డిపాజిటరీ రశీదులకు పరిచయం

డిపాజిటరీ రశీదు (డిఆర్) అనేది ఒక రకమైన చర్చించదగిన (బదిలీ చేయదగిన) ఆర్థిక భద్రత, ఇది స్థానిక స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో వర్తకం చేయబడుతుంది, కాని సాధారణంగా బహిరంగంగా జాబితా చేయబడిన సంస్థ జారీ చేసే ఈక్విటీ రూపంలో భద్రతను సూచిస్తుంది. భౌతిక ధృవీకరణ పత్రం అయిన డిఆర్, పెట్టుబడిదారులకు ఇతర దేశాల ఈక్విటీలో వాటాలను కలిగి ఉండటానికి అనుమతిస్తుంది. DR ల యొక్క అత్యంత సాధారణ రకాల్లో ఒకటి అమెరికన్ డిపాజిటరీ రశీదు (ADR), ఇది 1920 ల నుండి కంపెనీలు, పెట్టుబడిదారులు మరియు వ్యాపారులకు ప్రపంచ పెట్టుబడి అవకాశాలను అందిస్తోంది.

ట్యుటోరియల్: ADR బేసిక్స్

ఆ సమయం నుండి, DR లు గ్లోబల్ డిపాజిటరీ రసీదులు (GDR లు) (ఇతర సాధారణ రకం DR), యూరోపియన్ DR లు మరియు అంతర్జాతీయ DR ల రూపంలో ప్రపంచంలోని ఇతర ప్రాంతాలకు వ్యాపించాయి. ADR లు సాధారణంగా న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NYSE) వంటి యుఎస్ జాతీయ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో వర్తకం చేయబడతాయి, అయితే GDR లు సాధారణంగా లండన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ వంటి యూరోపియన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేయబడతాయి. ADR లు మరియు GDR లు రెండూ సాధారణంగా US డాలర్లలో సూచించబడతాయి, కానీ యూరోలలో కూడా వీటిని సూచించవచ్చు.

డిపాజిటరీ రసీదు ఎలా పనిచేస్తుంది?

ఒక విదేశీ కంపెనీ ఇప్పటికే బహిరంగంగా వర్తకం చేసిన వాటాలను లేదా రుణ సెక్యూరిటీలను విదేశీ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజిలో జాబితా చేయాలనుకున్నప్పుడు DR సృష్టించబడుతుంది. ఇది ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజికి జాబితా చేయబడటానికి ముందు, సందేహాస్పద సంస్థ మొదట ఎక్స్ఛేంజ్ ద్వారా నిర్దేశించిన కొన్ని అవసరాలను తీర్చాలి. ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణలు (IPO లు), అయితే, DR ను కూడా జారీ చేయవచ్చు. DR లను బహిరంగంగా లేదా ఓవర్ ది కౌంటర్ (OTC) ద్వారా వర్తకం చేయవచ్చు. ADR ఎలా సృష్టించబడుతుంది మరియు వర్తకం చేయబడుతుందో ఒక ఉదాహరణ చూద్దాం:

