ఆస్తి మార్పిడి కన్వర్టిబుల్ ఎంపిక లావాదేవీ అంటే ఏమిటి?
ఒక ఆస్తి మార్పిడి కన్వర్టిబుల్ ఆప్షన్ లావాదేవీ (ASCOT) అనేది కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌పై ఉన్న ఒక ఎంపికను కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌ను దాని రెండు భాగాలుగా వేరు చేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. వేరు చేయబడిన భాగాలు దాని సాధారణ కూపన్ చెల్లింపులతో బాండ్ మరియు కాల్ ఎంపికగా పనిచేసే ఈక్విటీ ఎంపిక. ASCOT నిర్మాణం పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న క్రెడిట్ రిస్క్‌ను తీసుకోకుండా కన్వర్టిబుల్‌లోని ఎంపికను బహిర్గతం చేయడానికి అనుమతిస్తుంది.
ASCOT ను అర్థం చేసుకోవడం
కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌పై అమెరికన్ ఎంపికను రాయడం ద్వారా ఆస్తి మార్పిడి కన్వర్టిబుల్ ఆప్షన్ లావాదేవీ జరుగుతుంది. కన్వర్టిబుల్ లక్షణం కారణంగా కన్వర్టిబుల్ బాండ్ ఈక్విటీ ఎంపికను సూచిస్తుంది కాబట్టి ఇది తప్పనిసరిగా సమ్మేళనం ఎంపికను సృష్టిస్తుంది. అమెరికన్ ఎంపికను హోల్డర్ ఎప్పుడైనా ఉపయోగించుకోవచ్చు, కాని చెల్లించిన సమ్మె ధరలో ఆస్తి స్వాప్‌ను నిలిపివేసే అన్ని ఖర్చులు ఉండాలి. ASCOT లు సంక్లిష్టమైన సాధనాలు, ఇవి ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్ మరియు క్రెడిట్ రిస్క్ కొనుగోలుదారు / బాండ్ ఇన్వెస్టర్ పాత్రను మొదట మిశ్రమ పరికరంగా విక్రయించిన వాటిలో - కన్వర్టిబుల్ బాండ్.
ఒక ఆస్తి మార్పిడి కన్వర్టిబుల్ ఎంపిక లావాదేవీ ఎలా పనిచేస్తుంది
కన్వర్టిబుల్ బాండ్ వ్యాపారులు రెండు రకాల ప్రమాదాలకు గురవుతారు. ఒకటి పెట్టుబడి యొక్క బాండ్ భాగంలో అంతర్గతంగా ఉన్న క్రెడిట్ రిస్క్. మరొకటి అంతర్లీన వాటా ధరపై మార్కెట్ అస్థిరత, ఎందుకంటే ఇది మార్పిడి ఎంపికకు ఏదైనా విలువ ఉందా లేదా అనే దానిపై ప్రభావం చూపుతుంది. మా ప్రయోజనాల కోసం, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ వ్యాపారి వారి కన్వర్టిబుల్ బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ఈక్విటీ కోణంపై దృష్టి పెట్టాలని అనుకుందాం. ఇది చేయుటకు, వ్యాపారి కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌ను పెట్టుబడి బ్యాంకుకు విక్రయిస్తాడు, ఇది లావాదేవీలో మధ్యవర్తిగా ఉంటుంది.
బాండ్ యొక్క కన్వర్టిబుల్ భాగంపై అమెరికన్ ఎంపికను వ్రాసి, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ వ్యాపారికి తిరిగి అమ్మడం ద్వారా ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ ASCOT ను నిర్మిస్తుంది. కన్వర్టిబుల్ బాండ్ యొక్క బాండ్ భాగాన్ని దాని చెల్లింపులతో వేరే పార్టీకి విక్రయిస్తారు, అతను స్థిర రాబడికి బదులుగా క్రెడిట్ రిస్క్‌ను తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉంటాడు. బాండ్ భాగాన్ని చిన్న విలువ కలిగిన బాండ్లుగా విభజించి బహుళ పెట్టుబడిదారులకు అమ్మవచ్చు.
ఆస్తి మార్పిడి కన్వర్టిబుల్ ఎంపిక లావాదేవీలు మరియు హెడ్జ్ ఫండ్లు
కన్వర్టిబుల్ బాండ్ దాని క్రెడిట్ రిస్క్ నుండి ఆస్తి స్వాప్ ద్వారా తీసివేయబడినప్పుడు, ఆప్షన్ హోల్డర్ అస్థిరతతో మిగిలిపోతారు - కాని చాలా విలువైనది - ఎంపిక. ASCOT లు, ప్రత్యేకంగా ఈక్విటీ భాగం, కన్వర్టిబుల్ ఆర్బిట్రేజ్ స్ట్రాటజీలను ఉపయోగించే హెడ్జ్ ఫండ్లచే కొనుగోలు చేయబడతాయి మరియు అమ్మబడతాయి. ASCOT లోని సమ్మేళనం ఎంపిక యొక్క స్వభావం కారణంగా హెడ్జ్ ఫండ్స్ వారి దస్త్రాల పరపతిని సులభంగా పెంచుకోగలవు, తక్కువ లాభదాయకమైన బాండ్ వైపు మరియు దాని క్రెడిట్ రిస్క్‌ను ఈక్వేషన్ నుండి వదిలివేస్తాయి.
