మీ తనఖా తెరవెనుక

విషయ సూచిక

• 1. తనఖా ఆరిజినేటర్
• 2. అగ్రిగేటర్
• 3. సెక్యూరిటీ డీలర్లు
• 4. పెట్టుబడిదారులు
• బాటమ్ లైన్

మీ ఇంటిని కొనడానికి మీకు సహాయం చేసిన రుణంగా మీరు మీ తనఖాను చూడవచ్చు. కానీ పెట్టుబడిదారులు తనఖాను భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల ప్రవాహంగా చూస్తారు. ఈ నగదు ప్రవాహాలు ద్వితీయ తనఖా మార్కెట్లో కొనుగోలు చేయబడతాయి, విక్రయించబడతాయి, తీసివేయబడతాయి మరియు భద్రపరచబడతాయి. చాలా తనఖాలు అమ్మకానికి ముగుస్తున్నందున, ద్వితీయ తనఖా మార్కెట్ చాలా పెద్దది మరియు చాలా ద్రవంగా ఉంటుంది.

తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS), ఆస్తి-ఆధారిత భద్రత (ABS), అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత (CMO) లేదా అనుషంగిక రుణ బాధ్యత (భాగంగా రుణగ్రహీత యొక్క నెలవారీ చెల్లింపు పెట్టుబడిదారుడితో ముగుస్తుంది. CDO) చెల్లింపు, ప్రారంభ రుసుము మరియు / లేదా నెలవారీ నగదు ప్రవాహాలలో కొంత శాతాన్ని రూపొందించే వివిధ సంస్థలు ఉన్నాయి., ద్వితీయ తనఖా మార్కెట్ ఎలా పనిచేస్తుందో మేము మీకు చూపిస్తాము మరియు దాని ప్రధాన పాల్గొనేవారికి మిమ్మల్ని పరిచయం చేస్తాము.

ఈ మార్కెట్లో నలుగురు ప్రధానంగా పాల్గొంటారు: తనఖా ఆరిజినేటర్, అగ్రిగేటర్, సెక్యూరిటీల డీలర్ మరియు పెట్టుబడిదారుడు.

1. తనఖా ఆరిజినేటర్

తనఖా ఆరిగేటర్ ద్వితీయ తనఖా మార్కెట్లో పాల్గొన్న మొదటి సంస్థ. తనఖా ఆరంభించేవారు రిటైల్ బ్యాంకులు, తనఖా బ్యాంకర్లు మరియు తనఖా బ్రోకర్లను కలిగి ఉంటారు. రుణాలను మూసివేయడానికి బ్యాంకులు తమ సాంప్రదాయ నిధుల వనరులను ఉపయోగిస్తుండగా, తనఖా బ్యాంకర్లు సాధారణంగా రుణాల నిధుల కోసం గిడ్డంగి లైన్ ఆఫ్ క్రెడిట్ అని పిలుస్తారు. చాలా బ్యాంకులు, మరియు దాదాపు అన్ని తనఖా బ్యాంకర్లు, కొత్తగా పుట్టిన తనఖాలను సెకండరీ మార్కెట్లోకి త్వరగా విక్రయిస్తారు.

గమనించదగ్గ ఒక వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, బ్యాంకులు మరియు తనఖా బ్యాంకర్లు తనఖాలను మూసివేయడానికి తమ సొంత నిధులను ఉపయోగిస్తున్నారు మరియు తనఖా బ్రోకర్లు చేయరు. బదులుగా, తనఖా బ్రోకర్లు బ్యాంకులు లేదా తనఖా బ్యాంకర్లకు స్వతంత్ర ఏజెంట్లుగా వ్యవహరిస్తారు, వారిని ఖాతాదారులతో (రుణగ్రహీతలు) కలిసి ఉంచుతారు.

ఏదేమైనా, దాని పరిమాణం మరియు అధునాతనతను బట్టి, తనఖా ఆరంభకుడు మొత్తం ప్యాకేజీని విక్రయించే ముందు కొంత సమయం వరకు తనఖాలను సమగ్రపరచవచ్చు; అవి ఉద్భవించినందున ఇది వ్యక్తిగత రుణాలను కూడా అమ్మవచ్చు. వడ్డీ రేటు కోట్ చేసి, రుణగ్రహీత లాక్ చేసిన తర్వాత తనఖాను కలిగి ఉన్నప్పుడు ఒక ఆరినేటర్‌కు ప్రమాదం ఉంది. రుణగ్రహీత వడ్డీ రేటును లాక్ చేసే సమయంలో తనఖా ఏకకాలంలో విక్రయించకపోతే, వడ్డీ రేట్లు మారవచ్చు, ఇది ద్వితీయ విఫణిలో తనఖా విలువను మారుస్తుంది మరియు చివరికి, తనఖాపై పుట్టుకొచ్చే లాభం.

