బాండ్ నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• బాండ్ అంటే ఏమిటి?
• బాండ్ల జారీదారులు
• బాండ్లు ఎలా పనిచేస్తాయి
• బాండ్ల లక్షణాలు
• బాండ్ల వర్గాలు
• బాండ్ల రకాలు
• ధర బాండ్లు
• వడ్డీ రేట్లకు విలోమం
• దిగుబడి నుండి పరిపక్వత (YTM)
• రియల్ వరల్డ్ బాండ్ ఉదాహరణ

బాండ్ అంటే ఏమిటి?

బాండ్ అనేది స్థిర ఆదాయ సాధనం, ఇది పెట్టుబడిదారుడు రుణగ్రహీతకు (సాధారణంగా కార్పొరేట్ లేదా ప్రభుత్వ) చేసిన రుణాన్ని సూచిస్తుంది. రుణదాత మరియు రుణగ్రహీత మధ్య రుణాన్ని మరియు దాని చెల్లింపులను కలిగి ఉన్న ఒక బాండ్‌ను IOU గా భావించవచ్చు. ప్రాజెక్టులు మరియు కార్యకలాపాలకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి బాండ్లను కంపెనీలు, మునిసిపాలిటీలు, రాష్ట్రాలు మరియు సార్వభౌమ ప్రభుత్వాలు ఉపయోగిస్తాయి. బాండ్ల యజమానులు జారీ చేసినవారికి రుణదాతలు లేదా రుణదాతలు. బాండ్ వివరాలలో రుణం యొక్క ప్రిన్సిపాల్ బాండ్ యజమానికి చెల్లించాల్సిన ముగింపు తేదీ మరియు సాధారణంగా రుణగ్రహీత చేసిన వేరియబుల్ లేదా స్థిర వడ్డీ చెల్లింపుల నిబంధనలను కలిగి ఉంటుంది.

కీ టేకావేస్

• బాండ్లు కంపెనీలు జారీ చేసిన కార్పొరేట్ debt ణం యొక్క యూనిట్లు మరియు ట్రేడబుల్ ఆస్తులుగా సెక్యూరిటీ చేయబడతాయి. బాండ్లు సాంప్రదాయకంగా రుణదాతలకు స్థిర వడ్డీ రేటు (కూపన్) చెల్లించినందున ఒక బాండ్‌ను స్థిర ఆదాయ సాధనంగా సూచిస్తారు. వేరియబుల్ లేదా ఫ్లోటింగ్ వడ్డీ రేట్లు కూడా ఇప్పుడు చాలా సాధారణం. బాండ్ ధరలు వడ్డీ రేట్లతో విలోమ సంబంధం కలిగి ఉన్నాయి: రేట్లు పెరిగినప్పుడు, బాండ్ ధరలు పడిపోతాయి మరియు దీనికి విరుద్ధంగా. బాండ్లకు మెచ్యూరిటీ తేదీలు ఉంటాయి, ఆ సమయంలో ప్రధాన మొత్తాన్ని పూర్తిగా తిరిగి చెల్లించాలి లేదా రిస్క్ డిఫాల్ట్.

బాండ్ల జారీదారులు

ప్రభుత్వాలు (అన్ని స్థాయిలలో) మరియు కార్పొరేషన్లు సాధారణంగా డబ్బు తీసుకోవడానికి బాండ్లను ఉపయోగిస్తాయి. రోడ్లు, పాఠశాలలు, ఆనకట్టలు లేదా ఇతర మౌలిక సదుపాయాలకు ప్రభుత్వాలు నిధులు సమకూర్చాలి. యుద్ధం యొక్క ఆకస్మిక వ్యయం కూడా నిధుల సేకరణ అవసరాన్ని కోరవచ్చు.

అదేవిధంగా, కార్పొరేషన్లు తమ వ్యాపారాన్ని పెంచుకోవటానికి, ఆస్తి మరియు సామగ్రిని కొనడానికి, లాభదాయకమైన ప్రాజెక్టులను చేపట్టడానికి, పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి కోసం లేదా ఉద్యోగులను నియమించుకోవడానికి తరచుగా రుణాలు తీసుకుంటాయి. పెద్ద సంస్థలు నడుపుతున్న సమస్య ఏమిటంటే, వారికి సగటు బ్యాంక్ అందించగల దానికంటే ఎక్కువ డబ్బు అవసరం. అనేక వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు రుణదాత పాత్రను స్వీకరించడానికి అనుమతించడం ద్వారా బాండ్లు ఒక పరిష్కారాన్ని అందిస్తాయి. నిజమే, ప్రజా రుణ మార్కెట్లు వేలాది మంది పెట్టుబడిదారులను ప్రతి ఒక్కరికి అవసరమైన మూలధనంలో కొంత రుణాలు ఇస్తాయి. అంతేకాకుండా, రుణదాతలు తమ బాండ్లను ఇతర పెట్టుబడిదారులకు విక్రయించడానికి లేదా ఇతర వ్యక్తుల నుండి బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి మార్కెట్లు అనుమతిస్తాయి-అసలు జారీ చేసే సంస్థ మూలధనాన్ని పెంచిన చాలా కాలం తరువాత.

