అవి ప్రమాదకర పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడుతున్నప్పటికీ, అధిక-దిగుబడినిచ్చే బాండ్లను-సాధారణంగా జంక్ బాండ్లుగా పిలుస్తారు-ఇప్పటికీ వాటికి అతుక్కుపోయే ప్రతికూల ఖ్యాతిని పొందకపోవచ్చు. వాస్తవానికి, ఈ అధిక-రిస్క్ బాండ్లను పోర్ట్ఫోలియోకు చేర్చడం వలన డైవర్సిఫికేషన్ మరియు ఆస్తి కేటాయింపు యొక్క క్లాసిక్ ఫ్రేమ్వర్క్లో పరిగణించినప్పుడు మొత్తం పోర్ట్ఫోలియో రిస్క్ను తగ్గించవచ్చు.
అధిక-దిగుబడినిచ్చే బాండ్లు ఏమిటి, వాటిని ప్రమాదకరంగా మారుస్తాయి మరియు వాటిని మీ పెట్టుబడి వ్యూహంలో ఎందుకు చేర్చాలనుకుంటున్నారో మరింత దగ్గరగా చూద్దాం. అధిక-దిగుబడి బాండ్లు పెట్టుబడిదారులకు వ్యక్తిగత సమస్యలుగా, అధిక-దిగుబడి మ్యూచువల్ ఫండ్ల ద్వారా మరియు జంక్ బాండ్ ఇటిఎఫ్లుగా లభిస్తాయి.
కీ టేకేవేస్
- అధిక-దిగుబడి బాండ్లు పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ల కంటే ఎక్కువ దీర్ఘకాలిక రాబడిని, స్టాక్స్ కంటే మెరుగైన దివాలా రక్షణలు మరియు పోర్ట్ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ ప్రయోజనాలను అందిస్తాయి. దురదృష్టవశాత్తు, "జంక్ బాండ్ కింగ్" యొక్క అధిక ప్రొఫైల్ పతనం మైఖేల్ మిల్కెన్ అధిక-దిగుబడి బాండ్ల ఖ్యాతిని దెబ్బతీసింది ఆస్తి తరగతిగా. అధిక-దిగుబడి బాండ్లు అధిక-డిఫాల్ట్ రేట్లను మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ బాండ్ల కంటే ఎక్కువ అస్థిరతను ఎదుర్కొంటాయి, మరియు అవి స్టాక్స్ కంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి. అధిక-రిస్క్ డెట్ కేటగిరీలో అధిక-దిగుబడి బాండ్లకు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ debt ణం మరియు కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు ప్రధాన ప్రత్యామ్నాయాలు. సగటు పెట్టుబడిదారుడికి, అధిక-దిగుబడి గల మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఇటిఎఫ్లు జంక్ బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఉత్తమ మార్గాలు.
అధిక-దిగుబడి బాండ్లను అర్థం చేసుకోవడం
సాధారణంగా, అధిక-దిగుబడినిచ్చే బాండ్, బాడీ యొక్క బాండ్ రేటింగ్తో లేదా మూడీస్ లేదా బిబి ప్రకారం తక్కువ లేదా ప్రామాణిక & పూర్ స్కేల్లో తక్కువ రుణ బాధ్యతగా నిర్వచించబడుతుంది. జంక్ బాండ్లుగా ప్రసిద్ది చెందడంతో పాటు, వాటిని "ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ క్రింద" అని కూడా పిలుస్తారు. తక్కువ రేటింగ్స్ అంటే సంస్థ యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితి అస్థిరంగా ఉంటుంది. కాబట్టి, పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ జారీ చేసేవారి కంటే వడ్డీ చెల్లింపులు లేదా డిఫాల్ట్ చేయడం సంస్థ కోల్పోయే అవకాశం ఉంది.
ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ కంటే తక్కువ బాండ్ వర్గీకరణ అనేది ఒక సంస్థ తప్పుగా నిర్వహించబడిందని లేదా మోసానికి పాల్పడిందని అర్థం కాదు. అనేక ప్రాథమికంగా మంచి సంస్థలు వివిధ దశలలో ఆర్థిక ఇబ్బందుల్లో పడ్డాయి. లాభాల కోసం ఒక పేలవమైన సంవత్సరం లేదా సంఘటనల యొక్క విషాద గొలుసు సంస్థ యొక్క రుణ బాధ్యతలను తగ్గించటానికి కారణమవుతుంది. ఎస్ అండ్ పి 500 లోని కొన్ని అగ్రశ్రేణి కంపెనీలు తమ బాండ్లను "జంక్" హోదాకు దిగజార్చినందుకు కోపంగా ఉన్నాయి. ఉదాహరణకు, 2019 లో, మూడీస్ ఆటోమోటివ్ ఐకాన్ ఫోర్డ్ జారీ చేసిన రుణాన్ని ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ కంటే తక్కువకు తగ్గించింది.
