అమెరికన్ ఆప్షన్ డెఫినిషన్

అమెరికన్ ఎంపిక అంటే ఏమిటి?

అమెరికన్ ఆప్షన్ అనేది ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క సంస్కరణ, ఇది హోల్డర్లు ఆప్షన్ హక్కులను ముందు ఎప్పుడైనా మరియు గడువు రోజుతో సహా ఉపయోగించుకునే వీలు కల్పిస్తుంది. ఆప్షన్ ఎగ్జిక్యూషన్ యొక్క మరొక వెర్షన్ లేదా శైలి యూరోపియన్ ఎంపిక, ఇది గడువు రోజున మాత్రమే అమలు చేయడానికి అనుమతిస్తుంది.

ఒక అమెరికన్ స్టైల్ ఎంపిక పెట్టుబడిదారులకు స్టాక్ ధర అనుకూలంగా మారిన వెంటనే లాభాలను సంగ్రహించడానికి అనుమతిస్తుంది. అమెరికన్ మరియు యూరోపియన్ పేర్లు భౌగోళిక స్థానంతో సంబంధం కలిగి ఉండవు కాని హక్కుల అమలు శైలికి మాత్రమే వర్తిస్తాయి.

అమెరికన్ ఐచ్ఛికాలు వివరించబడ్డాయి

ఆప్షన్ హోల్డర్ వారి ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ హక్కులను వినియోగించుకునేటప్పుడు అమెరికన్ ఎంపికలు కాలపరిమితిని వివరిస్తాయి. ఈ హక్కులు హోల్డర్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి అనుమతిస్తుంది-ఆప్షన్ కాల్ లేదా పుట్-ఆధారిత ఆస్తిపై ఆధారపడి, ముందుగా నిర్ణయించిన గడువు తేదీకి లేదా ముందు సెట్ సమ్మె ధర వద్ద. కాంట్రాక్ట్ జీవితంలో ఏ సమయంలోనైనా పెట్టుబడిదారులకు తమ ఎంపికలను ఉపయోగించుకునే స్వేచ్ఛ ఉన్నందున, అమెరికన్ స్టైల్ ఎంపికలు పరిమిత యూరోపియన్ ఎంపికల కంటే విలువైనవి. అయినప్పటికీ, ప్రారంభ వ్యాయామం చేసే సామర్థ్యం అదనపు ప్రీమియం లేదా ఖర్చును కలిగి ఉంటుంది.

వారపు అమెరికన్ ఎంపికను వ్యాయామం చేయడానికి చివరి రోజు సాధారణంగా వారపు శుక్రవారం, ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగుస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, నెలవారీ అమెరికన్ ఎంపికను ఉపయోగించుకునే చివరి రోజు సాధారణంగా నెలలో మూడవ శుక్రవారం.

సింగిల్ స్టాక్స్‌లో ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఎంపికలలో ఎక్కువ భాగం అమెరికన్, అయితే సూచికలపై ఎంపికలు యూరోపియన్ శైలిలో ఉంటాయి.

కీ టేకావేస్

• అమెరికన్ ఐచ్ఛికం అనేది ఎంపికల ఒప్పందం యొక్క శైలి, ఇది గడువు తేదీతో సహా మరియు ఎప్పుడైనా ఎప్పుడైనా తమ హక్కులను వినియోగించుకునేందుకు వీలు కల్పిస్తుంది. అమెరికన్ స్టైల్ ఆప్షన్ పెట్టుబడిదారులు స్టాక్ ధర అనుకూలంగా కదిలిన వెంటనే లాభాలను సంగ్రహించడానికి అనుమతిస్తుంది.అమెరికన్ ఎంపికలు తరచుగా ముందు వ్యాయామం చేయబడతాయి ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీ పెట్టుబడిదారులకు వాటాలను కలిగి ఉండటానికి మరియు తదుపరి డివిడెండ్ చెల్లింపును పొందటానికి అనుమతిస్తుంది.

అమెరికన్ కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికలు

కాంట్రాక్ట్ వ్యవధిలో ఏ రోజునైనా అంతర్లీన భద్రత లేదా స్టాక్‌ను డెలివరీ చేయమని డిమాండ్ చేసే హక్కును కాల్ ఎంపిక హోల్డర్‌కు ఇస్తుంది. ఈ లక్షణం ఏ రోజు వరకు మరియు గడువు ముగిసే రోజును కలిగి ఉంటుంది. అన్ని ఎంపికల మాదిరిగానే, హోల్డర్ తమ హక్కును వినియోగించుకోవద్దని ఎంచుకుంటే వాటాను స్వీకరించే బాధ్యత ఉండదు. సమ్మె ధర ఒప్పందం అంతటా పేర్కొన్న విలువగానే ఉంటుంది.