బాండ్లు ఎలా పనిచేస్తాయి

బాండ్లను సాధారణంగా స్థిర ఆదాయ సెక్యూరిటీలుగా సూచిస్తారు మరియు స్టాక్స్ (ఈక్విటీలు) మరియు నగదు సమానమైన వాటితో పాటు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు సాధారణంగా తెలిసిన మూడు ఆస్తి తరగతులలో ఇది ఒకటి.

అనేక కార్పొరేట్ మరియు ప్రభుత్వ బాండ్లు బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడతాయి; ఇతరులు ఓవర్ ది కౌంటర్ (OTC) లేదా రుణగ్రహీత మరియు రుణదాత మధ్య ప్రైవేటుగా మాత్రమే వర్తకం చేస్తారు.

కంపెనీలు లేదా ఇతర సంస్థలు కొత్త ప్రాజెక్టులకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి, కొనసాగుతున్న కార్యకలాపాలను నిర్వహించడానికి లేదా ఇప్పటికే ఉన్న అప్పులను రీఫైనాన్స్ చేయడానికి అవసరమైనప్పుడు, వారు నేరుగా పెట్టుబడిదారులకు బాండ్లను జారీ చేయవచ్చు. రుణగ్రహీత (జారీచేసేవాడు) రుణ నిబంధనలు, వడ్డీ చెల్లింపులు మరియు రుణం తీసుకున్న నిధులను (బాండ్ ప్రిన్సిపాల్) తిరిగి చెల్లించాల్సిన సమయం (మెచ్యూరిటీ తేదీ) కలిగి ఉన్న బాండ్‌ను జారీ చేస్తుంది. వడ్డీ చెల్లింపు (కూపన్) బాండ్ హోల్డర్లు తమ నిధులను జారీ చేసినవారికి రుణం ఇవ్వడం ద్వారా సంపాదించే రాబడిలో భాగం. చెల్లింపును నిర్ణయించే వడ్డీ రేటును కూపన్ రేటు అంటారు.

చాలా బాండ్ల ప్రారంభ ధర సాధారణంగా సమానంగా ఉంటుంది, సాధారణంగా ఒక్కో బాండ్‌కు face 100 లేదా face 1, 000 ముఖ విలువ. బాండ్ యొక్క వాస్తవ మార్కెట్ ధర అనేక అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది: జారీ చేసినవారి యొక్క క్రెడిట్ నాణ్యత, గడువు ముగిసే వరకు ఉండే సమయం మరియు ఆ సమయంలో సాధారణ వడ్డీ రేటు వాతావరణంతో పోలిస్తే కూపన్ రేటు. బాండ్ యొక్క ముఖ విలువ ఏమిటంటే, బాండ్ పరిపక్వమైన తర్వాత రుణగ్రహీతకు తిరిగి చెల్లించబడుతుంది.

చాలా బాండ్లను ప్రారంభ బాండ్ హోల్డర్ జారీ చేసిన తర్వాత ఇతర పెట్టుబడిదారులకు అమ్మవచ్చు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, బాండ్ పెట్టుబడిదారుడు దాని పరిపక్వత తేదీ వరకు బాండ్‌ను కలిగి ఉండవలసిన అవసరం లేదు. వడ్డీ రేట్లు తగ్గినట్లయితే, లేదా రుణగ్రహీత యొక్క క్రెడిట్ మెరుగుపడితే, మరియు తక్కువ ఖర్చుతో కొత్త బాండ్లను తిరిగి విడుదల చేయగలిగితే బాండ్లను రుణగ్రహీత తిరిగి కొనుగోలు చేయడం కూడా సాధారణం.