ఉదాహరణ రష్యాలోని ఒక గ్యాస్ కంపెనీ DR లిస్టింగ్ యొక్క అవసరాలను నెరవేర్చిందని చెప్పండి మరియు ఇప్పుడు NYSE లో బహిరంగంగా వర్తకం చేసిన వాటాలను ADR రూపంలో జాబితా చేయాలనుకుంటుంది. గ్యాస్ కంపెనీ వాటాలు ఎక్స్ఛేంజ్లో స్వేచ్ఛగా వర్తకం చేయడానికి ముందు, ఒక యుఎస్ బ్రోకర్, అంతర్జాతీయ కార్యాలయం లేదా రష్యాలోని స్థానిక బ్రోకరేజ్ హౌస్ ద్వారా, దేశీయ వాటాలను రష్యన్ మార్కెట్ నుండి కొనుగోలు చేసి, ఆపై వాటిని స్థానిక (రష్యన్) కు పంపిణీ చేస్తారు. డిపాజిటరీ బ్యాంక్ యొక్క కస్టోడియన్ బ్యాంక్. అమెరికాలో ADR లను జారీ చేసే అమెరికన్ సంస్థ డిపాజిటరీ బ్యాంక్. ఈ ఉదాహరణలో, డిపాజిటరీ బ్యాంక్ బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్. రష్యాలోని బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ యొక్క స్థానిక కస్టోడియన్ బ్యాంక్ వాటాలను స్వీకరించిన తర్వాత, ఈ కస్టోడియన్ బ్యాంక్ షేర్లను ఇప్పుడు యునైటెడ్ స్టేట్స్లో జారీ చేయవచ్చని బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్కు తెలియజేయడం ద్వారా వాటాల పంపిణీని ధృవీకరిస్తుంది. బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ మొదట ADR లను మొదట కొనుగోలు చేసిన బ్రోకర్‌కు అందిస్తుంది. నిర్ణీత ADR నిష్పత్తి ఆధారంగా, ప్రతి ADR ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ రష్యన్ స్థానిక వాటాలకు ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది, మరియు ప్రతి ADR యొక్క ధర US డాలర్లలో జారీ చేయబడుతుంది, ఇది డిపాజిటరీ బ్యాంక్ వద్ద ఉన్న వాటాల సమానమైన రష్యన్ ధర నుండి మార్చబడుతుంది.. ADR లు ఇప్పుడు డిపాజిటరీ వద్ద ఉన్న స్థానిక రష్యన్ షేర్లను సూచిస్తాయి మరియు ఇప్పుడు NYSE లో ఈక్విటీని స్వేచ్ఛగా వర్తకం చేయవచ్చు. రష్యన్ గ్యాస్ కంపెనీ యొక్క కొత్త ADR జారీ చేయబడిన ప్రక్రియ తరువాత, ADR ను పెట్టుబడిదారుల మధ్య స్వేచ్ఛగా వర్తకం చేయవచ్చు మరియు ఇంట్రా-మార్కెట్ ట్రేడింగ్ అని పిలువబడే ఒక విధానం ద్వారా కొనుగోలుదారు నుండి NYSE లో విక్రేతకు బదిలీ చేయవచ్చు. రష్యన్ గ్యాస్ కంపెనీ యొక్క అన్ని ADR లావాదేవీలు ఇప్పుడు US డాలర్లలో జరుగుతాయి మరియు NYSE లో ఇతర యుఎస్ లావాదేవీల వలె పరిష్కరించబడతాయి. ఓడిఆర్ పెట్టుబడిదారుడు ఓటింగ్ హక్కులు మరియు నగదు డివిడెండ్ వంటి సాధారణ వాటాల వాటాదారులకు మంజూరు చేసిన హక్కులను కలిగి ఉంటాడు. ADR హోల్డర్ యొక్క హక్కులు ADR ప్రమాణపత్రంలో పేర్కొనబడ్డాయి.

డిపాజిటరీ రసీదు ధర మరియు క్రాస్ ట్రేడింగ్

ఏదైనా DR వర్తకం చేసినప్పుడు, బ్రోకర్ వాటా యొక్క ఉత్తమ ధరను కనుగొనడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంటాడు. అందువల్ల వారు ADR యొక్క US డాలర్ ధరను దేశీయ మార్కెట్లో స్థానిక వాటా యొక్క US డాలర్ సమానమైన ధరతో పోల్చారు. రష్యన్ గ్యాస్ కంపెనీ యొక్క ADR ఒక్కో షేరుకు US $ 12 వద్ద వర్తకం చేస్తుంటే మరియు రష్యన్ మార్కెట్లో వాటా వ్యాపారం ఒక్కో షేరుకు $ 11 వద్ద (రష్యన్ రూబిళ్లు నుండి డాలర్లకు మార్చబడుతుంది), ఒక బ్రోకర్ రష్యా నుండి ఎక్కువ స్థానిక వాటాలను కొనుగోలు చేయడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకుంటాడు. US మార్కెట్లో ADR లను జారీ చేయండి. ఈ చర్య స్థానిక రష్యన్ ధర మరియు ADR ధర సమానత్వానికి చేరుకుంటుంది. ఏదేమైనా, రెండు మార్కెట్లలో నిరంతర కొనుగోలు మరియు అమ్మకం సాధారణంగా ADR యొక్క ధరలను మరియు గృహ మార్కెట్లో భద్రతను ఒకదానికొకటి దగ్గరగా ఉంచుతుంది. ఈ కనీస ధరల భేదం కారణంగా, చాలా ADR లు ఇంట్రామార్కెట్ ట్రేడింగ్ ద్వారా వర్తకం చేయబడతాయి.

(ADR లలో ADR ల గురించి మరింత తెలుసుకోండి : ఇంటిని వదలకుండా ఆఫ్‌షోర్‌లో పెట్టుబడి పెట్టండి .)

యుఎస్ బ్రోకర్ ADR లను తిరిగి స్థానిక రష్యన్ మార్కెట్లోకి అమ్మవచ్చు. దీనిని సరిహద్దు వాణిజ్యం అంటారు. ఇది జరిగినప్పుడు, ADR ల మొత్తాన్ని డిపాజిటరీ రద్దు చేస్తుంది మరియు స్థానిక వాటాలను కస్టోడియన్ బ్యాంక్ నుండి విడుదల చేసి, వాటిని కొనుగోలు చేసిన రష్యన్ బ్రోకర్‌కు తిరిగి పంపబడుతుంది. రష్యన్ బ్రోకర్ వారికి రూబిళ్లలో చెల్లిస్తాడు, వీటిని యుఎస్ బ్రోకర్ డాలర్లుగా మారుస్తారు.

