైన విశ్లేషణ మరియు ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్, బాండ్ లేదా ఏదైనా ఆస్తిలోకి ఎప్పుడు లేదా వెలుపల ఎప్పుడు పివోట్ చేయాలో తెలుసుకునే నైపుణ్యాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ సాధారణంగా గుణాత్మక మరియు పరిమాణాత్మక కారకాలను చూసే విశ్లేషకుల బృందాన్ని పర్యవేక్షిస్తాడు, ఆపై వారి క్రిస్టల్ బంతులను చూస్తూ ఆ ధర ఎక్కడ మరియు ఎప్పుడు మారుతుందో తెలుసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తుంది.

క్రియాశీల పెట్టుబడికి పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎవరు పెట్టుబడి పెడుతున్నారో వారు కొనుగోలు చేయడానికి లేదా అమ్మడానికి సరైన సమయం తెలుస్తుందనే విశ్వాసం అవసరం. విజయవంతమైన క్రియాశీల పెట్టుబడి నిర్వహణ తప్పు కంటే చాలా తరచుగా సరైనది కావాలి.

నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి

మీరు నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడిదారులైతే, మీరు సుదీర్ఘకాలం పెట్టుబడి పెట్టండి. నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడిదారులు తమ దస్త్రాలలో కొనుగోలు మరియు అమ్మకం మొత్తాన్ని పరిమితం చేస్తారు, ఇది పెట్టుబడి పెట్టడానికి చాలా తక్కువ ఖర్చుతో కూడుకున్న మార్గం. వ్యూహానికి కొనుగోలు మరియు పట్టుకునే మనస్తత్వం అవసరం. అంటే స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క ప్రతి తదుపరి కదలికను ప్రతిస్పందించడానికి లేదా to హించే ప్రలోభాలను నిరోధించడం.

నిష్క్రియాత్మక విధానం యొక్క ప్రధాన ఉదాహరణ ఎస్ & పి 500 లేదా డౌ జోన్స్ వంటి ప్రధాన సూచికలలో ఒకదాన్ని అనుసరించే ఇండెక్స్ ఫండ్‌ను కొనుగోలు చేయడం. ఈ సూచికలు వాటి భాగాలను మార్చినప్పుడల్లా, వాటిని అనుసరించే ఇండెక్స్ ఫండ్‌లు స్వయంచాలకంగా తమ హోల్డింగ్‌లను వదిలివేసే స్టాక్‌ను అమ్మడం ద్వారా మరియు ఇండెక్స్‌లో భాగమైన స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మారుతాయి. ఒక సంస్థ ప్రధాన సూచికలలో ఒకదానిలో చేర్చగలిగేంత పెద్దదిగా మారినప్పుడు ఇది చాలా పెద్ద ఒప్పందం: స్టాక్ వేలాది ప్రధాన నిధులలో కోర్ హోల్డింగ్‌గా మారుతుందని ఇది హామీ ఇస్తుంది.

మీరు వేలాది స్టాక్‌ల చిన్న ముక్కలను కలిగి ఉన్నప్పుడు, మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్ ద్వారా కాలక్రమేణా కార్పొరేట్ లాభాల పైకి వెళ్ళడం ద్వారా మీరు మీ రాబడిని సంపాదిస్తారు. విజయవంతమైన నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడిదారులు బహుమతిపై తమ కన్ను వేసి ఉంచుతారు మరియు స్వల్పకాలిక ఎదురుదెబ్బలను విస్మరిస్తారు-పదునైన తిరోగమనాలు కూడా.

కీ తేడాలు

వారి పెట్టుబడి వ్యూహాలు మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణ కార్యక్రమంలో, వార్టన్ అధ్యాపకులు నిష్క్రియాత్మక మరియు క్రియాశీల పెట్టుబడుల బలాలు మరియు బలహీనతల గురించి బోధిస్తారు.

నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి

నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి యొక్క కొన్ని ముఖ్య ప్రయోజనాలు:

• అల్ట్రా-తక్కువ ఫీజు: స్టాక్స్ ఎవ్వరూ తీసుకోరు, కాబట్టి పర్యవేక్షణ చాలా తక్కువ ఖర్చుతో కూడుకున్నది. నిష్క్రియాత్మక నిధులు వారు తమ బెంచ్‌మార్క్‌గా ఉపయోగించే సూచికను అనుసరిస్తాయి. పారదర్శకత: ఇండెక్స్ ఫండ్‌లో ఏ ఆస్తులు ఉన్నాయో ఎల్లప్పుడూ స్పష్టంగా తెలుస్తుంది. పన్ను సామర్థ్యం: వారి కొనుగోలు-మరియు-పట్టు వ్యూహం సాధారణంగా సంవత్సరానికి భారీ మూలధన లాభాల పన్నును ఇవ్వదు.