బాండ్ల లక్షణాలు

చాలా బాండ్లు వీటిలో కొన్ని సాధారణ ప్రాథమిక లక్షణాలను పంచుకుంటాయి:

• ముఖ విలువ అంటే పరిపక్వత వద్ద బాండ్ విలువైన డబ్బు; ఇది వడ్డీ చెల్లింపులను లెక్కించేటప్పుడు బాండ్ జారీ చేసేవారు ఉపయోగించే సూచన మొత్తం. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌ను ప్రీమియం $ 1, 090 వద్ద కొనుగోలు చేస్తాడని మరియు మరొక పెట్టుబడిదారుడు అదే బాండ్‌ను 80 980 కు తగ్గింపుతో వర్తకం చేస్తున్నప్పుడు కొనుగోలు చేస్తాడని చెప్పండి. బాండ్ పరిపక్వమైనప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు ఇద్దరూ బాండ్ యొక్క face 1, 000 ముఖ విలువను అందుకుంటారు. కూపన్ రేటు అంటే బాండ్ యొక్క ముఖ విలువపై బాండ్ జారీచేసే వడ్డీ రేటు, ఇది ఒక శాతంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, 5% కూపన్ రేటు అంటే బాండ్ హోల్డర్లు ప్రతి సంవత్సరం 5% x $ 1000 ముఖ విలువ = $ 50 అందుకుంటారు. కూపన్ తేదీలు బాండ్ జారీచేసేవారు వడ్డీ చెల్లింపులు చేసే తేదీలు. ఏ విరామంలోనైనా చెల్లింపులు చేయవచ్చు, కాని ప్రమాణం సెమియాన్యువల్ చెల్లింపులు. మెచ్యూరిటీ తేదీ బాండ్ పరిపక్వమయ్యే తేదీ మరియు బాండ్ జారీచేసేవారు బాండ్ యొక్క ముఖ విలువను బాండ్ హోల్డర్కు చెల్లిస్తారు. ఇష్యూ ధర అంటే బాండ్ జారీచేసేవారు మొదట బాండ్లను విక్రయించే ధర.

బాండ్ యొక్క రెండు లక్షణాలు-క్రెడిట్ నాణ్యత మరియు పరిపక్వతకు సమయం-బాండ్ యొక్క కూపన్ రేటు యొక్క ప్రధాన నిర్ణయాధికారులు. జారీ చేసినవారికి క్రెడిట్ రేటింగ్ తక్కువగా ఉంటే, డిఫాల్ట్ ప్రమాదం ఎక్కువ, మరియు ఈ బాండ్లు ఎక్కువ వడ్డీని చెల్లిస్తాయి. చాలా ఎక్కువ మెచ్యూరిటీ తేదీని కలిగి ఉన్న బాండ్లు కూడా సాధారణంగా ఎక్కువ వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తాయి. ఈ అధిక పరిహారం ఏమిటంటే, బాండ్ హోల్డర్ ఎక్కువ కాలం వడ్డీ రేటు మరియు ద్రవ్యోల్బణ నష్టాలకు గురవుతారు.

ఒక సంస్థ మరియు దాని బాండ్ల కోసం క్రెడిట్ రేటింగ్స్ క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు స్టాండర్డ్ అండ్ పూర్స్, మూడీస్ మరియు ఫిచ్ రేటింగ్స్ ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడతాయి. చాలా నాణ్యమైన బాండ్లను "ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్" అని పిలుస్తారు మరియు అనేక ప్రయోజనాల మాదిరిగా యుఎస్ ప్రభుత్వం మరియు చాలా స్థిరమైన కంపెనీలు జారీ చేసిన రుణాన్ని కలిగి ఉంటాయి. ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్గా పరిగణించబడని, కానీ అప్రమేయంగా లేని బాండ్లను "అధిక దిగుబడి" లేదా "జంక్" బాండ్లు అంటారు. ఈ బాండ్లు భవిష్యత్తులో డిఫాల్ట్ అయ్యే ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉన్నాయి మరియు పెట్టుబడిదారులు ఆ నష్టాన్ని భర్తీ చేయడానికి అధిక కూపన్ చెల్లింపును కోరుతారు.

వడ్డీ రేట్లు మారినప్పుడు బాండ్లు మరియు బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు పెరుగుతాయి లేదా విలువలో పడిపోతాయి. వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో మార్పులకు సున్నితత్వాన్ని "వ్యవధి" అని పిలుస్తారు. ఈ సందర్భంలో వ్యవధి అనే పదం కొత్త బాండ్ పెట్టుబడిదారులకు గందరగోళంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది పరిపక్వతకు ముందు బాండ్ కలిగి ఉన్న సమయాన్ని సూచించదు. బదులుగా, వడ్డీ రేట్ల మార్పుతో బాండ్ యొక్క ధర ఎంత పెరుగుతుందో లేదా పడిపోతుందో వ్యవధి వివరిస్తుంది.

వడ్డీ రేట్లు (వ్యవధి) కు బాండ్ లేదా బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సున్నితత్వం యొక్క మార్పు రేటును “కుంభాకారం” అంటారు. ఈ కారకాలను లెక్కించడం కష్టం, మరియు అవసరమైన విశ్లేషణ సాధారణంగా నిపుణులచే చేయబడుతుంది.