అదే సంవత్సరం డిసెంబర్ చివరలో ఒక పెట్టుబడిదారుడు మార్చిలో గడువు తేదీతో కాల్ ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేస్తే, కాల్ ఎంపికను దాని గడువు తేదీ వరకు ఎప్పుడైనా ఉపయోగించుకునే హక్కు వారికి ఉంటుంది. సమ్మె ధర కంటే ఆస్తి ధర పెరిగినప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ఎంపికను వినియోగించుకోవడానికి వేచి ఉండనందున అమెరికన్ ఎంపికలు సహాయపడతాయి. ఏదేమైనా, అమెరికన్ స్టైల్ ఎంపికలు పెట్టుబడిదారులు చెల్లించే ప్రీమియం-ముందస్తు ఖర్చు-ను కలిగి ఉంటాయి మరియు ఇవి వాణిజ్యం యొక్క మొత్తం లాభదాయకతకు కారణమవుతాయి.

అమెరికన్ పుట్ ఎంపికలు గడువు తేదీతో సహా ఏ సమయంలోనైనా అమలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి. ఈ సామర్థ్యం హోల్డర్‌కు పేర్కొన్న సమ్మె ధర కంటే ధర పడిపోయినప్పుడల్లా కొనుగోలుదారు అంతర్లీన ఆస్తిని డెలివరీ చేయమని కోరే స్వేచ్ఛను ఇస్తుంది.

ప్రారంభ వ్యాయామం ఎప్పుడు

అనేక సందర్భాల్లో, అమెరికన్ స్టైల్ ఆప్షన్స్ ఉన్నవారు ప్రారంభ వ్యాయామ నిబంధనను ఉపయోగించుకోరు, ఎందుకంటే సాధారణంగా గడువు ముగిసే వరకు కాంట్రాక్టును కలిగి ఉండటం లేదా ఆప్షన్ కాంట్రాక్టును పూర్తిగా అమ్మడం ద్వారా స్థానం నుండి నిష్క్రమించడం చాలా ఖర్చుతో కూడుకున్నది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, స్టాక్ ధర పెరిగేకొద్దీ, కాల్ ఎంపిక యొక్క విలువ దాని ప్రీమియం వలె పెరుగుతుంది. ప్రస్తుత ప్రీమియం ప్రారంభంలో చెల్లించిన ప్రారంభ ప్రీమియం కంటే ఎక్కువగా ఉంటే వ్యాపారులు తమ ఎంపికను తిరిగి ఆప్షన్స్ మార్కెట్‌కు అమ్మవచ్చు. వ్యాపారి రెండు ప్రీమియంల మధ్య నికర వ్యత్యాసాన్ని బ్రోకర్ నుండి ఏదైనా ఫీజులు లేదా కమీషన్లకు మైనస్ చేస్తాడు.

ఏదేమైనా, ఎంపికలు సాధారణంగా ప్రారంభంలో వ్యాయామం చేసిన సందర్భాలు ఉన్నాయి. డీప్-ఇన్-మనీ కాల్ ఎంపికలు-ఇక్కడ ఆస్తి ధర ఆప్షన్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది-సాధారణంగా ప్రారంభంలోనే ఉపయోగించబడుతుంది. సమ్మె ధర కంటే ధర గణనీయంగా తక్కువగా ఉన్నప్పుడు పుట్స్ కూడా డబ్బులో లోతుగా ఉంటాయి. చాలా సందర్భాలలో, లోతైన ధరలు డబ్బులో $ 10 కంటే ఎక్కువ.

స్టాక్ మాజీ డివిడెండ్కు వెళ్ళే తేదీ వరకు ప్రారంభ అమలు కూడా జరుగుతుంది. ఎక్స్-డివిడెండ్ అనేది కటాఫ్ తేదీ, దీని ద్వారా తదుపరి షెడ్యూల్ చేసిన డివిడెండ్ చెల్లింపును స్వీకరించడానికి వాటాదారులు స్టాక్ కలిగి ఉండాలి. ఆప్షన్ హోల్డర్లకు డివిడెండ్ చెల్లింపులు అందవు. కాబట్టి, చాలా మంది ఇన్వెస్టర్లు లాభదాయక స్థానం నుండి లాభాలను సంగ్రహించడానికి మరియు డివిడెండ్ చెల్లించడానికి ఎక్స్-డివిడెండ్ తేదీకి ముందు తమ ఎంపికలను ఉపయోగించుకుంటారు.

ప్రారంభ వ్యాయామానికి కారణం క్యారీ ఖర్చుతో లేదా పుట్ ఆప్షన్ నుండి లాభాలను పెట్టుబడి పెట్టకపోవటంతో సంబంధం ఉన్న అవకాశ ఖర్చుతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. ఒక పుట్ వ్యాయామం చేసినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులకు సమ్మె ధరను వెంటనే చెల్లిస్తారు. ఫలితంగా, వచ్చే ఆదాయాన్ని వడ్డీ సంపాదించడానికి మరొక భద్రతలో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు.

