ఎంపికల యొక్క అత్యంత ఆకర్షణీయమైన రెండు లక్షణాలు ఏమిటంటే, వారు పెట్టుబడిదారుడు లేదా వ్యాపారికి కొన్ని లక్ష్యాలను సాధించే అవకాశాన్ని కల్పిస్తారు మరియు వారు చేయలేని కొన్ని మార్గాల్లో మార్కెట్‌ను ఆడతారు. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడు ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ లేదా ఇండెక్స్‌లో బేరిష్‌గా ఉంటే, స్టాక్ యొక్క చిన్న షేర్లను అమ్మడం ఎంపికలలో ఒకటి. ఇది సంపూర్ణ ఆచరణీయ పెట్టుబడి ప్రత్యామ్నాయం అయితే, దీనికి కొన్ని ప్రతికూలతలు ఉన్నాయి. మొదట, గణనీయమైన మూలధన అవసరాలు ఉన్నాయి. రెండవది, సాంకేతికంగా అపరిమిత ప్రమాదం ఉంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారుడు షేర్లను తక్కువ అమ్మిన తరువాత స్టాక్ ధరలో ఎంతవరకు పెరుగుతుందనే దానిపై పరిమితి లేదు. అదృష్టవశాత్తూ, ఎంపికలు ఈ దృష్టాంతానికి ప్రత్యామ్నాయాలను అందిస్తాయి.
పుట్ ఎంపిక
స్టాక్‌ను తగ్గించడానికి ఒక ప్రత్యామ్నాయం ఏమిటంటే, పుట్ ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేయడం, ఇది కొనుగోలుదారుకు ఆప్షన్‌ను ఇస్తుంది, కాని బాధ్యత కాదు, అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క చిన్న 100 షేర్లను ఒక నిర్దిష్ట ధర-సమ్మె ధర అని పిలుస్తారు-ఒక నిర్దిష్ట తేదీ వరకు విక్రయించడం భవిష్యత్తులో (గడువు తేదీ అని పిలుస్తారు). పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయడానికి, పెట్టుబడిదారుడు ఆప్షన్ విక్రేతకు ప్రీమియం చెల్లిస్తాడు. ఈ వాణిజ్యంతో ముడిపడి ఉన్న మొత్తం ప్రమాదం ఇది. బాటమ్ లైన్ ఏమిటంటే, పుట్ ఆప్షన్ కొనుగోలు చేసేవారికి పరిమిత రిస్క్ మరియు తప్పనిసరిగా అపరిమిత లాభ సంభావ్యత ఉంటుంది (స్టాక్ సున్నాకి మాత్రమే వెళ్ళగలగడం ద్వారా మాత్రమే లాభ సంభావ్యత పరిమితం). ఏదేమైనా, ఈ ప్రయోజనాలు ఉన్నప్పటికీ, పరిమిత రిస్క్ మరియు కనీస మూలధన అవసరాలను కోరుకునే ఎలుగుబంటి వ్యాపారి లేదా పెట్టుబడిదారుడికి పుట్ ఎంపికను కొనడం ఎల్లప్పుడూ ఉత్తమ ప్రత్యామ్నాయం కాదు.
బేర్ యొక్క మెకానిక్స్ పుట్ స్ప్రెడ్
పుట్ ఆప్షన్ కొనడానికి సర్వసాధారణమైన ప్రత్యామ్నాయాలలో ఒకటి బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ అని పిలువబడే వ్యూహం. ఈ వ్యూహంలో అధిక సమ్మె ధరతో ఒక పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయడం మరియు అదే సమయంలో తక్కువ సంఖ్యలో సమ్మె ధరలకు ఒకే సంఖ్యలో పుట్ ఎంపికలను అమ్మడం జరుగుతుంది. ఒక ఉదాహరణగా, స్టాక్ ట్రేడింగ్‌లో share 50 వాటాతో సమ్మె ధర $ 50 తో పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేసే అవకాశాన్ని పరిగణించండి.
ఆప్షన్ గడువు ముగియడానికి 60 రోజులు మిగిలి ఉన్నాయని మరియు 50 స్ట్రైక్ ప్రైస్ పుట్ ఆప్షన్ ధర 50 2.50 అని అనుకుందాం. ఈ ఎంపికను కొనుగోలు చేయడానికి, ఒక వ్యాపారి $ 250 ప్రీమియం చెల్లించాలి. అప్పుడు, రాబోయే 60 రోజులు, అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క చిన్న 100 షేర్లను share 50 చొప్పున విక్రయించే హక్కు వారికి ఉంటుంది. కాబట్టి, స్టాక్ ధర $ 45, $ 40, $ 30 లేదా అంతకంటే తక్కువకు పడిపోతే, పుట్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు వారి పుట్ ఆప్షన్‌ను ఉపయోగించుకోవచ్చు మరియు చిన్న 100 షేర్లను share 50 చొప్పున అమ్మవచ్చు. వారు ప్రస్తుత ధర వద్ద వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు వాటాకు $ 50 మరియు వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి అతను చెల్లించిన ధరల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని జేబులో పెట్టుకోవచ్చు.
మరొకటి, మరింత సాధారణమైన, ప్రత్యామ్నాయం పుట్ ఎంపికను అమ్మేసి లాభాలను జేబులో పెట్టుకోవడం. ఉదాహరణకు, స్టాక్ వాటా 40 డాలర్లకు పడిపోతే, 50 పుట్ ఆప్షన్‌ను 50 2.50 వద్ద కొనుగోలు చేసిన కొనుగోలుదారు పుట్ ఆప్షన్‌ను $ 10 లేదా అంతకంటే ఎక్కువకు అమ్మగలుగుతారు, ఫలితంగా గణనీయమైన లాభం వస్తుంది.
బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ ప్రత్యామ్నాయం యొక్క ప్రయోజనాలు
పుట్ ఎంపికను కొనడం లేదా అమ్మడం సమస్య ఏమిటంటే, పై ఉదాహరణలో వాణిజ్యం యొక్క బ్రేక్ఈవెన్ ధర షేరుకు. 47.50, ఇది సమ్మె ధర ($ 50) నుండి చెల్లించిన పుట్ ప్రీమియం ($ 2.50) ను తీసివేయడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. దీన్ని మరో విధంగా చూడాలంటే, స్టాక్ క్షీణించాలి. అలాగే, ఒక వ్యాపారి స్టాక్ ధరలో గణనీయమైన క్షీణత కోసం వెతకకపోవచ్చు, కానీ మరింత నిరాడంబరమైనది.
ఈ సందర్భంలో, ఒక వ్యక్తి ఎలుగుబంటి పుట్టుకను ప్రత్యామ్నాయంగా పరిగణించవచ్చు. అదే ఉదాహరణను బట్టి, ఒక వ్యక్తి అదే 50 స్ట్రైక్ ప్రైస్ పుట్ ఎంపికను 50 2.50 కు కొనుగోలు చేయవచ్చు, కానీ ఏకకాలంలో 45 స్ట్రైక్ ప్రైస్ పుట్ ఎంపికను విక్రయిస్తుంది మరియు 10 1.10 ప్రీమియంను అందుకుంటుంది. ఫలితంగా, వ్యాపారి స్ప్రెడ్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి $ 140 నికర వ్యయాన్ని మాత్రమే చెల్లిస్తాడు. Strike 250 కు ఉంచిన 50 సమ్మె ధరలను కొనుగోలు చేయడంతో పోలిస్తే ఈ ప్రత్యామ్నాయంతో రెండు పాజిటివ్‌లు మరియు ఒక నెగటివ్ ఉన్నాయి.
- ప్రయోజనం నెం.1: వ్యాపారి వాణిజ్య వ్యయాన్ని 44% తగ్గించారు ($ 250 నుండి $ 140 కు). అడ్వాంటేజ్ నెం. 2: లాంగ్ పుట్ ట్రేడ్ కోసం బ్రేక్ఈవెన్ ధర $ 47.50 నుండి బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ కోసం. 48.60 కు పెరుగుతుంది (పుట్ స్ప్రెడ్ కోసం బ్రేక్ఈవెన్ ధర అధిక సమ్మె ధర నుండి స్ప్రెడ్ ధరను ($ 1.40) తీసివేయడం ద్వారా చేరుకుంటుంది ($ 50 - $ 1.40 = 48.60).
బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్‌లోకి ప్రవేశించిన ఫలితంగా, ఈ వ్యాపారికి తక్కువ డాలర్ రిస్క్ మరియు లాభం యొక్క అధిక సంభావ్యత ఉంది. ఆప్షన్ గడువు ద్వారా స్టాక్ ధర 45 కన్నా చాలా తగ్గుతుందని వ్యాపారి ఆశించకపోతే, ఇది అత్యుత్తమ ప్రత్యామ్నాయం కావచ్చు.
బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ యొక్క ప్రతికూలత
లాంగ్ పుట్ వాణిజ్యంతో పోలిస్తే ఈ వాణిజ్యంతో సంబంధం ఉన్న ఒక ముఖ్యమైన ప్రతికూలత ఉంది: బేర్ పుట్ వాణిజ్యం పరిమిత లాభ సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది. రెండు సమ్మెల మధ్య వ్యత్యాసానికి సంభావ్యత పరిమితం, స్ప్రెడ్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి చెల్లించిన ధర.
ఈ సందర్భంలో, గరిష్ట లాభ సంభావ్యత $ 360 (5-పాయింట్ల వ్యాప్తి - 1.40 పాయింట్లు చెల్లించబడింది = $ 3.60). ఈ ట్రేడ్ వాటా బ్రేక్ఈవెన్ ధర కంటే 48.60 డాలర్ల కంటే తక్కువ ధరలో ఉంటే ఆప్షన్ గడువు వద్ద లాభం చూపుతుంది. స్టాక్ గడువు ముగిసే సమయానికి share 45 వాటా తక్కువ సమ్మె ధర వద్ద లేదా అంతకంటే తక్కువగా ఉంటే $ 360 గరిష్ట లాభం చేరుకుంటుంది. లాభ సంభావ్యత అపరిమితంగా లేనప్పటికీ, స్టాక్ సుమారు 12% ($ 51 నుండి $ 45 వరకు) క్షీణించినట్లయితే, వ్యాపారికి 257% ($ 140 పెట్టుబడిపై $ 360 లాభం) లాభం పొందే అవకాశం ఉంది.
బాటమ్ లైన్
బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ ఒక వ్యాపారి లేదా పెట్టుబడిదారుడు తక్కువ ధరలపై ulate హాగానాలు చేయాలనుకున్నప్పుడు, చిన్న వాణిజ్య అమ్మకం లేదా పుట్ ఎంపికలను కొనడానికి అత్యుత్తమ ప్రత్యామ్నాయాన్ని అందిస్తుంది, కానీ వాణిజ్యానికి ఎక్కువ మూలధనాన్ని ఇవ్వడానికి ఇష్టపడదు లేదా తప్పనిసరిగా ఆశించదు ధరలో భారీ క్షీణత.
ఈ రెండు సందర్భాల్లోనూ, ఒక నగ్న పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయకుండా, ఒక ఎలుగుబంటి పుట్ స్ప్రెడ్‌ను వర్తకం చేయడం ద్వారా ఒక వ్యాపారి అతనికి లేదా ఆమెకు ఒక ప్రయోజనాన్ని ఇవ్వవచ్చు.