బాండ్ల వర్గాలు

మార్కెట్లలో నాలుగు ప్రాథమిక వర్గాల బాండ్లు అమ్ముడవుతున్నాయి. అయితే, మీరు కొన్ని ప్లాట్‌ఫామ్‌లపై కార్పొరేషన్లు మరియు ప్రభుత్వాలు జారీ చేసిన విదేశీ బాండ్లను కూడా చూడవచ్చు.

• కార్పొరేట్ బాండ్లను కంపెనీలు జారీ చేస్తాయి. అనేక సందర్భాల్లో రుణ ఫైనాన్సింగ్ కోసం బ్యాంకు రుణాలు కోరడం కంటే కంపెనీలు బాండ్లను జారీ చేస్తాయి ఎందుకంటే బాండ్ మార్కెట్లు మరింత అనుకూలమైన నిబంధనలను మరియు తక్కువ వడ్డీ రేట్లను అందిస్తాయి. మునిసిపల్ బాండ్లను రాష్ట్రాలు మరియు మునిసిపాలిటీలు జారీ చేస్తాయి. కొన్ని మునిసిపల్ బాండ్లు పెట్టుబడిదారులకు పన్ను రహిత కూపన్ ఆదాయాన్ని అందిస్తాయి. యుఎస్ ట్రెజరీ జారీ చేసిన ప్రభుత్వ బాండ్లు. పరిపక్వతకు ఒక సంవత్సరం లేదా అంతకన్నా తక్కువ ఖజానా జారీ చేసిన బాండ్లను “బిల్లులు” అంటారు; పరిపక్వతకు 1–10 సంవత్సరాలతో జారీ చేయబడిన బాండ్లను “నోట్స్” అంటారు; మరియు పరిపక్వతకు 10 సంవత్సరాల కన్నా ఎక్కువ జారీ చేసిన బాండ్లను "బాండ్స్" అంటారు. ప్రభుత్వ ఖజానా జారీ చేసిన బాండ్ల మొత్తం వర్గాన్ని తరచుగా సమిష్టిగా "ఖజానా" అని పిలుస్తారు. జాతీయ ప్రభుత్వాలు జారీ చేసిన ప్రభుత్వ బాండ్లను సావరిన్ డెట్‌గా పేర్కొనవచ్చు. ఏజెన్సీ బాండ్లు ప్రభుత్వ అనుబంధ సంస్థలైన ఫన్నీ మే లేదా ఫ్రెడ్డీ మాక్ జారీ చేసినవి.

బాండ్ల రకాలు

పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉన్న బాండ్లు అనేక రకాలుగా వస్తాయి. రేటు లేదా వడ్డీ లేదా కూపన్ చెల్లింపు ద్వారా వాటిని వేరు చేయవచ్చు, జారీచేసేవారు గుర్తుచేసుకుంటారు లేదా ఇతర లక్షణాలను కలిగి ఉంటారు.

జీరో-కూపన్ బాండ్లు కూపన్ చెల్లింపులను చెల్లించవు మరియు బదులుగా వాటి సమాన విలువకు తగ్గింపుతో జారీ చేయబడతాయి, ఇది బాండ్ పరిపక్వమైనప్పుడు బాండ్ హోల్డర్ పూర్తి ముఖ విలువను చెల్లించిన తర్వాత తిరిగి వస్తుంది. యుఎస్ ట్రెజరీ బిల్లులు జీరో-కూపన్ బాండ్.

కన్వర్టిబుల్‌ బాండ్‌లు ఎంబెడెడ్ ఆప్షన్‌తో కూడిన రుణ పరికరాలు, ఇది వాటా ధర వంటి కొన్ని షరతులను బట్టి బాండ్‌హోల్డర్లు తమ రుణాన్ని ఏదో ఒక సమయంలో స్టాక్ (ఈక్విటీ) గా మార్చడానికి అనుమతిస్తుంది. ఉదాహరణకు, కొత్త ప్రాజెక్టుకు నిధులు సమకూర్చడానికి million 1 మిలియన్ రుణం తీసుకోవలసిన సంస్థను imagine హించుకోండి. వారు 10 సంవత్సరాలలో పరిపక్వం చెందుతున్న 12% కూపన్‌తో బాండ్లను జారీ చేయడం ద్వారా రుణం తీసుకోవచ్చు. అయినప్పటికీ, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు 8% కూపన్‌తో బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారని వారికి తెలిస్తే, స్టాక్ ధర ఒక నిర్దిష్ట విలువ కంటే పెరిగితే బాండ్‌ను స్టాక్‌గా మార్చడానికి వీలు కల్పిస్తుంది, వారు వాటిని జారీ చేయడానికి ఇష్టపడతారు.

