అమెరికా యొక్క గొప్ప ఆవిష్కర్తలలో ఒకరైన థామస్ ఎడిసన్ మరియు డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ యొక్క సుదీర్ఘకాలంగా స్థాపించబడిన జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ కో. గత సంవత్సరంలో. మెలియస్ రీసెర్చ్ యొక్క స్కాట్ డేవిస్ అటువంటి పెట్టుబడిదారుడు, మరియు ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి స్టాక్ యొక్క చెత్త మార్గంలో రౌటింగ్ సమయంలో అతను GE ఎద్దుగా నేర్చుకున్న పాఠాల గురించి ఇటీవల రాశాడు. అతని ఆరు పాఠాలు ఈ వారం ప్రారంభంలో బారన్స్ ప్రచురించిన ఒక వ్యాసంలో వివరించబడ్డాయి.
GE యొక్క షేర్లు 10 సంవత్సరాల క్రితం నుండి 55% కంటే ఎక్కువ తగ్గాయి, అదే సమయంలో ఎస్ & పి 500 90% కంటే ఎక్కువ. గత వేసవిలో GE దాని ఇటీవలి గరిష్టాల నుండి 50% కంటే ఎక్కువ పడిపోయింది, ఈ గత జనవరి చివరిలో కొత్త గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న తరువాత S & P యొక్క 6% క్షీణతతో పోలిస్తే. కానీ చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఈ కాలంలో GE గురించి బుల్లిష్ గా ఉన్నారు, మరియు డేవిస్ తనకు ఏమి తప్పు జరిగిందో మరియు అతను నేర్చుకున్న దాని గురించి వివరణలు క్రింద ఉన్నాయి.
పాఠం 1: నగదు ప్రవాహాన్ని చూడండి
GE ఇబ్బందుల్లో ఉన్న ప్రధాన సంకేతాలలో ఒకటి దాని క్షీణించిన నగదు ప్రవాహం. బలమైన కంపెనీలు ఎప్పటికప్పుడు నగదు ప్రవాహంలో హెచ్చుతగ్గులను అనుభవించడం చాలా సాధారణం అయితే, నగదు ప్రవాహంలో క్షీణత ఎర్రజెండాగా ఉండాలి, నిర్వహణ ఏమి చెప్పినప్పటికీ సులభంగా విస్మరించబడదు. (చూడండి, చూడండి: GE యొక్క కుదించే నగదు ప్రవాహ సంకేతాలు స్టాక్ యొక్క విషాద క్షీణత. )
పాఠం 2: సంస్కృతిని చూడండి
నగదు ప్రవాహం కంటే గుర్తించడం కష్టమే అయినప్పటికీ, సంస్థ యొక్క సంస్కృతి సంస్థ యొక్క దిగువ శ్రేణికి భవిష్యత్తు ఏమిటో మరొక ముఖ్య సూచిక. డేవిస్ అభిప్రాయం ప్రకారం, GE యొక్క సంస్కృతి క్షీణిస్తున్నది, అభివృద్ధి చెందుతున్న-మార్కెట్ వృద్ధి మరియు ఇతర పేలవమైన వ్యాపార నిర్ణయాలను ప్రదర్శించడానికి చైనాలో కంపెనీ విస్తరించినట్లు రుజువు. GE తన చుట్టూ తిరగడానికి దాని వినూత్న మూలాలను తిరిగి పొందాలి.
పాఠం 3: బలహీనమైన బోర్డులను నివారించండి
ప్రతి నిర్ణయాన్ని ఆమోదించే వైవిధ్య బోర్డులు మరొక హెచ్చరిక సంకేతం. GE యొక్క నిర్వహణ అటువంటి బోర్డును సృష్టించింది, అది ప్రతి ప్రాజెక్ట్ను విజయవంతం చేయడానికి ఎంత అవకాశం లేకపోయినా ఆమోదించడానికి సిద్ధంగా ఉంది. భవిష్యత్తులో, డేవిస్ అసాధారణంగా పెద్ద సంఖ్యలో, వైవిధ్యం లేని, మరియు సాంకేతిక రంగంలో ప్రతిభ లేని బోర్డులతో ఉన్న సంస్థల గురించి ప్రత్యేక గమనిక మరియు హైలైట్ చేయాలని యోచిస్తోంది.
పాఠం 4: సంక్లిష్టత హెచ్చరిక చిహ్నంగా ఉంటుంది
GE కలిగి ఉన్నట్లుగా, వ్యాపారంలోని వివిధ శాఖలతో పెద్ద సమ్మేళనం కావడం, ప్రమాదాన్ని విస్తరించడానికి సహాయపడుతుంది, ఇది సంస్థ యొక్క సంక్లిష్టత పెరగడానికి దారితీస్తుంది, పెట్టుబడిదారులు తమ సంస్థ యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థలను అర్థం చేసుకోలేరని గ్రహించడం ప్రారంభించే స్థాయికి. GE కి ఇదే జరిగింది, మరియు సంస్థ పెట్టుబడిదారులకు తన ఆకర్షణను పెంచుకోవాలనుకుంటే, డేవిస్ దాని సంక్లిష్టత స్థాయిని తగ్గించాల్సిన అవసరం ఉందని సూచిస్తుంది.
పాఠం 5: టర్నరౌండ్లు సమయం పడుతుంది
GE పై తన బుల్లిష్నెస్ గత సంవత్సరం మధ్యలో తప్పుగా స్థాపించబడిందని డేవిస్ తెలుసుకున్నాడు, ఈ సమయంలో అతను టర్నోరౌండ్ కోసం సంస్థ యొక్క సామర్థ్యంపై దృష్టి పెట్టడం ప్రారంభించాడు. కంపెనీతో ఇప్పటికే ఒక సంవత్సరం పాటు ఉన్నప్పటికీ, రికవరీ సంకేతాలు లేనప్పటికీ, కొత్త CEO యొక్క సామర్థ్యాలను అతను నమ్ముతున్నాడు, GE వంటి సంస్థలకు టర్నరౌండ్లు 3-5 సంవత్సరాలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సమయం పడుతుందని డేవిస్ సలహా ఇస్తున్నాడు.
పాఠం 6: మీ గురించి ఆలోచించండి
నిర్వహణ పదాన్ని ముఖ విలువతో తీసుకోకుండా ఒకరి స్వంత జ్ఞానం మరియు అవగాహనపై ఆధారపడటం యొక్క ప్రాముఖ్యతను డేవిస్ నొక్కిచెప్పారు. ఒకరికి అర్థం కానిదాన్ని విశ్లేషించలేరు. (చూడండి, చూడండి: ఎందుకు GE 50% పెరుగుతుంది: మెలియస్ రీసెర్చ్. )
ఈ పాఠాలను నేర్చుకున్న తరువాత, డేవిస్ ఇంకా కొనుగోలు రేటింగ్ మరియు స్టాక్‌పై $ 27 ధర లక్ష్యాన్ని కలిగి ఉన్నాడు, సమీప భవిష్యత్తులో GE ఒక విధమైన విచ్ఛిన్నతను అనుభవిస్తుందనే దృక్పథంతో. బారన్స్ ప్రకారం, "నిర్వహణ ప్రోత్సాహకాలు తగిన విధంగా ఉంచినట్లయితే" అధిక మదింపు అవసరం.