క్రియాశీల పెట్టుబడి యొక్క ప్రతిపాదకులు నిష్క్రియాత్మక వ్యూహాలకు ఈ బలహీనతలు ఉన్నాయని చెబుతారు:

• చాలా పరిమితం: నిష్క్రియాత్మక నిధులు ఒక నిర్దిష్ట సూచిక లేదా ముందుగా నిర్ణయించిన పెట్టుబడుల సమూహానికి పరిమితం చేయబడతాయి; అందువల్ల, మార్కెట్లో ఏమి జరిగినా, పెట్టుబడిదారులు ఆ హోల్డింగ్లలోకి లాక్ చేయబడతారు. చిన్న రాబడి: నిర్వచనం ప్రకారం, నిష్క్రియాత్మక నిధులు మార్కెట్‌ను ట్రాక్ చేయడానికి వారి ప్రధాన హోల్డింగ్‌లు లాక్ చేయబడినందున, గందరగోళ సమయాల్లో కూడా మార్కెట్‌ను ఎప్పుడూ ఓడించవు. కొన్నిసార్లు, ఒక నిష్క్రియాత్మక ఫండ్ మార్కెట్‌ను కొద్దిగా ఓడించగలదు, కానీ మార్కెట్ కూడా వృద్ధి చెందకపోతే క్రియాశీల నిర్వాహకులు కోరుకునే పెద్ద రాబడిని ఇది ఎప్పటికీ పోస్ట్ చేయదు. మరోవైపు, క్రియాశీల నిర్వాహకులు పెద్ద రివార్డులను తెస్తారు (క్రింద చూడండి), అయినప్పటికీ ఆ రివార్డులు ఎక్కువ రిస్క్‌తో వస్తాయి.

క్రియాశీల పెట్టుబడి

వార్టన్ ప్రకారం, క్రియాశీల పెట్టుబడికి ప్రయోజనాలు:

• వశ్యత: నిర్దిష్ట సూచికను అనుసరించడానికి క్రియాశీల నిర్వాహకులు అవసరం లేదు. వారు కనుగొన్నట్లు వారు నమ్ముతున్న "కఠినమైన వజ్రం" స్టాక్లను వారు కొనుగోలు చేయవచ్చు. హెడ్జింగ్: యాక్టివ్ మేనేజర్లు చిన్న అమ్మకాలు లేదా పుట్ ఆప్షన్స్ వంటి వివిధ పద్ధతులను ఉపయోగించి తమ పందెంను కూడా కాపాడుకోవచ్చు మరియు నష్టాలు చాలా పెద్దవి అయినప్పుడు వారు నిర్దిష్ట స్టాక్స్ లేదా రంగాల నుండి నిష్క్రమించగలరు. నిష్క్రియాత్మక నిర్వాహకులు వారు ఎలా చేస్తున్నారనే దానితో సంబంధం లేకుండా వారు ట్రాక్ చేసిన సూచికను కలిగి ఉంటారు. పన్ను నిర్వహణ: ఈ వ్యూహం మూలధన లాభాల పన్నును ప్రేరేపించగలిగినప్పటికీ, సలహాదారులు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు పన్ను నిర్వహణ వ్యూహాలను రూపొందించవచ్చు, పెద్ద విజేతలపై పన్నులను తగ్గించడానికి డబ్బును కోల్పోయే పెట్టుబడులను అమ్మడం ద్వారా.

కానీ క్రియాశీల వ్యూహాలకు ఈ లోపాలు ఉన్నాయి:

• చాలా ఖరీదైనది: థామ్సన్ రాయిటర్స్ లిప్పర్ చురుకుగా నిర్వహించే ఈక్విటీ ఫండ్ కోసం సగటు వ్యయ నిష్పత్తిని 1.4 శాతంగా పెగ్ చేస్తుంది, సగటు నిష్క్రియాత్మక ఈక్విటీ ఫండ్‌కు ఇది 0.6 శాతం మాత్రమే. ఫీజులు ఎక్కువ ఎందుకంటే క్రియాశీల కొనుగోలు మరియు అమ్మకం లావాదేవీ ఖర్చులను ప్రేరేపిస్తుంది, మీరు ఈక్విటీ పిక్స్‌పై పరిశోధన చేసే విశ్లేషకుల బృందం జీతాలను చెల్లిస్తున్నారని ప్రత్యేకంగా చెప్పనక్కర్లేదు. దశాబ్దాలుగా పెట్టుబడి పెట్టిన ఆ ఫీజులన్నీ రాబడిని చంపగలవు. యాక్టివ్ రిస్క్: యాక్టివ్ మేనేజర్లు అధిక రాబడిని తెస్తారని వారు భావించే ఏ పెట్టుబడిని అయినా కొనడానికి ఉచితం, ఇది విశ్లేషకులు సరైనది కాని వారు తప్పుగా ఉన్నప్పుడు భయంకరమైనది.