కన్వర్టిబుల్‌ బాండ్‌ సంస్థకు ఉత్తమ పరిష్కారం కావచ్చు ఎందుకంటే ప్రాజెక్ట్ ప్రారంభ దశలో ఉన్నప్పుడు తక్కువ వడ్డీ చెల్లింపులు ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారులు తమ బాండ్లను మార్చుకుంటే, ఇతర వాటాదారులు పలుచన అవుతారు, కాని సంస్థ ఎక్కువ వడ్డీని లేదా బాండ్ యొక్క ప్రిన్సిపాల్‌ను చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదు.

కన్వర్టిబుల్‌ బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారులు ఇది గొప్ప పరిష్కారం అని అనుకోవచ్చు ఎందుకంటే ప్రాజెక్ట్ విజయవంతమైతే వారు స్టాక్‌లోని పైకి లాభం పొందవచ్చు. తక్కువ కూపన్ చెల్లింపును అంగీకరించడం ద్వారా వారు ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకుంటున్నారు, కాని బాండ్లను మార్చినట్లయితే సంభావ్య బహుమతి ఆ ట్రేడ్-ఆఫ్ ఆమోదయోగ్యంగా ఉంటుంది.

పిలవబడే బాండ్లకు కూడా ఎంబెడెడ్ ఎంపిక ఉంది, కాని ఇది కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌లో కనిపించే దానికంటే భిన్నంగా ఉంటుంది. పిలవబడే బాండ్ అంటే అది పరిపక్వం చెందకముందే సంస్థ దానిని "పిలుస్తారు". 10 సంవత్సరాలలో పరిపక్వం చెందిన 10% కూపన్‌తో బాండ్లను జారీ చేయడం ద్వారా ఒక సంస్థ million 1 మిలియన్ రుణం తీసుకుందని అనుకోండి. 5 వ సంవత్సరంలో వడ్డీ రేట్లు క్షీణించినట్లయితే (లేదా కంపెనీ క్రెడిట్ రేటింగ్ మెరుగుపడుతుంది), వారు 8% కోసం రుణం తీసుకోగలిగితే, వారు బాండ్ల నుండి బాండ్లను అసలు మొత్తానికి తిరిగి పిలుస్తారు లేదా కొనుగోలు చేస్తారు మరియు కొత్త బాండ్లను తక్కువ కూపన్ రేటుతో తిరిగి విడుదల చేస్తారు.

పిలవబడే బాండ్ బాండ్ కొనుగోలుదారుకు ప్రమాదకరం ఎందుకంటే బాండ్ విలువ పెరుగుతున్నప్పుడు పిలవబడే అవకాశం ఉంది. గుర్తుంచుకోండి, వడ్డీ రేట్లు పడిపోతున్నప్పుడు, బాండ్ ధరలు పెరుగుతాయి. ఈ కారణంగా, పిలవబడే బాండ్లు ఒకే పరిపక్వత, క్రెడిట్ రేటింగ్ మరియు కూపన్ రేటుతో పిలవబడని బాండ్ల వలె విలువైనవి కావు.

పుట్టబుల్ బాండ్ పరిపక్వత చెందక ముందే బాండ్‌ను కంపెనీకి తిరిగి పెట్టడానికి లేదా విక్రయించడానికి బాండ్‌హోల్డర్లను అనుమతిస్తుంది. బాండ్ విలువలో పడిపోతుందనే భయంతో ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు ఇది విలువైనది, లేదా వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయని వారు భావిస్తే మరియు బాండ్ విలువలో పడకముందే వారు తమ ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి పొందాలనుకుంటున్నారు.

తక్కువ కూపన్ రేటుకు బదులుగా బాండ్ హోల్డర్లకు ప్రయోజనం చేకూర్చే బాండ్‌లో పుట్ ఆప్షన్‌ను బాండ్ జారీచేసేవారు కలిగి ఉండవచ్చు లేదా ప్రారంభ రుణం చేయడానికి బాండ్ అమ్మకందారులను ప్రేరేపించవచ్చు. పుట్టబుల్ బాండ్ సాధారణంగా పుట్ ఎంపిక లేకుండా బాండ్ కంటే ఎక్కువ విలువతో వర్తకం చేస్తుంది కాని అదే క్రెడిట్ రేటింగ్, మెచ్యూరిటీ మరియు కూపన్ రేటుతో బాండ్ హోల్డర్లకు మరింత విలువైనది.

