పుస్తక నిర్మాణ నిర్వచనం

పుస్తక నిర్మాణం అంటే ఏమిటి?

పుస్తక భవనం అనేది ఒక ప్రారంభ ప్రజా సమర్పణ (ఐపిఓ) అందించే ధరను నిర్ణయించడానికి అండర్ రైటర్ ప్రయత్నించే ప్రక్రియ. అండర్ రైటర్, సాధారణంగా ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులను (ఫండ్ మేనేజర్లు మరియు ఇతరులు) వాటాల సంఖ్య మరియు వారు చెల్లించటానికి సిద్ధంగా ఉన్న ధర (ల) కోసం బిడ్లను సమర్పించడానికి ఆహ్వానించడం ద్వారా ఒక పుస్తకాన్ని నిర్మిస్తారు.

పుస్తక భవనాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

పుస్తక భవనం 'స్థిర ధర' పద్ధతిని అధిగమించింది, ఇక్కడ పెట్టుబడిదారుల భాగస్వామ్యానికి ముందు ధర నిర్ణయించబడుతుంది, కంపెనీలు తమ ఐపిఓలకు ధర నిర్ణయించే వాస్తవ యంత్రాంగాన్ని మారుస్తాయి. ధరల ఆవిష్కరణ ప్రక్రియలో ఇష్యూ ధర వద్దకు రాకముందు వాటాల కోసం పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్‌ను ఉత్పత్తి చేయడం మరియు రికార్డ్ చేయడం వంటివి ఉంటాయి, ఇది ఐపిఓ మరియు మార్కెట్‌ను అందించే సంస్థ రెండింటినీ సంతృప్తిపరుస్తుంది. ధర సెక్యూరిటీలకు అత్యంత సమర్థవంతమైన మార్గంగా ఇది అన్ని ప్రధాన స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలచే బాగా సిఫార్సు చేయబడింది.

పుస్తక నిర్మాణ ప్రక్రియ ఈ దశలను కలిగి ఉంటుంది:

1. భద్రతను విక్రయించగల ధర పరిధిని నిర్ణయించడం మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడి సంఘానికి పంపే ప్రాస్పెక్టస్‌ను రూపొందించడం వంటి బాధ్యత కలిగిన అండర్ రైటర్‌గా వ్యవహరించడానికి జారీచేసే సంస్థ పెట్టుబడి బ్యాంకును నియమిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులను, సాధారణంగా పెద్ద ఎత్తున కొనుగోలుదారులు మరియు ఫండ్ నిర్వాహకులను ఆహ్వానించండి. వారు కొనడానికి ఆసక్తి ఉన్న వాటాల సంఖ్య మరియు వారు చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్న ధరలపై బిడ్లను సమర్పించండి. సమర్పించిన బిడ్ల నుండి ఇష్యూ కోసం సమగ్ర డిమాండ్ను జాబితా చేసి, అంచనా వేయడం ద్వారా పుస్తకం 'నిర్మించబడింది'. భద్రత కోసం తుది ధర వద్దకు రావడానికి వెయిటర్ యావరేజ్‌ను అండర్ రైటర్ విశ్లేషిస్తాడు, దీనిని 'కట్ ఆఫ్' ధర అని పిలుస్తారు. అండర్ రైటర్ పారదర్శకత కొరకు, అన్ని బిడ్ల వివరాలను ప్రచారం చేయాలి సమర్పించినది. అంగీకరించిన బిడ్డర్లకు వాటాలను కేటాయించండి.

పుస్తక భవనం సమయంలో సేకరించిన సమాచారం ఒక నిర్దిష్ట ధర పాయింట్ ఉత్తమమని సూచించినప్పటికీ, ఐపిఓ కొనుగోలుదారులకు తెరిచిన తర్వాత పెద్ద సంఖ్యలో వాస్తవ కొనుగోళ్లకు ఇది హామీ ఇవ్వదు. ఇంకా, విశ్లేషణ సమయంలో సూచించిన ధర వద్ద ఐపిఓను అందించాల్సిన అవసరం లేదు.