ప్రత్యేక పరిశీలనలు

కాబట్టి ఈ వ్యూహాలలో ఏది పెట్టుబడిదారులకు ఎక్కువ డబ్బును ఇస్తుంది? ఒక ప్రొఫెషనల్ మనీ మేనేజర్ యొక్క సామర్థ్యాలు ప్రాథమిక ఇండెక్స్ ఫండ్‌ను ట్రంప్ చేస్తాయని మీరు అనుకుంటారు. కానీ వారు అలా చేయరు. మేము ఉపరితల పనితీరు ఫలితాలను పరిశీలిస్తే, నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు ఉత్తమంగా పనిచేస్తుంది. అధ్యయనం తర్వాత అధ్యయనం (దశాబ్దాలుగా) క్రియాశీల నిర్వాహకులకు నిరాశపరిచే ఫలితాలను చూపుతుంది.

నిష్క్రియాత్మక ఇండెక్స్ ఫండ్ల కంటే చురుకుగా నిర్వహించబడే మ్యూచువల్ ఫండ్లలో కొద్ది శాతం మాత్రమే మెరుగ్గా పనిచేస్తాయి.

నిష్క్రియాత్మక బీట్స్ క్రియాశీల పెట్టుబడికి ఈ సాక్ష్యం చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది, అయినప్పటికీ, క్రియాశీల మరియు నిష్క్రియాత్మక వ్యూహాలు ఒకే నాణానికి రెండు వైపులా ఉంటాయి. రెండూ ఒక కారణం కోసం ఉన్నాయి మరియు చాలా ప్రోస్ ఈ వ్యూహాలను మిళితం చేస్తాయి.

ఒక గొప్ప ఉదాహరణ హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమ. హెడ్జ్ ఫండ్స్ నిర్వాహకులు ఆస్తి ధరలలో స్వల్ప మార్పులకు తీవ్రమైన సున్నితత్వానికి ప్రసిద్ది చెందారు. సాధారణంగా హెడ్జ్ ఫండ్‌లు ప్రధాన స్రవంతి పెట్టుబడులను నివారిస్తాయి, అయినప్పటికీ ఇదే హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు వాస్తవానికి 2017 లో ఇండెక్స్ ఫండ్లలో సుమారు billion 50 బిలియన్లను పెట్టుబడి పెట్టారు, పరిశోధనా సంస్థ సిమెట్రిక్ ప్రకారం. పది సంవత్సరాల క్రితం, హెడ్జ్ ఫండ్స్ నిష్క్రియాత్మక ఫండ్లలో billion 12 బిలియన్లను మాత్రమే కలిగి ఉన్నాయి. స్పష్టంగా, చాలా దూకుడుగా ఉన్న క్రియాశీల ఆస్తి నిర్వాహకులు కూడా నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడులను ఉపయోగించటానికి మంచి కారణాలు ఉన్నాయి.

ఏదేమైనా, ప్రస్తుత 2019 మార్కెట్ తిరుగుబాటులో, చురుకుగా నిర్వహించబడుతున్న ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) పెరుగుతున్నాయని ఇటీవలి నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. నిష్క్రియాత్మక నిధులు మొత్తం మీద ఇప్పటికీ ఆధిపత్యం చెలాయిస్తున్నప్పటికీ, తక్కువ ఫీజుల కారణంగా, పెట్టుబడిదారులు వారు అన్ని అస్థిరతల మధ్య మార్గనిర్దేశం చేయడంలో సహాయపడటానికి చురుకైన మేనేజర్ యొక్క నైపుణ్యం కోసం బదులుగా అధిక ఫీజులను చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారని చూపిస్తున్నారు.