తనఖాలను విక్రయించే ముందు వాటిని సమీకరించే ఆరిజినేటర్లు తరచుగా తనఖా పైప్‌లైన్లను వడ్డీ రేటు మార్పులకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేస్తారు. ఒకే తనఖా అమ్మకం కోసం రూపొందించిన ఉత్తమ ప్రయత్నాల వాణిజ్యం అని పిలువబడే ఒక ప్రత్యేక రకం లావాదేవీ ఉంది, ఇది తనఖాను హెడ్జ్ చేయడానికి ఆరిజనేటర్ యొక్క అవసరాన్ని తొలగిస్తుంది. చిన్న మూలకర్తలు ఉత్తమ ప్రయత్నాల ట్రేడ్‌లను ఉపయోగిస్తారు.

సాధారణంగా, తనఖా ఆరంభించేవారు తనఖా ఉద్భవించటానికి వసూలు చేసే ఫీజుల ద్వారా డబ్బు సంపాదిస్తారు మరియు రుణగ్రహీతకు ఇచ్చిన వడ్డీ రేటు మరియు ఆ వడ్డీ రేటుకు ద్వితీయ మార్కెట్ చెల్లించే ప్రీమియం మధ్య వ్యత్యాసం.

2. అగ్రిగేటర్

ద్వితీయ తనఖా మార్కెట్లో పాల్గొనేవారిలో అగ్రిగేటర్లు తదుపరి సంస్థ. అగ్రిగేటర్లు వాల్ స్ట్రీట్ సంస్థలతో మరియు ఫన్నీ మే మరియు ఫ్రెడ్డీ మాక్ వంటి ప్రభుత్వ-ప్రాయోజిత సంస్థలతో (జిఎస్ఇ) సంబంధాలు కలిగిన పెద్ద తనఖా ఆరంభకులు. అగ్రిగేటర్లు కొత్తగా పుట్టిన తనఖాలను చిన్న ఆరిజినేటర్ల నుండి కొనుగోలు చేస్తారు, మరియు వారి స్వంత మూలాలతో పాటు, వారు తనఖాల కొలనులను ఏర్పరుస్తారు, అవి ప్రైవేట్-లేబుల్ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలలో (వాల్ స్ట్రీట్ సంస్థలతో పనిచేయడం ద్వారా) లేదా ఏజెన్సీ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను (పని చేయడం ద్వారా) GSE ల ద్వారా).

ఆరిజినేటర్ల మాదిరిగానే, అగ్రిగేటర్లు తనఖాను కొనుగోలు చేయడానికి కట్టుబడి ఉన్న సమయం నుండి, సెక్యూరిటైజేషన్ ప్రక్రియ ద్వారా మరియు MBS ను సెక్యూరిటీల డీలర్‌కు విక్రయించే వరకు వారి పైప్‌లైన్లలో తనఖాలను హెడ్జ్ చేయాలి. తనఖా పైప్‌లైన్‌ను హెడ్జింగ్ చేయడం పతనం మరియు వ్యాప్తి ప్రమాదం కారణంగా సంక్లిష్టమైన పని. అగ్రిగేటర్లు వారు తనఖాల కోసం చెల్లించే ధర మరియు ఆ తనఖాల మద్దతుతో MBS ను విక్రయించగల ధరల వ్యత్యాసం ద్వారా లాభాలను సంపాదిస్తారు, వారి హెడ్జ్ ప్రభావానికి అనుగుణంగా ఉంటుంది.

3. సెక్యూరిటీ డీలర్లు

ఒక MBS ఏర్పడిన తరువాత (మరియు కొన్నిసార్లు అది ఏర్పడటానికి ముందు, MBS రకాన్ని బట్టి), ఇది సెక్యూరిటీల డీలర్‌కు అమ్మబడుతుంది. చాలా వాల్ స్ట్రీట్ బ్రోకరేజ్ సంస్థలకు MBS ట్రేడింగ్ డెస్క్‌లు ఉన్నాయి. ఈ డెస్క్‌లలోని డీలర్లు అన్ని రకాల సృజనాత్మక పనులను MBS తో మరియు తనఖా మొత్తం రుణాలతో చేస్తారు; చివరి లక్ష్యం వాటిని పెట్టుబడిదారులకు సెక్యూరిటీలుగా అమ్మడం. CMO, ABS మరియు CDO లను రూపొందించడానికి డీలర్లు తరచుగా MBS లను ఉపయోగిస్తారు. ఈ ఒప్పందాలు అంతర్లీన MBS లేదా మొత్తం రుణాలతో పోలిస్తే భిన్నమైన మరియు కొంత ఖచ్చితమైన ముందస్తు చెల్లింపు లక్షణాలు మరియు మెరుగైన క్రెడిట్ రేటింగ్‌లను కలిగి ఉంటాయి. డీలర్లు వారు MBS ను కొనుగోలు చేసి విక్రయించే ధరలో విస్తరిస్తారు మరియు నిర్దిష్ట CMO, ABS మరియు CDO ప్యాకేజీలను రూపొందించే విధానంలో మధ్యవర్తిత్వ లాభాలను పొందాలని చూస్తారు.

