ఏజెన్సీ భద్రత అంటే ఏమిటి?
ఏజెన్సీ భద్రత అనేది తక్కువ-ప్రమాదకర రుణ బాధ్యత, ఇది US ప్రభుత్వ-ప్రాయోజిత సంస్థ (GSE) లేదా ఇతర సమాఖ్య సంబంధిత సంస్థ జారీ చేస్తుంది. ఫెడరల్ నేషనల్ తనఖా సంఘం (ఎఫ్‌ఎన్‌ఎంఎ), ఫెడరల్ హోమ్ లోన్ బ్యాంక్, ఫెడరల్ హోమ్ లోన్ తనఖా కార్పొరేషన్ (ఎఫ్‌హెచ్‌ఎల్‌ఎంసి), స్టూడెంట్ లోన్ మార్కెటింగ్ అసోసియేషన్ (ఎస్‌ఎల్‌ఎంఎ) వంటి జిఎస్‌ఇలు ఏజెన్సీ సెక్యూరిటీలను జారీ చేస్తాయి.
ఏజెన్సీ సెక్యూరిటీ వివరించబడింది
ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క కొన్ని రంగాలకు రుణాలు తీసుకోవటానికి సంబంధించిన ఖర్చులను తగ్గించడానికి ప్రభుత్వ-ప్రాయోజిత సంస్థలు (జిఎస్ఇ) సృష్టించబడ్డాయి. ఉదాహరణకు, హౌసింగ్ ఎకానమీలో రుణ ప్రవాహాన్ని మెరుగుపరచడానికి ఫెడరల్ నేషనల్ తనఖా సంఘం (ఫన్నీ మే అని పిలుస్తారు) ప్రవేశపెట్టబడింది. వ్యవసాయ జిఎస్ఇ అయిన ఫెడరల్ అగ్రికల్చరల్ తనఖా సంఘం (ఫార్మర్ మాక్) వ్యవసాయ బాండ్ పెట్టుబడిదారులకు అసలు మరియు వడ్డీని సకాలంలో తిరిగి చెల్లించటానికి హామీ ఇస్తుంది. ఒక GSE బాండ్ రూపంలో రుణం జారీ చేసినప్పుడు, భద్రతను ఏజెన్సీ భద్రతగా సూచిస్తారు.
ఏజెన్సీ సెక్యూరిటీలలో రెండు రకాలు ఉన్నాయి - ఫెడరల్ గవర్నమెంట్ ఏజెన్సీ బాండ్ మరియు జిఎస్ఇ బాండ్. ఫెడరల్ ప్రభుత్వ ఏజెన్సీ బాండ్లను ఫెడరల్ హౌసింగ్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ (FHA), స్మాల్ బిజినెస్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ (SBA), టేనస్సీ వ్యాలీ అథారిటీ (TVA) మరియు ప్రభుత్వ జాతీయ తనఖా సంఘం (GNMA) జారీ చేస్తాయి. GNMA లు సాధారణంగా తనఖా పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీలుగా జారీ చేయబడతాయి. ట్రెజరీ సెక్యూరిటీల మాదిరిగానే, ఫెడరల్ గవర్నమెంట్ ఏజెన్సీ సెక్యూరిటీలకు టివిఎ యొక్క సెక్యూరిటీలను మినహాయించి, యుఎస్ ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్ ద్వారా మద్దతు ఉంది. పెట్టుబడిదారుడు ఈ ఏజెన్సీ బాండ్‌ను కలిగి ఉండటం నుండి సాధారణ వడ్డీ చెల్లింపులను అందుకోవాలని ఆశిస్తాడు. పరిపక్వత సమయంలో, ఏజెన్సీ బాండ్ యొక్క పూర్తి ముఖ విలువ బాండ్‌హోల్డర్‌కు పంపబడుతుంది. ఫెడరల్ ఏజెన్సీ బాండ్లు ట్రెజరీ బాండ్ల కంటే తక్కువ ద్రవంగా ఉన్నందున, అవి ట్రెజరీ బాండ్ల కంటే కొంచెం ఎక్కువ వడ్డీ రేటును అందిస్తాయి. అదనంగా, ఫెడరల్ గవర్నమెంట్ ఏజెన్సీ బాండ్లను పిలవవచ్చు, అంటే పెట్టుబడిదారులు తమ షెడ్యూల్ చేసిన మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందే బాండ్లను రీడీమ్ చేసే ప్రమాదానికి గురవుతారు.