యాక్టివ్ వర్సెస్ నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి ఉదాహరణ

చురుకైన మరియు నిష్క్రియాత్మక శైలుల సమ్మేళనం ఉత్తమ వ్యూహమని చాలా మంది పెట్టుబడి సలహాదారులు భావిస్తున్నారు. ఉదాహరణకు, డాన్ జాన్సన్ ఒహియోలో ఫీజు-మాత్రమే సలహాదారు. అతని క్లయింట్లు స్టాక్ ధరలలో అడవి మార్పులను నివారించాలని కోరుకుంటారు మరియు అవి ఇండెక్స్ ఫండ్లకు ఆదర్శంగా సరిపోతాయి.

అతను నిష్క్రియాత్మక ఇండెక్సింగ్‌కు మొగ్గు చూపుతాడు, "నిష్క్రియాత్మక వర్సెస్ యాక్టివ్ మేనేజ్‌మెంట్ సలహాదారులకు గాని / లేదా ఎంపికగా ఉండవలసిన అవసరం లేదు. రెండింటినీ కలపడం ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను మరింత వైవిధ్యపరచగలదు మరియు మొత్తం ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడానికి సహాయపడుతుంది."

పెద్ద నగదు స్థానాలు కలిగిన ఖాతాదారుల కోసం, అతను పెట్టుబడి పెట్టడానికి అవకాశాల కోసం చురుకుగా చూస్తాడు మార్కెట్ వెనక్కి తగ్గిన వెంటనే ఇటిఎఫ్‌లు. ఆదాయం గురించి ఎక్కువ శ్రద్ధ వహించే రిటైర్డ్ క్లయింట్ల కోసం, అతను కొనుగోలు మరియు పట్టుకునే మనస్తత్వాన్ని కొనసాగిస్తూనే డివిడెండ్ వృద్ధి కోసం నిర్దిష్ట స్టాక్‌లను చురుకుగా ఎంచుకోవచ్చు.

బోస్టన్ ప్రాంత సంపద సలహాదారు మరియు నిర్వాహకుడు ఆండ్రూ నిగ్రెల్లి అంగీకరిస్తున్నారు. అతను ఆర్థిక ప్రణాళికకు లక్ష్యాల ఆధారిత విధానాన్ని తీసుకుంటాడు. అతను ప్రధానంగా వ్యక్తిగత స్టాక్‌లను ఎంచుకోవడం కంటే దీర్ఘకాలిక నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి సూచిక వ్యూహాలపై ఆధారపడతాడు మరియు నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడులను గట్టిగా సమర్థిస్తాడు, అయినప్పటికీ ఇది కేవలం రాబడి మాత్రమే కాదని, రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడి అని కూడా అతను నమ్ముతాడు.

"పరిస్థితులు త్వరగా మారుతున్నప్పుడు డబ్బు మొత్తాన్ని నియంత్రించడం కొన్ని రంగాలకు లేదా నిర్దిష్ట సంస్థలకు కూడా వెళుతుంది.

చాలా మందికి, పదవీ విరమణ వంటి ప్రధాన మైలురాళ్ల కోసం జీవితకాల పొదుపులో చురుకైన మరియు నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడులకు సమయం మరియు స్థలం ఉంది. మరింత సలహాదారులు రెండు వ్యూహాల కలయికను ఉపయోగించి మూసివేస్తారు-దు rief ఖం ఉన్నప్పటికీ ఇరు పక్షాలు తమ వ్యూహాలపై ఒకరినొకరు ఇస్తాయి.

కీ టేకావేస్

• క్రియాశీల పెట్టుబడికి సాధారణంగా ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ లేదా క్రియాశీల పాల్గొనేవారు అని పిలవబడే విధానం అవసరం. పాసివ్ పెట్టుబడిలో తక్కువ కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ఉంటుంది మరియు తరచుగా పెట్టుబడిదారులు ఇండెక్స్ ఫండ్స్ లేదా ఇతర మ్యూచువల్ ఫండ్లను కొనుగోలు చేస్తారు. పెట్టుబడి యొక్క రెండు శైలులు ప్రయోజనకరంగా ఉంటాయి, కానీ నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి పెట్టుబడి పెట్టిన డబ్బు పరంగా మరింత ప్రాచుర్యం పొందింది. అదనంగా, కనీసం ఉపరితల స్థాయిలో, నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడులు చారిత్రాత్మకంగా ఎక్కువ డబ్బు సంపాదించాయి. ప్రస్తుత 2019 మార్కెట్ తిరుగుబాటులో, క్రియాశీల పెట్టుబడులు చాలా సంవత్సరాలలో ఉన్నదానికంటే ఎక్కువ ప్రాచుర్యం పొందాయి, అయినప్పటికీ నిష్క్రియాత్మకత ఇంకా పెద్ద మార్కెట్.