బ్యాలెన్స్ షీట్: యజమానుల ఈక్విటీని విశ్లేషించడం

ప్రతి సంవత్సరం దాదాపు అర్ధ శతాబ్దం పాటు, బెర్క్‌షైర్ హాత్వే (NYSE: BRK.B) వాటాదారులకు వార్షిక లేఖను అందించింది, అది దాని సాధారణ స్టాక్ హోల్డర్ల కోసం ఉత్పత్తి చేసిన లాభాలను చర్చిస్తుంది. 2012 లో, దాని లేఖ ప్రకారం, ఆ లాభం.1 24.1 బిలియన్. ఆ లాభంలో కొంత 1.3 బిలియన్ డాలర్లు బెర్క్‌షైర్ షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించబడ్డాయి, తద్వారా కంపెనీ నిలుపుకున్న 22.8 బిలియన్ డాలర్ల “నికర విలువ పెరుగుదల”. దాదాపు 50 సంవత్సరాల్లో, సంస్థ యొక్క వాటాదారుల ఈక్విటీ లేదా పుస్తక విలువ ఏటా దాదాపు 20% పెరిగింది. పెట్టుబడిదారులకు మరియు వాటాదారులకు చాలా ముఖ్యమైన వ్యాయామాలలో వాటాదారుల లేదా యజమానుల ఈక్విటీని ఎలా విశ్లేషించాలో మేము క్రింద చర్చించాము.

ప్రధాన యజమానుల ఈక్విటీ విభాగాలు పెట్టుబడిదారుడికి ఏమి చెబుతాయి?

కాలక్రమేణా బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క పుస్తక విలువ పెరుగుదల కొలవడం చాలా సులభం. ఈ సంఖ్య సాపేక్షంగా శుభ్రంగా ఉంది ఎందుకంటే చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ వారెన్ బఫ్ఫెట్ చాలా అరుదుగా స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తారు లేదా అదనపు వాటాలను ఇస్తారు మరియు అతను ఎప్పుడూ డివిడెండ్ చెల్లించలేదు. ఈ కారణంగా, పుస్తక విలువలో దాని పెరుగుదల సంస్థ చరిత్రలో వాటాదారులు సంపాదించిన రాబడికి మంచి కొలత. 2012 చివరిలో, సంస్థ యొక్క మొత్తం వాటాదారుల ఈక్విటీ 191.6 బిలియన్ డాలర్లకు పెరిగింది మరియు ప్రధానంగా నిలుపుకున్న ఆదాయాలను కలిగి ఉంది, ఇది 124.3 బిలియన్ డాలర్లకు పెరిగింది మరియు ఇది కేవలం తిరిగి వ్యాపారంలోకి తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టిన ఆదాయాలు.

బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క వాటాదారుల ఈక్విటీ విభాగం - 2012:

పై ఈక్విటీ విభాగం పట్టికను చూస్తే, విశ్లేషకులు కొన్ని పంక్తి అంశాలతో పరిచయం పెంచుకోవాలి:

• కామన్ స్టాక్ million 8 మిలియన్ల వద్ద స్థిరంగా ఉంది మరియు 1977 లో బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క ప్రస్తుత అవతారం ఏర్పడినప్పుడు మొదట జారీ చేయబడిన మొత్తాన్ని సూచిస్తుంది. ఈ సమాన విలువ $ 8 మిలియన్ ప్రధానంగా చట్టపరమైన మరియు జారీ ప్రయోజనాల కోసం మరియు చాలా తక్కువ ప్రారంభ విలువతో సెట్ చేయబడింది ఇది మొదట్లో పుస్తకాలపై నమోదు చేయబడుతుంది. సమాన విలువ కంటే ఎక్కువ మూలధనాన్ని పెయిడ్-ఇన్ క్యాపిటల్ అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది అసలు వాటాలను జారీ చేసిన ప్రీమియం ఓవర్‌స్టేటెడ్ పార్ విలువను ($ 8 మిలియన్లు) సూచిస్తుంది. సాహిత్యపరమైన అర్థంలో, ఇది ప్రారంభ రౌండ్ పెట్టుబడిదారులచే "చెల్లించిన" మూలధనాన్ని లేదా యజమానులు అందించే మూలధనాన్ని నిజంగా సూచిస్తుంది. ఇది ప్రధానంగా సాధారణ స్టాక్ రూపంలో వస్తుంది, అయితే ప్రాధాన్యత వాటాలు లేదా ఇష్టపడే స్టాక్ వంటి ఇతర సంబంధిత సెక్యూరిటీలను కూడా కలిగి ఉంటుంది. ఇతర వ్యాపారాలలో ఆసక్తులను సంపాదించడం వంటి కొత్త వాటాలు జారీ చేయబడినప్పుడు ఇది కూడా కాలక్రమేణా మారుతుంది. సంచిత ఇతర సమగ్ర ఆదాయం (AOCI) దాని స్వంత విశ్లేషణకు అర్హమైనది మరియు ఇది చాలా తెలివైన లైన్ అంశం, ఇది మరింత విస్తృతమైన వీక్షణగా చూడవచ్చు లాభం మరియు నష్ట ప్రకటనపై నికర ఆదాయాన్ని నివేదించింది. ఇది నికర ఆదాయంతో పాటు ఇతర సమగ్ర ఆదాయాన్ని సూచిస్తుంది, ఇది ఆదాయ ప్రకటన ద్వారా నేరుగా ప్రవహించని అంశాలను కవర్ చేస్తుంది. ఉదాహరణకు, పెద్ద భీమా కార్యకలాపాలను కలిగి ఉన్న బెర్క్‌షైర్ వంటి ఆర్థిక సంస్థల కోసం, పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోలో అవాస్తవిక లాభాలు మరియు నష్టాలపై AOCI వివరాలను ఇస్తుంది. కార్పొరేట్ పదవీ విరమణ పథకాల ప్రభావం ఈ విభాగంలో, అలాగే విదేశీ కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులు కూడా ఉన్నాయి. బెర్క్‌షైర్ కొరకు, AOCI 2012 లో.5 27.5 బిలియన్లు లేదా వాటాదారుల ఈక్విటీలో 14% కంటే ఎక్కువ. ట్రెజరీ స్టాక్ ద్వితీయ మార్కెట్ల నుండి తిరిగి కొనుగోలు చేసిన లేదా తిరిగి కొనుగోలు చేసిన కంపెనీ షేర్లను ప్రతిబింబిస్తుంది. ఈ కారణంగా, దీనిని కాంట్రా ఖాతా అని కూడా పిలుస్తారు ఎందుకంటే ఇది నివేదించబడిన యజమానుల ఈక్విటీని తగ్గిస్తుంది. మేము చెప్పినట్లుగా, బెర్క్‌షైర్ తన సొంత స్టాక్‌ను తరచుగా తిరిగి కొనుగోలు చేయదు, కానీ దాని చరిత్రలో ఇది 4 1.4 బిలియన్ల వరకు ఉంటుంది. దాని యజమానుల ఈక్విటీ స్టేట్‌మెంట్‌లో చివరి వర్గం అనియంత్రిత ఆసక్తులు, ఇది ఇతర కంపెనీలలో బెర్క్‌షైర్ యాజమాన్యాన్ని సూచిస్తుంది నియంత్రణ ఆసక్తి లేదు. అయినప్పటికీ, వాటికి విలువ ఉంది మరియు పుస్తక విలువలో కీలకమైన భాగం.

యజమానుల ఈక్విటీని విశ్లేషించడం

యజమానుల ఈక్విటీలో మార్పుల ప్రకటన

తగినంతగా ఆధారపడని మరొక తెలివైన ఆర్థిక ప్రకటన యజమానుల ఈక్విటీలో మార్పులు. పేరు సూచించినట్లుగా, ఇది యజమానుల ఈక్విటీ కాలక్రమేణా ఎలా మారిందో చూడటానికి వాటాదారులను అనుమతిస్తుంది. బెర్క్‌షైర్ కోసం, దాని 2012 ప్రకటన మూడు సంవత్సరాల వెనక్కి వెళుతుంది. చెల్లింపుల మూలధనాన్ని పెంచిన బెర్క్‌షైర్ సాధారణ వాటాలను జారీ చేసిందని, పెట్టుబడి ప్రశంసల కారణంగా AOCI 10 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా పెరిగిందని మరియు లాభాలను నిలుపుకోవడంతో ఆదాయాలు పెరిగాయని పేర్కొంది. ఇతర వ్యాపారాలలో నియంత్రణ లేని ఆసక్తుల వలె గత రెండు సంవత్సరాలుగా ట్రెజరీ స్టాక్ కొనుగోలు చేయబడింది.