దీనికి విరుద్ధంగా కూడా జరగవచ్చు. యువ లేదా కొత్తగా పబ్లిక్ కంపెనీ జారీ చేసిన బాండ్లు తక్కువ-రేటింగ్ కలిగి ఉండవచ్చు, ఎందుకంటే సంస్థకు ఇంకా సుదీర్ఘ ట్రాక్ రికార్డ్ లేదా మూల్యాంకనం చేయడానికి ఆర్థిక ఫలితాలు లేవు.
కారణం ఏమైనప్పటికీ, తక్కువ క్రెడిట్ యోగ్యమైనదిగా పరిగణించబడటం అంటే డబ్బు తీసుకోవటం ఈ సంస్థలకు ఖరీదైనది. వారు తమ debt ణంపై ఎక్కువ వడ్డీని చెల్లించాలి, అదే విధంగా తక్కువ క్రెడిట్ స్కోర్లు ఉన్న వ్యక్తులు వారి క్రెడిట్ కార్డులపై ఎక్కువ APR చెల్లిస్తారు. అందువల్ల, వాటిని అధిక-దిగుబడి బాండ్లు అంటారు. అదనపు నష్టాల కారణంగా వారు అధిక వడ్డీ రేట్లను అందిస్తారు.
అధిక-దిగుబడి బాండ్ల యొక్క ప్రయోజనాలు
హయ్యర్ రిటర్న్స్
పెరిగిన వడ్డీ రేట్ల ఫలితంగా, అధిక-దిగుబడి గల పెట్టుబడులు సాధారణంగా పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ల కంటే మెరుగైన రాబడిని ఇస్తాయి. అధిక-దిగుబడి బాండ్లు కూడా సిడిలు మరియు ప్రభుత్వ బాండ్ల కంటే ఎక్కువ రాబడిని కలిగి ఉంటాయి. మీరు మీ స్థిర-ఆదాయ పోర్ట్ఫోలియోలో అధిక దిగుబడిని పొందాలని చూస్తున్నట్లయితే, దాన్ని గుర్తుంచుకోండి. అధిక-దిగుబడి బాండ్ల యొక్క మొదటి ప్రయోజనం ఆదాయం.
దివాలా రక్షణలు
ఒక సంస్థ దివాళా తీస్తే ఈక్విటీ పెట్టుబడులపై డెట్ సెక్యూరిటీలకు ప్రయోజనం ఉంటుందనే విషయం చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు తెలియదు. ఇది జరిగితే, లిక్విడేషన్ ప్రక్రియలో బాండ్ హోల్డర్లకు మొదట చెల్లించబడుతుంది, తరువాత ఇష్టపడే స్టాక్ హోల్డర్లు మరియు చివరగా, సాధారణ స్టాక్ హోల్డర్లు. మీ పోర్ట్ఫోలియోను గణనీయమైన నష్టాల నుండి రక్షించడంలో, డిఫాల్ట్ల నుండి నష్టాన్ని తగ్గించడంలో ఈ అదనపు భద్రత విలువైనదని రుజువు చేస్తుంది.
విభిన్నత
అధిక-దిగుబడి బాండ్ల పనితీరు పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్లతో లేదా స్టాక్లతో సరిగ్గా సంబంధం లేదు. పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ల కంటే వారి దిగుబడి ఎక్కువగా ఉన్నందున, అవి వడ్డీ రేటు మార్పులకు తక్కువ అవకాశం కలిగి ఉంటాయి. క్రెడిట్ నాణ్యత యొక్క తక్కువ స్థాయిలలో ఇది ప్రత్యేకంగా వర్తిస్తుంది మరియు అధిక-దిగుబడి బాండ్లు ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క బలం మీద ఆధారపడటానికి స్టాక్ల మాదిరిగానే ఉంటాయి. ఈ తక్కువ సహసంబంధం కారణంగా, మీ పోర్ట్ఫోలియోకు అధిక-దిగుబడి బాండ్లను జోడించడం మొత్తం పోర్ట్ఫోలియో ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ఒక అద్భుతమైన మార్గం.