ఒక బంధంలో పొందుపరిచిన పుట్‌లు, కాల్‌లు మరియు కన్వర్టిబిలిటీ హక్కుల కలయికలు అంతులేనివి మరియు ప్రతి ఒక్కటి ప్రత్యేకమైనవి. ఈ హక్కులలో ప్రతిదానికీ కఠినమైన ప్రమాణం లేదు మరియు కొన్ని బాండ్లలో ఒకటి కంటే ఎక్కువ రకాల “ఆప్షన్” ఉంటుంది, ఇది పోలికలను కష్టతరం చేస్తుంది. సాధారణంగా, వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడి లక్ష్యాలను చేరుకునే వ్యక్తిగత బాండ్లను లేదా బాండ్ ఫండ్లను ఎంచుకోవడానికి బాండ్ నిపుణులపై ఆధారపడతారు.

ధర బాండ్లు

మార్కెట్ వారి ప్రత్యేక లక్షణాల ఆధారంగా బాండ్ల ధరలు. బాండ్ యొక్క ధర రోజువారీగా మారుతుంది, ఇతర బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన భద్రత మాదిరిగానే, ఏ క్షణంలోనైనా సరఫరా మరియు డిమాండ్ ఆ గమనించిన ధరను నిర్ణయిస్తాయి. కానీ బాండ్లు ఎలా విలువైనవి అనేదానికి ఒక లాజిక్ ఉంది. ఈ సమయం వరకు, ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు వాటిని పరిపక్వత కలిగి ఉన్నట్లుగా మేము బాండ్ల గురించి మాట్లాడాము. మీరు ఇలా చేస్తే మీ ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి వడ్డీతో పొందాలని మీకు హామీ ఉంది. ఏదేమైనా, పరిపక్వతకు ఒక బంధం ఉండదు. ఎప్పుడైనా, ఒక బాండ్ హోల్డర్ వారి బాండ్లను బహిరంగ మార్కెట్లో అమ్మవచ్చు, ఇక్కడ ధర హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది, కొన్నిసార్లు నాటకీయంగా ఉంటుంది.

ఆర్థిక వ్యవస్థలో వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు ప్రతిస్పందనగా బాండ్ ధర మారుతుంది. స్థిర-రేటు బాండ్ కోసం, బాండ్ యొక్క ముఖ విలువ ఆధారంగా కూపన్ చెల్లిస్తామని జారీ చేసినవారు హామీ ఇచ్చారు-కాబట్టి par 1, 000 సమాన, 10% వార్షిక కూపన్ బాండ్ కోసం, జారీ చేసినవారు బాండ్‌హోల్డర్‌కు pay 100 చెల్లిస్తారు. ప్రతి ఏడాది.

స్వల్పకాలిక ప్రభుత్వ బాండ్‌పై రేటు ద్వారా నిర్ణయించినట్లుగా, ఈ బాండ్ జారీ చేయబడిన సమయంలో ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లు కూడా 10% అని చెప్పండి. కార్పొరేట్ బాండ్ లేదా ప్రభుత్వ బాండ్‌లో పెట్టుబడిదారుడు ఉదాసీనంగా పెట్టుబడి పెట్టాలి, ఎందుకంటే ఇద్దరూ $ 100 తిరిగి ఇస్తారు. ఏదేమైనా, కొంతకాలం తర్వాత imagine హించుకోండి, ఆర్థిక వ్యవస్థ అధ్వాన్నంగా మారిందని మరియు వడ్డీ రేట్లు 5% కి పడిపోయాయని. ఇప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు ప్రభుత్వ బాండ్ నుండి $ 50 మాత్రమే పొందగలడు, కాని కార్పొరేట్ బాండ్ నుండి $ 100 అందుకుంటాడు.

ఈ వ్యత్యాసం కార్పొరేట్ బాండ్‌ను మరింత ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది. కాబట్టి, మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుత వడ్డీ రేటు వాతావరణానికి సమానమైన ప్రీమియంతో వర్తకం చేసే వరకు బాండ్ ధర వరకు వేలం వేస్తారు this ఈ సందర్భంలో, బాండ్ $ 2, 000 ధర వద్ద వర్తకం చేస్తుంది, తద్వారా $ 100 కూపన్ 5% ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది. అదేవిధంగా, వడ్డీ రేట్లు 15% కి పెరిగితే, ఒక పెట్టుబడిదారుడు ప్రభుత్వ బాండ్ నుండి $ 150 సంపాదించవచ్చు మరియు కేవలం $ 100 సంపాదించడానికి $ 1, 000 చెల్లించడు. ఈ బాండ్ దిగుబడికి సమానమైన ధరను చేరుకునే వరకు విక్రయించబడుతుంది, ఈ సందర్భంలో $ 666.67 ధర.

వడ్డీ రేట్లకు విలోమం

అందుకే వడ్డీ రేట్లతో బాండ్ ధర విలోమంగా మారుతుందనే ప్రసిద్ధ ప్రకటన పనిచేస్తుంది. వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు, బాండ్‌పై వడ్డీ రేటును ప్రస్తుత రేట్లతో సమానం చేసే ప్రభావాన్ని కలిగి ఉండటానికి బాండ్ ధరలు పడిపోతాయి మరియు దీనికి విరుద్ధంగా.