4. పెట్టుబడిదారులు

పెట్టుబడిదారులు తనఖాల తుది వినియోగదారులు. విదేశీ ప్రభుత్వాలు, పెన్షన్ ఫండ్స్, ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీలు, బ్యాంకులు, జిఎస్ఇలు మరియు హెడ్జ్ ఫండ్స్ అన్నీ తనఖాలో పెద్ద పెట్టుబడిదారులు. MBS, CMO లు, ABS మరియు CDO లు పెట్టుబడిదారులకు వివిధ క్రెడిట్ నాణ్యత మరియు వడ్డీ రేటు నష్టాల ఆధారంగా విస్తృత శ్రేణి సంభావ్య దిగుబడిని అందిస్తాయి.

విదేశీ ప్రభుత్వాలు, పెన్షన్ ఫండ్స్, ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీలు మరియు బ్యాంకులు సాధారణంగా అధిక రేటింగ్ కలిగిన తనఖా ఉత్పత్తులలో పెట్టుబడులు పెడతాయి. వివిధ నిర్మాణాత్మక తనఖా ఒప్పందాల యొక్క కొన్ని భాగాలను ఈ పెట్టుబడిదారులు వారి ముందస్తు చెల్లింపు మరియు వడ్డీ రేటు రిస్క్ ప్రొఫైల్స్ కోసం కోరుకుంటారు. హెడ్జ్ ఫండ్స్ సాధారణంగా తక్కువ క్రెడిట్ రేటింగ్ కలిగిన తనఖా ఉత్పత్తులలో పెద్ద పెట్టుబడిదారులు మరియు ఎక్కువ వడ్డీ రేటు ప్రమాదం ఉన్న నిర్మాణాత్మక తనఖా ఉత్పత్తులు.

తనఖా పెట్టుబడిదారులందరిలో, జిఎస్‌ఇలలో అతిపెద్ద దస్త్రాలు ఉన్నాయి. వారు పెట్టుబడి పెట్టగల తనఖా ఉత్పత్తి రకం ఎక్కువగా ఫెడరల్ హౌసింగ్ ఎంటర్ప్రైజ్ పర్యవేక్షణ కార్యాలయం చేత నియంత్రించబడుతుంది.

బాటమ్ లైన్

కొంతమంది రుణగ్రహీతలు తమ తనఖాను ఎంతవరకు ముక్కలు చేసి, ముక్కలుగా చేసి, వర్తకం చేస్తున్నారో తెలుసుకుంటారు. వారాల వ్యవధిలో, బహుశా ఒక నెల, తనఖా ఉద్భవించినప్పటి నుండి ఇది CMO, ABS లేదా CDO లో భాగం కావచ్చు. తనఖా యొక్క తుది వినియోగదారు హెడ్జ్ ఫండ్ కావచ్చు, ఇది దిశాత్మక వడ్డీ రేటు పందెం చేస్తుంది లేదా చిన్న రిలేషనల్ ధరల అవకతవకలను దోపిడీ చేయడానికి పరపతి స్థానాలను ఉపయోగిస్తుంది లేదా ఇది ఒక ఏజెన్సీ MBS యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్‌ను ఇష్టపడే విదేశీ దేశం యొక్క సెంట్రల్ బ్యాంక్ కావచ్చు.

మరోవైపు, ఇది బ్రస్సెల్స్ కేంద్రంగా ఉన్న భీమా సంస్థ కావచ్చు, ఇది ABS, CMO లేదా CDO ఒప్పందంలో ఒక నిర్దిష్ట కాల వ్యవధి మరియు కుంభాకార ప్రొఫైల్ ద్వారా ఆకర్షించబడుతుంది. ద్వితీయ తనఖా మార్కెట్ భారీ, ద్రవ మరియు సంక్లిష్టమైనది, అనేక సంస్థలు తనఖా పై ముక్కను తినడానికి ఆసక్తిగా ఉన్నాయి.