అధిక-దిగుబడి బాండ్లు వడ్డీ-రేటు కదలికలకు లేదా మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్ పోకడలకు మరింత సున్నితంగా ఉండే ఆస్తులకు ప్రతికూలంగా పనిచేస్తాయి. ఉదాహరణకు, 2008 లో ఆర్థిక సంక్షోభం సమయంలో ఒక సమూహంగా అధిక-దిగుబడి బాండ్లు స్టాక్స్ కంటే చాలా తక్కువ కోల్పోయాయి. 2009 లో దీర్ఘకాలిక ట్రెజరీ బాండ్లు పడిపోవడంతో అవి కూడా ధరలో పెరిగాయి, మరియు అధిక-దిగుబడి బాండ్ ఫండ్లు సాధారణంగా ఆ మార్కెట్ పుంజుకునే సమయంలో స్టాక్లను మించిపోయాయి..
అధిక-దిగుబడి బాండ్ల యొక్క చెడ్డ ఖ్యాతి
వారు చాలా ప్లస్లను కలిగి ఉంటే, అధిక-దిగుబడినిచ్చే బాండ్లను ఎందుకు వ్యర్థంగా అపహాస్యం చేస్తారు? దురదృష్టవశాత్తు, "జంక్ బాండ్ కింగ్" మైఖేల్ మిల్కెన్ యొక్క అధిక-పతనం అధిక-దిగుబడి బాండ్ల యొక్క ఖ్యాతిని ఆస్తి తరగతిగా దెబ్బతీసింది.
1980 లలో, ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ డ్రెక్సెల్ బర్న్హామ్ లాంబెర్ట్ ఇంక్ వద్ద ఎగ్జిక్యూటివ్ అయిన మైఖేల్ మిల్కెన్ వాల్ స్ట్రీట్లో చేసిన పనికి అపఖ్యాతిని పొందాడు. విలీనాలు మరియు సముపార్జనలలో అధిక-దిగుబడి రుణాల వాడకాన్ని అతను బాగా విస్తరించాడు, ఇది పరపతి కొనుగోలు విజృంభణకు ఆజ్యం పోసింది. పడిపోయిన దేవదూతలు జారీ చేసిన బాండ్లలో ప్రత్యేకత సాధించడం ద్వారా మిల్కెన్ తనకు మరియు అతని వాల్ స్ట్రీట్ సంస్థ కోసం మిలియన్ డాలర్లు సంపాదించాడు. ఫాలెన్ దేవదూతలు ఒకప్పుడు ధ్వనించే సంస్థలు, వారి క్రెడిట్ రేటింగ్ తగ్గడానికి కారణమైన ఆర్థిక ఇబ్బందులను ఎదుర్కొన్నారు.
1989 లో, రుడోల్ఫ్ గియులియాని మిల్కెన్ను RICO చట్టం ప్రకారం 98 గణనలు మరియు మోసాలతో అభియోగాలు మోపారు. ఒక అభ్యర్ధన బేరం తరువాత, అతను 22 నెలల జైలు శిక్ష అనుభవించాడు మరియు జరిమానాలు మరియు పౌర పరిష్కారాలలో million 600 మిలియన్లకు పైగా చెల్లించాడు.
ఈ రోజు, వాల్ స్ట్రీట్లోని చాలామంది మిల్కెన్ మరియు అతనిలాంటి ఇతర ఫైనాన్షియర్ల ప్రశ్నార్థకమైన పద్ధతుల కారణంగా జంక్ బాండ్ల యొక్క ప్రతికూల అవగాహన కొనసాగుతుందని ధృవీకరిస్తారు.
అధిక-దిగుబడి బాండ్ల ప్రమాదాలు
డిఫాల్ట్ రిస్క్
అధిక-దిగుబడి పెట్టుబడులు కూడా వాటి ప్రతికూలతలను కలిగి ఉంటాయి మరియు పెట్టుబడిదారులు అధిక అస్థిరతను మరియు జాబితాలో అగ్రస్థానంలో ఉన్న డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని పరిగణించాలి. ఫిచ్ రేటింగ్స్ ప్రకారం, 2017 లో యుఎస్లో అధిక-దిగుబడి బాండ్ డిఫాల్ట్లు 1.8% కి పడిపోయాయి. అయినప్పటికీ, ప్రపంచవ్యాప్తంగా కార్పొరేట్ ted ణదాత పెరుగుతున్న స్థాయి చాలా మంది విశ్లేషకులను మరియు ఆర్థికవేత్తలను ఇబ్బంది పెడుతుంది. 2009 లో చివరి మాంద్యం సమయంలో యుఎస్లో అధిక-దిగుబడి డిఫాల్ట్ రేట్లు 14% కి చేరుకున్నాయి, మరియు తరువాతి తిరోగమనంలో అవి మళ్లీ పెరిగే అవకాశం ఉంది, అధిక-దిగుబడి మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం డిఫాల్ట్ రేట్లు నిర్వాహకులు సులభంగా మార్చగలరని మీరు తెలుసుకోవాలి. డిఫాల్ట్లకు ముందు బాండ్లను డంప్ చేసి, వాటిని కొత్త బాండ్లతో భర్తీ చేసే సౌలభ్యం వారికి ఉంది.