ఈ భావనను వివరించే మరో మార్గం ఏమిటంటే, మా బాండ్‌పై వచ్చే దిగుబడికి వడ్డీ రేటు మార్పుకు బదులుగా ధర మార్పు ఇవ్వబడుతుంది. ఉదాహరణకు, ధర $ 1, 000 నుండి $ 800 కి తగ్గితే, దిగుబడి 12.5% ​​వరకు పెరుగుతుంది. మీరు $ 800 ($ 100 / $ 800) విలువైన ఆస్తిపై అదే హామీ $ 100 పొందుతున్నందున ఇది జరుగుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, బాండ్ ధర $ 1, 200 కు పెరిగితే, దిగుబడి 8.33% ($ 100 / $ 1, 200) కు తగ్గిపోతుంది.

దిగుబడి నుండి పరిపక్వత (YTM)

బాండ్ యొక్క దిగుబడి నుండి పరిపక్వత (YTM) బాండ్ యొక్క ధరను పరిగణనలోకి తీసుకునే మరొక మార్గం. YTM అంటే బాండ్ దాని జీవితకాలం ముగిసే వరకు ఉంచబడితే బాండ్‌పై ఆశించిన మొత్తం రాబడి. పరిపక్వతకు దిగుబడి దీర్ఘకాలిక బాండ్ దిగుబడిగా పరిగణించబడుతుంది, కాని ఇది వార్షిక రేటుగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పెట్టుబడిదారుడు పరిపక్వత వచ్చేవరకు బాండ్‌ను కలిగి ఉంటే మరియు అన్ని చెల్లింపులు షెడ్యూల్ ప్రకారం జరిగితే అది బాండ్‌లో పెట్టుబడి తిరిగి వచ్చే అంతర్గత రేటు. YTM ఒక సంక్లిష్టమైన గణన, కానీ విభిన్న కూపన్ మరియు మార్కెట్లో పరిపక్వత యొక్క ఇతర బాండ్లతో పోలిస్తే ఒక బాండ్ యొక్క ఆకర్షణను అంచనా వేసే భావనగా ఇది చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది. YTM యొక్క సూత్రం కింది సమీకరణంలో వడ్డీ రేటును పరిష్కరించడం కలిగి ఉంటుంది, ఇది అంత తేలికైన పని కాదు, అందువల్ల YTM పై ఆసక్తి ఉన్న చాలా మంది బాండ్ పెట్టుబడిదారులు కంప్యూటర్‌ను ఉపయోగిస్తారు:

YTM = n ప్రాతినిధ్యం విలువ విలువ −1

వడ్డీ రేట్లలో మార్పు ఇచ్చిన బాండ్ ధరలలో changes హించిన మార్పులను కూడా మనం కొలవవచ్చు. వ్యవధి మొదట సున్నా-కూపన్ బాండ్లను సూచించినప్పటి నుండి ఎన్ని సంవత్సరాల యూనిట్లలో వ్యక్తీకరించబడుతుంది, దీని వ్యవధి దాని పరిపక్వత.

అయితే, ఆచరణాత్మక ప్రయోజనాల కోసం, వడ్డీ రేట్లలో 1% మార్పు ఇచ్చిన బాండ్‌లోని ధర మార్పును వ్యవధి సూచిస్తుంది. మేము ఈ రెండవ, మరింత ఆచరణాత్మక నిర్వచనాన్ని బాండ్ యొక్క సవరించిన వ్యవధి అని పిలుస్తాము.

ఒకే బాండ్ యొక్క వడ్డీ రేటు మార్పులకు లేదా అనేక బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం ధర సున్నితత్వాన్ని నిర్ణయించడానికి వ్యవధిని లెక్కించవచ్చు. సాధారణంగా, దీర్ఘకాల పరిపక్వత కలిగిన బాండ్లు మరియు తక్కువ కూపన్లతో ఉన్న బాండ్లు వడ్డీ రేటు మార్పులకు గొప్ప సున్నితత్వాన్ని కలిగి ఉంటాయి. బాండ్ యొక్క వ్యవధి సరళ ప్రమాద కొలత కాదు, అంటే ధరలు మరియు రేట్లు మారినప్పుడు, వ్యవధి కూడా మారుతుంది మరియు కుంభాకారం ఈ సంబంధాన్ని కొలుస్తుంది.