కీ టేకావేస్

• ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణ (ఐపిఓ) అందించే ధరను నిర్ణయించడానికి అండర్ రైటర్ ప్రయత్నించే ప్రక్రియ బుక్ బిల్డింగ్. ధరల ఆవిష్కరణ ప్రక్రియలో ఇష్యూ ధర వద్దకు రాకముందే షేర్ల కోసం పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్‌ను ఉత్పత్తి చేయడం మరియు రికార్డ్ చేయడం జరుగుతుంది.బుక్ భవనం కంపెనీలు తమ ఐపిఓలను ధర నిర్ణయించే వాస్తవ యంత్రాంగం మరియు అన్ని ప్రధాన స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు ధర సెక్యూరిటీలకు అత్యంత సమర్థవంతమైన మార్గంగా సిఫార్సు చేస్తున్నాయి.

వేగవంతమైన పుస్తక భవనం

ఒక సంస్థకు తక్షణమే ఫైనాన్సింగ్ అవసరం ఉన్నప్పుడు వేగవంతమైన పుస్తక నిర్మాణం తరచుగా ఉపయోగించబడుతుంది, ఈ సందర్భంలో, రుణ ఫైనాన్సింగ్ ప్రశ్నార్థకం కాదు. ఒక సంస్థ మరొక సంస్థను సంపాదించడానికి ఆఫర్ చేయడానికి చూస్తున్నప్పుడు ఇది జరుగుతుంది. ప్రాథమికంగా, అధిక రుణ బాధ్యతల కారణంగా ఒక సంస్థ స్వల్పకాలిక ప్రాజెక్ట్ లేదా సముపార్జన కోసం అదనపు ఫైనాన్సింగ్ పొందలేకపోయినప్పుడు, ఈక్విటీ మార్కెట్ నుండి శీఘ్ర ఫైనాన్సింగ్ పొందటానికి ఇది వేగవంతమైన పుస్తక నిర్మాణాన్ని ఉపయోగించవచ్చు.

వేగవంతమైన పుస్తక నిర్మాణంతో, ఆఫర్ వ్యవధి ఒకటి లేదా రెండు రోజులు మాత్రమే తెరిచి ఉంటుంది మరియు మార్కెటింగ్ తక్కువగా ఉంటుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ధర మరియు జారీ మధ్య సమయం 48 గంటలు లేదా అంతకంటే తక్కువ. వేగవంతం చేయబడిన బ్లాక్ బిల్డ్ తరచుగా రాత్రిపూట అమలు చేయబడుతుంది, జారీచేసే సంస్థ అనేక పెట్టుబడి బ్యాంకులను సంప్రదించి, ఉద్దేశించిన ప్లేస్‌మెంట్‌కు ముందు సాయంత్రం అండర్ రైటర్లుగా పనిచేయగలదు. జారీచేసేవారు వేలం-రకం ప్రక్రియలో బిడ్లను అభ్యర్థిస్తారు మరియు అత్యధిక బ్యాక్ స్టాప్ ధరకు కట్టుబడి ఉన్న బ్యాంకుకు పూచీకత్తు ఒప్పందాన్ని ప్రదానం చేస్తారు. సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు ధర పరిధితో ప్రతిపాదనను అండర్ రైటర్ సమర్పించారు. ఫలితంగా, పెట్టుబడిదారులతో ప్లేస్‌మెంట్ రాత్రిపూట 24 నుండి 48 గంటల్లో భద్రతా ధర నిర్ణయించడంతో జరుగుతుంది.

IPO ధర ప్రమాదం

ఏదైనా ఐపిఓతో, ప్రారంభ ధరను నిర్ణయించినప్పుడు స్టాక్ అధిక ధర లేదా తక్కువగా అంచనా వేసే ప్రమాదం ఉంది. ఇది అధిక ధరతో ఉంటే, సంస్థ యొక్క ధర దాని వాస్తవ విలువకు అనుగుణంగా ఉంటుందని వారికి తెలియకపోతే అది పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని నిరుత్సాహపరుస్తుంది. మార్కెట్‌లోని ఈ ప్రతిచర్య ధర మరింత తగ్గడానికి కారణమవుతుంది, ఇది ఇప్పటికే భద్రపరచబడిన వాటాల విలువను తగ్గిస్తుంది.

స్టాక్ తక్కువగా అంచనా వేయబడిన సందర్భాల్లో, ఇది జారీచేసే సంస్థ యొక్క తప్పిపోయిన అవకాశంగా పరిగణించబడుతుంది, ఎందుకంటే ఇది ఐపిఓలో భాగంగా సంపాదించిన దానికంటే ఎక్కువ నిధులను సంపాదించగలదు.