డిపాజిటరీ రసీదుల ప్రయోజనాలు

ప్రపంచ వాణిజ్యాన్ని పెంచడానికి DR ఒక సాధనంగా పనిచేస్తుంది, ఇది స్థానిక మరియు విదేశీ మార్కెట్లలో వాల్యూమ్లను పెంచడానికి మాత్రమే కాకుండా, సమాచార మార్పిడి, సాంకేతికత, నియంత్రణ విధానాలతో పాటు మార్కెట్ పారదర్శకతను కూడా పెంచుతుంది. అందువల్ల, విదేశీ పెట్టుబడులకు అడ్డంకులను ఎదుర్కోకుండా, చాలా అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో తరచుగా జరిగే విధంగా, DR పెట్టుబడిదారుడు మరియు సంస్థ రెండూ విదేశాలలో పెట్టుబడుల నుండి లాభం పొందవచ్చు.

(అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్‌లో అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడం గురించి మరింత తెలుసుకోండి.)

ప్రయోజనాలను దగ్గరగా చూద్దాం:

కంపెనీ కోసం

ప్రపంచ మార్కెట్లో ఎక్కువ ఎక్స్పోజర్ పొందటానికి మరియు మూలధనాన్ని పెంచడానికి ఒక సంస్థ DR జారీ చేయడాన్ని ఎంచుకోవచ్చు. DR లను జారీ చేయడం వల్ల వాటా యొక్క ద్రవ్యతను పెంచడం వల్ల దాని స్థానిక మార్కెట్‌పై కంపెనీ ప్రతిష్టను పెంచుతుంది ("కంపెనీ అంతర్జాతీయంగా వర్తకం చేయబడుతుంది"). డిపాజిటరీ రసీదులు అంతర్జాతీయ వాటాదారుల స్థావరాన్ని ప్రోత్సహిస్తాయి మరియు విదేశాలలో నివసిస్తున్న ప్రవాసులకు వారి స్వదేశాలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి సులభమైన అవకాశాన్ని కల్పిస్తాయి. అంతేకాకుండా, చాలా దేశాలలో, ముఖ్యంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు ఉన్నవారు, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు స్థానిక మార్కెట్లోకి ప్రవేశించకుండా అడ్డంకులు తరచుగా నిరోధిస్తాయి. DR జారీ చేయడం ద్వారా, ఒక సంస్థ విదేశీ పెట్టుబడిదారుడు ఎదుర్కొనే ప్రవేశానికి అడ్డంకుల గురించి ఆందోళన చెందకుండా విదేశాల నుండి పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించగలదు.

పెట్టుబడిదారుడి కోసం

DR లోకి కొనడం వెంటనే పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియోను గ్లోబల్‌గా మారుస్తుంది. తెలిసిన సెటిల్మెంట్ మరియు క్లియరెన్స్ పరిస్థితులలో పెట్టుబడిదారులు తమ సొంత మార్కెట్లో వర్తకం చేసేటప్పుడు వైవిధ్యీకరణ యొక్క ప్రయోజనాలను పొందుతారు. మరీ ముఖ్యంగా, DR పెట్టుబడిదారులు విదేశీ మార్కెట్లలోకి నేరుగా వెళ్ళే అదనపు నష్టాలను భరించకుండా, సాధారణంగా అధిక రిస్క్, అధిక రిటర్న్ ఈక్విటీల యొక్క ప్రయోజనాలను పొందగలుగుతారు, ఇది నియంత్రణ విధానాలను మార్చడం వలన పారదర్శకత లేదా అస్థిరత లేకపోవచ్చు. అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలు మరియు సమాజాలలో అనిశ్చితుల నుండి ఉత్పన్నమయ్యే పెట్టుబడిదారుడు కొంత విదేశీ మారక నష్టాన్ని భరిస్తాడని గుర్తుంచుకోవడం ముఖ్యం. మరోవైపు, పెట్టుబడిదారుడు యుఎస్ డాలర్ మరియు యూరో చాలా విదేశీ కరెన్సీలకు కలిగి ఉన్న పోటీ రేట్ల నుండి కూడా ప్రయోజనం పొందవచ్చు.

బాటమ్ లైన్

మీ స్వంత సరిహద్దుల వెలుపల పెట్టుబడులు పెట్టడం వల్ల అనవసరమైన నష్టాలను దాటవేస్తూ విదేశీ పెట్టుబడుల ప్రయోజనాలను జోడించే అవకాశాన్ని మీకు ఇస్తుంది, మీరు ఈ సెక్యూరిటీలను మీ పోర్ట్‌ఫోలియోకు చేర్చడాన్ని పరిశీలించాలనుకోవచ్చు. ఏదేమైనా, ఏదైనా భద్రత మాదిరిగానే, DR లలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి అవి ఎందుకు ఉపయోగించబడుతున్నాయో మరియు అవి ఎలా జారీ చేయబడతాయి మరియు వర్తకం చేయబడతాయి అనే దానిపై అవగాహన అవసరం.