రియల్ వరల్డ్ బాండ్ ఉదాహరణ

రుణదాత వారి అసలు మరియు సాధారణంగా రుణంపై వడ్డీని చెల్లించడానికి రుణగ్రహీత ఇచ్చిన వాగ్దానాన్ని ఒక బాండ్ సూచిస్తుంది. బాండ్లను ప్రభుత్వాలు, మునిసిపాలిటీలు మరియు కార్పొరేషన్లు జారీ చేస్తాయి. బాండ్ జారీచేసే (రుణగ్రహీత) మరియు బాండ్ కొనుగోలుదారు (రుణదాత) యొక్క లక్ష్యాలను చేరుకోవటానికి వడ్డీ రేటు (కూపన్ రేటు), ప్రధాన మొత్తం మరియు మెచ్యూరిటీలు ఒక బాండ్ నుండి మరొకదానికి మారుతూ ఉంటాయి. కంపెనీలు జారీ చేసిన చాలా బాండ్లలో వాటి విలువను పెంచే లేదా తగ్గించగల ఎంపికలు ఉన్నాయి మరియు నిపుణులు కానివారికి పోలికలు కష్టతరం చేస్తాయి. బాండ్లు పరిపక్వం చెందకముందే వాటిని కొనవచ్చు లేదా అమ్మవచ్చు మరియు చాలా మంది బహిరంగంగా జాబితా చేయబడతారు మరియు బ్రోకర్‌తో వ్యాపారం చేయవచ్చు.

ప్రభుత్వాలు అనేక బాండ్లను జారీ చేయగా, కార్పొరేట్ బాండ్లను బ్రోకరేజీల నుండి కొనుగోలు చేయవచ్చు. మీకు ఈ పెట్టుబడిపై ఆసక్తి ఉంటే, మీరు బ్రోకర్‌ను ఎంచుకోవాలి. మీ అవసరాలకు ఏ బ్రోకర్లు ఉత్తమంగా సరిపోతారో తెలుసుకోవటానికి మీరు ఇన్వెస్టోపీడియా యొక్క ఉత్తమ ఆన్‌లైన్ స్టాక్ బ్రోకర్ల జాబితాను చూడవచ్చు.

స్థిర-రేటు కూపన్ బాండ్లు దాని ముఖ విలువలో అదే శాతాన్ని కాలక్రమేణా చెల్లిస్తాయి కాబట్టి, ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లతో పోలిస్తే ఆ కూపన్ ఎక్కువ లేదా తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మారడంతో బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది.

5% కూపన్ రేటు మరియు par 1, 000 సమాన విలువతో జారీ చేయబడిన బాండ్‌ను g హించుకోండి. బాండ్‌హోల్డర్‌కు సంవత్సరానికి interest 50 వడ్డీ ఆదాయంలో చెల్లించబడుతుంది (చాలా బాండ్ కూపన్లు సగానికి విభజించబడతాయి మరియు సెమియాన్యువల్‌గా చెల్లించబడతాయి). వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో మరేమీ మారనంత కాలం, బాండ్ యొక్క ధర దాని సమాన విలువలో ఉండాలి.

ఏదేమైనా, వడ్డీ రేట్లు తగ్గడం ప్రారంభిస్తే మరియు ఇలాంటి బాండ్లను ఇప్పుడు 4% కూపన్‌తో జారీ చేస్తే, అసలు బాండ్ మరింత విలువైనదిగా మారింది. అధిక కూపన్ రేటును కోరుకునే పెట్టుబడిదారులు అసలు యజమానిని విక్రయించడానికి ప్రలోభపెట్టడానికి బాండ్ కోసం అదనంగా చెల్లించాలి. పెరిగిన ధర కొత్త పెట్టుబడిదారులకు బాండ్ యొక్క మొత్తం దిగుబడిని 4% కి తగ్గిస్తుంది ఎందుకంటే వారు బాండ్ కొనుగోలు చేయడానికి సమాన విలువ కంటే ఎక్కువ మొత్తాన్ని చెల్లించాల్సి ఉంటుంది.

మరోవైపు, వడ్డీ రేట్లు పెరిగి, బాండ్ల కూపన్ రేటు 6% కి పెరిగితే, 5% కూపన్ ఇకపై ఆకర్షణీయంగా ఉండదు. బాండ్ యొక్క ధర తగ్గుతుంది మరియు దాని ప్రభావవంతమైన రాబడి 6% వరకు సమాన విలువతో పోలిస్తే తగ్గింపుతో అమ్మకం ప్రారంభమవుతుంది.

బాండ్ మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లతో విలోమంగా కదులుతుంది ఎందుకంటే వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు బాండ్లు డిస్కౌంట్ వద్ద మరియు వడ్డీ రేట్లు పడిపోతున్నప్పుడు ప్రీమియం వద్ద వర్తకం చేస్తాయి.