సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వత అంటే ఏమిటి?
ఒకే బాండ్ కోసం, సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వత (AEM) అనేది పరిపక్వత యొక్క కొలత, ఇది ఒక బాండ్‌ను జారీచేసేవారు తిరిగి పిలిచే అవకాశాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటారు. బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం, సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వత అనేది అంతర్లీన బాండ్ల మెచ్యూరిటీల యొక్క సగటు సగటు.
కీ టేకావేస్
- సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వత తిరిగి పిలువబడే బాండ్ల యొక్క నిజమైన పరిపక్వతను అంచనా వేస్తుంది. పేర్కొనబడిన పరిపక్వతకు ముందు వాటిని రిడీమ్ చేయడానికి కాల్ చేయగల బాండ్లు అనుమతిస్తాయి, తద్వారా పేర్కొన్నదానికంటే తక్కువ సగటు ప్రభావవంతమైన మెచ్యూరిటీలను కలిగి ఉంటాయి. బాండ్ అని పిలవబడే అవకాశం తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యమైనది కంప్యూటింగ్ సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వత.
సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వతను అర్థం చేసుకోవడం
వడ్డీ రేట్లు తిరిగి ఇచ్చేవారికి బాండ్లను రీఫైనాన్స్ చేయడానికి లేదా వాపసు ఇవ్వడానికి ప్రయోజనకరంగా ఉండే స్థాయికి పడిపోతే, పిలవబడే బాండ్లను జారీచేసేవారు తిరిగి పొందవచ్చు. బాండ్ల ప్రారంభ విముక్తి అంటే బాండ్ల జీవితకాలం తగ్గించబడుతుంది.
మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ట్రస్ట్ ఇండెంచర్‌లో జాబితా చేయబడిన మెచ్యూరిటీ తేదీన బాండ్లు పరిపక్వం చెందవు. పిలవబడే బాండ్లు, సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వతను కలిగి ఉంటాయి, అది పిలిస్తే నిర్ణీత పరిపక్వత కంటే తక్కువగా ఉంటుంది.
సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వత ఒక బాండ్ పరిపక్వతకు చేరుకోవడానికి ఎంత సమయం పడుతుందో వర్ణించవచ్చు, కాల్ లేదా వాపసు వంటి చర్య కొన్ని బాండ్లు పరిపక్వం చెందడానికి ముందే తిరిగి చెల్లించటానికి కారణమవుతుందని పరిగణనలోకి తీసుకుంటారు. సగటు పరిపక్వత ఎక్కువైతే, వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు ప్రతిస్పందనగా ఫండ్ యొక్క వాటా ధర పైకి లేదా క్రిందికి కదులుతుంది (వ్యవధిలో మా పదాన్ని చదవండి).
AEM మరియు బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు
బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో వివిధ మెచ్యూరిటీలతో అనేక బాండ్లు ఉంటాయి. పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ఒక బాండ్‌కు 20 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ తేదీ ఉండొచ్చు, మరొకటి 13 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ తేదీని కలిగి ఉంటుంది. మెచ్యూరిటీ తేదీ సమీపిస్తున్న కొద్దీ జారీ సమయంలో మెచ్యూరిటీ తగ్గుతుంది.
ఉదాహరణకు, 2010 లో జారీ చేసిన బాండ్‌కు 20 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ తేదీ ఉందని అనుకోండి. 2018 లో, బాండ్ యొక్క మెచ్యూరిటీ తేదీ 12 సంవత్సరాలకు తగ్గుతుంది. సంవత్సరాలుగా, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలో బాండ్ల పరిపక్వత తగ్గుతుంది, కొత్త సమస్యల కోసం బాండ్లు మార్చుకోబడవు.
పోర్ట్‌ఫోలియోకు సంబంధించి ప్రతి బాండ్ యొక్క పరిపక్వతను దాని మార్కెట్ విలువ ద్వారా బరువు పెట్టడం ద్వారా సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వత లెక్కించబడుతుంది మరియు ఏదైనా బాండ్లు పిలువబడే అవకాశం ఉంది. తనఖాల కొలనులో, ఇది తనఖాలపై ముందస్తు చెల్లింపుల సంభావ్యతకు కారణం అవుతుంది. సరళత కొరకు, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో 30, 20, 15, 11, మరియు 3 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ నిబంధనలతో 5 బాండ్లతో రూపొందించబడిందని అనుకుందాం. ఈ బాండ్లు పోర్ట్‌ఫోలియో విలువలో వరుసగా 15%, 25%, 20%, 10% మరియు 30% ఉన్నాయి. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వతను ఇలా లెక్కించవచ్చు:
- సగటు ప్రభావవంతమైన పరిపక్వత = (30 x 0.15) + (20 x 0.25) + (15 x 0.20) + (11 x 0.10) + (3 x 0.3) = 4.5 + 5 + 3 + 1.1 + 0.9 = 14.5 సంవత్సరాలు
సగటున, పోర్ట్‌ఫోలియోలోని బాండ్లు 14.5 సంవత్సరాలలో పరిపక్వం చెందుతాయి.
ఒకే బాండ్ లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బహిర్గతం కోసం అనుభూతిని పొందడానికి సగటు ప్రభావవంతమైన మెచ్యూరిటీ కొలత మరింత ఖచ్చితమైన మార్గం. ముఖ్యంగా బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియో లేదా ఇతర రుణాల విషయంలో, సాధారణ సగటు చాలా తప్పుదోవ పట్టించే చర్య. ఆ పోర్ట్‌ఫోలియో ఎదుర్కొంటున్న వడ్డీ రేటు నష్టాలను తెలుసుకోవడానికి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సగటు పరిపక్వత తెలుసుకోవడం చాలా అవసరం. ఉదాహరణకు, లాంగ్-మెచ్యూరిటీ ఫండ్స్ సాధారణంగా వారి తక్కువ ప్రత్యర్ధుల కంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేటు సున్నితంగా పరిగణించబడతాయి.