అధిక-దిగుబడి గల ఫండ్ యొక్క డిఫాల్ట్ రేటును మీరు మరింత ఖచ్చితంగా ఎలా అంచనా వేయగలరు? గత తిరోగమనాల సమయంలో ఫండ్ మొత్తం రాబడికి ఏమి జరిగిందో మీరు చూడవచ్చు. ఫండ్ యొక్క టర్నోవర్ చాలా ఎక్కువగా ఉంటే (200% కంటే ఎక్కువ), ఇది డిఫాల్ట్ దగ్గర ఉన్న బాండ్లను తరచుగా భర్తీ చేయడాన్ని సూచిస్తుంది. మీరు ఫండ్ యొక్క సగటు క్రెడిట్ నాణ్యతను సూచికగా చూడవచ్చు. స్టాండర్డ్ & పూర్స్ స్కేల్లో BB లేదా B వద్ద పెట్టుబడి-గ్రేడ్ నాణ్యత కంటే తక్కువగా ఉన్న బాండ్లలో ఎక్కువ భాగం ఉంటే ఇది మీకు చూపుతుంది. సగటు CCC లేదా CC అయితే, అప్పుడు ఫండ్ చాలా ula హాజనితంగా ఉంటుంది ఎందుకంటే D అప్రమేయాన్ని సూచిస్తుంది.
అధిక-దిగుబడి మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం డిఫాల్ట్ రేట్లు నిర్వాహకులు సులభంగా మార్చగలరని మీరు తెలుసుకోవాలి.
వడ్డీ రేటు ప్రమాదం
అధిక-దిగుబడి పెట్టుబడి యొక్క మరొక ఆపద ఏమిటంటే, బలహీనమైన ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లు దిగుబడిని మరింత దిగజార్చగలవు. మీరు గతంలో ఎప్పుడైనా బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే, బాండ్ ధరలు మరియు వడ్డీ రేట్ల మధ్య విలోమ సంబంధం మీకు బాగా తెలుసు. వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ బాండ్ ధరలు తగ్గుతాయి. వారు స్వల్పకాలిక రేట్లకు తక్కువ సున్నితత్వం కలిగి ఉన్నప్పటికీ, జంక్ బాండ్లు దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లను దగ్గరగా అనుసరిస్తాయి. పెట్టుబడిదారుల ప్రధాన పెట్టుబడులను చెక్కుచెదరకుండా ఉంచిన సుదీర్ఘ కాలం తరువాత, ఫెడరల్ రిజర్వ్ 2017 మరియు 2018 సంవత్సరాల్లో వడ్డీ రేట్లను పదేపదే పెంచింది. అయినప్పటికీ, ఫెడ్ కోర్సును తిప్పికొట్టి, 2019 లో రేట్లను తగ్గించి, బాండ్ మార్కెట్లో లాభాలకు దారితీసింది.
బుల్ మార్కెట్ పరుగులో, ఈక్విటీ పెట్టుబడులతో పోల్చినప్పుడు అధిక దిగుబడినిచ్చే పెట్టుబడులు తక్కువ రాబడిని ఇస్తాయని మీరు కనుగొనవచ్చు. పోర్ట్ఫోలియోను తిప్పడం ద్వారా ఫండ్ నిర్వాహకులు ఈ నెమ్మదిగా బాండ్ మార్కెట్పై స్పందించవచ్చు. ఇది అధిక టర్నోవర్ శాతాలకు దారి తీస్తుంది మరియు అంతిమ పెట్టుబడిదారుడు చివరికి మీరు చెల్లించే అదనపు ఫండ్ ఖర్చులను జోడిస్తుంది.
ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆరోగ్యంగా ఉన్న సమయాల్లో, అధిక దిగుబడినిచ్చే బాండ్లను గందరగోళంలో పడటానికి మాంద్యం పడుతుందని చాలా మంది నిర్వాహకులు నమ్ముతారు. అయినప్పటికీ, విదేశీ ఆర్థిక వ్యవస్థలు బలహీనపడటం, కరెన్సీ రేట్లలో మార్పులు మరియు వివిధ రాజకీయ నష్టాలు వంటి ఇతర నష్టాలను పెట్టుబడిదారులు ఇప్పటికీ పరిగణించాలి.
అధిక-దిగుబడి బాండ్లకు ప్రత్యామ్నాయాలు
అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్.ణం
మీరు కొన్ని ముఖ్యమైన దిగుబడి ప్రీమియంల కోసం చూస్తున్నట్లయితే, దేశీయ జంక్ బాండ్లు ఆర్థిక సముద్రంలో ఉన్న ఏకైక ఆస్తి కాదు. అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ రుణ సెక్యూరిటీలు మీ పోర్ట్ఫోలియోకు ప్రయోజనకరమైన అదనంగా ఉండవచ్చు. సాధారణంగా, ఈ సెక్యూరిటీలు వారి యుఎస్ ప్రత్యర్ధుల కన్నా తక్కువ ధరలో ఉంటాయి, ఎందుకంటే అవి ఒక్కొక్కటిగా చాలా చిన్న దేశీయ మార్కెట్లను కలిగి ఉంటాయి. ఒక సమూహంగా, వారు ప్రపంచ అధిక-దిగుబడి మార్కెట్లలో గణనీయమైన భాగాన్ని కలిగి ఉన్నారు.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు
కొంతమంది ఫండ్ నిర్వాహకులు కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల కంపెనీలను చేర్చాలనుకుంటున్నారు, దీని స్టాక్ ధర చాలా క్షీణించింది, మార్పిడి ఎంపిక ఆచరణాత్మకంగా పనికిరానిది. ఈ పెట్టుబడులను సాధారణంగా బస్టెడ్ కన్వర్టిబుల్స్ అని పిలుస్తారు మరియు కన్వర్టిబుల్తో అనుబంధించబడిన సాధారణ స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ ధర బాగా పడిపోయినందున తగ్గింపుతో కొనుగోలు చేస్తారు.
ఇతర ప్రత్యామ్నాయాలు
చాలా మంది ఫండ్ మేనేజర్లు తమ పెట్టుబడులను మరింత విస్తృతం చేయడంలో సహాయపడటానికి కొన్ని ఇతర ఆస్తులను చేర్చడానికి వశ్యతను ఇస్తారు. అధిక-డివిడెండ్-దిగుబడి సాధారణ స్టాక్స్ మరియు ఇష్టపడే వాటాలు అధిక-దిగుబడి బాండ్లతో పోల్చవచ్చు ఎందుకంటే అవి గణనీయమైన ఆదాయాన్ని పొందుతాయి. కొన్ని వారెంట్లు జంక్ బాండ్ల యొక్క కొన్ని ula హాజనిత లక్షణాలను కూడా కలిగి ఉంటాయి. మరొక అవకాశం పరపతి బ్యాంకు రుణాలు. ఇవి తప్పనిసరిగా రుణాలు, రుణగ్రహీత ఎదుర్కొంటున్న అధిక ప్రమాదాన్ని ప్రతిబింబించేలా ఎక్కువ వడ్డీ రేటు కలిగి ఉంటాయి.
బాటమ్ లైన్
సగటు పెట్టుబడిదారుడికి, అధిక-దిగుబడి గల మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఇటిఎఫ్లు జంక్ బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఉత్తమ మార్గాలు. ఈ నిధులు తక్కువ-రేటెడ్ రుణ బాధ్యతల సమూహాన్ని అందిస్తాయి మరియు వైవిధ్యీకరణ ఆర్థికంగా కష్టపడుతున్న సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెట్టే ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది.
మీరు అధిక-దిగుబడి బాండ్లలో లేదా ఇతర అధిక-దిగుబడి సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ముందు, మీకు కలిగే నష్టాల గురించి తెలుసుకోవాలి. మీ పరిశోధన చేసిన తరువాత, ఈ పెట్టుబడులు మీ పరిస్థితికి తగినట్లుగా భావిస్తే మీరు వాటిని మీ పోర్ట్ఫోలియోకు చేర్చాలనుకోవచ్చు. అధిక ఆదాయాన్ని అందించే మరియు మొత్తం పోర్ట్ఫోలియో అస్థిరతను తగ్గించే సామర్థ్యం అధిక-దిగుబడి పెట్టుబడులను పరిగణలోకి తీసుకోవడానికి మంచి కారణాలు.