తక్కువ సాధారణ యజమానుల ఈక్విటీ లైన్ అంశాలు

తక్కువ సాధారణ అంశాలు పుస్తక విలువలో ప్రతిబింబిస్తాయి. ఉదాహరణకు, డ్రాయింగ్ ఖాతా విలీనం చేయబడని లేదా బహిరంగంగా వర్తకం చేయని వ్యాపారాల కోసం ఉపయోగించబడుతుంది. డ్రాయింగ్ ఖాతా వ్యాపార యజమాని వ్యాపారం నుండి తీసుకునే డబ్బును ట్రాక్ చేస్తుంది. వ్యాపారానికి అనేక మంది భాగస్వాములు ఉంటే, ప్రతి భాగస్వామి తన సొంత డ్రాయింగ్ ఖాతాను పొందుతారు. ప్రైవేట్ సంస్థలు ఉద్యోగులకు వాటాలను జారీ చేసే ఉద్యోగుల స్టాక్ యాజమాన్య ప్రణాళికలను (ESOP) కలిగి ఉండవచ్చు. ESOP లకు రుణాలు, మొదట్లో నిధులు సమకూర్చడం, కాంట్రా ఖాతాను సూచిస్తాయి మరియు వాటాదారుల ఈక్విటీ విలువను తగ్గిస్తాయి.

వాటాదారుల ఈక్విటీ రంగాన్ని విశ్లేషించేటప్పుడు చూడవలసిన ముఖ్యమైన అంశాలు

కాలక్రమేణా పుస్తక విలువలో సంస్థ యొక్క పెరుగుదలను విశ్లేషించడం మరియు ట్రాక్ చేయడం విలువైన వ్యాయామం, ముఖ్యంగా బెర్క్‌షైర్ హాత్వే వంటి స్థిరమైన సంస్థలకు. ప్రాథమికంగా, వాటాదారులు సంస్థలో పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని ఒక సంస్థ ఎంత బాగా (లేదా చెడుగా) నిర్వహిస్తుందో ఇది పరిశీలిస్తుంది. ఏదేమైనా, ఇది మార్కెట్ విలువ కాకుండా అకౌంటింగ్ మరియు చారిత్రక వ్యయాన్ని చూస్తుందని గమనించడం ముఖ్యం. కంపెనీ విలువ కాలక్రమేణా ఎంత బాగా పనిచేస్తుందో మార్కెట్ విలువ ప్రతిబింబిస్తుంది. సుదీర్ఘ కాలంలో, ఇది బెర్క్‌షైర్ కోసం చేసినట్లుగా పుస్తక విలువ పెరుగుదలను పోలి ఉండాలి. బెర్క్‌షైర్ యొక్క లాభాలు కాలక్రమేణా పన్ను విధించబడుతున్నందున పుస్తక విలువ పెరుగుదల సాంప్రదాయిక చర్య అని వారెన్ బఫ్ఫెట్ వివరించాడు, ఇక్కడ వాటాదారులు చాలా సంవత్సరాలు స్టాక్‌ను కలిగి ఉంటారు మరియు కలిగి ఉంటారు, అవాస్తవిక దీర్ఘకాలిక లాభాలు పెరిగేకొద్దీ పన్నులను తప్పించుకుంటారు. కానీ స్వల్పకాలికంలో గణనీయమైన తేడాలు ఉండవచ్చు.

స్పష్టమైన సాధారణ ఈక్విటీని విశ్లేషించడం కూడా గొప్ప విలువను కలిగి ఉంది. ఇది బ్యాలెన్స్ షీట్‌లోని గుడ్విల్ మరియు ఇతర అసంపూర్తి ఆస్తుల విలువను తీసివేస్తుంది. స్పష్టమైన పుస్తకం అంటే ఒక సంస్థ యొక్క విలువను ద్రవపదార్థం చేసి, ఆదాయాన్ని వాటాదారులకు చెల్లించినట్లయితే మరింత దగ్గరగా విశ్లేషించడానికి.

ఈక్విటీ (ROE) పై రాబడి అనేది ఒక సంస్థ తన పనిని వాటాదారుల కోసం చేస్తున్నదా అనేదానికి మరొక ముఖ్యమైన నిర్ణయాధికారి. రెండు అంకెలలోని ROE ప్రాథమికంగా ఒక సంస్థ వాటాదారుల మూలధనాన్ని చక్కగా నిర్వహిస్తుందని సూచిస్తుంది. ఎక్కువ మంచిది. బెర్క్‌షైర్ యొక్క ROE యొక్క అవలోకనం క్రింద ఉంది, ఇది దాని భీమా పరిశ్రమకు వ్యతిరేకంగా బాగానే ఉందని నిరూపించడానికి, కానీ ఆర్థిక రంగంతో పోలిస్తే కాదు:

	బెర్క్షైర్	ఇండస్ట్రీ	సెక్టార్
ఈక్విటీ (టిటిఎం) పై రాబడి	9.44	8.76	23, 52
ఈక్విటీపై రాబడి - 5 Yr. కనీస.	7.13	2.87	22, 43