ఏదేమైనా, వ్యాయామం చేయడంలో లోపం ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారుడు డివిడెండ్లను కోల్పోతాడు, ఎందుకంటే వ్యాయామం చేయడం వల్ల వాటాలు అమ్ముడవుతాయి. అలాగే, ఐచ్ఛికం గడువు ముగిస్తే విలువ పెరుగుతూనే ఉండవచ్చు మరియు ముందుగానే వ్యాయామం చేయడం వల్ల ఇంకేమైనా లాభాలు కోల్పోవచ్చు.

ప్రోస్

• ఎప్పుడైనా వ్యాయామం చేసే సామర్థ్యం

• మాజీ డివిడెండ్ తేదీకి ముందు వ్యాయామాన్ని అనుమతిస్తుంది

• లాభాలను తిరిగి పనిలో ఉంచడానికి అనుమతిస్తుంది

కాన్స్

• అధిక ప్రీమియం వసూలు చేస్తుంది

• ఇండెక్స్ ఎంపిక ఒప్పందాలకు అందుబాటులో లేదు

• అదనపు ఎంపిక ప్రశంసలను కోల్పోవచ్చు

అమెరికన్ ఎంపిక యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

ఒక పెట్టుబడిదారుడు ఆపిల్ ఇంక్ (AAPL) కోసం అమెరికన్ స్టైల్ కాల్ ఆప్షన్‌ను మార్చిలో కొనుగోలు చేశాడు, అదే సంవత్సరంలో డిసెంబర్ చివరిలో గడువు తేదీతో. ప్రీమియం ఆప్షన్ కాంట్రాక్టుకు $ 5 - ఒక ఒప్పందం 100 షేర్లు ($ 5 x 100 = $ 500) - మరియు ఎంపికపై సమ్మె ధర $ 100. కొనుగోలు తరువాత, స్టాక్ ధర ఒక్కో షేరుకు $ 150 కు పెరిగింది.

ఆపిల్ యొక్క 100 షేర్లను ఒక్కో షేరుకు $ 100 చొప్పున కొనుగోలు చేసే ముందు పెట్టుబడిదారుడు ఆపిల్‌లో కాల్ ఆప్షన్‌ను ఉపయోగిస్తాడు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పెట్టుబడిదారుడు Apple 100 సమ్మె ధర వద్ద ఆపిల్ యొక్క 100 షేర్లను కలిగి ఉంటాడు. పెట్టుబడిదారుడు ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర $ 150 కోసం వెంటనే షేర్లను విక్రయిస్తాడు మరియు ఒక్కో లాభానికి $ 50 ను పాకెట్ చేస్తాడు. పెట్టుబడిదారుడు మొత్తం మైనస్‌లో $ 5, 000 సంపాదించాడు, ఆప్షన్ మరియు ఏదైనా బ్రోకర్ కమీషన్లను కొనుగోలు చేయడానికి ప్రీమియం $ 500.

రాబోయే నెలల్లో ఫేస్‌బుక్ ఇంక్ (ఎఫ్‌బి) షేర్లు తగ్గుతాయని పెట్టుబడిదారుడు నమ్ముతున్నాడు. పెట్టుబడిదారుడు జనవరిలో అమెరికన్ స్టైల్ జూలై పుట్ ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేస్తాడు, అదే సంవత్సరం సెప్టెంబర్‌లో ముగుస్తుంది. ఎంపిక ప్రీమియం కాంట్రాక్టుకు $ 3 (100 x $ 3 = $ 300) మరియు సమ్మె ధర $ 150.

ఫేస్బుక్ యొక్క స్టాక్ ధర ఒక్కో షేరుకు $ 90 కు పడిపోతుంది, మరియు పెట్టుబడిదారుడు పుట్ ఎంపికను ఉపయోగించుకుంటాడు మరియు Facebook 150 సమ్మె ధర వద్ద ఫేస్బుక్ యొక్క 100 షేర్లను తక్కువగా కలిగి ఉంటాడు. ఈ లావాదేవీ సమర్థవంతంగా ఫేస్బుక్ యొక్క 100 షేర్లను ప్రస్తుత $ 90 ధర వద్ద కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు వెంటనే ఆ షేర్లను $ 150 సమ్మె ధరకు అమ్ముతుంది. ఏదేమైనా, ఆచరణలో, నికర వ్యత్యాసం పరిష్కరించబడుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారుడు ఆప్షన్ కాంట్రాక్టుపై $ 60 లాభం పొందుతాడు, ఇది $ 6, 000 మైనస్ $ 300 యొక్క ప్రీమియం మరియు ఏదైనా బ్రోకర్ కమీషన్లకు సమానం.