ప్రభుత్వ-ప్రాయోజిత ఎంటర్ప్రైజ్ (జిఎస్ఇ) బాండ్ అనేది ఫెడరల్ నేషనల్ తనఖా సంఘం (ఫన్నీ మే), ఫెడరల్ హోమ్ లోన్ తనఖా (ఫ్రెడ్డీ మాక్), ఫెడరల్ ఫార్మ్ క్రెడిట్ బ్యాంక్స్ ఫండింగ్ కార్పొరేషన్ మరియు ఫెడరల్ హోమ్ లోన్ బ్యాంక్ వంటి ఏజెన్సీలు జారీ చేసిన ఏజెన్సీ బాండ్. GSE ఏజెన్సీ బాండ్లు ఫెడరల్ ప్రభుత్వ సంస్థల మాదిరిగానే హామీ ఇవ్వబడవు మరియు అందువల్ల క్రెడిట్ రిస్క్ మరియు డిఫాల్ట్ రిస్క్ ఉన్నాయి. ఈ కారణంగా, ఈ బాండ్లపై దిగుబడి సాధారణంగా ట్రెజరీ బాండ్లపై వచ్చే దిగుబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది.
చాలా ఏజెన్సీ సెక్యూరిటీలు సెమీ-వార్షిక స్థిర కూపన్‌ను చెల్లిస్తాయి మరియు వివిధ రకాల ఇంక్రిమెంట్లలో అమ్ముతారు, అయినప్పటికీ కనీస పెట్టుబడి స్థాయి సాధారణంగా మొదటి ఇంక్రిమెంట్‌కు $ 10, 000, మరియు ఆ తరువాత $ 5, 000 ఇంక్రిమెంట్. GNMA సెక్యూరిటీలు $ 25, 000 ఇంక్రిమెంట్లలో వస్తాయి. కొన్ని ఏజెన్సీ బాండ్లు స్థిర కూపన్ రేట్లను కలిగి ఉన్నాయి, మరికొన్ని బాండ్లకు ఫ్లోటింగ్ రేట్లను కలిగి ఉన్నాయి. ఫ్లోటింగ్ రేట్ ఏజెన్సీ బాండ్లు వారి ఆసక్తి రేట్లు క్రమానుగతంగా లండన్ ఇంటర్బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR) వంటి బెంచ్ మార్క్ రేటు యొక్క కదలికకు సర్దుబాటు చేయబడతాయి. స్వల్పకాలిక ఫైనాన్సింగ్ అవసరాలను తీర్చడానికి, కొన్ని ఏజెన్సీలు నో-కూపన్ డిస్కౌంట్ నోట్లను లేదా “డిస్కోలను” సమానంగా తగ్గింపుతో జారీ చేయవచ్చు. డిస్కోలకు ఒక రోజు నుండి ఒక సంవత్సరం వరకు మెచ్యూరిటీలు ఉంటాయి మరియు పరిపక్వతకు ముందు విక్రయించినట్లయితే, ఏజెన్సీ బాండ్ పెట్టుబడిదారుడికి నష్టం జరగవచ్చు.
ఏజెన్సీ సెక్యూరిటీల నుండి చాలా వరకు వడ్డీ స్థానిక మరియు రాష్ట్ర పన్నుల నుండి మినహాయించబడింది. రైతు మాక్, ఫ్రెడ్డీ మాక్ మరియు ఫన్నీ మే ఏజెన్సీ బాండ్లు పూర్తిగా పన్ను విధించబడతాయి. ఏజెన్సీ బాండ్లు, తగ్గింపుతో కొనుగోలు చేసినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు విక్రయించినప్పుడు లేదా విమోచించబడినప్పుడు మూలధన లాభాల పన్నుకు లోబడి ఉండవచ్చు. ఏజెన్సీ బాండ్లను విక్రయించేటప్పుడు మూలధన లాభాలు లేదా నష్టాలు స్టాక్ల మాదిరిగానే పన్ను విధించబడతాయి. టేనస్సీ వ్యాలీ అథారిటీ, ఫెడరల్ హోమ్ లోన్ బ్యాంకులు మరియు ఫెడరల్ ఫార్మ్ క్రెడిట్ బ్యాంక్స్ ఏజెన్సీ బాండ్లను స్థానిక మరియు రాష్ట్ర పన్నుల నుండి మినహాయించారు. అదనంగా, ఏజెన్సీ సెక్యూరిటీలను సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) తో రిజిస్ట్రేషన్ నుండి మినహాయించారు మరియు రోజూ జారీ చేస్తారు.
